⊙记者 唐真龙 ○编辑 朱绍勇

  针对央行日前公布的2月份信贷数据，交行金研中心发布研究报告指出，当月新增贷款规模较上月略有下降，但由于票据融资较上月多增较多，扣除掉新增票据融资后的实质性新增贷款较上月有明显回落。再考虑到2月票据贴现利率下降，2月有效信贷需求不足。

  交行金研中心指出，新增贷款未出现明显下降主要是银行通过票据融资扩大规模所致。信贷需求不足的主要原因包括：外部需求不振、企业盈利预期下降，房地产开发贷款和融资平台贷款受到限制，住房成交量低迷的情况下个人贷款需求也难以明显转好，春节因素导致很多企业推迟开工则进一步放大了这种效应。

  当月对公贷款结构与上月类似，依然是“短多长少”，新增中长期贷款还较上月有所下降，这表明企业对盈利前景依然不看好，不愿融入更多中长期贷款以加大投资。而继续受房地产市场依然低迷、住房成交量不高的影响，当月新增居民户贷款依然低迷。

  随着年初因素缓解，加之节后现金回流银行体系和外汇占款可能继续恢复增长，2月存款增长明显恢复，货币供应增速也相应回升。

  交行金研中心表示，随着节后企业开工，加之融资平台贷款相关政策明朗，信贷需求会有所恢复。而季末银行加大存款吸收力度也会缓解存贷比压力，信贷供给能力也增强。因此，3月新增贷款有望回升。未来随着政策适度放松，以及积极财政政策逐步开始实施，预计信贷余额增速呈逐步回升的态势。