短期跌势形成

  空头主导局面

  ⊙第一上海首席策略师 叶尚志

  ○编辑 杨晓坤

  20日，港股持续短期下跌调整走势，恒生指数跌穿了21000点整数关，空头发难的格局愈来愈明确，相信港股仍有下探低位寻找支撑的走势。目前，港股在2月20日见高点21760点后，反复打横了一个月，并且逐步进入消耗性走势阶段。由于配股集资活动增加，港股正在面对资金面压力，加上港元汇价在过去一周亦明显转弱，在缺乏新资金流入的形势下，估计大盘的承托力有转差可能。现阶段，我们还是建议投资者提高防守意识，而中小盘股票的波动性风险仍有加剧的可能。

  恒生指数昨日呈现震动下跌行程，盘中曾一度出现反弹，但在缺乏新资金介入的背景下，弹性依然来得相对疲弱，空头已有逐步主导短期市况发展的迹象。恒生指数收盘报20888点，下跌227点，主板成交量增加至634亿多元。目前，中资股依然是拖累整体市况表现的元凶。国企指数已走了一波五连跌的行程，并且收盘率先跌穿了前期低点10933点，估计恒生指数亦将会朝着前期低点20522点进发。技术上，大盘短期跌势已成，正处于消耗性下挫的阶段，恒生指数的反弹阻力已确立于21200点，估计市场要通过抛售把沽压释放后，才可以找到低点位置。

  盘面上，内银股的压力未能消除，重庆农村商业银行(3618)在周一急挫了超过4％后，昨天反弹了2.93％，但是其他还未公布业绩的内银股，股价继续受压，日内平均跌幅有1％。而招商银行(3968)的跌幅最大，再跌了2.36％至15.7元收盘，有向今年最低位15.12元进发的倾向。另一方面，发改委上调了成品油零售价，但是该消息未能对于石油化工股带来刺激，市场趁消息出货的迹象明显。中石化(0386)昨日放量急挫3.87％，有再度展现跌势的倾向，而沽空金额亦激增至3.7亿元，沽空比例达到超标的29.3％，潜在沽压依然沉重。