宝诚投资股份有限公司
2011年年度报告摘要
§1 重要提示
1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。
本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于www.sse.com.cn。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。
1.2 如有董事未出席董事会，应当单独列示其姓名
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1.3 公司年度财务报告已经中喜会计师事务所有限责任公司审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。
1.4 公司负责人姚建辉、主管会计工作负责人丁云青及会计机构负责人（会计主管人员）丁云青声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。
§2 公司基本情况
2.1 基本情况简介
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2.2 联系人和联系方式
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§3 会计数据和财务指标摘要
3.1 主要会计数据
单位：元 币种：人民币
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3.2 主要财务指标
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3.3 非经常性损益项目
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
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§4 股东持股情况和控制框图
4.1 前10名股东、前10名无限售条件股东持股情况表
单位：股
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4.2 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
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§5 董事会报告
5.1 管理层讨论与分析概要
1、报告期内经营情况
(1)报告期内总体经营情况
报告期内，面对复杂的外部经营环境，公司坚持发展主业、稳健经营的策略，坚持以利润创造为核心的经营原则，积极应对市场变化，取得良好成效。2011年公司实现营业收入656,682,041.00 元，营业成本622,975,326.36 元，归属于母公司的净利润4,582,575.12 元（2010年为-12,745,126.90 元），扣除非经常性损益后的净利润5,201,986.95元(2010年为-12,059,470.88元)。具体经营情况如下:
1)公司本部情况
2011年，公司本部经营状况较上一年度有了明显改观，业务发展势头良好，已步入良性发展轨道。在控股股东的资金支持下，公司本部开始从事钢材贸易以及焊管租赁销售业务，2011年实现钢材销售收入350,099,248.56元，焊管租赁收入2,240,697.75元。在积极开展业务的同时，公司本部在管理费用上加强管理，进一步压缩开支，取得一定的效果，2011年管理费用6,865,109.57 元，比去年降低了1,000,193.90 元。2011年公司本部实现盈利1,953,350.48 元。
2)特缆公司情况
2011年控股子公司衡阳恒飞特缆有限责任公司（以下简称"特缆公司"）经营情况有所改善，实现盈利3,790,099.00 元，与去年相比增加了3,029,664.13元，业绩增长的主要原因为：
特缆公司2011年实现主营业务收入269,459,143.45元，与去年相比增加了28.99%，一方面2011年原材料铜材价格上涨使得产品销售价格与去年同期相比有所增长；另一方面特缆公司销售量也有所增长。
公司进一步加强了对特缆公司的管理，使其在生产成本以及费用控制方面收到一定成效，2011年成本费用占营业收入的比重较上年下降了1.57%。
3)劝业场公司情况
公司控股子公司河北劝业场酒店管理有限公司（以下简称"劝业场公司"）于2010年12月28日与承租方签订了物业租赁合同，劝业场公司将其持有的酒店物业整体对外租赁，租赁期限为10年，租金为450万元人民币/年。2011年劝业场公司实现租赁收入4,500,000.00元,营业利润153,069.61元，营业外支出（固定资产处置损失）519,962.21元, 2011年劝业场公司亏损-366,892.60元。
(2)公司主营业务及其经营状况
1)主营业务分行业、分产品情况
单位:元 币种:人民币
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2)主营业务分地区情况表
单位:元 币种:人民币
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3)公司前5 名供应商情况
单位:元 币种:人民币
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4)公司前5 名销售商情况
单位:元 币种:人民币
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(3)报告期内资产结构同比发生的重大变化
单位:元 币种:人民币
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(4)报告期内主要财务数据同比发生的重大变化
单位:元 币种:人民币
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(5)报告期内现金流量构成情况同比发生的重大变化
单位:元 币种:人民币
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2、对公司未来发展的展望
(1)公司未来发展趋势分析
1)公司本部业务分析
公司本部业务在2011年取得明显改观，公司相信，在包括控股股东在内的全体股东的大力支持下，公司将保持这种良好的发展势头。
公司贸易业务以钢材贸易为重点，是公司目前最主要的收入来源，自2011年度开展业务以来呈现良好的发展趋势。目前，公司与上游供应商建立了良好合作关系，积累了一定的客户和销售渠道资源。公司将进一步巩固所在业务领域的市场占有率，提高业务运营效率，节省开支，加强市场研究能力，以及时应对市场变化。公司正在优化产品结构，进一步拓展其它目标市场。贸易行业经营模式决定了该业务发展需要充足的流动资金，目前公司贸易业务资金全部来自控股股东委托贷款，由于资金规模有限且资金使用成本较高，一方面限制了贸易业务规模，公司在拓展贸易品种和目标客户的时候受到一定制约，另一方面也不利于提升贸易业务毛利率。
尽管钢材市场需求受宏观经济环境影响较大，但在信贷紧缩的背景下，对拥有充裕流动资金、资金利用效率高的贸易企业而言也是扩大业务规模和提高市场占有率的有利时机，公司将在严格控制风险、做好充分市场调研的前提下把握此等商业机遇。
2）特缆公司行业分析
公司持有80%股权的特缆公司自2005年投资以来，至2011年年底，特缆公司历年累计归属于公司的净利润总额为2,162,645.13元，平均年收益为308,949.30元。公司对特缆公司初始投资为2000万元，年化收益率为1.55%，低于电线电缆行业平均水平，也低于银行定期存款利率。
宏观政策的不确定性和大宗商品原材料的大幅价格波动，使电线电缆行业的盈利水平一直处于较大波动状态。
首先，受国家宏观调控及铁路基建放缓的影响，行业的生产能力超出了市场需求，出现供过于求的情形，行业发展前景存在较大不确定性。
其次，由于铜、塑料等原材料在电线电缆产品的成本构成中占有很大比重，特缆公司缺乏转嫁涨价风险和成本的工具及能力，因此原材料大幅度涨价造成了产品成本的大幅提高，加上能源价格、运输费用以及人力资源成本的上升，也进一步推高了企业成本。
第三，特缆公司规模小，在电缆行业完全市场竞争的情况下，在所处细分市场中无议价能力，销售价格难以跟随成本上涨而相应提升。
第四，特缆公司净资产收益率低于行业平均水平，虽然公司一直在努力使特缆公司进一步增收节支，但种种原因使特缆公司在生产成本和管理费用方面无法与行业平均水平看齐。
最后，特缆公司与股东衡阳恒飞电缆有限责任公司存在大量关联交易，在独立性方面存在一定风险，尽管公司多次进行整改，仍难以彻底根治。
基于上述考虑，2012年2月27日第八届董事会第八次会议审议同意公司公开挂牌出售或拍卖所持特缆公司80%股权。
（2）公司未来的发展规划
1)做大做强公司业务、实现可持续发展
公司追求可持续发展，公司将建立完善内控体系，加强风险管控能力和内控工作质量，以稳健务实的经营管理风格应对经营环境变化。
2012年，公司将在2011年的基础上保持平稳较快发展，围绕客户和市场，坚持快速周转策略，努力提高资金周转效率和收益率，结合运用多种手段扩大业务规模和提高整体业务盈利水平、培育企业竞争优势。为加强竞争优势，公司将致力于寻求机会加强业务实力，紧贴市场走势和客户需求，持续改善服务能力，以适应市场、客户变化之需要。
公司将进一步优化资金管理，提升资金利用效率。公司计划通过非公开发行股票筹集资金，补充流动资金，改善财务结构，进一步做大做强主营业务。若能得到营运资金补充，公司财务状况和资本结构都将明显改善，公司的贸易销售规模和利润率都将提升，增强公司整体可持续发展能力，有利于加强公司和全体股东的利益。公司在开展钢材贸易的同时，正在寻求其它形式的商品贸易业务和对外投资项目，通过业务多元化和扩大经营规模，创造更好的收益，以进一步提升公司盈利能力和可持续发展能力。
2）强化对特缆公司的管理
在出售完成之前，公司将督促特缆公司管理层进一步改善内部经营管理，调整产品结构，提高产品技术含量和经济附加值，进一步增强产品市场竞争力，并针对原材料价格风险制定相应的产品销售政策及产品定价政策以应对原材料价格波动风险。
同时，公司将在全面开展内控规范实施工作中，考虑特缆公司关联交易的实际情况，结合公司对关联交易的管理要求，着重针对与关联交易相关的风险开展系统全面的内控制度建设，切实维护公司利益。
3）加强对劝业场公司租赁业务的监管
酒店年租赁收入基本可以覆盖2012年酒店固定资产折旧费以及相关税费。公司将密切关注承租方的经营情况，加强对酒店物业租赁的监管，以保证租赁收入持续得以实现。
4）推动资产重组工作的开展
2010年6月，在受让华星氟化学持有的公司1190.4142万股股份后，钜盛华公司成为公司新的控股股东。钜盛华公司在受让公司股份时表示，有意对公司进行资产重组，以提高公司的持续经营能力和盈利能力。2012年2月23日公司第八届董事第七次审议通过了非公开发行股票的议案，拟向钜盛华公司及其一致行动人傲诗伟杰公司发行6000万股股票，以补充公司流动资金、增强公司持续经营能力。钜盛华公司及傲诗伟杰公司在收购报告书摘要中表示：“考虑到上市公司的经营现状，在本报告签署之日起十二个月内，收购人不排除因对*ST宝诚实施资产注入而获取新增股份的可能性，收购人也不排除通过二级市场增持*ST宝诚股份。但截至本报告签署日，收购人仍无具体实施计划。”公司将继续关注该事项的进展情况，并将严格按照相关法律法规的要求，依法履行相关批准程序及信息披露义务。
5.2 主营业务分行业、产品情况表
请见前述5.1
5.3 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明
请见前述5.1
§6 财务报告
6.1 本报告期无会计政策、会计估计的变更
6.2 本报告期无前期会计差错更正
法定代表人： （姚建辉）
宝诚投资股份有限公司
2012年2月27日
| 日常关联交易类别 | 预计2012年发生金额 |
| 向恒飞电缆销售产品 | 16000万元 |
| 从恒飞电缆购入产品 | 500万元 |
| 从恒飞电缆购入铜材 | 8800万元 |