（上接B19版）
综合营业利润率比上年度增加2.12个百分点，主要系能量转换设备毛利率增加所致。
能量转换设备营业利润率比上年度增加3.84个百分点，主要系销售结构发生变化、产品大型化、产品三化水平提升、制造费用控制和降本等方面原因所致。
能量转换系统服务营业收入较上年同期增长39.91%，主要系公司进一步拓宽能量转换系统服务的业务范围；营业利润率比上年度减少9.99个百分点，主要原因是：公司进一步拓展能量转换系统服务的业务范围，成立了工程设计研究院，工程承包项目进一步拓展到大型空分、余热利用、水处理等项目，由于上述业务属公司能量转换系统服务板块的新兴业务，其经营初期毛利率较低。
能源基础设施运营服务属于公司新开展的气体运营业务形成的营业收入。
2、主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
| 地区 | 营业收入 | 营业收入比上年增减（％） |
| 国外地区 | 117,751,121.02 | 87.85 |
| 国内地区 | 4,995,308,064.11 | 17.85 |
国外地区营业收入比上年同期大幅增长主要系加大国外市场营销力度、扩大营销规模，且在本期实现收入的订单增多所致。
3、主要供应商、客户情况
单位：万元 币种：人民币
| 前五名供应商采购金额合计 | 165,537.36 | 占采购总额的比重 | 43.46% |
| 前五名销售客户销售金额合计 | 57,582.73 | 占销售总额的比重 | 11.18% |
4、报告期内公司资产及财务数据发生重大变化的说明
（1）报告期公司资产构成分析
单位：元 币种：人民币
| 项目 | 2011年12月31日 | 2010年12月31日 | 同比增减(%) | 重大变动的主要原因 | ||
| 金额 | 占总资产的比例（%） | 金额 | 占总资产的比例（%） | |||
| 货币资金 | 3,563,197,873.64 | 24.83 | 5,540,237,420.65 | 46.11 | -35.69 | 本期加大盈余资金保值增值的短期投资理财运作 |
| 交易性金融资产 | 1,242,644.17 | 0.01 | 3,099,446.64 | 0.03 | -59.91 | 本期外币套期保值项目到期 |
| 应收票据 | 1,565,894,284.58 | 10.91 | 1,077,823,578.92 | 8.97 | 45.28 | 本期销售及订货规模扩大影响应收票据增长 |
| 存货 | 1,500,889,293.72 | 10.46 | 983,329,149.69 | 8.18 | 52.63 | 本期订货量和经营规模扩大，在履行合同增加影响存货增加 |
| 一年内到期的非流动资产 | 0.00 | 0.00 | 16,800,000.00 | 0.14 | -100.00 | 本期信托项目到期收回 |
| 其他流动资产 | 2,768,925,000.00 | 19.29 | 550,000,000.00 | 4.58 | 403.44 | 本期加大盈余资金保值增值的短期投资理财运作 |
| 持有至到期投资 | 12,300,000.00 | 0.09 | 0.00 | 0.00 | 本期新增信托贷款 | |
| 长期股权投资 | 112,328,359.90 | 0.78 | 5,169,894.41 | 0.04 | 2072.74 | 本期增加对西安宝信、天津君睿祺、上海复星创富股权投资 |
| 在建工程 | 527,349,871.62 | 3.67 | 209,634,493.74 | 1.74 | 151.56 | 公司气体项目新增投入 |
| 其他非流动资产 | 30,668,704.87 | 0.21 | 7,043,362.58 | 0.06 | 335.43 | 本期计提辞退福利导致未确认融资费用增加 |
（2）报告期内公司销售费用、财务费用、所得税等财务数据同比发生重大变动的情况及其主要影响因素
单位：元 币种：人民币
| 合并利润表项目 | 本期金额 | 上期金额 | 变动幅度 | 重大变动的主要原因 |
| 营业税金及附加 | 38,254,325.46 | 28,566,223.54 | 33.91% | 本期开始缴纳地方教育费附加， 以及应缴增值税增加以致教育费附加及城建税增长 |
| 销售费用 | 182,661,549.64 | 138,719,326.68 | 31.68% | 本期订货量增长及加大新市场和新兴业务投入 |
| 管理费用 | 776,071,177.79 | 565,726,891.32 | 37.18% | 本期职工薪酬及新产品试制研发费用增加 |
| 财务费用 | -114,570,871.27 | -70,844,519.93 | -61.72% | 本期定期存款等利息收入增加 |
| 资产减值损失 | 32,886,485.49 | 57,167,808.83 | -42.47% | 本期加大欠款催收力度和不良资产处置 |
| 公允价值变动收益 | 706,308.38 | -706,308.38 | 200.00% | 上年交易性金融资产的公允价值变动损益本期实现 |
| 投资收益 | 115,509,555.84 | 1,676,789.58 | 6788.73% | 本期加大盈余资金保值增值的短期投资理财运作使投资收益增长 |
| 营业外收入 | 32,843,775.11 | 118,744,615.50 | -72.34% | 上期江苏铁本钢铁有限公司破产案终结确认营业外收入87,929,513.15元 |
| 营业外支出 | 5,606,752.03 | 2,397,517.13 | 133.86% | 本期处置非流动资产、经济赔偿支出等增加 |
（3）报告期内公司现金流量的构成情况同比发生重大变动的情况说明
单位：元 币种：人民币
| 合并现金流量表项目 | 本期金额 | 上期金额 | 变动幅度 | 重大变动的主要原因 |
| 收到其他与经营活动有关的现金 | 41,992,624.93 | 186,215,387.31 | -77.45% | 上期保函保证金、承兑汇票保证金等受限货币资金转回较多 |
| 支付给职工以及为职工支付的现金 | 534,401,447.74 | 346,293,325.17 | 54.32% | 本期支付应付职工薪酬增长、支付企业年金等 |
| 收回投资收到的现金 | 2,397,880,000.00 | 186,380,000.00 | 1186.55% | 本期到期的短期投资理财增多 |
| 取得投资收益收到的现金 | 111,041,554.97 | 3,013,419.92 | 3584.90% | 本期到期的短期投资理财增多 |
| 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 | 1,292,118.30 | 914,524.42 | 41.29% | 本期加大了报废、闲置资产的处置 |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 446,392,844.48 | 188,609,123.57 | 136.68% | 本期气体项目资金投入增加 |
| 投资支付的现金 | 4,714,995,464.62 | 684,800,000.00 | 588.52% | 本期加大盈余资金保值增值的短期投资理财运作 |
| 吸收投资收到的现金 | 1,637,513,844.49 | -100.00% | 本期无吸收投资活动 | |
| 取得借款收到的现金 | 143,091,800.50 | -100.00% | 本期无新增借款 | |
| 收到其他与筹资活动有关的现金 | 22,473,000.00 | 75,782,568.06 | -70.35% | 本期收到政府补助减少 |
| 偿还债务支付的现金 | 82,730,286.37 | 256,750,000.00 | -67.78% | 本期偿还债务减少 |
| 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 | 546,668,090.09 | 6,351,873.20 | 8506.41% | 本期分红 |
| 支付其他与筹资活动有关的现金 | 16,243,751.35 | -100.00% | 本期无筹资活动 |
5、公司主要子公司经营情况
| 序号 | 公司名称 | 业务性质 | 主要产品或服务 | 注册资本(万元) | 公司持股比例 | 总资产 (万元) | 净资产 (万元) | 净利润 (万元) |
| 1 | 西安陕鼓铸锻有限责任公司 | 金属铸、锻加工 | 铸锻件 | 2,010.00 | 99.50% | 18,626.50 | 15,787.15 | 3,836.22 |
| 2 | 西安陕鼓通风设备有限公司 | 设备制造 | 透平机械 | 2,000.00 | 100.00% | 16,691.01 | -19.46 | 144.78 |
| 3 | 西安陕鼓工程技术有限公司 | 工程总包、技术开发 | 工程总包、技术开发 | 2,000.00 | 100.00% | 121,705.18 | 11,989.30 | 4,948.43 |
| 4 | 渭南陕鼓气体有限公司 | 工业气体生产 | 工业气体 | 5,000.00 | 100.00% | 32,579.86 | 4,867.08 | -101.55 |
| 5 | 石家庄陕鼓气体有限公司 | 工业气体生产 | 工业气体 | 5,000.00 | 100.00% | 19,717.01 | 4,907.10 | -73.96 |
| 6 | 唐山陕鼓气体有限公司 | 工业气体生产 | 工业气体 | 2,000.00 | 100.00% | 19,766.95 | 1,865.04 | -134.96 |
| 7 | 徐州陕鼓工业气体有限公司 | 工业气体生产 | 工业气体 | 1,500.00 | 100.00% | 12,514.30 | 1,432.67 | -67.16 |
| 8 | 西安陕鼓节能服务科技有限公司 | 设计服务 | 设计服务 | 500.00 | 100.00% | 504.88 | 503.26 | 3.26 |
渭南陕鼓气体有限公司、石家庄陕鼓气体有限公司、唐山陕鼓气体有限公司三家全资子公司所投资气体运营项目尚未投产运营，故2011年度经营亏损；徐州陕鼓工业气体有限公司所投资的气体运营项目于2011年11月正式投产运营，运营期较短，故2011年度经营亏损。
西安陕鼓节能服务科技有限公司是报告期内通过投资新设立的全资子公司，设立目的是推行合同能源管理促进节能服务产业的发展。
上表子公司净利润均未达到公司合并财务报表净利润的10%，未对合并经营业绩造成重大影响。
5.1.3 对公司未来发展的展望
1、行业发展趋势及公司面临的发展机遇
（1）公司所服务行业的生产设备和装置的大型化趋势
“十二五”期间，国家将会继续加大对高耗能产业调整力度，淘汰落后及中小产能，必将促进本公司所服务的行业通过优势企业跨地区重组，提升产业集中度和优化其产业结构，以提升其国际竞争力。这种产业重组趋势将会带动其对大型化生产设备和装置的需求。
公司在大型装置的研发和技术储备以及募投项目《大型透平装置成套产业能力提升与优化项目》的实施，进一步提升了公司大型化能量转换装置的研发和制造能力，为满足市场需求和巩固公司在能量转换装备制造领域的优势地位奠定了基础。
（2）制造业的服务化趋势
制造服务化和服务产业化将成为装备制造企业转型的主要途径，制造业企业不再仅仅关注产品的生产，而是向研发、设计、供应链管理、品牌营销、维修检修等工业服务领域发展。
（3）专业化外包趋势
一是工业企业专业化外包。随着专业化分工越来越细，客户将会聚焦自己的核心业务，放弃非核心业务环节，选择具有专业能力的企业承接自己非核心业务，不仅能减少投资，节约成本，还能提高运行效率。从企业来说，可以突破行业边界，拓展发展空间，满足了市场需求。
二是以园区一体化外包。国家先后批复了七个区域发展规划，将对我国城市化进程起到促进作用，同时鼓励社会资本进入城镇能源基础设施建设和运营领域。未来五年，我国城镇化发展将持续，随着城镇化进程的加快，城市人口增多，城市废弃物的资源化处理需求增加，各类园区的一体化建设与运营服务将成为新的市场趋势，这将为公司开展第三板块能量转换基础设施运营业务提供了机会。
（4）节能减排趋势
中国在哥本哈根气候大会上承诺到2020年，单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降40％－45％，国家将会在“十二五”期间强制推行节能减排控制政策。随着资源类原材料价格上涨等因素影响，企业运营成本将会上升，企业的盈利能力减弱，从降低运行成本的角度看，用户也有内在的要求。
公司能量转换装备属于节能环保型产品，将能更好的满足市场需求，同时公司加大科研力度，提升技术能力，进一步开发节能减排技术，为满足客户需求奠定基础。
“十二五”期间，国家将加快产业结构转型和升级，加大对新兴产业支持力度，将节能环保、新一代信息技术、高端装备制造、新能源等被作为中国的七个战略性新兴产业，给公司开展合同能源管理和工业节能服务带来了机会。
（5）高端装备制造业向信息化及智能化发展趋势
随着人力成本上升、能源资源紧缺及市场需求，信息化和智能化的高端装备已成为制造业发展方向。智能制造装备包括智能仪表与自动控制系统、关键基础零部件、自动化成套生产线、装备本体等五方面。
公司的远程在线监测服务，以及能量转换系统的信息化和智能化将会提高能量转换装备的高效率、低成本和标准化，从而提升公司的核心竞争力，拓展工业服务领域。
（6）资本运作趋势
“十二五”期间，公司将把握市场机会，通过投资促进技术研发、产业整合、尤其是运营业务拓展，为企业形成稳定的收入、效益来源，提升企业竞争能力和抗风险能力，加快向服务经济转型力度。
“趋势是朋友”，企业要发展，必须结合产业政策和发展趋势，从中找到机会，以上行业发展趋势将为公司提供巨大的发展机会。
2、未来发展面临的挑战
（1）从国际经济形势看，主权债务危机愈演愈烈，发达国家经济增长可能出现停滞的危险，同时新兴经济体等国家通胀高居不下；从国内经济形势来看，国内通货膨胀压力持续不减。未来一段时间内，企业可能面临复杂多变的经济环境。
（2）未来的企业竞争归根结底是人才的竞争，人才是企业发展最大的资源。尽管近年来公司通过内部培养和外部引进，已经构建起了稳定的管理团队和骨干队伍，成为公司健康良性发展的保障。但是，随着公司行业边界的不断延伸，新兴业务的不断拓展，培养和引进公司在管理、技术、经营等方面的领军人物，仍将是公司需要持续关注的问题。
3、2012年公司经营计划
（1）新年度经营计划
| 收入计划（亿元） | 费用计划（亿元） | 新年度经营目标 | 为达目标拟采取的策略和行动 |
| 60.2767 | 10.0004 | 净利润9.7938 亿元 | 加快市场开拓，确保预算目标实现；加大对新兴业务的支持力度，培养和提升新兴业务的核心竞争能力；加强外部资源的开发，提高资源配置能力；严格控制存货和应收账款的增长，提高营运的质量和水平；加强资金运作的管理，提高资金收益的水平；加强过程管理，适时预警。 |
（2）公司是否编制并披露新年度的盈利预测：否
（3）资金需求、使用计划及来源情况
| 资本支出承诺 | 合同安排 | 时间安排 | 融资方式 | 资金来源安排 | 资金成本及使用说明 |
| 募投项目—陕西陕化空分装置工业气体项目 | 《工业气体供应合同》 | 2010年—2012年固定资产计划投入合计50,300万元。 | \ | IPO募集资金。 | \ |
| 募投项目—石家庄金石空分装置工业气体项目 | 《石家庄金石化肥有限责任公司空分投资供气项目合同书》 | 2010年—2013年固定资产计划投入合计40,915万元。 | \ | IPO募集资金。 | \ |
公司将结合市场需求，重点在提升能量转换装备核心制造能力，以及重大能量转换装备设计技术、机组成套技术、能量转换系统技术和关联技术等方面加大技改和技术研发的资金投入，目前公司正在研究和制定公司技改计划和技术研发投入计划。
4、公司发展战略及2012年的主要工作
“两个转变”发展战略：从单一产品供应商，向能量转换领域系统解决方案商和系统服务商转变；从产品经营向品牌经营、资本运作转变。通过近年来的实践表明，公司选择的与同行差异化的发展路径符合产业发展趋势，符合公司实际。当下及未来一段时期内，公司将坚定以“两个转变”发展战略为方向。
公司2012年主要工作：
（1）深入开展“有所不为，有所作为”
一方面，继续对现有流程进行梳理，从成本角度进行的专业分析，制定工艺流程优化方案，放弃非核心业务环节，持续进行“减肥瘦身”。另一方面，强化核心能力建设，集中精力从事高附加值、高端的核心环节建设：一是，进一步强化能量转换设备的研发、核心制造、总装和检测能力；二是，强化成套设备关联技术的研发、工程成套核心能力建设和供应链的管理能力，并通过能量转换设备全生命周期健康管理服务、融资服务等方式，提升系统集成和系统服务的能力，进一步加大对工业服务的开拓与产业化运作；三是，结合公司专业能力，强化能量转换装置技术、流程技术的研发和核心能力的培育，并进一步提升能源基础设施的运营管理能力，拓展能源基础设施运营服务。
（2）加强资本运作，促进产业发展
公司将继续围绕能量转换装备产业的发展，以提升公司主营业务的核心能力为目标，积极稳妥地开展资本运作。一是，以公司三大业务板块的发展规划为依托，聚焦公司主业，通过资本运作获取公司主业发展所需关键资源，提升核心竞争力，促进公司三大板块业务良性发展；二是，加强公司盈余资金的管理和利用，提升效益，围绕公司主营业务向关联产业开展资本运作，优化供应链，进一步提升能量转换装置系统集成能力；三是，进一步完善资本运作管理体系，健全投资分析和决策机制，防范风险。
（3）适应市场需求，持续推动技术创新
2012年，公司将围绕“十二五”科技规划、市场需求及行业发展趋势，在强化能量转换设备核心研发能力的同时，通过“产学研用配”一体化，开展能量转换成套设备系统技术的集成化研究，向用户提供系统化和差异化的高附加值系统解决方案。研发体系面向流程工艺、外配套关联技术、协作单位关键技术延伸，核心产品及技术向差异化、高端化、低成本发展。同时，加快新技术新成果的转化和推广应用，完成年度重大产品和关键技术科研开发工作，提升公司核心竞争力。
2012年，公司将加大技术研发投入，持续进行能量转换设备主机技术、成套设备关联技术及新兴业务关键技术研发，重点项目包括8-10万Nm3/h空分压缩机组、45-50万吨/年硝酸四合一机组、石化高端离心压缩机、大型风洞压缩机组、超低温余热能量回收装置、污水处理设备及产业化、工业流程节能环保技术研究、城市废弃物再利用技术开发和产业化、压缩空气储能技术研究、城市工业园区能源基础设施（水、电、汽、气）关键技术研究等。同时，加大与国内外优秀研发机构、研发团队的合作，持续深化核心产品基础技术研究，深入开展产品“三化”工作，加强产品全生命周期管理，提升产品效能和可靠性，缩短产品设计周期，降低产品成本，提升产品的竞争力。通过完善技术组织体系、优化技术业务流程、强化技术研发平台，加强人才队伍建设，提升技术核心竞争力，实现对公司战略目标强有力的技术支撑。
（4）加快人才培养，优化人力资源结构
2012年，公司重点进行基于业务的岗位培训，更新培训培养形式，以喜闻乐见的形式吸引员工的参与；同时将继续推行职业发展通道建设，为全员的职业发展提供政策支持；在人才梯队建设方面，启动后备队伍的建设工作，从管理、技术、技能三支队伍的建设出发，为不同人群提供不同的培训培养形式，使每一个岗位都有替补和继任者，在满足员工个人发展需要的同时为公司的人力资源补给了力量。
（5）全面落实企业文化，促进品牌价值稳步提升
品牌管理的对象是品牌资产，品牌管理是一个不断积累、丰富和完善品牌资产的过程。2012年，公司将继续加强品牌文化管理体系建设，完善品牌文化推广体系，构建品牌文化融合体系，全面落实企业文化，促进品牌价值稳步提升。
——结合公司战略发展，建立品牌文化工作三大体系
建立品牌文化管理体系，进一步完善有关制度流程，明确品牌定位，实现品牌的有效管控；
建立品牌文化推广体系，结合企业的战略定位和业务拓展，加强与政府、新闻媒体、行业协会等机构的合作，在公司内外部策划及推广企业品牌文化，全面落实企业文化，提升品牌外部形象；
建立品牌文化融合体系，促进各子公司之间的文化融合，完善品牌资源平台建设，实现共创文化。
——深入凝练“感恩、责任、诚信、规则、创新”五大特色文化，持续开展价值共创共享系列活动
不断深入提炼五大特色文化内涵，挖掘、编辑鲜活生动的文化故事，并通过媒体进行传播，引导员工用实际行动践行企业文化，提升企业核心竞争力。另外，在2012年，企业将持续开展价值共创共享系列活动，邀请股东、政府、员工家属等人群走进企业，了解企业，为企业发展献计献策，感受陕鼓品牌文化的魅力。
2012年，公司将继续秉承“为人类文明创造绿色动力”的企业使命，在稳固并扩大传统市场优势基础上，进一步规划、拓展新兴业务，为经济社会的快速发展贡献力量，为投资者创造价值。
5.2 主营业务分行业、产品情况表
请见前述5.1
5.3 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明
请见前述5.1
§6 财务报告
6.1 本报告期无会计政策、会计估计的变更
6.2 本报告期无前期会计差错更正
6.3 与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明
根据2011 年5 月17 日公司第四届董事会第三十二次会议决议，为加快推行公司合同能源管理，促进节能服务产业发展，以适应市场发展的需求和进一步提高公司产品的市场占有率和竞争力，公司成立西安陕鼓节能服务科技有限公司。公司本期将新设子公司西安陕鼓节能服务科技有限公司纳入合并范围。