江西赣粤高速公路股份有限公司
2011年年度报告摘要
§1 重要提示
1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。
本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于www.sse.com.cn。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。
1.2 公司全体董事出席董事会会议。
1.3 公司年度财务报告已经中磊会计师事务所有限责任公司审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。
1.4 公司董事长黄铮、总经理谭生光及财务部经理胡晶声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。
§2 公司基本情况
2.1 基本情况简介
■
2.2 联系人和联系方式
■
§3会计数据和财务指标摘要
3.1 主要会计数据
单位：元 币种：人民币
■
3.2 主要财务指标
■
3.3 非经常性损益项目
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
■
§4 股东持股情况和控制框图
4.1 前10名股东、前10名无限售条件股东持股情况表
单位：股
■
■
4.2 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
■
§5 董事会报告
5.1管理层讨论与分析
1、2011年经营情况回顾
2011年是“十二五”开局之年。公司董事会、管理层面对较为复杂的经营环境，认真执行股东大会、董事会决议和年度工作计划，凝心聚力、攻坚克难、砥砺奋进，全力做好“通行服务、建设融资、内部管控、综合开发、品牌塑造”五篇文章，取得较好的经营业绩。
（1）克服重重困难，保持公司经营业绩持续稳定。
报告期内，公司实现营业收入410,106.24万元，比上年同期增长3.10%，系子公司工程施工收入增加所致；其中，2011年实现车辆通行服务收入278,897.92万元，较上年同期减少4.06%，未能实现年初制定的30.42亿元的计划，原因主要有：
① 2011年，国际经济形势疲软，国内宏观经济增速放缓。经济增速放缓对中西部欠发达地区的车流量产生负面影响，特别是大货车占比高的路段车流量下滑幅度相对较大。
② 随着高速公路路网建设的推进，公司路产受相邻路段的分流影响。
③ 银三角互通立交撤站停止收费及昌北机场高速下调收费标准。
④ 新的“绿色通道免费政策”的实施和适用范围的扩大等。
公司全年实现营业利润130,585.68万元，比上年同期下降8.20%；实现属于母公司所有者的净利润110,882.01万元，比上年同期下降11.72%。其中净利润同比下降的原因主要有：一是公司车辆通行服务收入略有下降；二是公司财务费用增加；三是公司高新技术企业资格三年期限届满，根据高新技术企业认定管理办法，本公司已向认定管理机构提出了复审申请，至目前为止尚未得到有关回复，故本公司在2011年度执行25%的所得税税率所致。
（2）全面叫响“通行服务”，大力推进收费管理标准化建设。
一是转变思想观念，变收费为服务。统一全体员工对高速公路全方位通行服务保障工作的认识和行动，逐渐形成 “人人关注通行服务、人人关心通行服务、人人参与通行服务”的良好氛围。二是大力推行通行服务精细化管理，创造性地实行了岗亭错峰交接班制度和“潮汐”式出入口管理模式。三是狠抓堵漏增收不放松。司属各路段累计查处近3万辆违规车辆，补（追）缴通行服务费收入300多万元。四是持续开展“满意赣粤”服务品牌建设活动。
（3）狠抓重点项目建设，保质保量完成项目工程建设任务。
报告期内，公司积极推进高速公路在建项目建设。昌奉高速公路实现年底建成通车难能可贵，来之不易。克服征地拆迁难、有效工期紧等重重压力，优质高效地完成了2011年12月28日建成通车建设任务。续建的奉铜高速进展顺利，全面完成一、二阶段目标任务。昌樟高速改扩建和昌九高速改扩建通远试验段项目建设前期工作顺利推进。
（4）创新融资方式，年度融资总额超过90亿元。
报告期内，公司实施多元化的低成本融资策略，积极主动拓宽融资品种。创新融资工作思路，主动谋划融资策略，整合公司优势资源，公司信用评级获得突破性进展，主体信用评级从“AA+”提升至“AAA ”，成功发行三期共29亿元短期融资券，并于2011年10月成功发行10亿元非公开定向债务融资工具，成为国内同行业中第一家（江西省首家）采用非公开定向债务融资工具的企业。公司采用信托贷款、委托贷款、项目贷款、票据融资、流动贷款等多品种、多渠道融资，完成了奉铜高速45亿元银团贷款组团工作。同时，昌樟、温厚、九景三条路的土地使用权证权属变更办理完毕，进一步明晰了公司产权归属，为后续融资清除了障碍。
（5）强化内部管控，建立健全内部控制和标准化管理体系和全面预算管理体系。
作为证监会确定的实施内部控制规范试点企业之一，公司把企业标准化管理体系建设与国家五部委部署的企业内部控制体系建设紧密结合。内部控制体系成果得到江西证监局的充分肯定，标准化管理体系已通过了省质量技术监督局审核备案，并开创了我国高速公路管理及服务企业标准体系建设的先河。先后制定了《全面预算管理办法》、《实施细则》，初步搭建起全面预算管理体系框架，逐步编制并完善公司各项预算标准，实现规范化管理。
（6）加强养护应急体系建设，切实提升道路通行状况。
报告期内，推行养护管理标准化，达到精细化管理目标。按照养护工作“管养分离”的思路及“管两头、控中间”的原则，制订了标准技术规范、作业指导书等相关制度；初步建立科学的养护考核体系和养护项目管理系统。成立了各路段养护应急中心，建立应急物资储备仓库，兼顾日常养护和应急保畅，进一步完善应急体系建设；以安全保畅为主线，重点做好了迎国检工作、路况维修整治、路容路貌整治、机电专项维修以及“一大四小”绿化工程，有效提升了路况质量，确保了司乘出行安全。
（7）积极探索服务区新的经营模式，努力提升服务区的经营管理水平。
报告期内，公司充实完善了服务区管理机构，坚持“统一管理、卖场经营、平价消费、区域特色”的服务区经营理念，强化管理、突出特色、打造亮点，不断提升服务区建设和经营管理水平，一是坚持推行“卖场式经营”模式。服务区的经营项目和品种更加丰富，商业氛围更加浓厚。二是坚持区域特色经营的方向。通过走特色经营的路子，促进了服务区自身经营业绩的增长。三是推行服务区精细化管理，建立了统一的管理制度、规范、流程，统一VI标识、统一规划商业卖点，统一招商，统一收银。
2、公司主要优势
（1）地域优势
公司地处我国中部地区江西省。江西地处华东、华中和华南三大经济区的交汇点，是沿海与内地的结合处，是全国重要的交通枢纽省份。公司目前经营的高速公路均为江西省的优质高速公路骨干网线路，车流量大且相对稳定，在通行服务费收入上具有比较优势，具有较强的竞争力。
（2）成本优势
公司目前是江西省内最大的高速公路建、管、养企业，建、管、养里程在高速公路类上市公司位居前列，公司的高速公路建、管、养业务具备明显的规模效应，在节约管、养成本和培育创新能力上具备大企业的规模优势。
（3）内部管理优势
公司作为江西省唯一一家高速公路上市公司，实行现代企业管理制度，内部操作实现了规范化管理，注重经营成本控制和风险防范，资产质量和收益水平逐年提高。
（4）政策扶持
江西省人民政府于2002年1月29日赣府字〖2002〗6号文明确，为加快江西省高速公路建设，同意继续给予本公司及控股子公司财政补贴的支持政策。2011年公司收到财政支持款25,399万元。
3、技术创新情况
报告期内，公司以不断提高公司核心竞争力为目标，大力开展科技创新，先后投入研发资金6,865.04万元，在科技研发领域取得了丰硕的成果。2011年，公司新承担省级科技计划项目10项，完成省级科技计划项目5项。公司着力加强技术成果管理和保护，积极申报国家相关知识产权，2011年新获得发明专利授权7项，实用新型专利授权3项，软件著作权授权2项，累计获得发明专利9项，实用新型专利6项，软件著作权10项。
2011年3月，基于公司近3年在多个重点工程项目上通过技术创新和管理创新推行节能减排，5个项目先后列为交通运输部和省交通运输厅节能减排示范项目，公司被交通运输部评为“车、船、路、港”千家企业低碳交通运输专项行动先进企业。
2011年7月，公司核心技术成果“沥青路面厂拌冷再生技术”经过3年多的实践检验，得到了全国交通运输系统的高度评价和广泛推广，经济效益和社会效益显著，在2010年江西省科技奖的评选中脱颖而出，获得江西省科学技术进步一等奖。
2011年，公司着力打造博士后工作站科研平台，建立了管理体系和规章制度，与同济大学、江西财经大学签订了合作协议。博士后科研工作站的启动和运营将为公司未来科技研发事业的发展做出重要贡献。
4、公司披露过2011年度车辆通行服务费的经营计划，本年度实际车辆通行服务收入不低于预测收入的20%以上。
5、财务报表变动原因分析
（1）资产负债表项目大幅变动的原因分析
■
（2）合并利润表项目大幅变动的原因分析
■
（3）现金流量表大幅变动的原因分析
■
6、公允价值
公司资产主要按照成本、公允价值进行计量，可供出售金融资产以公允价值计量。报告期内，公司可供出售金融资产减少27,451.77万元。
7、主要控股子公司及参股公司的经营情况及业绩
单位：万元
■
5.2对公司未来发展的展望
1、公司面临的发展机遇与挑战
2011年江西新增高速公路通车里程554公里，截止2011年底全省高速公路通车里程3,642公里。目前江西省“三纵四横”高速公路主骨架已基本建成，鄱阳湖生态经济区环线公路全部高速化，省会南昌到各设区市主干线公路全部高速化，出省主通道全部高速化，形成了省内4小时经济圈和省际8小时经济圈。2012年江西省将开工建设昌樟高速改扩建、昌九高速(通远段)改扩建试验、寻乌至全南、宜春至万载等6条高速公路，续建抚吉、厦坪至睦村等5个项目，建成吉安至莲花、奉新至铜鼓等6条高速公路，力争到2012年底全省高速公路通车里程超过4,000公里。
当前和今后一个时期，江西省高速公路发展仍处于较好的机遇期。从国内看，工业化、信息化、城镇化、市场化深入发展，我国正处在全面建设小康社会的关键时期和深化改革开放、加快转变经济发展方式的攻坚时期；从全省看，在2012年2月1日召开的省十一届人大五次会议的江西省政府工作报告中提出了着力构筑“龙头昂起、两翼齐飞、苏区振兴、绿色崛起”的区域发展格局；与此同时，江西与湖北、湖南签署《加快构建长江中游城市集群战略合作框架协议》，与湖北、湖南、安徽四省签订《推进设立长江中游城市群综合交通运输示范区合作意向书》。这些都为江西省继续推进鄱阳湖生态经济区建设，强力打造区域经济增长极，实现新一轮的经济腾飞创造了有利的政策基础。未来五年，江西省经济总量将向两万亿元迈进，以鄱阳湖生态经济区建设为龙头，江西正处于实现科学发展、进位赶超、绿色崛起的重要机遇期。全省经济社会发展将对交通运输基础设施供给能力和运输服务保障能力提出更高的要求；从交通运输行业看，党的十七届五中全会更加突出强调了“按照适度超前的原则统筹各种运输方式发展”，中央优先发展交通运输的方针政策没有变，交通运输部明确把推进综合运输体系建设、发展现代交通运输业作为发展方向，交通运输作为国民经济基础性和先导性产业、服务性行业的战略地位将进一步加强，交通运输服务地方经济社会和人民群众持续增长的需求将更为迫切，这些都为江西省交通运输业提供了广阔的空间，也为公司未来发展提供了难得的历史机遇。
另一方面，公司也面临着巨大的压力与挑战。一是国内宏观经济虽然仍保持较快的增长，但出现增速逐步回落趋势。宏观经济环境的复杂多变，相关的影响还将在一段时间内持续或反复，这些也使得公司所辖路段的车流量和通行服务收入的增长存在一定的不确性。二是高速公路行业还面临复杂的政策环境。由于公司的主要收入来自车辆通行服务收入，通行费率与收费年限都是由政府统一制定，公司并没有定价权。近年来，政府部门一直在研究制订收费公路政策，主要涉及收费公路标准、收费年限等，这些收费公路政策的变化具有较大的不确定性。三是公司所辖的路段面临较大分流压力。济广高速江西段2011年底全线通车，2012年大广高速湖北段将建成通车,对公司所辖的南北走向的高速公路将产生较大的分流影响。
面对当前复杂的经济环境和政策环境，公司将进一步强化精细管理、推进管理创新，强化内部控制、降低营运成本，遵循“规模、质量、效益”协调发展的原则，确立以高速公路运营为主业，紧密跟踪研究电力、清洁能源、金融、现代物流等行业和领域。延伸高速公路产业价值链，转变经营模式，逐步发展成为高速公路投资-建设-运营管理为一体的技术含量高，融资能力强，管理水平高的国内先进高速公路运营管理公司，打造一流企业，造就赣粤百年品牌。
2、2012年经营计划
（1）坚持以通行服务为核心，叫响通行服务理念，推进精细化管理。
成就赣粤高速百年功业，核心是要做优做强通行服务主业。在前所未有的严峻形势面前，要进一步叫响通行服务理念，牢固树立保畅通就是保增长、保安全就是保效益的观念，让通行服务理念入耳入脑入心，化为全体员工的自觉行动。要求持续改进收费工作方式、工作流程，完善岗亭收费员“错峰”交接班制度和“潮汐”式出入口管理模式，实行“未堵先疏”，避免因拥堵造成免费放行的现象发生；做好司属各路段“非正常开口”的封堵等专项“堵漏增收”治理工作， 2012年确保车辆通行服务收入目标完成26.7亿元。
（2）扎实抓好重点工程建设。
重点工程建设是公司重中之重的任务，要做到“建成一个、开工一个、推进一个”，即一是确保奉铜高速今年建成通车；二是确保昌九高速通远段改扩建实验项目开工建设；三是推进南昌至樟树高速改扩建项目前期工作，不断提升通行服务能力和路产竞争实力。
（3）控制养护成本，不断提升应急保畅能力。
要进一步加强科学养护水平，切实降低养护成本。按照养护科学决策，合理进行养护经费全面预算，针对性地使用养护资金，加强养护工程的质量控制，建立科学的管养体系，加大昌九实验路、昌九技改、国检及近年来养护管理形成的科技成果的转化力度，真正做到预防性养护，提高资金使用效率，严格控制养护成本；要进一步提升应急保畅能力。建立覆盖路网的道路综合信息（包括路况、车流量、气候、通行条件等）采集系统和覆盖路网的道路现场信息发布系统及道路信息客服体系，完善并演练各种条件下的应急保畅预案，完善覆盖路网的应急指挥平台。
（4）创新融资方式和融资品种，破解融资工作难题。
2012年要进一步创新融资模式、丰富融资方式，全力推进昌奉高速项目贷款、奉铜高速银团贷款的放款进程，推进以收费权质押的昌樟改扩建银团贷款授信审批和组团进程；根据市场情况择机注册发行短期融资券、定向工具等债务融资工具；紧密跟踪金融市场动态，加强银企合作关系，积极开拓新的融资渠道，保障资金安全，优化融资结构。
（5）扎实推进内控与标准化体系有效运行，提升公司管理水平
在内部控制与标准化体系的落地上，严格按照国家五部委、江西证监局对上市公司的要求，实施内部控制各项规范。通过全员培训和专业培训，增强员工风险管理和内部控制意识。通过加强内部审计，做好经济责任审计和内部控制审计，重点突出工程养护预算执行审计，有效防范内部风险。通过日常监督和专项监督，及时发现内部控制缺陷并组织进行有效整改，促进公司各项内部控制制度的有效实施；标准化体系在运行过程中将严格按照PDCA循环持续改进，积极申请省级及国家级《服务业标准化试点》单位，不断提高公司管理能力和服务水平。
（6）合理整合和有序利用高速公路沿线资源，以经营开发为重点，拓展公司新的利润增长点。
延伸高速公路产业价值链，转变经营模式，拓展新的利润增长点，逐步发展成为高速公路投资-建设-运营管理为一体的技术含量高、融资能力强、管理水平高的国内先进高速公路运营管理公司。在服务区经营上，要进一步加快服务区发展水平，狠抓内部管理，在培养品牌连锁、创新经营项目以及提升服务质量上动脑筋；在经营特色、增加服务区知名度和吸引客流上想办法。在对外投资上，继续跟踪研究电力、清洁能源、旅游等行业和领域，适时谨慎进行战略投资，拓展公司盈利能力和发展空间；继续抓好彭泽、万安两个核电站项目的投资跟进和关注研究工作。
（7）切实推进全面预算管理和信息化建设。
认真开展全面预算管理课题研究，细化预算明细项目，建立预算执行监控体系和建立预算考核体系。信息化建设要按照建设规划，有计划、分步骤有序推进财务管理系统、工程项目建设管理系统、高速公路养护管理系统、视频监控与信息发布系统、服务区收银管理系统、收费辅助管理系统、人力资源管理系统、联网审计管理系统的建设。
（8）切实加强投资者关系管理。继续拓宽与投资者交流互动的渠道和方式，针对重大融资、投资、定期报告、平时等不同时段，有针对性、均衡性地开展好投资者关系管理，全面做好信息披露工作，加强投资者关系维护和应急公关处理，不断提升投资者管理的深度、广度和公司经营管理的透明度。
3、未来的资金需求及使用计划
(1)奉铜高速公路项目投资概算69.48 亿元，已投入26.73亿元，仍需42.75亿元。
(2)昌樟高速公路改扩建项目概算58 亿元，已投入0.19亿元，仍需57.81亿元。
(3)昌九通远试验路项目估算总投资为8.163亿元，仍需8.163亿元。
(4)彭泽核电项目14 亿元，已投入资金1.49 亿元，剩余资金将随项目进展情况分期投入。
以上项目所需资金公司计划通过项目（银团）贷款、非公开定向债务融资工具等债券类融资工具、保险资金债权计划、股权融资及其他结构性融资工具募集 。
4、公司经营风险分析
（1）宏观经济风险
宏观经济是影响高速公路整体车流量的重要因素，经济周期的变化会直接导致经济活动对运输能力要求的变化，导致公路交通流量及收费总量的变化。江西地处我国中部，公司所辖高速公路多为联结内地省份与沿海地区的交通枢纽，每日有大量车辆经江西进入沿海省份。由于公司营业收入主要来源于所经营管理的高速公路的车辆通行服务收入，因此通行车流量变化波动将直接影响公司营业收入。2012年我国经济面临世界经济环境依旧低迷和国内政策环境仍未放松的双重压力，未来经济发展存在一定的不确定性，公司营业收入仍有可能受到此宏观面的影响。
（2）收费政策调整风险
公司的营业收入主要来源于高速公路的车辆通行服务收入，因此收费标准对营业收入存在着较大的影响。近年来，政府交通主管部门一直研究收费公路政策的变革，特别是2011年6月国家五部委启动收费公路专项治理以来，收费公路行业受到前所未有政策与舆论压力。如果相关政府部门出台新的规定，对高速公路收费标准进行调整，将在较大程度上影响公司的经营效益。
（3）路网分流风险
随着公路建设的推进，高速公路网日趋完善，路网分流影响也越来越大。根据最新的《江西省2020年高速公路网规划》，江西省将打造“三纵四横”的高速公路网，其中三纵中的济南至广州江西段和大庆至广州江西段的部分路段同公司运营的南北走向的高速公路产生一定竞争。大庆至广州江西段武吉高速公路（武宁—吉安）已经建成通车，分流了部分湖北、湖南、安徽西部等车辆车流量；济南至广州江西段已于2011年底全线通车，进一步分流部分安徽东南部及长江三角洲车辆车流量。
（4）财务风险
近几年，公司负债规模长期维持在较高水平，而新项目开通初期路费收入较低，使公司面临一定现金流压力。目前，国内实施相对紧缩的货币政策，政府针对商业信贷出台了多项管控措施，加大了公司融资和资金管理的难度。此外，受信贷规模紧缩影响，公司获取商业银行提供的低于基准利率的优惠政策难度加大，这使得公司财务成本面临较大的上升风险。如果未来市场利率在较长时间内持续处于高位，公司财务成本将面临较大上升压力。
（5）项目扩建投资风险
随着高速公路交通流量逐步趋于饱和，昌樟高速和昌九高速（通远段）已计划实施改扩建工程，以提升公路的通行能力和服务水平。受土地征拆、材料价格上涨等因素影响，改扩建工程成本通常较项目原始建造成本要高，从而使项目总投资成本和单位造价有所上升。扩建实施过程可能对正常的运营产生一定影响，使车流量和收入面临波动和风险。扩建完成后新增的车流量和收入预计在短期内不能弥补扩建增加的成本，使项目盈利短期内面临下降风险。
（6）财政补贴不确定性的影响
根据省政府的相关优惠政策，公司近几年均获得江西省财政扶持。但公司未来能否获得财政补贴具有较大的不确定性，可能对公司经营和盈利能力的连续性与稳定性造成一定影响。
5.3公司投资情况
单位:万元
■
1、 委托理财及委托贷款情况
（1）委托理财情况
本年度公司无委托理财事项。
（2）委托贷款情况
本年度公司无委托贷款事项。
2、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
3、非募集资金项目情况
单位:万元 币种:人民币
■
（1）昌奉高速公路建设项目
本公司 2008 年度股东大会审议通过《关于投资建设南昌至奉新高速公路的议案》，根据股东大会决议，公司预计出资179,606.06 万元建设昌奉高速公路。截止2011年12月31日该项工程已累计投资136,556.45万元，报告期内公司出资72,891.68万元。该项目已于2011年12月28日竣工通车。
（2）彭湖高速二期工程
本公司第四届董事会第二次会议审议通过《关于投资建设彭湖高速公路二期工程的议案》，根据董事会决议，公司预计出资40,428.70 万元建设彭湖高速二期工程。截止2011年12月31日，该项工程已累计投资38,649.37万元，报告期内公司出资15,562.92万元。
（3）奉铜高速公路建设项目
本公司 2010 年第一次临时股东大会审议通过《关于投资建设奉新至铜鼓高速公路的议案》，根据股东大会决议，公司预计出资694,800 万元建设奉铜高速公路。截止2011年12月31日，该项工程已累计投资267,258.46万元，报告期内公司出资179,372.25万元。
（4）昌樟高速公路改扩建工程
本公司2011年第一次临时股东大会审议通过《关于投资南昌至樟树高速公路改扩建工程项目的议案》，根据股东大会决议，公司预计出资582,600万元建设昌樟高速公路改扩建工程。截止2011年12月31日，该项工程已累计投资1,871.72万元，报告期内公司出资1,871.72万元。
5.4主营业务分行业、分产品情况
单位:元 币种:人民币
■
5.5主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
■
注：1、银三角互通立交收费站已于2011年元月底正式撤销，停止收费；
2、彭湖高速于2010年9月16日正式通车运营；
3、昌奉高速公路于2011年12月28日正式通车运营。
§6财务报告
6.1与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的具体说明
6.1.1报告期内重大会计政策变更
本公司本报告期内未发生重大会计政策变更。
6.1.2报告期内重大会计估计变更
本公司原依据2008年中交第二公路勘察设计研究院有限公司出具的《江西赣粤高速公路股份有限公司经营公路交通量分析及预测》确定的预测车流量计算公路折旧。本报告期内依据2011年中交第二公路勘察设计研究院有限公司出具的《江西赣粤高速公路股份有限公司经营公路交通量分析及预测》确定的预测车流量，重新计算了昌九、昌樟（含昌傅段）、昌泰、彭湖、温厚及九景高速公路单位车流量折旧额并自2011年1月开始按新确定的单位车流量折旧额核算公司公路资产折旧。由于预测总车流量的变化，增加本公司2011年度合并净利润10,735,196.50元，增加归属于母公司所有者的净利润12,123,359.75元。
6.2 本报告期无前期会计差错更正
董事长：黄铮
江西赣粤高速公路股份有限公司
2012年2月26日
| 股票简称 | 赣粤高速 |
| 股票代码 | 600269 |
| 上市交易所 | 上海证券交易所 |
| 董事会秘书 | 证券事务代表 | |
| 姓名 | 熊长水 | 付艳 |
| 联系地址 | 南昌市西湖区朝阳洲中路367号赣粤大厦 | |
| 电话 | 0791-86539322 | 0791-86527021 |
| 传真 | 0791-86539322 | 0791-86527021 |
| 电子信箱 | xcs@600269.cn | fuyan@600269.cn |
| 2011年 | 2010年 | 本年比上年增减（%） | 2009年 | |
| 营业总收入 | 4,101,062,392.47 | 3,977,615,687.73 | 3.10 | 3,252,100,337.51 |
| 营业利润 | 1,305,856,807.60 | 1,422,450,411.49 | -8.20 | 1,449,029,576.75 |
| 利润总额 | 1,580,338,973.73 | 1,659,664,853.66 | -4.78 | 1,632,464,449.33 |
| 归属于上市公司股东的净利润 | 1,108,820,059.32 | 1,255,997,861.34 | -11.72 | 1,228,742,154.41 |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 908,855,481.36 | 1,069,128,563.04 | -14.99 | 1,089,196,369.20 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 1,914,567,732.43 | 2,081,688,023.07 | -8.03 | 1,920,739,207.12 |
| 2011年末 | 2010年末 | 本年末比上年末增减（%） | 2009年末 | |
| 资产总额 | 23,005,727,948.13 | 18,588,787,387.14 | 23.76 | 14,711,197,079.53 |
| 负债总额 | 12,316,330,368.20 | 8,610,766,006.20 | 43.03 | 5,350,744,900.53 |
| 归属于上市公司股东的所有者权益 | 10,005,561,093.17 | 9,345,139,217.64 | 7.07 | 8,752,052,863.14 |
| 总股本 | 2,335,407,014.00 | 2,335,407,014.00 | 0 | 2,335,338,422.00 |
| 2011年 | 2010年 | 本年比上年增减（%） | 2009年 | |
| 基本每股收益（元／股） | 0.47 | 0.54 | -12.96 | 0.53 |
| 稀释每股收益（元／股） | 0.47 | 0.54 | -12.96 | 0.53 |
| 用最新股本计算的每股收益（元/股） | 0.47 | 0.54 | -12.96 | 0.53 |
| 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股） | 0.39 | 0.46 | -15.22 | 0.47 |
| 加权平均净资产收益率（%） | 11.48 | 13.91 | 减少2.43个百分点 | 16.07 |
| 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） | 9.41 | 11.84 | 减少2.43个百分点 | 14.25 |
| 每股经营活动产生的现金流量净额（元／股） | 0.82 | 0.89 | -7.87 | 0.82 |
| 2011年末 | 2010年末 | 本年末比上年末增减（%） | 2009年末 | |
| 归属于上市公司股东的每股净资产（元／股） | 4.28 | 4.00 | 7.00 | 3.75 |
| 资产负债率（%） | 53.54 | 46.32 | 增加7.22个百分点 | 36.37 |
| 非经常性损益项目 | 2011年金额 | 2010年金额 | 2009年金额 |
| 非流动资产处置损益 | 206,230.74 | -8,757,073.82 | -19,872,954.74 |
| 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 | 255,637,967.21 | 244,000,000.00 | 212,193,374.50 |
| 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 | 80,714.69 | ||
| 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 | 23,923,904.86 | 7,573,908.59 | -4,465,056.73 |
| 少数股东权益影响额 | -10,078,433.49 | -12,459,626.16 | -12,652,379.48 |
| 所得税影响额 | -69,725,091.36 | -43,487,910.31 | -35,737,913.03 |
| 合计 | 199,964,577.96 | 186,869,298.30 | 139,545,785.21 |
| 2011年末股东总数 | 156,526户 | 本年度报告公布日前一个月末股东总数 | 155,524户 | |||||
| 前十名股东持股情况 | ||||||||
| 股东名称 | 股东性质 | 持股比例(%) | 持股总数 | 报告期内增减 | 持有有限售条件股份数量 | 质押或冻结的股份数量 | ||
| 江西省高速公路投资集团有限责任公司 | 国有法人 | 51.98 | 1,213,856,322 | 0 | 0 | 无 | ||
| 中国建设银行－鹏华价值优势股票型证券投资基金 | 未知 | 0.94 | 21,999,917 | 1,999,999 | 0 | 未知 | ||
| 中国银行－海富通股票证券投资基金 | 未知 | 0.77 | 17,909,811 | 17,909,811 | 0 | 未知 | ||
| 深圳吉富创业投资股份有限公司 | 未知 | 0.64 | 14,881,070 | 14,881,070 | 0 | 未知 | ||
| 中国建设银行－华夏红利混合型开放式证券投资基金 | 未知 | 0.39 | 9,065,041 | 20,700 | 0 | 未知 | ||
| 江西公路开发总公司 | 国有法人 | 0.32 | 7,379,960 | 0 | 0 | 无 | ||
| 中国农业银行－景顺长城内需增长贰号股票型证券投资基金 | 未知 | 0.31 | 7,197,759 | 7,197,759 | 0 | 未知 | ||
| 中国工商银行－南方成份精选股票型证券投资基金 | 未知 | 0.30 | 7,047,700 | 7,047,700 | 0 | 未知 | ||
| 中国建设银行股份有限公司－海富通领先成长股票型证券投资基金 | 未知 | 0.29 | 6,804,328 | 6,804,328 | 0 | 未知 | ||
| 中国平安人寿保险股份有限公司－传统－普通保险产品 | 未知 | 0.25 | 5,921,069 | 1,169,943 | 0 | 未知 | ||
| 前十名无限售条件股东持股情况 | ||
| 股东名称 | 持有无限售条件股份的数量 | 股份种类及数量 |
| 江西省高速公路投资集团有限责任公司 | 1,213,856,322 | 人民币普通股1,213,856,322 |
| 中国建设银行－鹏华价值优势股票型证券投资基金 | 21,999,917 | 人民币普通股21,999,917 |
| 中国银行－海富通股票证券投资基金 | 17,909,811 | 人民币普通股17,909,811 |
| 深圳吉富创业投资股份有限公司 | 14,881,070 | 人民币普通股14,881,070 |
| 中国建设银行－华夏红利混合型开放式证券投资基金 | 9,065,041 | 人民币普通股9,065,041 |
| 江西公路开发总公司 | 7,379,960 | 人民币普通股7,379,960 |
| 中国农业银行－景顺长城内需增长贰号股票型证券投资基金 | 7,197,759 | 人民币普通股7,197,759 |
| 中国工商银行－南方成份精选股票型证券投资基金 | 7,047,700 | 人民币普通股7,047,700 |
| 中国建设银行股份有限公司－海富通领先成长股票型证券投资基金 | 6,804,328 | 人民币普通股6,804,328 |
| 中国平安人寿保险股份有限公司－传统－普通保险产品 | 5,921,069 | 人民币普通股5,921,069 |
| 上述股东关联关系或一致行动的说明 | 江西公路开发总公司是江西省高速公路投资集团有限责任公司的下属单位，属于一致行动人；海富通股票证券投资基金与海富通领先成长股票型证券投资基金同属海富通基金管理公司管理。公司未知其他股东之间有无关联关系，也不可知他们是否属于《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》规定的一致行动人。 | |
| 项目 | 报告期末 | 报告期初 | 增减额 | 增减率（%） | 变动主要原因 |
| 货币资金 | 3,358,921,186.36 | 1,618,354,518.68 | 1,740,566,667.68 | 107.55 | 主要系本公司借款增加所致。 |
| 其他应收款 | 214,902,238.60 | 162,962,203.08 | 51,940,035.52 | 31.87 | 主要系工程类子公司业务拓展，承接工程项目增加保证金所致。 |
| 存货 | 152,677,638.93 | 102,725,378.38 | 49,952,260.55 | 48.63 | 主要系子公司业务拓展致工程施工成本增加所致。 |
| 可供出售金融资产 | 424,630,104.18 | 699,147,835.92 | -274,517,731.74 | -39.26 | 主要系本公司持有的可供出售金融资产本期公允价值下降所致。 |
| 在建工程 | 3,405,000,102.73 | 2,432,040,381.62 | 972,959,721.11 | 40.01 | 主要系本公司本期投资建设奉铜高速公路项目所致。 |
| 长期待摊费用 | 4,696,338.92 | 2,943,320.24 | 1,753,018.68 | 59.56 | 主要系子公司支付青苗补偿费增加所致。 |
| 递延所得税资产 | 114,457,158.04 | 33,478,231.80 | 80,978,926.24 | 241.89 | 主要系本公司往来款项增加以及可供出售金融资产公允价值下降致账面价值小于计税基础所致。 |
| 短期借款 | 2,245,840,000.00 | 495,000,000.00 | 1,750,840,000.00 | 353.71 | 主要系本公司本期借款增加所致。 |
| 应付票据 | 233,004,005.00 | -233,004,005.00 | -100.00 | 主要系本公司承兑银行汇票减少所致。 | |
| 预收款项 | 181,634,550.31 | 112,250,227.86 | 69,384,322.45 | 61.81 | 主要系本公司工程类子公司预收工程款增加所致。 |
| 应交税费 | 232,061,184.81 | 148,644,823.88 | 83,416,360.93 | 56.12 | 主要系计提企业所得税尚未缴纳增加所致。 |
| 应付利息 | 67,490,426.91 | 38,237,880.18 | 29,252,546.73 | 76.50 | 主要系短期融资券、非公开发行定向债务工具计提利息所致。 |
| 其他应付款 | 1,539,254,813.26 | 575,920,652.35 | 963,334,160.91 | 167.27 | 主要系本公司收到财政专项资金增加所致。 |
| 一年内到期的非流动负债 | 561,350,465.01 | -561,350,465.01 | -100.00 | 主要系本公司支付九景、温厚收购款以及偿还昌樟重组款所致。 | |
| 长期借款 | 1,200,000,000.00 | 900,000,000.00 | 300,000,000.00 | 33.33 | 主要系本公司增加昌奉高速项目借款所致。 |
| 长期应付款 | 7,914,456.71 | 72,979,365.99 | -65,064,909.28 | -89.16 | 主要系本公司支付九景、温厚收购款以及偿还昌樟重组款所致。 |
| 项目 | 本年数 | 上年同期数 | 增减额 | 增减率（%） | 变动主要原因 |
| 财务费用 | 280,380,246.24 | 174,479,790.52 | 105,900,455.72 | 60.70 | 主要系本公司借款增加所致。 |
| 资产减值损失 | 12,984,219.25 | 9,257,695.39 | 3,726,523.86 | 40.25 | 主要系业务拓展致应收款项增加所致。 |
| 投资收益 | 520,443.81 | 2,013,914.77 | -1,493,470.96 | -74.16 | 主要系联营企业利润减少所致。 |
| 营业外支出 | 15,176,803.10 | 23,805,382.01 | -8,628,578.91 | -36.25 | 主要系本期固定资产报废减少所致。 |
| 项目 | 本年数 | 上年同期数 | 增减额 | 增减率（%） | 变动主要原因 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -3,972,544,494.93 | -2,950,854,205.56 | -1,021,690,289.37 | 34.62 | 投资建设高速公路项目所致 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 3,803,630,321.97 | 1,810,202,488.53 | 1,993,427,833.44 | 110.12 | 发行短期融资券和新增借款所致 |
| 子公司名字 | 主营业务 | 注册资本 | 资产规模 | 净资产 | 净利润 |
| 江西昌泰高速公路有限责任公司 | 项目融资、建设、经营、管理、公路、桥梁、和其他交通基础设施的投资、建设等 | 150,000 | 267,645 | 256,540 | 33,338 |
| 江西赣粤高速公路工程有限责任公司 | 公路、桥梁、隧道和其它交通基础设施的维修及高科养护等 | 10,082 | 81,290 | 14,701 | 1,521 |
| 江西方兴科技有限公司 | 高速公路通讯监控、收费系统生产施工等 | 5,500 | 25,473 | 8,785 | 1,663 |
| 江西嘉圆房地产开发有限责任公司 | 房地产开发与经营等 | 8,000 | 19,606 | 10,404 | 46 |
| 上海嘉融投资管理有限公司 | 实业投资、投资管理 | 8,000 | 6,747 | 6,553 | -117 |
| 江西赣粤高速公路养护工程有限责任公司 | 公路、桥梁、隧道和其它交通基础设施的维修、养护等 | 1,325 | 5,929 | 68 | -1,502 |
| 江西省嘉和工程咨询监理有限公司 | 工程咨询、监理、招投标代理、技术检测 | 500 | 3,047 | 2,221 | 187 |
| 江西省赣粤高速设备租赁有限公司 | 机械设备租赁经营等 | 760 | 2,241 | 1,157 | -250 |
| 江西高速广告装饰有限公司 | 广告设计、制作等 | 600 | 1,774 | 1,274 | 262 |
| 江西省嘉恒实业有限公司 | 中餐、副食品、宾馆、菌水生产与销售、园林与绿化的设计与施工 | 200 | 385 | 165 | -4 |
| 井冈山市景泰酒店管理有限责任公司 | 住宿、餐饮 | 12,000 | 12,154 | 10,224 | -528 |
| 江西嘉特信工程技术有限公司 | 地基与基础工程、软基处理等 | 540 | 1,809 | 532 | -104 |
| 江西高速实业开发有限公司 | 高速公路服务的投资、开发服务 | 500 | 6,149 | 3,870 | 870 |
| 中电投江西核电有限公司 | 核电项目的开发、建设、运营、管理、生产销售电力及相关产品、货物、技术的进出口等 | 72,727 | 235,433 | 72,727 |
| 报告期内投资额 | 397,356 |
| 投资额增减变动数 | 102,271 |
| 上年同期投资额 | 295,085 |
| 投资额增减幅度(%) | 34.66 |
| 项目名称 | 项目金额 | 项目进度 |
| 昌奉高速公路建设项目 | 72,891.68 | 完工 |
| 彭湖高速二期工程 | 15,562.92 | 完工 |
| 奉铜高速公路建设项目 | 179,372.25 | 在建 |
| 昌樟高速公路改扩建工程 | 1,871.72 | 在建 |
| 合计 | 269,698.57 | / |
| 主营业务分行业情况 | ||||||
| 分行业 | 营业收入 | 营业成本 | 营业利润率(%) | 营业收入比上年增减(%) | 营业成本比上年增减(%) | 营业利润率比上年增减（%） |
| 车辆通行服务收入 | 2,788,979,219.00 | 950,005,669.28 | 65.94 | -4.06 | -12.50 | 增加3.34个百分点 |
| 工程收入 | 1,209,249,680.58 | 1,110,048,712.88 | 8.20 | 26.03 | 26.20 | 减少0.13个百分点 |
| 房地产销售收入 | 6,387,978.68 | 5,417,240.60 | 15.20 | -72.16 | -80.68 | 增加37.36个百分点 |
| 经营租赁收入等 | 56,209,006.94 | 37,664,105.38 | 32.99 | -4.80 | 10.77 | 减少9.42个百分点 |
| 地区 | 营业收入 | 营业收入比上年增减（％） |
| 昌九高速公路、银三角互通立交 | 797,023,993.00 | -6.25 |
| 昌樟、昌傅高速 | 724,877,151.00 | -2.33 |
| 九景高速 | 428,377,270.00 | 13.49 |
| 温厚高速 | 166,381,590.00 | -7.65 |
| 昌泰高速 | 648,193,077.00 | -13.65 |
| 彭湖高速 | 24,081,041.00 | 275.69 |
| 昌奉高速 | 45,097.00 | / |