■市场动态

  景顺长城优信增利基金3月13日结束募集

  受经济先行指标回暖影响，中债总净价指数2月份全月下跌0.70%，但信用产品表现明显强于利率产品。随着市场风险偏好的提升，信用债成为债市热门品种。主要投资信用债的景顺长城优信增利基金将于3月13日结束募集，拟任基金经理佘春宁表示，未来将采取稳健的建仓策略投资股债两市。

  对于债券市场的建仓策略，佘春宁表示，在封闭期将采取稳健建仓策略，以绝对收益为目标，因此建仓速度不会快。建仓方向主要以信用债为主，信用债目前的绝对收益率和信用利差已达到历史较高水平，与利率产品相比，信用债未来有望获得较高的票息与资本利得的双重收益。佘春宁介绍，在债券市场投资的大环境上，今年的宏观环境有利于债券投资，出现资本利得损失的可能性较小。但作为债券基金，仍会在操作上采取多项风险控制措施。据了解，景顺长城建立了严谨的风险管理流程，从宏观和微观两方面分析投资风险。在对政治、经济、社会等因素进行风险分析的同时，结合对企业信用等级、经营管理水平和财务指标等多个方面的考察，分散投资种类、合理分布债券组合的投资期限、随时监控债券信用风险及流动性风险。佘春宁指出，景顺长城优信增利基金将对低评级信用债保持谨慎，以规避信用风险。

  （安仲文 黄金滔）

  万家基金3月8日起推爱家“慧”生活

  据悉，万家基金在3月8日到来之际，开展了一场“爱家·慧生活”的主题活动。即日起至3月底，丽人们可以在万家基金的活动官网上，填写“家”、“美丽”、“理财”等为主题的心得，与众多专家和志同道合的朋友一起探讨“持家之道”，为自己的幸福家庭规划出“一生富裕”的计划。而在活动期间，还有机会获得万家基金提供的神秘大奖。

  银河数据显示，截至2月24日，万家稳健增利债券（A）仅在过去3个月，以总回报率3.06%跻身同类基金的前三名。而万家旗下货币基金在过去季度、半年期、一年期的业绩比较上，皆位于51只同类基金第1名，成立以来净值累计涨幅高达19.47%，稳居状元席位。（高原）

  国泰纳斯达克100指基创新高后再分红

  龙年开市以来，QDII一路飘红。作为QDII中的领跑者，国泰基金于3月5日发布公告，国泰纳斯达克100指数基金以2月28日为基准日实施分红，分红方案为每10份基金份额派发红利0.4元。

  据财汇数据统计，截至3月2日，今年以来共有60只基金实施分红，每10份基金份额累计分红超过0.4元的基金仅10只基金。而QDII中，每10份基金份额累计分红超过0.4元的也仅国泰纳指100一只。

  业内专家指出，国泰纳斯达克100指数的优异表现主要得益于以苹果为代表的美国高科技企业的出色表现。随着新一代iPad月8日正式发布，势必再度引发新一轮的购买潮，届时重仓苹果的国泰纳斯达克100指数基金也将受到关注。（巩万龙）

  银河基金固定收益产品近半年累计收益为正

  据悉，一贯以稳健风格著称的银河基金，由于在去年年中提早做了布局，截至今年3月2日银河旗下所有固定收益类产品最近半年收益率全部收正，且排名靠前。其中，去年5月底刚成立的银河保本基金，由于建仓时机正处债市底部，基金最近6个月净值增长3.13%，在同类型产品中排名第三。

  对于未来各品种的投资价值，银河基金有关人士认为在降低基准利率之前，利率债将表现较弱，较低的票息抑制了其下行空间。当前信用债之间的信用利差依旧处于高位，但同时需防范经济下行周期中信用事件带来的冲击，因此中等级信用债的配置价值突显。在期限上，中短期债券的未来收益更具确定性。而对于权益类市场，信贷增速将显著影响A股的未来走势，继续看好大盘转债的配置价值。

  据悉，银河基金旗下首只分级品种——银河通利分级债基近期将公开发售。银河通利将基金份额分成A、B两类，初始份额原则上不高于7:3。其中银河通利A预定年收益率为1.3倍一年期定存利率，按目前利率计算为4.55%；而银河通利B则分享基金在扣除A类应计收益后的全部剩余收益，因而具备一定杠杆性，基金成立初期最高杠杆比例为3.33倍。与现有分级债券基金相比，银河通利B将封闭期缩短至2年，降低上市折价，更受到投资者欢迎，也进一步推动了分级债券基金的产品升级。（巩万龙）

  东吴行业轮动：看好上半年行情

  今年以来业绩一直雄踞榜首的东吴基金明星基金经理任壮认为，2012年将呈宽幅震荡，仍看好上半年行情。

  任壮博士表示，对于市场不可盲目，需理性分析这波上涨行情的反弹逻辑。他认为，欧债危机最糟糕的时候已经过去，随着美国经济短暂减低复苏，国内的出口预期也随之转好。而从国内来说，流动性方面，尽管国内信贷指标仍低于预期，但是基于国外流动性的放松如国外纷纷降息，这也带来了国内流动性紧张的压力缓解。此外，值得关注地是，流动性的转向已经发生，即资金流向出现方向性转变。2010年资金大幅流向房地产、古玩字画等投资品，未来资金趋利性将促使资金涌向资本市场，毕竟与房地产及古玩字画等相比，估值尚处低位的资本市场的投资风险要低得多。

  任壮表示，总体来说2012年将宽幅震荡，但还是看好上半年行情，下半年则需谨慎。未来的投资策略上，任壮表示，还是坚持做行业拐点中出现的投资机会，并坚持以下投资主线：一、流动性驱动下的“资源型品种”，包括“能源+资源+金融”的煤炭、地产、金融等；二、拉动内需受益行业，其中包括平面传媒、移动互联网传媒等；三、未来存在业绩拐点的行业，如稀土永磁等。

  据悉，任壮博士掌管的东吴行业轮动今年以来始终雄踞榜首，截至3月2日，银河数据显示，东吴行业轮动今年以来收益率到18.82%，位居所有标准股票型基金第一，超过上证综指11.24%的涨幅。（巩万龙）

  基金看多蓝筹股

  进入2012年，A股市场迎来上涨行情，截至上周，以大盘蓝筹股为代表的沪深300指数表现抢眼，涨幅高达14%。以沪深300为代表的大盘蓝筹股指数基金成了今年以来的最大赢家。数据显示，截至上周五，今年以来沪深300指数基金平均收益达13.4％，而普通股票型基金的平均收益是7.12%，混合型股票基金是6.01%，涨幅明显高于其他类型的基金。市场普遍认为，蓝筹股可能会引领下一波市场反弹。

  资料显示，进入2月份以来，管理层曾多次力荐蓝筹股，大力倡导蓝筹股投资的政策东风已然强力吹起。对于蓝筹股后市表现，浦银安盛沪深300基金经理陈士俊分析认为，大盘蓝筹股低估值的投资价值一直被基金经理所看好，不仅估值处于全市场的较低水平，而且业绩比较稳定，分红率较高，而如今在管理层多次力挺背景下，蓝筹股势必会受到各方关注。同时，鉴于蓝筹股的估值仍处低位，估值修复潜力十分巨大，未来行情有望向纵深演化。（王慧娟）