⊙记者 唐真龙 ○编辑 阮奇

  2月份CPI同比上涨3.2%，涨幅比上月大幅下降1.3个百分点，CPI重回下降通道。

  CPI同比大幅回落致负利率消失，对此交行金研中心发布研究报告指出，主要原因是去年节日因素导致2月份CPI同比的基数较高，以及食品价格周期性回调因素使食品价格环比下降。

  交行金研中心维持2012年前三季度CPI同比持续下行，第四季度同比有所回升的趋势判断，预计全年CPI同比涨幅在2.7-3.3%之间，将比上年明显回落。不出意外的话，政府全年4%的物价控制目标可以实现。

  交行金研中心指出，年内物价运行面临的最大不确定性因素是伊朗局势动荡导致的国际原油价格波动，近期国际原油价格已经创下近十个月以来的新高，未来如果持续上涨，可能给国内带来较大的输入性通胀压力，对此应予以高度关注。

  CPI同比的持续下行及负利率的消失为货币政策操作提供了空间，交行金研中心维持2012年内法定存款准备金率仍将有1-3次、每次0.5个百分点下调的判断。利率政策方面，虽然今年负利率可能消失，但考虑到中长期通胀压力仍存，经济增长虽有回落但仍可能较为平稳，处在中性水平的基准利率没有大幅下调的必要；同时货币市场利率和信贷市场利率已经开始下行，基准利率维持现有水平的可能性较大。数量型工具包括存准率和公开市场操作仍将是未来央行调控市场的主要政策工具。