证券代码：000099 证券简称：中信海直 公告编号：2012-002
中信海洋直升机股份有限公司
2011年年度报告摘要
§1 重要提示
1.1 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。
本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。
1.2 北京永拓会计师事务所有限责任公司对公司2011年年度财务会计报告进行审计，并出具了标准无保留意见的审计报告。
1.3 公司负责人毕为、主管会计工作负责人唐万元及会计机构负责人(会计主管人员)陈宏运声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。
§2 公司基本情况
2.1 基本情况简介
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2.2 联系人和联系方式
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§3 会计数据和财务指标摘要
3.1 主要会计数据
单位：元
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3.2 主要财务指标
单位：元
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3.3 非经常性损益项目
√ 适用 □ 不适用
单位：元
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§4 股东持股情况和控制框图
4.1 前10名股东、前10名无限售条件股东持股情况表
单位：股
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4.2 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
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§5 董事会报告
5.1 管理层讨论与分析概要
（一）公司管理层的讨论和分析
1、报告期公司经营情况
公司主营业务是为国内外用户提供直升机海上石油服务及其他通用航空业务。2011年是“十二五”规划的开局之年，也是公司战略规划实施调整的第一年。公司董事会以推动战略规划有效落实为主线，认真研究行业发展方针政策，把握公司发展方向，及时了解掌握公司经营情况和财务状况，加强对公司重大决策、重要经营活动的管理，督促检查股东大会、董事会各项决议执行，认真履行董事会和各专业委员会的职责，确保经营管理符合战略规划目标和公司运行规范。
（1）安全管理工作
公司始终把飞行安全作为工作中的重中之重，常抓不懈。2011年根据安全形势及实际情况，调整了公司安全委员会委员，统筹公司安全工作；设立安全总监，加强各单位安全员培训，强化安全检查监督力度；加强SMS体系建设和推行，进一步完善健康安全环保制度体系，把安全关口前移，注重生产环节中的安全，努力实现公司“持续安全”核心价值观，确保飞行安全。2011年累计安全飞行（含公务机）31,211架次，24,771小时55分，分别比上年增长5.44%和1.50%，顺利完成年度各项飞行任务。确保了无劫机炸机事件和空防事故，无维修重大事故和重大航空地面事故，无空管原因事故征候、机场保障原因事故征候、机场鸟击原因事故征候、油料原因飞行事故征候等事件的发生。严重差错和一般差错发生率严控在民航指标内，实现了又一个安全年，连续第三年被民航中南局授予“安全责任考核优胜单位”。
公司在市场安全、资金安全、人事安全等方面进一步强化管理，与飞行安全共同构成了公司生存和发展的基础保障。
（2）主营业务生产经营情况
海上石油直升机飞行服务业务稳定。面对日趋激烈的海上石油直升机服务市场竞争，公司加强为客户提供安全优质服务，强化与客户长期、稳定的可持续合作。与中海油签定了《直升机服务战略合作框架协议》，形成了较为合理的价格调整机制，进一步巩固了与主要客户的长期战略合作关系。2011年公司海上石油服务共投入直升机23架，其中超美洲豹（AS332L/L1）型直升机8架，EC155B1型直升机10架，EC225型直升机2架，海豚（AS365）型直升机2架，A109E型直升机1架；执行长期合同13个，执行短期合同 3个。主要在我国南海东部、西部，东海、渤海等海域，为中海油的深圳分公司、上海分公司、湛江分公司、天津分公司，以及ENI作业公司、CACT作业公司、哈斯基能源公司、丹文石油公司，洛克石油公司等国内外海上石油企业提供长期直升机飞行服务，并为康菲石油、冀东油田、胜利油田、天津港引航中心及文昌作业公司等提供短期直升机飞行服务。海上石油作业飞行共计23,663架次，18,985小时37分，分别比上年同期增长2.54%和减少1.25%；训练、试飞等其他飞行3717架次，1650小时45分。公司所占市场份额，按合同架月数计约为56%，其中南海东部74%、南海西部52%、东海100 %，渤海约29%，基本保持原有格局。
陆上通航业务稳步发展。公司陆上通航业务由控股子公司中信通航经营。2011年中信通航巩固央视、海监、海事、极地中心、南方电网的代管业务，维持国内唯一的海洋维权执法、极地科考的直升机服务商地位；成功完成Ka-3211BC型直升机在青藏高原3000米海拔吊装铁塔的试验项目，合作开拓广东电网的直升机电力巡线业务。陆上通航全年投入飞机18架，飞行3831架次，4135小时33分。分别比上年同期减少2.67%和9.99%。其中：陆上直升机业务，共营运直升机16架，执行海上搜救、航拍、海洋巡查、航空护林、电力巡线、警务巡逻、科学考察等飞行任务；作业点分布深圳、湛江、厦门、丽江、思茅、福建、重庆、汕头、南极等地；2011年共飞行3558架次，3366小时43分 ，比去年同期增长1.51%和17.49% 。公务机业务，继续干租香港高安公司达索猎鹰DX900公务机1架，代管CYCLE CHAMPION INT'L LTD 公司Falcon 7X公务机1架，执行客户包机公务飞行；2011年共飞行273架次，768小时50分，比去年同期减少36.66%和17.79%。
通用航空维修有效发展。通航维修业务由控股子公司中信海直通用航空维修工程有限公司（简称“维修公司”）运营。通航维修业务由控股子公司维修公司运营。公司积极做好通航维修板块业务发展规划，就维修公司发展规划与欧洲直升机公司取得一致意见，推进与Turbomeca发动机公司战略合作，成功成为Turbomeca发动机I&II级维修服务中心；维修能力获得不断提升，经营业绩稳步提高。2011年完成直九直升机大修5架，超美州直升机大修3架；飞机部附件修理累计完成187件；为中海油9个石油平台飞机加油设备年度检测34次。
（3）经营业绩情况
全年实现营业收入9.87亿元，同比增加1.08亿元，增长12.23%；利润总额1.88亿元，同比增加0.25亿元，增长15.55％；归属于母公司股东的净利润1.389亿元，同比增加0.159亿元，增长12.89%；资产负债率36.03%。公司主营利润构成未有重大变动，公司经营和盈利能力保持良好的持续性和稳定性。
（4）社会责任
公司秉持创造价值，回报社会这一价值理念，在自身发展的同时，把履行社会责任融入建立现代企业制度和提高综合竞争力之中。多年来响应国家和政府的号召，积极参与社会救灾和公益事业，取得了社会各界的认同。2011年，公司出色完成第26届世界大学生夏季运动会飞行保障和电力保障巡线飞行等任务，受到了大运会组委会、部队和民航的表彰；参加深圳大规模联合搜救演练；参与我国第28次南极科考，连续第3次承担了南极科考任务；支援山东济南森林火灾扑救、山西长治森林火灾的扑救；多次参与交通部在东海、南海、渤海海域和北部湾的海上救助行动，救护伤病及遇险人员，挽回了人民生命和财产，获得了政府部门和用户的高度赞扬。
公司不存在重大环保或其他重大社会安全问题。
2、公司资产负债构成及变动分析
截至2011年12月31日，公司总资产为271,093.41万元，较期初251,641.17万元，增加19,452.24万元，增幅为7.73%。
其中：
流动资产为81,987.31万元，占总资产的30.24%，较期初73,702.32万元，增加8,284.99万元，增幅为11.24%。有关变动及原因是：
（1）货币资金较期初增加608.20万元，增幅为2.55%。增加的主要原因是公司报告期控股子公司收入款回收较好等因素所致；
（2）应收帐款较期初增加8,717.01万元，增幅为57.05%。增加的主要原因是报告期母公司与客户商谈飞行服务费涨价事宜，涨价合同签订较晚，涨价差额报告期末未能收回所致；
（3）预付账款较期初增加209.24万元，增幅为32.16%。增加的主要原因是预付的工程款及航油款，报告期末尚未结算所致；
（4）其他应收款较期初减少830.76万元，减幅为21.93%。减少的主要原因是两控股子公司报告期收回往来款项所致；
（5）存货较期初减少418.70万元，减幅为1.39%。减少的主要原因是报告期有3架直升机大修或中修领用航材及日常维护飞机航材消耗所致。
非流动资产为189,106.10万元，占总资产69.76%，较期初177,938.86万元，增加11,167.25万元，增幅为6.28%。有关变动及原因是：
（1）固定资产较期初增加5,412.77万元，增幅为3.33%。增加的主要原因是报告期已将新购置的2架EC-155B1型直升机（B-7135/7141）结转为固定资产，2架EC-155B1型直升机原值合计为14,378.09万元；
（2）在建工程较期初增加5,452.62万元，增幅为206.78%。增加的主要原因是报告期支付新购置的7架EC-225LP型直升机首次预付款710.50万欧元所致；
（3）无形资产较期初减少37.53万元，减幅为2.56%，减少的主要原因是报告期无形资产摊销所致；
（4）长期待摊费用较期初增加233.62万元，增幅为2.09%，增加的主要原因是报告期已将完成的B-7958直升机大修费用结转至长期待摊费用所致。
截至2011年12月31日，公司负债总额为97,674.97万元，占总资产36.03%，较期初89,625.42万元，增加8,049.55万元，增幅为8.98%。
其中：
流动负债为30,786.56万元，占总资产的11.36%，较期初21,913.61万元，增加8,872.95万元，增幅为40.49%。有关变动及原因是：
（1）短期借款较期初增加3,500.00万元，增幅为175.00%。增加的主要原因是报告期增加短期借款用来支付新购置的7架EC-225LP型直升机首次预付款所致；
（2）应付账款较期初增加1,107.05万元，增幅为22.74%。增加的主要原因是报告期末购买的航材及第四季度的保险款项尚未支付所致；
（3）预收款项较期初减少1,226.53万元，减幅为26.98%。减少的主要原因是报告期结转预收代管直升机及公务机飞行款项所致；
（4）应付职工薪酬较期初增加3,038.83万元，增幅为62.41%。增加的主要原因是报告期计提了职工薪酬调整额及2011年度职工奖金所致；
（5）应交税费较期初增加1,911.37万元，增幅为84.71%。增加的主要原因是报告期飞行收入、利润总额及深圳地区所得税税率增加所致；
（6）应付股利较期初增加54.09万元，增幅为17.37%，增加的主要原因是控股子公司（维修公司）分配应派发给少数股东的股利，报告期末尚未支付所致；
（7）其他应付款较期初增加488.14万元，增幅为15.93%，增加的主要原因是报告期计提了2011年度费用，报告期末尚未支付所致。
非流动负债为66,888.41万元，占总资产的24.67%，较期初67,711.81万元，减少823.40万元，减幅为1.22%。有关变动及原因是：
长期借款较期初减少823.40万元，减幅为1.22%。减少的主要原因是公司报告期按期归还港币长期贷款所致。
公司主要资产采用历史成本计量。报告期公司无衍生金融资产、投资性房地产、与股份支付相关的负债与资产、企业合并涉及的公允价值损益的资产，公司主要资产计量属性没有变更。
3、公司报告期影响利润的收入、成本、费用变动情况分析
（1）营业收入 98,665.41万元，比上年增加 10,752.67 万元，增幅为12.23%。主要原因：报告期公司与主要客户上调了直升机飞行服务价格及直升机大修收入增加所致；
（2）营业成本 70,214.89万元，比上年增加6,240.11万元，增幅为9.75%。主要原因：报告期由于机群规模增大致直接人工、飞机折旧费、飞机修理费、飞机保险费、航油消耗、机场保障费随之增加所致；
（3）营业税金及附加 3,219.98万元，比上年增加564.36万元，增幅为21.25%。主要原因：报告期飞行收入增加及城建税、教育费附加税率上升所致；
（4）管理费用8,418.55万元，比上年增加918.70万元，增幅为12.25%。主要原因：报告期所发生的差旅费、水电费、办公费及人工费用增加所致；
（5）财务费用-2,143.73万元，比上年减少823.71万元，减幅为62.40%。主要原因：报告期港币借款产生汇兑收益比上年同期增加所致；
（6）资产减值损失447.10万元，比上年增加844.68万元，增幅212.46%。主要原因：上年收回大额计提坏账的应收款项，冲回计提的坏账准备所致；
（7）营业外收支净额273.88 万元（为净收益），上年755.28万元（为净收益），较上年减少营业外净收益481.40万元，减幅63.74%。主要原因：报告期控股子公司（维修公司）增值税返还额较上年减少所致；
（8）所得税4,615.81万元，比上年增加865.24万元，增幅23.07 %。主要原因：报告期深圳地区企业所得税率由上年的22%，调升至24%及报告期公司应税利润总额比上年大幅增加所致；
（9）报告期完成归属于母公司股东净利润13,893.35万元，比上年12,307.29 万元，增加1,586.06万元，增幅12.89 %。主要原因：报告期公司加大市场营销，加强预算管理，努力增加收入，严控成本费用，以及汇兑收益增加所致。
4、公司现金流量表及主要构成、变动情况及主要影响因素分析
（1）经营活动产生的现金流量净额为19,885.22万元。现金流入91,441.19万元，主要为收到飞行及维修合同收入款；现金流出71,555.97万元，主要为支付航材、航油、飞机保险、飞机保障费、职工薪酬及各项税费等。报告期经营活动产生的现金流量净额比上年同期减少33.77%，主要原因是报告期因与油公司商谈合同涨价导致部分飞行收入未完成结算，致使服务款项回笼减少。
（2）投资活动产生的现金流量净额为-21,134.30万元。现金流入7.68万元，主要为收到清理报废的固定资处置款；现金流出21,141.98万元，主要为报告期支付EC-155B1型和EC-225LP型直升机采购款；
（3）筹资活动产生的现金流量净额为1,857.29万元。现金流入15,796.34万元，为取得银行借款收到的现金；现金流出13,939.06万元，主要为报告期偿还到期银行借款、偿付借款利息及分配2010年度股利。
5、报告期公司航空器配置及主要经营合同执行情况
截至2011年12月31日，公司自有、租用及执管航空器共41架，其中：自有25架（8架“超美洲豹”型直升机、11架EC-155B1型直升机、2架EC-225直升机、1架A109直升机、1架EC-135直升机、2架海豚直升机、）；干租5架（2架海豚直升机、1架DX900公务机、2架AS350B3）；代管9架（中央电视台A109及Z11型直升机各1架、国家海洋局海监总队Z-9型直升机2架、南方电网AS350B3型直升机1架、极地中心Ka-32A型直升机1架、广东海事局A109E直升机2架和CYCLE CHAMPION INT'L LTD 公司Falcon 7X公务机1架）；湿租2架Ka-32A型直升机。
截至2011年12月31日，公司执行的海上石油服务长期合同13个，临时合同3个；其他通航业务方面：广东海事局执管合同1个，中央电视台执管合同1个，极地中心执管合同1个，南方电网执管合同1个，国家海洋局执管合同1个；交通部海上救助租赁直升机合同 3个，中国海监北海总队直升机租赁合同1个，极地中心租赁直升机合同1个；国家林业局护林合同1个、重庆公安局警务飞行合同1个，电力作业合同1个，临时合同1个。
6、公司主要控股公司及参股公司的经营情况及业绩
（1）中信海直通用航空维修工程有限公司，注册资本500万美元，公司持有51%股权。维修公司经营范围：直升机机体及发动机的维修及维护，航空部件、附件的修理及维护。报告期维修公司总资产9148.19万元，净资产5,672.58万元，实现净利润565.12万元。
（2）中信通用航空有限责任公司，经营范围为甲、乙、丙类通用航空业务，注册资本8,292.55万元，公司出资占中信通航注册比例93.97%，主要经营业务是执管、商务、救助、巡查、航拍等海上石油以外的通用航空业务以及开展公务机飞行等业务。报告期中信通航总资产11,238.69万元，净资产6,558.48万元、实现净利润400.00万元。
（二）公司未来发展的分析展望
1、公司所处行业的发展趋势和经营环境分析
综合研判当前国内外经济大势及行业发展环境，2012年通用航空领域虽然仍面临着基础设施薄弱、运行规则未自成体系，飞行员等专业人员缺乏，资金投入大、回收周期长等发展瓶颈和挑战，但从国务院将通用航空确定为具有长期发展前景的6个成长性带动性产业之一、国家民航局提出“民航强国”战略、低空空域管理改革的推进正在加快、直升机已成为政府应急体系不可或缺的组成部分以及海上石油开发需求和潜力看，建国以来通航发展的机遇已经开启。今后三、五年将是最佳机遇期。但与此同时，国际经济复苏的不稳定性、不确定性增加，难以明显好转，国际国内市场需求较为低迷，经济形势复杂；国际油价迅速上涨，经济增长下行压力和物价上涨压力并存，汇率、利率变化不确定等因素，以及人工、直升机等经营成本增加，无疑会影响整个通航业的发展，对公司经营产生巨大压力。
2、管理层关注的市场机遇及市场竞争格局
除以上宏观经济政策和通用航空行业发展机遇外，公司管理层也对市场机遇及竞争状况密切关注。
（1）海上石油市场
中海油2012年经营策略和发展计划显示，中海油2012年的净产量目标为330至340百万桶油当量，将加大深水和非常规能源的勘探开发力度，资本支出预计将达到93至110亿美元。海上石油开发领域的扩大和深入发展，必将带来对直升机等服务需求的增加，从而给公司的业绩稳定和业务拓展，提供可靠支撑。
近年来海上石油飞行服务其他提供商加快引进竞争性先进直升机的步伐，不断加大软硬件投入，不断增强合同竞标和市场攻关力度，市场竞争日趋激烈，公司海上石油飞行服务的领先地位受到比以往任何时候都强烈且多方的挑战。
（2）陆上通航市场
从中国民航局估测结果看，2015年通用航空机队规模将达到2000余架，2020年近1万架，复合增长率为20%左右。根据正略钧策研究，假设我国通用航空市场每年按15%的速度增长，陆上通航与海上石油服务规模比例不变，2015年陆上通航市场规模26.1亿，2020年陆上通航市场规模52.5亿，市场发展空间较大。陆上通航企业呈现小、散、弱等特点，但近年发展迅速，竞争加大。2011年中信通航业务量逐年增加，在航空器托管、航空护林、电力巡线、海上巡查、警务飞行等方面稳步发展，营业收入取得新突破，但规模有限。在稳定现有业务的基础上，公司拟凭借品牌效应深耕高端客户，继续开拓政府部门、大型企事业单位直升机代管服务，重点开辟固定翼飞机代管业务等，不断扩大在陆上通用航空领域的社会影响。
（3）通航维修市场
民航强国战略实施，通用航空业的发展为通用航空的维修企业带来发展契机。直升机维修业中，仅民用市场约有欧直系列直升机50架，且数量呈上升趋势，市场空间大。我国航空维修业仍处于发展的起步阶段，产业化程度较低。公司控股子公司维修公司是欧洲直升机公司国内唯一授权维修中心。未来将通过采取与国际先进维修企业合作方式，提升发动机、部附件维修技术；整合内部维修资源，全面提升修理服务能力；积极开发附加值高、竞争力强的特色维修项目，努力使通航维修板块成为公司新的利润增长点。
3、公司经营面临的困难和问题
（1）通用航空业具有高投入、高技术、低回报等特点，发展不仅受空域限制，还受飞行员等专业人才短缺等多因素制约，投资回报率较低，对资本的吸引力有限，对公司利用资本市场迅速发展不利。
（2）随着机群扩大、业务门类扩展、作业点和飞行量的增加，公司安全运行负荷不断加重，对公司安全飞行记录和公司多年积累的名誉和品牌形成较大压力，飞行安全管理体系面临着新的挑战。
（3）近年来主要通航企业在海上石油市场引进竞争性先进直升机，加大软硬件投入，加大市场营销公关力度等，公司市场份额面临日趋激烈的竞争和挑战，市场压力不容忽视。
（4）公司机群规模的扩大及作业量不断增加致使飞机折旧费、航材消耗、航油消耗和直接人工成本等刚性上涨，以及直升机航材境外送修免税和“十二五”期间空载5吨以下进口直升机进口环节免税政策终止、欧元汇率波动等，进一步加大了降低资金成本、经营成本的难度。
（5）公司利润中非经营性因素（汇兑收益）比重不小，一旦人民币停止升值或出现贬值，公司将面临明显的经营和业绩压力。
4、公司2012年度经营计划
2012年是公司战略实施的第二年，也是完成战略调整任务转入战略发展准备阶段的第一年。公司2012年工作的核心任务是按照战略规划的要求，扎扎实实抓好海上石油、陆上通航、通航维修、培训等新业务开发以及资本运作五个方面的各项任务，完善战略布局，采取措施有效提升经营管理水平，实现战略规划目标和年度经营目标，为实现公司“打造国内领先、国际知名通用航空综合服务商”愿景打下坚实的基础。
根据上一年度经营条件推算，结合公司实际和战略规划要求，2012年度公司力争实现营业收入10.8亿元以上，营业总成本控制在9.1亿元以下；安全指标：确保无劫机炸机事件和空防事故，无维修重大事故和重大航空地面事故，无飞行事故征候、空管原因事故征候、机场保障原因事故征候、机场鸟击原因事故征候、油料原因飞行事故征候等事件的发生。严重差错和一般差错发生率严控在民航指标内，继续保持航空安全年的目标。主要措施是：
（1）继续落实公司发展规划和战略目标
继续推进整体战略、业务战略以及资本运营战略，集中力量完成海上石油服务、陆上通航、通航维修、通航培训等新业务和资本运营五大板块战略性布局和相关的战略性的重大项目；调整、完善与发展战略相适应的公司架构和管控体系，推进人力资源能力、财务管理能力、市场营销能力、客户服务能力提升、安全管理持续改进工作；组织专门力量，加强对国外通航产业链、产业结构的深入研究；进一步细分中国通航市场；探索适合中国通航市场的商业模式和盈利模式；站在国家通航业高度，结合通航领域的新情况，进一步审视公司发展战略，进行修改、调整、补充，完善各战略板块的布局，确保2012年战略目标的实现。
（2）着力提升全面、持续安全管理水平
认真落实生产运行单位的安全主体责任，进一步完善内部安全责任制，强化各级领导的安全领导责任和员工的岗位安全责任，推进SMS安全管理质量标准体系建设，继续实施SMS建设，争取成为通航企业第一家SMS审计单位；加强飞行作业人员资质管理，加强飞行人员、维护人员专业培训；加大安全检查监督力度，最大限度的降低人为不安全因素；进一步完善应急体系，提高应急处置能力；培养良好的工作态度和高度的责任心，从多层面、多渠道着手，实现持续安全飞行。与此同时，切实树立以客户为中心为理念，加强市场营销，提升为客户提供全方位服务能力，拓展通航市场，确保市场安全；坚持审慎性原则，以流动性管理为重点加强资金风险控制，确保资金链条的顺畅和资金安全；加强思想政治工作，加强监督和廉政教育，确保人事队伍安全。
（3）充分发挥董事会和各专业委员会作用，加强规范运行
充分发挥董事会和专业委员会在公司战略、经营、投资、人事、绩效考核与薪酬管理、规范运作、内部审计和内部控制等方面的核心作用，按照深圳证监局的治理规范工作会议要求，继续加强规范运作、信息披露、投资者关系管理等工作，高度重视内部控制和风险管理，按照《企业内部控制基本规范》及配套指引和监管部门要求，进一步完善公司内控制度建设，完善风险防范机制，确保公司运行规范，维护股东合法权益。
（4）着力加强管理
以绩效管理、全面预算、内控建设三项基本制度的实施为抓手，进一步完善、优化各项管理制度和操作流程，规范公司管理，强化执行力建设；切实整合中信海直股份公司、中信通航、维修公司及各分公司资源，形成大海直系统协同效应；优化管理结构、层级，提升科学化、精细化、规范化管理水平，打造符合国内领先、国际知名通用航空综合服务提供商要求的规范、高效运行的管理体系和管理机制。
5、公司2012年资金需求、使用计划和资金来源的安排
（1）2012年公司维持日常经营所需资金约8.9亿元，主要来源于收到的经营收入。除日常经营所发生的支付（人工、保险、航油、航材等）外，购置10架EC155B1型直升机项目后4架直升机购置所需资金约2.7亿元，公司2011年12月订购的7架EC225LP型直升机在可转债资金到位前仍有部分付款需要依靠银行贷款周转，加上公司还有一部分短期贷款和其他融资（保函、信用证、进口代付等）需要周转，总金额约2.0亿元；随着机队规模的扩大，相应的航材备件采购配套均需要占用一定资金，预计需要1.8亿元；公司归还长期贷款本息所需资金约1.0亿元；上述合计资金需求约7.5亿元。预计2012年公司经营活动产生的净现金流量约为2.0亿元，资金缺口约5.5亿元。公司已向有关银行申请14.5亿元人民币的综合授信额度，拟通过银行贷款或其他融资方式解决。
（2）公司第四届董事会第五次会议和公司2011年第二次临时股东大会审议通过《关于公司购置7架EC 225LP型直升机的议案》，购置直升机的资金由公司自筹解决，其中前4架交付的直升机所需资金主要通过发行可转换公司债券筹集。公司第四届董事会第六次审议通过《关于公司发行可转换公司债券方案的议案》，以发行可转换公司债券拟募集资金不超过人民币6.5亿元，公司公开发行可转换公司债券事项在提交股东大会审议通过后，尚需获得中国证监会的核准。该次募投项目总投资预计约为8,120万欧元。本次发行募集资金到位前，公司可根据项目的实际付款进度，通过自筹资金支付项目款项。募集资金到位后，可用于支付项目剩余款项及置换先期自筹资金投入。
若本次发行实际募集资金净额低于拟投入项目的资金需求额，公司将根据实际募集资金净额，按照项目需要调整投资规模，募集资金不足部分由公司自筹解决。
6、可能对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因素
（1）航空安全风险与对策
航空安全风险是公司经营时刻面临的风险。公司应不断打造自身核心竞争力，严格按照行业安全规范操作，坚持不懈履行安全运营责任。
（2）汇率波动和货币政策变动的风险与对策
公司购置直升机项目资金来源主要是银行外币贷款（港元贷款），而支付航材采购、保障等费用主要是欧元，利率上升增加费用支出，汇率波动影响汇兑损益。公司应时刻关注国内外经济走势，洞察和分析国家调控宏观政策，把握市场走势，提高资金运营效率，围绕着年度经营目标对资金进行统筹安排，有效规避资金风险。
（3）主业经营的风险与对策
公司经营用航空器全部由国外引进，价格昂贵，加之“十二五”期间进口中型直升机、进口零部件免税政策终止，维护及使用成本较高。公司业务单一、服务定价主动权有限，业绩增长受到制约。公司应面向市场、开源节流，加强成本控制管理，有效开拓市场，努力提高经营业绩。
（4）投资风险与对策
通用航空业目前仍处于战略机遇期，公司发展需要寻找新的利润增长点并面临投资风险。公司应不断完善投资管理制度，加强投资项目前期可行性研究，防范和化解投资风险。
7、报告期公司未公开披露本年度盈利预测。
5.2 主营业务分行业、产品情况表
单位：万元
■
5.3 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明
□ 适用 √ 不适用
§6 财务报告
6.1 与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的具体说明
□ 适用 √ 不适用
6.2 重大会计差错的内容、更正金额、原因及其影响
□ 适用 √ 不适用
6.3 与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明
□ 适用 √ 不适用
6.4 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
□ 适用 √ 不适用
| 股票简称 | 中信海直 |
| 股票代码 | 000099 |
| 上市交易所 | 深圳证券交易所 |
| 董事会秘书 | 证券事务代表 | |
| 姓名 | 黄建辉 | 苏韶霞 |
| 联系地址 | 深圳市南山区南海大道21号深圳直升机场 | 深圳市南山区南海大道21号深圳直升机场 |
| 电话 | 0755-26723697 | 0755-26971630 |
| 传真 | 0755-26723697 | 0755-26971630 |
| 电子信箱 | huangjh@china-cohc.com | susx@china-cohc.com |
| 2011年 | 2010年 | 本年比上年增减（％） | 2009年 | |
| 营业总收入（元） | 986,654,085.02 | 879,127,335.14 | 12.23% | 807,504,009.46 |
| 营业利润（元） | 185,086,175.50 | 155,000,768.34 | 19.41% | 97,589,005.17 |
| 利润总额（元） | 187,824,995.98 | 162,553,579.47 | 15.55% | 137,356,603.03 |
| 归属于上市公司股东的净利润（元） | 138,933,529.22 | 123,072,931.39 | 12.89% | 111,834,539.74 |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） | 138,049,249.75 | 120,441,395.22 | 14.62% | 73,767,110.53 |
| 经营活动产生的现金流量净额（元） | 198,852,198.00 | 300,233,013.91 | -33.77% | 140,630,498.72 |
| 2011年末 | 2010年末 | 本年末比上年末增减（％） | 2009年末 | |
| 资产总额（元） | 2,710,934,126.06 | 2,516,411,724.80 | 7.73% | 2,504,105,814.33 |
| 负债总额（元） | 976,749,713.54 | 896,254,203.49 | 8.98% | 981,414,610.81 |
| 归属于上市公司股东的所有者权益（元） | 1,702,433,996.68 | 1,589,745,591.75 | 7.09% | 1,492,859,293.22 |
| 总股本（股） | 513,600,000.00 | 513,600,000.00 | 0.00% | 513,600,000.00 |
| 2011年 | 2010年 | 本年比上年增减（％） | 2009年 | |
| 基本每股收益（元/股） | 0.2705 | 0.2396 | 12.90% | 0.2177 |
| 稀释每股收益（元/股） | 0.2705 | 0.2396 | 12.90% | 0.2177 |
| 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元/股） | 0.2688 | 0.2345 | 14.63% | 0.1436 |
| 加权平均净资产收益率（％） | 8.45% | 7.99% | 0.46% | 7.73% |
| 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（％） | 8.40% | 7.82% | 0.58% | 5.10% |
| 每股经营活动产生的现金流量净额（元/股） | 0.3872 | 0.5846 | -33.77% | 0.2738 |
| 2011年末 | 2010年末 | 本年末比上年末增减（％） | 2009年末 | |
| 归属于上市公司股东的每股净资产（元/股） | 3.3147 | 3.0953 | 7.09% | 2.9067 |
| 资产负债率（％） | 36.03% | 35.62% | 0.41% | 39.19% |
| 非经常性损益项目 | 2011年金额 | 附注（如适用） | 2010年金额 | 2009年金额 |
| 非流动资产处置损益 | -437,456.58 | -1,048,855.83 | -142,425.31 | |
| 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 | 3,237,677.06 | 为本公司之子公司--维修公司享受增值税返还额。 | 8,598,666.96 | 39,910,023.17 |
| 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 | -61,400.00 | 3,000.00 | 0.00 | |
| 所得税影响额 | -657,316.92 | -1,661,618.45 | -555,519.57 | |
| 少数股东权益影响额 | -1,197,224.09 | -3,259,656.51 | -1,144,649.08 | |
| 合计 | 884,279.47 | - | 2,631,536.17 | 38,067,429.21 |
| 2011年末股东总数 | 67,579 | 本年度报告公布日前一个月末股东总数 | 67,969 | ||||
| 前10名股东持股情况 | |||||||
| 股东名称 | 股东性质 | 持股比例（%） | 持股总数 | 持有有限售条件股份数量 | 质押或冻结的股份数量 | ||
| 中国中海直总公司（现更名为中国中海直有限责任公司) | 国有法人 | 46.65% | 239,572,064 | 0 | 5,000,000 | ||
| 中国农业银行－中邮核心成长股票型证券投资基金_ | 基金、理财品等其他 | 2.78% | 14,289,023 | 0 | 0 | ||
| 中国北方航空公司_ | 国有法人 | 0.57% | 2,913,067 | 0 | 0 | ||
| 中国平安人寿保险股份有限公司－分红－团险分红_ | 基金、理财产品等其他 | 0.41% | 2,106,753 | 0 | 0 | ||
| 信泰人寿保险股份有限公司－万能保险产品 | 基金、理财产品等其他 | 0.38% | 1,929,478 | 0 | 0 | ||
| 邱雪林_ | 境内自然人 | 0.19% | 970,000 | 0 | 0 | ||
| 李叶_ | 境内自然人 | 0.17% | 851,900 | 0 | 0 | ||
| 中国农业银行－南方中证500指数证券投资基金(LOF) | 基金、理财产品等其他 | 0.16% | 834,628 | 0 | 0 | ||
| 陈兰芳 | 境内自然人 | 0.14% | 721,040 | 0 | 0 | ||
| 广东南油经济发展公司 | 国有法人 | 0.13% | 646,645 | 0 | 0 | ||
| 前10名无限售条件股东持股情况 | ||||||
| 股东名称 | 持有无限售条件股份数量 | 股份种类 | ||||
| 中国中海直总公司（现更名为中国中海直有限责任公司) | 239,572,064 | 人民币普通股 | ||||
| 中国农业银行－中邮核心成长股票型证券投资基金 | 14,289,023 | 人民币普通股 | ||||
| 中国北方航空公司 | 2,913,067 | 人民币普通股 | ||||
| 中国平安人寿保险股份有限公司－分红－团险分红_ | 2,106,753 | 人民币普通股 | ||||
| 信泰人寿保险股份有限公司－万能保险产品 | 1,929,478 | 人民币普通股 | ||||
| 邱雪林 | 970,000 | 人民币普通股 | ||||
| 李叶 | 851,900 | 人民币普通股 | ||||
| 中国农业银行－南方中证500指数证券投资基金(LOF) | 834,628 | 人民币普通股 | ||||
| 陈兰芳 | 721,040 | 人民币普通股 | ||||
| 广东南油经济发展公司 | 646,645 | 人民币普通股 | ||||
| 上述股东关联关系或一致行动的说明 | 公司前十名股东中，中国中海直有限责任公司与广东南油经济发展公司之间存在关联关系，与其他股东之间不存在关联关系或属于《上市公司收购管理办法》规定的一致行动人，未知其他股东之间是否存在关联关系及是否属于《上市公司收购管理办法》规定的一致行动人。 | |||||
| 主营业务分行业情况 | ||||||
| 分行业 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率（%） | 营业收入比上年增减（%） | 营业成本比上年增减（%） | 毛利率比上年增减（%） |
| 一、通用航空运输业 | 92,388.68 | 65,005.53 | 29.64% | 11.79% | 10.00% | 1.15% |
| 二、航空维修业 | 6,276.73 | 5,209.36 | 17.01% | 19.13% | 6.82% | 9.56% |
| 合 计 | 98,665.41 | 70,214.89 | 28.84% | 12.23% | 9.75% | 1.61% |
| 主营业务分产品情况 | ||||||
| 分产品 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率（%） | 营业收入比上年增减（%） | 营业成本比上年增减（%） | 毛利率比上年增减（%） |
| 一、通用航空运输业 | 92,388.68 | 65,005.53 | 29.64% | 11.79% | 10.00% | 1.15% |
| 二、航空维修业 | 6,276.73 | 5,209.36 | 17.01% | 19.13% | 6.82% | 9.56% |
| 合 计 | 98,665.41 | 70,214.89 | 28.84% | 12.23% | 9.75% | 1.61% |