(上接B30版)
本项目地处城市中心区域传统核心商圈内，商业气氛浓厚，同时在经营面积、经营品牌、经营业态齐全（包括超市、百货、影院、特色休闲餐饮）等方面都具有较大的优势，建成后必将成为当地标志性的商业购物中心。
2、项目定位
本项目定位于现代、时尚的，集百货、超市、电器、餐饮、娱乐为一体的综合性购物中心。
3、购置物业情况
奎屯天百购物中心广场建筑面积总计4.75万平方米。公司已与奎屯宏源时代房地产开发有限公司签订商品房预售合同。
4、项目投资概算
该项目总投资35,583.63万元，其中购房款及相关税费为27,039.38万元，装修和设备投入以及铺底流动资金为8,544.25万元；募集资金拟投入额6,150.39万元，其中装修投入4,356.14万元，设备投入794.25万元，铺底流动资金1,000万元。
5、项目效益情况
按照10年的经营预测情况计算，全部投资回收期为9.95年（不包含建设期），该项目的税后内部收益率为8.87%，收益情况良好。
6、项目实施方式
该项目由友好集团负责实施和运营。
7、项目进展情况
奎屯宏源时代房地产开发有限公司已于2011年11月底将已建成部分的房产交付给公司，公司已进场装修，建设周期约为6个月。根据公司预计，奎屯天百购物中心将在2012 年4月底开业。
（二）阿克苏天百购物中心项目
1、项目背景
阿克苏市2011年全市地方生产总值实现97.89亿元，接近百亿元大关，同比增长21.13%。全市社会消费品零售额总额达到39.8亿元，同比增长21.07%，城镇实现零售额占全市零售额的96%。截止2011年末，全市常住人口49.62万人，其中城市人口27.03万人，城镇居民人均可支配收入16,401元，同比增长11%，高于阿克苏地区平均水平。
作为新疆最具发展潜力的区域之一，阿克苏地区地处南疆中部，是新疆南北要冲和东西贯通的关节点，区位、地缘优势十分突出。阿克苏地区辐射南疆5个地州，并与吉尔吉斯共和国、哈萨克斯坦共和国接壤。阿克苏地区是塔里木盆地油气开发的主战场，实施国家“西气东输”的主要气源地。随着乌什口岸的即将开通、南疆铁路复线的开工建设、国道314、国道217主干线全面改造升级以及阿克苏机场改扩建后6条航线的全面开通，阿克苏市将迎来经济大发展的良机。
目前，阿克苏市城市商业圈购物层次较低，仅限于社区超市和低端百货购物，购物场所的环境和服务品质还有待提升。缺乏品牌集中、购物环境优美、现代时尚的大型购物中心，商业潜能较大，市场前景广阔。
本项目位于阿克苏市迎宾路与塔中路交汇处，属当地核心繁华商业区，区位条件绝佳，商业环境成熟，随着阿克苏市城区向东扩展，城市整体规划的逐步实施，本地块的中心商业优势将更加显现，项目建成后将成为阿克苏市标志性商业购物中心。
2、项目定位
本项目定位于现代、时尚的，集百货、超市、电器、餐饮、娱乐为一体的综合性购物中心。
3、购置物业情况
阿克苏天百购物中心广场建筑面积总计7.05万平方米。公司已与哈密领先房地产开发有限责任公司签订商品房预售合同。
4、项目投资概算
该项目总投资59,658.86万元，其中购房款及相关税费为44,176.02万元，装修和设备投入以及铺底流动资金为15,482.84万元；募集资金拟投入额15,085.90万元，其中装修投入11,383.86万元，设备投入702.04万元，铺底流动资金3,000万元。
5、项目效益情况
按照10年的经营预测情况计算，全部投资回收期为9.43年（不包含建设期），该项目的税后内部收益率为9.42%，收益情况良好。
6、项目实施方式
该项目由友好集团负责实施和运营。
7、项目进展情况
预计哈密领先房地产开发有限责任公司于2012年3月将已建成部分的房产交付给公司，建设周期约为7个月。根据公司预计，阿克苏天百购物中心将在2012 年9月底开业。
（三）石河子友好超市大卖场项目
1、项目背景
石河子市位于新疆维吾尔自治区北部，石河子垦区中部，天山北麓，是新疆生产建设兵团直辖的县级市，农八师实行师市合一管理体制的新兴城市。2010年石河子市实现生产总值188.51亿元，同比增长17.5%，2011年继续保持了这种良好的发展趋势，2011年1-6月，师市实现生产总值72.20亿元，同比增长22.3%，达到近几年来最快增长速度。
石河子市2010年消费需求保持强劲增长，全年实现社会消费品零售总额36.26亿元，同比增长18.0%，城镇零售额达到30.15亿元，同比增长16.7%；乡村零售额6.11亿元，同比增长25.0%；批发和零售业零售额达到28.64亿元，同比增长17.0%。截止2010年末，师市人口达67.34万人，人均生产总值达到了33,400元，同比增长18.7%；城镇居民人均可支配收入为15,043元，同比增长13.1%；人均消费性支出10,885元，同比增长8.1%。
石河子友好超市大卖场项目位于石河子市经济技术开发区，紧邻石河子市人民政府，是石河子市主要的居民住宅区。周边市政配套设施完善，是石河子未来发展规划的重点区域。项目将在该地开设商业建筑面积为12,398.99㎡的大型超市卖场，符合友好集团大力发展超市连锁业态的战略发展规划，并为公司带来良好的经济效益。
2、项目定位
该项目定位为超市大卖场。
3、物业情况
公司通过受让新疆聚百得超市有限公司股权方式取得自有物业共计1.24万平方米。
4、项目投资概算
该项目总投资10,118.64万元，其中股权收购款及基建投入为6,570万元，装修和设备投入以及铺底流动资金为3,548.64万元；募集资金拟投入额3,492.34万元，其中装修投入2,719.40万元，设备投入272.94万元，铺底流动资金500万元。
5、项目效益情况
按照10年的经营预测情况计算，全部投资回收期为9.62年（不包含建设期），该项目的税后内部收益率为9.46%，收益情况良好。
6、项目实施方式
该项目由友好集团负责建设和运营。
7、项目进展情况
公司预计2012年4月开始装修，建设周期约为3个月。根据公司预计，石河子友好超市大卖场项目将在2012年6月底开业。
（四）乌鲁木齐西山超市大卖场项目
1、项目背景
乌鲁木齐市是新疆维吾尔自治区首府，全疆政治、经济、文化中心，地处天山中段北麓、准噶尔盆地南缘，行政区总面积1.42万平方公里，其中城市建成区面积261.88平方公里。截止2011年4月末乌鲁木齐市人口总数突破311万人，占全疆人口的13.2%，乌鲁木齐市2010年全年国内生产总值1,311亿元，占全疆国内生产总值的24.2%，全年实现社会消费品零售总额563亿元，同比增长19%，占全疆社会消费品零售总额的42.5%，城镇居民人均可支配收入14,382元，同比增长10%；全年城市居民人均消费支出10,239元，同比增长13.2%，由此可以看出居民消费需求非常旺盛。
该项目位于乌鲁木齐市沙依巴克区西山路，项目周边人口统计约为25,300户，75,100人。由于西山的房地产开发热潮带动了板块内人口的快速增长，预计未来几年内将带来新增人口9万人左右，将持续带动西山的居住和消费升级。
本项目地理条件优越，位于西山区域的中心位置，根据乌鲁木齐市的整体规划，西山区将成为未来全市发展的重点区域之一，未来发展潜力巨大。而且此处距最近的商圈都超过6.5公里，当地居民出行购物极为不便，本项目的建成可极大地满足当地居民的消费需求。
2、项目定位
该项目定位为超市、家电连锁经营。
3、购置物业情况
公司拟购置物业，已与新疆佳雨房地产开发有限公司签订预购意向书，商品房建筑面积暂计0.89万平方米。
4、项目投资概算
该项目总投资13,732.69 万元，其中购房款及相关税费为12,266.82万元，装修和设备投入以及铺底流动资金为1,465.87万元；募集资金拟投入额1,465.87万元，其中装修投入704.00万元，设备投入261.87万元，铺底流动资金500万元。
5、项目效益情况
按照10年的经营预测情况计算，全部投资回收期为10年（不包含建设期），该项目的税后内部收益率为8.78%，收益情况良好。
6、项目实施方式
该项目由友好集团负责实施和运营。
7、项目进展情况
预计2012年12月新疆佳雨房地产开发有限公司将对所购房产交付给公司，建设周期约为2个月。根据公司预计，西山超市大卖场项目将在2013年2月开业。
（五）伊犁铜锣湾（D、F、H区）友好电器及家居卖场项目
1、项目背景
伊宁市位于新疆维吾尔自治区西部，伊犁河谷中部，是伊犁哈萨克自治州的首府和新疆生产建设兵团农四师师部所在地，是伊犁河谷内重要的物资集散地和工业中心。伊宁市于2010年5月被南方人物周刊评选为中国十座宜居中小城市之一。
截止2010年末，全市总人口47.1万人，同比增长2.7%，其中非农业人口为32万人，占总人口的67.8%。2012年2月7日，国家批准成立了霍尔果斯特殊经济开发区，伊宁市所属的边境经济合作区被划入该开发区，伊宁市正式成为霍尔果斯特殊经济开发区的重要组成部分，并提出了向“百万人口级城市”前进的口号。霍尔果斯特殊经济开发区实行特殊的经济政策，逐步把其建设成为推动新疆跨越式发展新的经济增长点、我国向西开放的窗口和沿边开发开放的重要示范区。
2011年，伊宁市的经济继续保持了快速发展的趋势，全年实现生产总值116.6亿元，同比增长16.1%。市消费品市场繁荣活跃，呈现较快增长态势，全年地方社会消费品零售总额达到43.5亿元，同比增长19.3%，其中批发零售业实现增加值14.3亿元，同比增长17.8%；年底城镇居民人均可支配收入达到14,700元，同比增长17.4%。
本项目位于伊宁市斯大林街与解放路交叉口的伊宁市“伊犁铜锣湾”D、F、H区，属繁华商业区，区位条件绝佳，商业环境成熟。项目运营后将与伊犁国际天百购物中心直接连通，扩大项目经营范围及整个商圈的辐射范围，最终形成面积约58,000平方米的一站式大型综合购物中心。项目正式运营后，伊犁铜锣湾友好电器及家居卖场项目将成为伊犁州规模最大、经营种类最全的大型电器及家居卖场。
2、项目定位
该项目定位为家电及家居大型综合性卖场。
3、租赁物业情况
伊犁铜锣湾（D、F、H区）友好电器及家居卖场由新疆天工房地产开发有限公司开发，规划建筑面积2.58万平方米，公司已与新疆天工房地产开发有限公司签订《房屋租赁合同》，租期为15年。
4、项目投资概算
该项目总投资5,743万元，募集资金拟投入额5,743万元，其中装修投入4,143万元，设备投入600万元，铺底流动资金1,000万元。
5、项目效益情况
按照10年的经营预测情况计算，全部投资回收期为8.96年（不包含建设期），该项目的税后内部收益率为12.47%，收益情况良好。
6、项目实施方式
该项目由友好集团负责实施和运营。
7、项目进展情况
新疆天工房地产开发有限公司2011年7月已将H区地上一至二层房产交付给公司。预计2012年3月公司开始进场装修，建设周期约为6个月。根据公司预计，伊犁铜锣湾（D、F、H区）友好电器及家居卖场将在2012 年9月开业。
（六）乌鲁木齐长春路美林花源大型综合购物中心项目
1、项目背景
乌鲁木齐市是新疆维吾尔自治区首府，全疆政治、经济、文化中心，地处天山中段北麓、准噶尔盆地南缘，行政区总面积1.42万平方公里，其中城市建成区面积261.88平方公里。截止2011年4月末乌鲁木齐市人口总数突破311万人，占全疆人口的13.2%，乌市2010年全年国内生产总值1,311亿元，占全疆国内生产总值的24.2%，全年实现社会消费品零售总额563亿元，同比增长19%，占全疆社会消费品零售总额的42.5%，城镇居民人均可支配收入14,382元，同比增长10%；全年城市居民人均消费支出10,239元，同比增长13.2%，由此可以看出居民消费需求非常旺盛。
本项目所在的乌鲁木齐高新技术开发区，是乌鲁木齐市构建城北新区、高铁新区、米东区、甘泉堡工业区、西山新区、老城区六大区域中城北新区的重要组成部分。本项目位于美林花源南一区、北一区，紧邻美居物流园，门前为长春路。辐射范围区域内涵盖住宅小区30余个（包括已建、在建、待建小区），区域内总人口约为15余万人。
本项目将是集超市、餐饮、娱乐、休闲为一体的大型购物中心，运营后将是城北新区居民出行购物、休闲、娱乐的首选场所。
2、项目定位
该项目是集大众百货、精品品牌店、超市大卖场、美食美尚休闲餐饮、专卖店、医药店、主题休闲餐厅、美容院、电玩城、健身馆、茶馆等业态为一体的大型综合购物中心。
3、租赁物业情况
公司已与新疆亚中物流商务网络有限责任公司广汇美居物流园签订租赁合同，租赁座落于乌鲁木齐市高新技术产业开发区广汇美居物流园美林花源小区商业面积暂计5.14万平方米，租赁期限为15年。
4、项目投资概算
该项目总投资4,427.54万元，募集资金拟投入额2,469.29万元，其中装修投入961.75万元，设备投入507.54万元，铺底流动资金1,000万元。
5、项目效益情况
按照10年的经营预测情况计算，全部投资回收期为5.37年（不包含建设期），该项目的税后内部收益率为15.73%，收益情况良好。
6、项目实施方式
该项目由友好集团负责实施和运营。
7、项目进展情况
新疆亚中物流商务网络有限责任公司广汇美居物流园已于2011年11月将物业交付给公司，公司已进场装修，建设周期约为9个月。根据公司预计，长春路美林花源大型综合购物中心项目将在2012年8月开业。
（七）乌鲁木齐中环购物中心项目
1、项目背景
乌鲁木齐市是新疆维吾尔自治区首府，全疆政治、经济、文化中心，地处天山中段北麓、准噶尔盆地南缘，行政区总面积1.42万平方公里，其中城市建成区面积261.88平方公里。截止2011年4月末乌鲁木齐市人口总数突破311万人，占全疆人口的13.2%，乌市2010年全年国内生产总值1,311亿元，占全疆国内生产总值的24.2%，全年实现社会消费品零售总额563亿元，同比增长19%，占全疆社会消费品零售总额的42.5%，城镇居民人均可支配收入14,382元，同比增长10%；全年城市居民人均消费支出10,239元，同比增长13.2%，由此可以看出居民消费需求非常旺盛。
该项目地处乌鲁木齐市天山区大湾北路，位于天山区成熟生活圈，交通便利，地理位置优良。项目周边住宅小区、企事业单位、教育机构众多，周边2.5公里范围内常住人口约20万人，人均收入稳定，具有较强的消费能力。同时，项目所在区域内无大型综合性购物中心，且距离最近的商圈较远。因此,该项目的建设，可填补该区域内无大型综合购物中心的空白，最大限度的满足周边居民一站式购物的需求。
2、项目定位
该项目是以百货、超市类商品销售为主的社区百货店。
3、租赁物业情况
公司已与乌鲁木齐元广市场开发有限公司签订房产租赁合同，租赁座落于乌鲁木齐市天山区大湾北路465号商业面积2.04万平方米。租赁期限为15.5年。
4、项目投资概算
该项目总投资5,922.93万元，募集资金拟投入额5,922.93万元，其中装修投入3,750万元，设备投入172.93万元，铺底流动资金2,000万元。
5、项目效益情况
按照10年的经营预测情况计算，全部投资回收期为7.79年（不包含建设期），该项目的税后内部收益率为14.99%，收益情况良好。
6、项目实施方式
该项目由友好集团负责实施和运营。
7、项目进展情况
预计2012年3月乌鲁木齐元广市场开发有限公司将租赁物业交付给公司，建设周期约为6个月。根据公司预计，中环购物中心项目将在2012 年9月开业。
（八）乌鲁木齐怡和大厦项目
1、项目背景
乌鲁木齐市是新疆维吾尔自治区首府，全疆政治、经济、文化中心，地处天山中段北麓、准噶尔盆地南缘，行政区总面积1.42万平方公里，其中城市建成区面积261.88平方公里。截止2011年4月末乌鲁木齐市人口总数突破311万人，占全疆人口的13.2%，乌市2010年全年国内生产总值1,311亿元，占全疆国内生产总值的24.2%，全年实现社会消费品零售总额563亿元，同比增长19%，占全疆社会消费品零售总额的42.5%，城镇居民人均可支配收入14,382元，同比增长10%；全年城市居民人均消费支出10,239元，同比增长13.2%，由此可以看出居民消费需求非常旺盛。
该项目位于乌鲁木齐市天山区新华南路，毗邻乌鲁木齐市七一酱园及大巴扎繁华商圈，区位条件良好，商业环境优良。该项目周边1公里范围内政府机关、企事业单位、医院及学校数量较多，办公人口、学习人口等流动人口约3万人，常住人口约5万人，辐射消费群体巨大。同时，区域范围内无大型综合性购物中心，因此，该项目可最大限度的满足北至团结路，西至河滩快速路内的居民一站式购物的需求，从而为该项目的设立提供了极大的发展空间。
2、项目定位
该项目是以百货、超市类商品销售为主的社区百货店。
3、租赁物业情况
公司已与乌鲁木齐市新资源地产投资开发有限公司签订租赁合同，租赁位于乌鲁木齐市天山区新华南路808号怡和大厦商业面积2.13万平方米。租赁期限为20年。
4、项目投资概算
该项目总投资3,490.95万元，募集资金拟投入额3,490.95万元，其中装修投入2,770万元，设备投入220.95万元，铺底流动资金500万元。
5、项目效益情况
按照10年的经营预测情况计算，全部投资回收期为7.30年（不包含建设期），该项目的税后内部收益率为17.60%，收益情况良好。
6、项目实施方式
该项目由友好集团负责实施和运营。
7、项目进展情况
预计2012年5月乌鲁木齐市新资源地产投资开发有限公司将租赁物业交付给公司，建设周期约为5个月。根据公司预计，怡和大厦项目将在2012年10月底开业。
三、补充流动资金项目
（一）补充流动资金的必要性
公司将进一步提高自营业务比重，对流动资金提出更多需求。联营是目前我国百货零售行业普遍采用的经营模式。国内百货业长期采用联营模式使百货企业过多依赖商品代理商，导致百货企业对商品资源控制力逐渐下降，影响了百货企业的盈利能力。随着强势供应商商品集合能力的进一步增强，上述问题更加突出。为实现对商品资源控制，获得最大程度的经营自主权，实现商品经营的差异化，进一步提高盈利能力，公司将进一步加大集采（即自主采购和自主经营）力度，以不断提高公司自营业务的规模和比重，突破现有盈利模式，提升盈利水平。为此，公司将通过不断提高品类或单品自营规模，扩大品牌代理业务和加大自有品牌开发业务等具体手段，实现公司自营业务发展规划。加大集采力度，调高自营业务比重，需要提高商品采购资金投入，对流动资金提出了新的需求。
（二）流动资金的预计使用方向
公司本次募集资金补充流动资金部分将用于进一步提高自营业务比重。
第四节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析
一、本次发行后公司业务及资产、公司章程、股东结构、高管人员结构、业务结构的变化情况
（一） 公司业务变化情况
本次募集资金用于新门店发展项目及补充流动资金，本次发行完成后，公司的业务没有发生变化，但公司门店布局更加完善。本次发行不会导致公司业务的改变和资产的整合。
本次非公开发行股票投资项目的实施将有助于公司探索扩大销售区域，从而提高公司的竞争力。
（二） 公司章程是否进行调整
本次非公开发行完成后，公司将根据发行结果对公司章程中注册资本、股本结构、公司类型及董事会组成等相关条款进行调整。除此之外，公司暂无其它修改或调整公司章程的计划。
（三） 股东结构的变化情况
本次发行前，国资公司持有公司 17.71%的股权，为公司控股股东。本次发行后，国资公司仍为公司控股股东，因此本次发行不会导致公司的控制权发生变化。
（四） 高管人员结构的变化情况
本次发行完成后，公司不会对公司高管人员进行调整，公司高管人员结构不会发生变动。
二、本次发行后公司财务状况、盈利能力及现金流量的变动情况
（一） 对公司财务状况的影响
本次发行完成后，公司的资产总额与净资产总额将同时增加，公司的资金实力将迅速提升，公司的资产负债率将进一步降低，而流动比率升高，有利于降低公司的财务风险，为公司的持续发展提供良好的保障。
（二） 对公司盈利能力的影响
本次发行股票募集资金投向的新开门店具有较好的发展前景，未来将会进一步增强公司的盈利能力。
（三） 对公司现金流量的影响
本次发行完成后，除当期公司筹资活动现金流入将大幅增加外，新开门店可以长期为公司带来稳定的经营性现金流。
三、发行后公司与控股股东及其关联人之间的业务关系、管理关系、关联交易及同业竞争等变化情况
本次发行后，公司与控股股东及其关联人之间的业务关系、管理关系均未发生变化，也不涉及新的关联交易和同业竞争。
四、本次发行完成后，本公司是否存在资金、资产被控股股东及其关联人占用的情形，或本公司为控股股东及其关联人提供担保的情形
本次发行完成后，公司不会存在资金、资产被控股股东及其关联方占用的情形，亦不会存在公司为控股股东及其关联方进行违规担保的情形。
五、上市公司负债结构是否合理，是否存在通过本次发行大量增加负债（包括或有负债）的情况，是否存在负债比例过低、财务成本不合理的情况
截至 2011年 9月 30日，公司的资产负债率（母公司）为 69.81%。本次发行可以降低公司的负债水平，改善公司的财务状况，不存在负债比例过低、财务成本不合理的情况。此外，本次非公开发行不存在大量增加负债（包括或有负债）的情况。
六、本次股票发行相关的风险说明
投资者在评价公司本次非公开发行股票时，除本预案提供的其它各项资料外，应特别认真考虑下述各项风险因素：
（一） 市场风险
1、宏观经济周期性波动的风险
零售市场的需求变化与宏观经济周期性波动密切相关，当宏观经济景气向好时，社会消费需求将不断增长，零售行业的景气度也将不断提升；反之，当宏观经济出现衰退时，社会消费需求将下降，零售行业也会整体滑坡。零售行业所经营的消费品分为生活必需品、时尚产品、奢侈品等。其中，生活必需品的消费受到宏观经济周期性波动的影响较小；时尚产品、奢侈品的消费受到宏观经济周期性波动的影响较大。本公司主要从事百货零售业，以经营时尚产品为主，与主要从事连锁超市经营的公司比较而言更容易受宏观经济周期性波动的影响。
在过去的十余年间，随着社会消费的繁荣，我国零售行业发展迅速。尽管目前我国零售行业的现状尚可，但如果未来宏观经济出现下滑，将影响百货零售业的整体增速，从而对公司的经营业绩造成不利影响。
2、行业竞争日趋激烈的风险
近年来，在中国经济持续向好，市场消费迅速增长的背景下，中国零售行业步入黄金周期。各零售企业纷纷抓住这一良好时机，通过增加门店、扩大经营规模，横向并购整合等方式抢占市场，中国零售业市场竞争日趋激烈。一定时期内，某地区的市场购买能力具有一定的稳定性和局限性，如果当地商品零售网点过多，就可能导致过度竞争，从而给零售企业经营带来不利影响。公司下属门店大多位于所在城市核心商业区的黄金地段，为国内外零售商业企业必争之地，如果新增消费需求不足，则周围新增的商品零售网点会对消费需求形成较大的分流作用，从而对公司的经营形成较大的冲击。
（二） 经营风险
1、跨地区经营的风险
公司目前已在新疆维吾尔自治区4个主要城市开设了6家百货店（含超市连锁6家和家电连锁6家）、托管1家百货店、16家独立超市连锁门店（含家电连锁2家），未来还将在自治区内更多的城市和地区拓展自身的连锁网络。然而百货业的连锁难于超市、家电连锁等业态，其成功与否与当地消费者的消费习惯、商圈地理位置等众多因素有关，而不能够简单地复制。
新疆维吾尔自治区幅员辽阔，地区之间文化、风俗存在差异，各地消费者的消费习惯和喜好各不相同，同种商品在不同地区的销售状况存在一定的差异。同时，我国目前供应商体系较为复杂，新开门店的供应链建设和磨合需要一定的时间。如果公司对新进入地区的消费市场状况不甚了解，或者供应链建设不够完善，将有可能在激烈的市场竞争中处于不利地位，从而导致新开门店的培育期延长或者最终不得不停业关店。
2、门店选址风险
门店的选址非常重要。一般连锁百货企业在新开门店之前会进行慎重的选址分析，考虑因素包括所处的商圈、交通状况、预期客流量、目标消费群、可用经营面积、周边竞争程度以及物业的价格等等。如果公司门店选址失当，将会使既定的目标市场定位难以实现，从而产生较大的经营风险。
3、租赁物业的风险
公司22家已开业门店中有12家门店的营业用房是租赁物业，本次发行募集资金投向的8家门店中有4家门店的营业用房是租赁物业，虽然公司与绝大部分的业主出租方签订了10年—20年的长期租赁合同，但如果物业出租方在租期内违约，或者租期届满时不能以合适的价格续租给公司，将会给相关门店的经营稳定性带来不利影响，从而拖累公司整体经营业绩。
4、区域市场风险
公司目前业务经营全部在新疆维吾尔自治区内，新疆地区近年来一直保持着良好的经济增长势头，但区域市场集中度较高的特征仍使得本公司面临一定的风险，一旦目标市场环境发生重大变化，将直接影响公司未来的盈利能力。
（三） 募集资金运用的风险
1、净资产收益率下降的风险
若本次发行股票成功，公司净资产将大幅上升。鉴于投资项目中均为新建项目，在到达盈利阶段前，还需要一段时间的培育期，募集资金产生预期收益可能滞后于净资产的大幅增加。因此，短期内公司存在净资产收益率下降所引致的风险。
2、募集资金项目实施的风险
本次非公开发行募集资金主要用于新门店发展等项目。目前，募集资金投资项目已经编制完成可行性研究报告，并在市场前景等方面进行了论证，但由于市场发展、建设工期、审批、管理人员配备等因素可能会使项目投资效益与预期目标产生差异。
3、业务和资产规模扩大可能引致的管理风险
自成立以来，公司不断积累零售业经营管理经验，目前已建立了比较健全的运营管理机制和内部控制机制。随着募集资金项目的实施，企业资产和业务规模进一步扩大，公司门店不断增加，经营面积、资产规模迅速扩张，在资源整合、资本运作、市场开拓等方面对公司管理层提出更高的要求，增大了公司管理与运作的难度。如果公司管理层的业务素质及管理水平不能及时适应公司规模迅速扩张的需要，组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整、完善，这可能给公司带来一定的管理风险。
（四） 其他风险
1、股市风险
股票市场收益与风险并存，股票价格不仅受公司盈利水平和发展前景的影响，而且与投资者的心理预期、股票供求关系、国家宏观经济状况和国际政治经济形势等因素关系密切。公司股票市场价格可能因上述因素出现背离价值的波动，股票价格的波动会直接或间接地对投资者造成影响，投资者对此应该有清醒的认识。
2、审批风险
本次发行需取得自治区国资委、公司股东大会批准，存在无法获得自治区国资委批准及通过公司股东大会表决的可能。同时，本次发行尚需取得商务部的批准和中国证监会的核准。公司本次非公开发行能否取得相关批准或核准，以及最终取得批准或核准的时间存在一定不确定性。
3、不可抗力和其它意外因素的风险
公司不排除因政治、经济、流行性疾病、自然灾害等不可抗力因素和其它意外因素对公司经营带来不利影响的可能性。
新疆友好（集团）股份有限公司
董事会
2012年3月1日