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    上交所:基本养老金入市一举多得
    2012-02-29       来源:上海证券报      

      ⊙记者 王璐

      

      上海证券交易所今日刊发了题为《积极稳妥进入资本市场是基本养老金保值增值的重要途径》的研究报告。报告建议,中央政府有关部门可将各地的基本养老金集中起来,按照“投资多元化、运营专业化、信息透明化”的原则,引导基本养老金按一定比例在资本市场上投资,最大限度地实现保值增值。

      报告指出,目前我国养老保险体系是典型的“三支柱”模式,主要由职工基本养老保险(分为统筹基金和个人账户基金)、企业补充养老保险(企业年金)以及个人储蓄养老保险三部分组成。

      数据显示,我国基本养老金由全国2000多个市县级统筹单位管理。2011年底,基本养老金累计结存1.9万亿元,主要投资于国债和银行定期存款,其中,90%以上基金资产是银行存款,投资于国债的比例不到10%。十多年来,基本养老金的年均收益率不到2%,如果扣除通货膨胀率,其实际投资收益为负数。

      而与基本养老金不同的是,目前我国全国社保基金、企业年金都已进入资本市场开展投资活动,并取得了良好的投资效果。成立以来,全国社保基金累计投资收益2773亿元,其中股票投资收益贡献率约50%,年均投资收益率9.2%,显著高于同期的年均通胀率2.1%。

      因此,上交所报告建议,中央政府有关部门可将各省市自治区管理的具有储备、积累、稳定滚存性质的基本养老金集中起来,在国家层面实现统筹规划、专业管理和有序运营。在投资运营管理方面,可按照“投资多元化、运营专业化、信息透明化”的原则,积极引导基本养老金按一定比例在资本市场上投资,实现两者的良性互动。

      报告认为,养老金作为重要的长期资金进入资本市场开展投资活动,一方面,在控制风险的前提下,通过资本市场的长期平稳发展,可以最大限度地实现保值增值,最大程度地满足老龄化社会日益增加的养老金需求。另一方面,养老金有助于促进资本市场稳定发展,避免市场出现大起大落,同时,还有助于培育一批具有稳定业务来源、较强核心竞争力的专业投资管理机构,既完善了投资者结构,又提高了市场效率。

      报告全文见封十