烟台万华聚氨酯股份有限公司

  2011年年度报告摘要

§1 重要提示

1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于www.sse.com.cn。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

1.2 公司全体董事出席董事会会议。

1.3 公司年度财务报告已经德勤华永会计师事务所有限公司审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。

1.4 公司负责人丁建生、主管会计工作负责人寇光武及会计机构负责人（会计主管人员）邹吉华声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

§2 公司基本情况

2.1 基本情况简介

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2.2 联系人和联系方式

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§3 会计数据和财务指标摘要

3.1 主要会计数据

单位：元 币种：人民币

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3.2 主要财务指标

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3.3 非经常性损益项目

√适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

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§4 股东持股情况和控制框图

4.1 前10名股东、前10名无限售条件股东持股情况表

单位：股

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4.2 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

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§5 董事会报告

5.1 管理层讨论与分析概要

第一、报告期内公司经营情况的回顾

2011年，在欧债危机和中东政局不稳的冲击下，在国内经济结构调整、适度紧缩的货币政策和房地产市场宏观调控政策的影响下，全球经济复杂多变。

面对不利的市场形势，公司在年初制定的“抢抓机遇、狠抓落实、培育人才、夯实基础”这一经营方针指导下，在稳步开展烟台工业园工程建设、宁波二期技改工作的同时，积极调整市场策略，采取有针对性的措施，较好地完成了年初制定的各项经营指标。

一、生产经营情况回顾

1、主要财务指标完成情况

2011年公司共实现销售收入136.6亿元，同比增加45%；实现净利润18.5亿元，同比增加21%；每股收益0.86元。

2011年底公司资产总额174亿元，比2010年底资产总额增加34.58%，加权平均净资产收益

率27.87%；每股净资产3.36元；资产负债率52.83%，比2010年底资产负债率增加8.11个百分点。

2、生产安全情况

2011年是公司的HSE制度落实年。公司建立了对各权属子公司的HSE管理体系审计制度、HSE管理评估基准点、道路和海运安全管理程序，进一步规范和完善了HSE体系；加强了对所有中试装置的PHA分析（工艺安全分析），提升了工艺安全水平。

3、市场与营销情况

在国内市场，公司准确把握市场形势，前三季度实现了市场份额的较快增长，提升了公司在中国MDI市场的话语权；第四季度受市场供需形势的影响，MDI价格出现较大幅度下跌，公司认识到随着我们的市场地位不断提升，原有的以产定销的经营模式已不适应形势的变化，万华作为中国MDI行业的核心供应商，积极采取更加灵活的市场销售策略，保障行业稳定和健康的发展。

国外市场，公司海外区域利润情况取得明显提高。经过10年的海外市场开拓，万华成为了重要的PU供应商，为公司贡献了较大的市场空间。

二、公司发展情况回顾

1、主要投资完成情况

根据公司股东大会、董事会批准的投资方案，2011年主要项目投资计划支出37.6亿元，实际完成24.5亿元，主要差异是烟台工业园PO/AE土地审批延迟一年，以及宁波二期技改的部分设备及建筑安装费用推迟到今年支付。具体项目投资完成情况明细如下：

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2、宁波二期技改情况

与宁波一二期工程建设不同，宁波二期技改主要在已有生产装置内进行，点多面广，同时员工队伍年轻，生产管理和工程管理经验欠缺。在这种情况下，宁波万华积极发挥团队的优势，在确保现有生产装置高负荷稳定运转的同时，有效保证了二期技改工作的稳步实施。

3、烟台工业园建设情况

作为万华聚氨酯向万华化学转变的里程碑项目——万华烟台工业园2011年正式开工建设。烟台工业园是按照世界一流的大型化学工业园区规划设计的，目标是要打造成为世界上最具产业特色和高附加值的千亿产业园区。一期工程占地4.2平方公里，总投资约280亿元，主要建设聚氨酯一体化、环氧丙烷及丙烯酸酯一体化和特种涂料三大产业。2011年顺利完成了年初制定的各项目标，工程建设按计划稳步推进。

4、技术创新情况

技术创新是万华第一核心竞争力。2011年，公司紧紧围绕发展战略，全方位的开展技术创新工作，在MDI制造核心技术、化工新材料、石化及功能化学品的研发方面取得很大的进展。

第五代MDI制造技术已经在工业化装置上成功应用，使产能和产品质量大幅提升，能耗显著下降，进一步巩固了万华在全球MDI制造领域的技术领先优势和市场主导地位。

2011年是万华众多化工新材料产品研发的丰收之年。超强吸水丙烯酸树脂（SAP）、聚碳酸酯（PC）、水性聚氨酯、差异化的热塑性聚氨酯弹性体新产品都获得技术上的突破，ADI产业链已经初步成型，其中聚酯系列TPU新产品被评为2011年国家重点新产品。

石化及功能化学品研发获得新进展。公司自主开发的新戊二醇（NPG）和三羟甲基丙烷（TMP）完成中试，并通过了科技成果鉴定，技术达到国际先进水平；多款功能多元醇实验室小试开发成功，并拟进行中试放大试验。

三、管理创新情况回顾

1、财务创新情况

2011年，国内紧缩货币政策的实施和公司发展对资金的大量需求给融资工作带来了巨大压力。在这种情况下，公司广开渠道，合理筹划，全年共完成项目授信200多亿元，并与相关银行签署了合作协议，为公司未来融资工作奠定了基础。

2、人力资源管理情况

2011年是公司人力资源管理的创新之年。公司一方面增加人力资源的招聘力度，创新人才招聘体系，通过愿景感召，以及英语、无领导群体面试、逻辑考试和心理测试等层层选拔，人才招聘的质量有了很大的提高和保证；另一方面高度重视人才的培养工作，出台了管理职务职级双序列、操作工岗位技能认证、专业和职业导师制等一系列有利于人才发展的新制度，扩展了人才发展通道，加快了万华文化的融合和新员工的成长速度，保障了公司发展对人才的需要。

3、管理提升项目进展情况

2011年，公司以卓越运营为目标，优化了绩效考核方案，使其更具有可操作性、指导性和激励性；厘清了质量管理职能并提出系统规划方案。

信息化建设卓有成效。公司全年成功开展了ERP 三期项目、SRM、MES、PS等多个信息化项目，并获得了中国企业信息化建设优秀实践单位；公司实施的BPC项目成为SAP德国总部认定全球“成功故事”案例 ；烟台万华被评为SAP中国区化工行业最佳样板客户称号；烟台万华信息化建设被工信部、中国石油和化学工业联合会评为“全国石油和化工行业两化融合创新奖”；烟台万华信息中心获得2011年度中国最佳信息化团队奖。

2011年，烟台、宁波两地精益体系不断扩展和丰富，全年累计实施精益项目1000多项，实现精益节省3000多万元。经过几年的发展，精益思想已经深入人心，万华的生产管理日趋精细化。

4、企业文化建设情况

80后、90后逐步成为万华新聘员工的主力军，为了让他们快速融入万华并认同公司文化，公司一方面加快文化梳理，进一步完善文化核心因素，出版了新的企业文化手册；另一方面，成立老员工文化宣讲团，让员工真正理解万华文化的内涵。

2011年，公司蝉联翰威特最佳雇主，成为唯一一个两次获得该项人力资源管理最高荣誉的中国企业，也充分体现了员工对公司的归属感和对文化建设成果的肯定。

四、问题与不足

1、科研产业化系统能力还有待进一步提升。目前公司科研产业化系统能力依旧比较薄弱，面对新开发的大批高新技术、众多高附加值产品，公司亟需提升在工业化量产和市场推广方面的能力。

2、市场研究能力还不能满足公司发展的需要。近些年，市场研究团队规模和研究质量在稳步提升，但是距离公司的要求有一定差距，市场研究对科研和新领域应用的指导性不强，以后要增加高水平人才的挖掘和招聘，以便更好的为公司发展服务。

3、安全生产管理需要持续优化。2011年是HSE制度落实年，但是部分员工的安全意识、承包商管理和工艺安全管理方面还存在一定差距，2012年要下大力气持续推动HSE制度落地生根，并建立一套工艺安全管理体系，进一步提升公司HSE管理水平。

五、公司主要会计报表项目的异常情况及原因说明

1）货币资金较期初增加89,094万元，增长99.22%，主要为：一方面，随着公司产能的扩大，储备的流动资金随之增加；另一方面，是为次年年初到期的短期借款储备还款资金。

2）交易性金融资产较期初减少1,437万元，下降36.29%，主要为出售部分股票及股票公允价值下降所致。

3）应收票据较期初增加105,518万元，增长69.24%，主要为随着公司销售收入的增加，收取的银行承兑汇票也相应增加。

4）预付账款较期初增加71,983万元，增长138.33%，主要为：一方面，随着公司产能的扩大，预付原材料款也随之增加；另一方面是随着万华烟台工业园的开工建设，预付工程款相应增加。

5）其他应收款较期初增加1,369万元，增长32.32%，主要为子公司宁波国贸公司应收出口退税款增加。

6）可供出售金融资产较期初减少7,540万元，下降43.44%，为本期出售部分可供出售金融资产及其公允价值下降所致。

7）长期应收款较期初增加154万元，为万华烟台工业园支付给烟台供电公司的临时接电押金。

8）在建工程较期初增加108,505万元，增长255.65%，主要为万华烟台工业园工程项目、宁波万华聚氨酯有限公司二期技改项目、宁波东港电化有限责任公司三期项目增加所致。

9）工程物资较期初增加4,314万元，增长91.45%，主要为子公司宁波万华聚氨酯有限公司采购的部分工程设备尚未领用。

10）无形资产较期初增加57,770万元，增长251.89%，主要为公司购买的万华烟台工业园土地使用权。

11）递延所得税资产较期初增加2,486万元，增长80.60%，为公司递延所得税资产项目增加所致。

12）短期借款较期初增加98,214万元，增长43.14%，为随着公司产能的扩大，所需流动资金相应增加，公司增加了银行借款。

13）预收账款较期初增加23,497万元，增长133.62%，主要为随着公司销售额的增加，预收款项也相应增加。

14）应交税费较期初增加12,785万元，增长108.38%，主要为随着宁波二期工程项目结束，购买设备的增值税进项税较少，应交增值税相应增加。

15）应付利息较期初增加3,349万元，增长255.19%，主要为随着公司短期融资债券的发行及银行借款的增加，预提的利息也相应增加。

16）应付股利较期初增加21,530万元，为子公司宁波万华聚氨酯有限公司应付少数股东股利。

17）其他应付款较期初增加1,357万元，增长39.56%，主要为计提运费增加及收取供应商押金增加所致。

18）一年内到期的非流动负债较期初增加73,101万元，增长248.04%，为公司一年内到期的长期借款增加。

19）其他流动负债较期初增加85,000万元，为公司发行的短期融资债券。

20）专项应付款较期初增加35万元，为子公司广东万华容威聚氨酯有限公司收到的科技三项费用。

21）递延所得税负债较期初减少1,115万元，下降38.99%，为可供出售金融资产公允价值下降，影响递延所得税负债减少。

22）其他非流动负债较期初增加139万元，增长43.63%，为子公司广东万华容威聚氨酯有限公司收到的与资产相关政府补助。

23）股本较期初增加49,900万元，为根据2010年度利润分配方案，向全体股东每10股送红股3股，影响股本增加。

24）资本公积较期初减少6,034万元，下降55.49%，为公司出售部分可供出售金融资产及其公允价值下降所致。

25）营业收入较上年同期增加423,253万元，增长44.88%，主要为随着万华宁波工业园第二套装置通过技术改造，产能进一步提升，公司产品的产销量相应增加；另外产品价格较上年同期上涨，量价的上升导致本年营业收入较上年同期增加。

26）营业成本较上年同期增加244,715万元，增长34.75%，主要为随着万华宁波工业园第二套装置通过技术改造，产能进一步提升，公司产品的产销量相应增加，导致本年营业成本较上年同期增加。

27）营业税金及附加较上年同期增加3,329万元，增长122.03%，主要为随着缴纳增值税的增加，按流转税计提的城建税及教育费附加也相应增加。

28）销售费用较上年同期增加11,310万元，增长41.33%，主要为随着公司产品销量的增大，运输费用也相应增加。

29）管理费用较上年同期增加31,599万元，增长58.98%，主要为：为配合公司业务的扩张，公司加大了研发投入，研发费用较上年同期增加较多；随着公司规模的扩大，人员增加，人工成本相应增加；另外，信息服务费、差旅费、折旧费等项目也有不同程度的增加。

30）财务费用较上年同期增加11,442万元，增长325.73%，主要为本期发行短期融资债券及银行借款增加导致利息等与借款相关的支出较上年同期增加。

31）资产减值损失较上年同期减少3,742万元，下降115.22%，主要为计提坏账准备比例较大的应收国外账款较上年同期下降较多，影响计提的资产减值损失减少。

32）公允价值变动损益较上年同期增加533万元，增长36.09%，为上年同期公司持有的交易性金融资产公允价值下降所致。

33）投资收益较上年同期减少19,346万元，下降95.11%，主要为上年并购宁波东港电化有限责任公司形成的投资收益所致。

34）营业外收入较上年同期减少16,375万元，下降61.24%，主要为本年计入损益的政府补助较上年同期减少。

35）营业外支出较上年同期增加1,682万元，增长702.73%，主要为本期子公司宁波万华聚氨酯有限公司报废固定资产较多。

36）所得税较上年同期增加20,263万元，增长93.42%，主要为本期应税所得额增加所致。

37）经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加159,907万元，增长386.85%，主要为本期经营活动产生的净利润较上年增加较多所致。

38）投资活动产生的现金流量净额较上年同期减少142,709万元，下降98.92%，主要为支付万华烟台工业园工程项目款、宁波万华聚氨酯有限公司二期技改项目款、宁波东港电化有限责任公司三期项目款增加所致。

六、主要子公司、参股公司的经营情况及业绩分析

1、控股子公司宁波万华聚氨酯有限公司于2006年2月27日成立，公司主营聚氨酯及助剂、异氰酸酯及衍生产品的开发、生产；光气、甲醛、液氧、液氮、盐酸、压缩空气的生产；技术、咨询服务等，公司注册资本为93,600万元，总资产739,978万元。报告期内实现营业收入766,643万元，净利润164,579万元。

2、控股子公司宁波大榭开发区万华工业园热电有限公司主营热、电、纯水的生产和供应、热力管网建设。公司注册资本为25,000万元，总资产77,569万元。报告期内实现营业收入92,203万元，净利润8,470万元。

3、全资子公司北京科聚化工新材料有限公司主营开发、制造、销售聚氨酯；销售化工产品；项目投资；技术开发、技术培训等。公司注册资本为6,000万元，总资产29,706万元。报告期内实现营业收入53,637万元，实现净利润307万元。

4、控股子公司宁波东港电化有限责任公司主营烧碱、液氯、盐酸、次氯酸钠、氯化石蜡、化工机械的制造；氢气、液氯的充装、无缝气瓶(限氢气)、焊接气瓶(限液氯)的检验；腐蚀品(硫酸)、易燃液体(甲醇、甲苯)的批发、零售；化工技术咨询、服务，化工技术开发；自营和代理各类货物及技术的进出口，但国家限定的货物和技术除外。公司注册资本为16,000万元，总资产114,427万元。报告期内实现营业收入77,129万元，净利润15,830万元。

5、控股子公司广东万华容威聚氨酯有限公司主营生产、销售聚氨酯材料及其制品产品以及货物进出口、技术进出口等。公司注册资本为9,885.75万元，总资产48,137万元。报告期内实现营业收入64,939万元，净利润133万元。

第二、对公司未来发展的展望

一、发展战略

近年来，经济形势风云变幻，化工原材料的增长减缓对万华单一业务的快速扩张模式提出了挑战。在这种情况下，公司成立了专职战略研究和管理团队，对公司发展战略进行了修订，确立了“以客户需求为先导，以创新为核心，以人才为根本，以卓越运营为坚实基础，以优良文化为有力保障，在高技术、高附加值的化工新材料领域实施相关多元化（市场、技术、产业链）、精细化和低成本的发展战略”。

未来公司发展方向将由“中国万华”向“全球万华”转变，由“万华聚氨酯”向“万华化学”转变，主要发展高端化学品，培养公司可持续盈利能力，实现股东价值最大化。

二、经营环境分析

2012年经营环境依然复杂，因此公司要厘清思路，充分把握外部机会，利用自身优势，合理规避经营风险，创造更好的经营业绩。

1、挑战

1) 由于欧债危机短期内难以根本解决，加之国内经济结构调整等因素影响，可能导致MDI传统领域需求增长放缓；

2)与聚氨酯产业直接关联的冰箱冰柜行业和汽车行业受国内刺激政策退出影响，增长率呈现下降趋势，对MDI需求产生不利影响；

2、机遇

1)2011年虽然全球经济跌宕起伏，但全球MDI需求依然增长7%，中国市场需求增长12%，其他新兴经济体如印度、东欧、非洲地区MDI需求量依然保持两位数的强劲增长；

2) 全球对二氧化碳减排和环保的要求进一步提高，中国也有望通过新的建筑节能法规，这意味着建筑节能、水性涂料和生态胶黏剂等新兴领域有巨大的市场潜力；

3)万华已经具备较强的自主创新能力，随着公司一批高附加值新产品中试成功或装置投产，新产品的收入和利润占比不断提升，同时烟台工业园PO/AE项目也将会逐步丰富公司的产品线，减少对MDI单一产品的依赖。

三、经营计划

针对外部的诸多不确定性和内部的快速膨胀，2012年公司经营和管理的主题为：变革。面对各项挑战，只有突破传统思维，用创新和改革的思路，才能实现良好的经营业绩，进一步夯实企业的核心竞争力。

具体经营计划如下：

1、坚持以销定产，做MDI市场负责任的供应商，积极培育新的市场增长点，开拓新的应用领域；

2、变革HSE管理思路，在加强管理层和员工行为管理的基础上，强化PHA分析（工艺安全分析）和制度落实，切实提高公司生产装置的工艺安全管理水平，确保各生产和中试装置安全平稳运行；

3、优化好万华烟台工业园的产品、技术和建设管理方案，把握好宁波二期技改项目的先后次序，确保投资项目的低成本建设和效益最大化，确保宁波二期技改和烟台工业园项目按计划向前推进。

四、2012年度重点工作

1、投资与发展

1）2012年主要投资计划

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2）万华烟台工业园项目

2012年是万华烟台工业园项目建设的关键之年，全年以优化烟台工业园的项目方案、工艺技术、投资和管理为主线，主要工作安排如下：

（1）MDI一体化项目：完成全部基础设计，基本完成MDI、气化等详细设计；基本完成地下管道工程及土建工程的施工；

（2）PO/AE一体化项目：完成工艺包设计和基础设计；完成长周期设备订货工作；完成新征土地场平，基本完成地下主干管施工。

3）宁波二期技改项目建设

宁波二期技改项目的目标是2013年宁波MDI及其配套的系统能力最终达到120万吨/年。2012年在保障一、二期装置稳定运行的同时，要全面推进二期技改项目建设，确保生产安全、产品质量和项目进度按照既定目标完成。

2、技术创新

2012年，重点在研发体系团队建设、实验室成果转化为现实生产力的能力和新产品盈利能力提升等三个方面加大投入力度。

3、人力资源建设

2012年继续深化人力资源管理工作，重点引进和培养一批高素质的人才，确保公司未来几年快速发展的人才需求。

4、市场营销

2012年，公司要转变以产定销的观念，坚定不移的执行市场导向的策略。国内市场，维护MDI行业稳定有序的经营环境，改革组织架构和人才激励等机制，加大新产品、新应用领域的市场开拓力度。海外市场，发挥好国际业务部的渠道优势，协同改性MDI、聚醚、TPU等产品的市场开拓；不断优化客户和物流结构，提高海外销售的盈利能力。

5、管理提升

卓越运营是公司发展战略的三大驱动力之一。2012年，要对部门管理构架、业务流程和制度进行重点梳理，强化业绩管理，坚决贯彻“三化一低”的思想，对不符合科学管理规律的工作要进行彻底的改革。

1)HSE管理方面。调整HSE部的管理框架，建立高水平的PHA专家库，狠抓工艺安全管理。继续推广责任关怀理念，积极履行社会责任，加强化学品安全使用、运输、储存、包装与废弃的全生命周期管理力度。

2)在宁波万华各生产装置试点推行以控制成本、模拟利润为基础的新的考核模式，挖掘各成本中心的控制点及改善方向，提高低成本运营水平，取得经验后在公司各生产中心推广。

3)巩固并继续推进信息化、精益和卓越绩效项目。进一步完善和优化已完成的信息化项目。加强精益体系核心要素的推行，继续梳理各部门的制度和流程，并加大跟踪、评估和审计力度，推动公司管理向合规和卓越运营方向前进。

4) 2012年企业文化建设要紧紧围绕优良文化的传承开展工作，各级管理者要成为推动文化传承的主力军，要利用一切手段来促进文化的落地和融合，积极营造与时俱进、奋发图强和拼搏奉献的文化氛围。

5.2 主营业务分行业、产品情况表

单位:元 币种:人民币

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§6 财务报告

6.1 本报告期无会计政策、会计估计的变更

6.2 本报告期无前期会计差错更正

序号	议题	赞成	反对	弃权
1	公司2011年度财务决算报告
2	公司2011年度利润分配方案
3	公司2011年投资计划执行情况及2012年投资资金支出计划
4	公司2011年度报告全文及摘要
5	公司2011年度董事会工作报告
6	关于支付审计机构报酬的议案
7	关于续聘“德勤华永会计师事务所有限公司”为本公司审计服务机构的议案
8	关于公司与关联方履行日常关联交易协议的议案
9	关于调整董事、监事津贴标准的议案
10	关于为公司董事、监事及高级管理人员购买责任保险的议案
11	关于修改公司章程部分条款的议案
12	公司2011年度监事会工作报告