⊙记者 梁敏 ○编辑 宋薇萍

  目前资源价格改革主要集中于电力、水、天然气等资源性产品价格和排污、污水处理、垃圾处理等环保收费改革，随着改革步伐加快，其中的投资机会也日益凸显。

  水价上调预期强烈

  长期利好运营类企业

  在资源价格改革诸多领域中，市场最关注的就是水价改革。从目前情况看，各省市自来水提价已经开始，阶梯价格成常态。

  2012 年的第一个月，国内各城市纷纷出台水价改革方案或者调价信息：长沙、武汉、天津先后上调城市供水价格，上调幅度在0.18元至0.8元之间；山东省对超计划用水最高按当地水资源费3 倍加收；云南开远拟调整供排水价格；西安居民生活用水将分阶梯收费；广西柳州居民生活用水实行3 个梯次水价；北京阶梯水价年内将试点调研，两会后专题研究水、气价格调整。

  国泰君安证券表示，在供水成本公开成为常态后，水价改革步伐可能进一步加快。管理层若能较好理顺水资源价格、供水价格和污水处理费的定价机制，将有效改善行业盈利状况。

  国海证券也在报告中指出，国务院常务会议提出今年要深化水资源价格改革，今年各城市水价存在很强的上调预期。供水价格上调有助于自来水供应企业盈利状况的改善，对供水企业构成实质性利好。

  此外，农业水价综合改革也是今年水价改革的一大重点。从农业用水看，按照“十二五”期间的规划，我国要求完成70%以上的大型灌区和50%以上的重点中型灌区续建配套和节水改造任务；净增农田有效灌溉面积4000万亩；新增高效节水灌溉面积5000万亩。据海通证券测算，按照规划，对农业用水市场的投资规模将达50亿元~100亿元。

  海通证券指出，目前水务相关的上市公司共有16家，其中，80%的企业分布在供水及污水处理的运营领域，其盈利成长性主要体现在规模扩张及水价的提升。在水务行业中仍然最为看好农业节水这一细分子行业，水价改革将长期利好运营类企业。

  水电价格改革贵州破冰

  水电设备黄金期呼之欲出

  电价改革多年来受各方因素牵制，进展缓慢。2月15日，国务院常务会议明确了电价改革将是2012年经济体制改革的重中之重。可见，电价体制改革的主题将贯穿2012年全年。

  随后，国务院发布2012年第二号文件，即《国务院关于进一步促进贵州经济社会又好又快发展的若干意见》。其中明确提出，推进资源要素市场化改革，在贵州率先开展全国电力价格改革试点。

  对此，方正证券指出，此次贵州有望率先破冰，推行“水火同价”，对水电行业意义重大。水电上网电价提高后，增加的收益既可以用来改善电站的运营情况，增强水电站的安全性，也可以补贴移民。这样有助于建立稳定的水电运行机制。

  此外，五大发电集团2012年工作报告中都将调整电源结构作为首要任务，将提高新能源、清洁能源的比重，水电无疑将成为重点优先发展的对象。同时，今年1月10日召开的全国能源工作会议也明确了2012年新开工水电规模力争达到2000万千瓦。

  以上种种迹象均显示，水电行业拐点显现，水电设备行业真正进入黄金发展期。

  燃气价格今年有望上调

  燃气类公司值得关注

  目前，天然气价格改革已经迈出关键一步。自去年12月26日起，国家发改委开始在广东和广西开展天然气价格形成机制的改革试点。定价试点将逐渐找回国内天然气真实价格，也释放出中国能源价格改革进一步提速的积极信号。

  海通证券表示，随着西气东输二线的全线贯通、进口高价天然气的逐年增长，预计2012年国内天然气价格有望调整。

  的确，相比于进口管道天然气或LNG（液化天然气）价格，国产天然气价格明显偏低。因此，天然气价格的调整，将使得国内最大的天然气生产企业中国石油明显受益。如果天然气管输费也实现上涨，那么从事管网运输的公司将受益。