河南瑞贝卡发制品股份有限公司

  2011年年度报告摘要

§1 重要提示

1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于www.sse.com.cn。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

1.2 如有董事未出席董事会，应当单独列示其姓名

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1.3 公司年度财务报告已经中喜会计师事务所有限责任公司审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。

1.4 公司负责人郑有全、主管会计工作负责人郑桂花及会计机构负责人（会计主管人员）晁慧霞声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

§2 公司基本情况

2.1 基本情况简介

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2.2 联系人和联系方式

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§3 会计数据和财务指标摘要

3.1 主要会计数据

单位：元 币种：人民币

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3.2 主要财务指标

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3.3 非经常性损益项目

√适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

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§4 股东持股情况和控制框图

4.1 前10名股东、前10名无限售条件股东持股情况表

单位：股

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4.2 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

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§5 董事会报告

5.1管理层讨论与分析

1、报告期总体经营情况

2011年，面对复杂多变的国内外经济形势，公司经营层在董事会的领导下，带领全体员工，克服欧债、美债危机、人民币升值、劳动力成本攀升、原材料价格上涨等诸多因素给公司生产经营带来的不利影响，通过积极实施产品结构大调整、产品大升级、市场大开发等措施，化不利为有利，确保了公司经营业绩的稳定增长。全年实现营业收入2,264,400,521.96 元，同比增长12.94%，实现归属于上市公司股东的净利润246,258,927.89 元，同比增长38.39%。

2、 公司主营业务及其经营状况

（1） 主营业务分行业、分产品情况

单位:元 币种:人民币

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（2） 主营业务分地区情况

单位:元 币种:人民币

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（3）主要客户、供应商情况

报告期内，公司向前5名供应商合计采购金额358,345,002.27元，占公司年度采购总额的22.26%；向前五名客户销售产品的收入总额为843,946,994.95元，占公司年度营业收入的37.09%。

（4）报告期公司主要会计报表项目、财务指标同比变化较大情况及原因的说明：

A、资产负债表项目

单位:元 币种:人民币

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B、利润表项目

单位:元 币种:人民币

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(5)公司主要子公司的经营情况及业绩说明

单位:元 币种:人民币

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3、在经营中面临的问题与困难及解决方案

2011年，国内外经济形势复杂多变，欧债、美债危机持续发酵，中国经济面临一系列不利因素：一是国际贸易保护主义抬头，出口严重受阻，大多数出口企业生存艰难；二是人民币持续升值，出口企业的利润被压缩，人民币兑美元汇率由年初的6.65元升到6.30元，给出口企业造成了一定的影响；三是劳动力价值的迅速提升，造成企业成本上升；四是原辅材料价格大幅上涨，给企业的生产经营带来一定的压力。

面对严峻形势，公司积极应对，适时做出战略调整，加快转型升级步伐，通过加大产品结构调整、产品升级和市场开发力度，创新营销模式，强化管理，实现了公司业绩的稳定增长。

（1）把握市场发展趋势，加快转型升级步伐。

2008年金融危机之后，欧美市场形成了两极分化的趋势，中端市场需求大幅萎缩，高端市场需求不断提升。面对新的市场格局，公司迅速做出战略调整，从2009年开始，逐步对人发类产品进行了升级，向市场推出了工艺发高档产品——高顺发。2011年，由于欧债、美债危机的持续发酵，这种“两极分化”的趋势更加明显。面对市场的大变革、大调整，公司加快了转型升级的步伐，加大了产品升级和产品结构调整的力度。通过对普通工艺发进行工艺升级和外观设计的改良，实现了普通工艺发产品的升级，有效填充了顺发与普通工艺发之间的市场空白，提高了产品的附加值，实现了人发价值的提升。假发产品在白人产品生产工艺和颜色方面也取得突破，同时在辅料方面大胆创新，实现了产品的持续升级。升级后的产品在市场上备受客户青睐，全年高档产品销售金额占总销售额的比重达到了40%。

（2）融合营销资源，创新营销手段，实现国内外市场的双丰收。

为进一步优化资源配置，公司对国内外营销资源进行了整合。对国际市场营销区域进行了重新划分，对国内营销组织架构进行了调整。在细分市场的基础上，打造了一支更专业化的销售团队，使市场营销能力得到了提升，为实现公司销售的持续增长提供了支撑。

美国市场。通过采取调整产品结构，规范产品体系，调整产品价格，大力推介升级产品等措施，实现了销售的稳中有增。美国市场全年实现销售收入130,152.53万元，同比增长4.78%。

欧洲市场。通过重新调整市场定位，扩大销售区域，加大白人市场开发力度，适时引入高顺及A+级产品，以高档产品的销售带动了整个市场的销售，欧洲市场全年实现销售收入21,583.34万元，同比增长12.81%。

非洲市场。公司抓住市场形势好转的有利时机，通过专业的概念开发和市场策划团队，丰富产品系列，拓宽广告宣传形式，配合多种促销活动，品牌影响力进一步扩大。同时，通过扩大销售网络，大力开发高端产品市场，并深度挖掘非洲地区其他国家新兴市场，有效促进了销量的显著提升。非洲市场全年实现销售收入47,867.41万元，同比增长23.41%。

国内市场。在“创品牌、树形象、谋发展”方针的指引下，经过市场投入期的培育与引导，市场开始蓬勃发展，市场步入良性快速发展通道。一是营销渠道建设取得阶段性成果。全年新增店面110家，使全国店面达到近230家；二是双品牌定位更加清晰。Rebecca高雅、时尚的内涵得到高层次消费者的普遍认可，Sleek的潮流与个性化也开始引起都市流行一族的关注；三是品牌推广成效显著。电视、电影、平面、网络等立体式的广告宣传及各种媒体公关活动，强力提升了品牌的影响力和美誉度，使Rebecca品牌稳居国内第一品牌地位。成功举办的两次新品及流行趋势发布会，在市场上引起了强烈反响。随着品牌推广和消费引导的深入，广大消费者的消费观念发生了明显的转变，对假发产品的认知度和认可度得到了显著提升，消费群体不断扩大，有效带动了国内销售的快速提升。国内市场发制品系列产品全年实现销售收入15025.23万元，同比增长74.26%。

（3）加大科技创新力度，提升公司核心竞争优势。

2011年，公司坚持以自主创新与引进再创新相结合，加大了新材料、新产品、新工艺、新助剂、新设备领域的研究与探索，各个领域的科技创新均取得了新的成绩。

一是发用纤维材料的差异化开发取得突破。自制发用纤维品质的不断提升，品种的日益丰富，使自制发用纤维在生产中的使用比例不断提高，自产替代率达到了65%，自制发用纤维在生产中的投入使用，有效降低了化纤产品的生产成本。

二是新产品、新助剂、新工艺的研发再创佳绩。各研发室采取概念加设计开发模式，加快了新产品的推出速度，全年成功推出新产品818种，研制生产助剂958吨。为改进工艺，技术、生产与质检部门密切配合，成功实施工艺改进项目300余项，创新项目的实施，在提升产品质量、提高生产效率，降低生产成本等方面发挥了积极的作用。

三是工业化设备的研制与推广取得新进展。通过与各自动化设备研制单位的广泛合作，一批新型工业化设备研制成功，在部分生产部门试点应用，一定程度上降低了人力成本。

四是加强知识产权保护工作成效显著。2011年，公司申请专利保护30项，获得专利证书13个，国内外申请商标37件，获得商标注册证51件。这些自主知识产权的取得，进一步增强了公司的抗风险能力，有效提升了公司的核心竞争能力。

（4）强化管理，各项成本费用得到有效控制。

公司通过采取多种有效措施，加强各项成本费用的有效管控。一是严格按照年度预算控制各项费用，依据详实的统计分析及财务数据，每月对各项预算指标执行情况进行监督评价，分析查找存在的问题并采取有效的措施予以控制。二是采取多种手段降低采购费用。大宗辅料通过招标，总体采购价格比2010年下浮4%左右。三是加大自制助剂及自制原丝的推广使用，有效降低制造成本。四是加大新工艺的推广应用，提高人发原料成品率。五是加强设备的管理，通过内部调配，减少设备购置量，提高设备利用率。六是大力实施清洁生产项目，降低水、电、汽的消耗，提高资源能源的综合利用率。全年累计实施清洁生产方案65项，节约资金454万元，实现了经济与环境的“双赢”，公司荣获 “河南省绿色企业”荣誉称号。

公司是否披露过盈利预测或经营计划：否

4、对公司未来发展的展望

（1）行业发展趋势

国际市场上，发制品属于刚性需求，有固定的消费群体，具有非耐用消费品和使用周期短的特性，未来国际市场对发制品的需求将呈逐年递增趋势。欧美市场是一个相对健全和成熟的市场，每年对发制品的需求相对稳定。欧美市场假发消费的升级，将为欧美市场的增长提供新的支撑；非洲市场，随着非洲地区经济发展水平的提高及发制品市场的日趋活跃，非洲市场将成为我国发制品出口的新亮点，非洲市场具有较大的发展空间，

国内市场，发制品属于时尚消费品。随着公司近几年对国内发制品市场的培育和引导，国人的消费观念发生了明显的转变，对假发产品的认知度和认可度有了显著提升，市场开始蓬勃发展，发制品需求呈倍增态势，市场已步入良性快速发展通道。随着国家扩大内需、提高居民收入政策支持力度的加大，国内发制品市场将迎来爆发期，市场空间巨大。

（2）公司发展面临的有利因素与不利因素

有利因素：

●国家促进对外经济稳步发展，支持企业“走出去”，宏观政策总体上有利于公司的稳健发展。

●发制品行业国家税收优惠政策的出台，使公司的经营压力有所减缓。

●公司被认定为国家创新型企业，拥有国家级企业技术中心，一系列优惠扶持政策，将有助于公司加大对科技的投入，进一步提高公司技术水平，全面增强市场竞争能力。

●美国发制品市场“两极分化”趋势日益凸显，公司产品升级和产品结构调整效果显现，公司高档产品在美国高端市场处于领跑者地位，公司转型升级取得显著成果。

●公司拥有高档纤维原材料研发和生产制造能力，在原料成本方面具有较强的竞争优势。

●非洲市场形势的趋好和两个工厂的相继投产，为深度开发非洲市场提供了有利条件。

●国内营销网络建设和品牌推广取得阶段性成果，品牌知名度和影响力明显提升，Rebecca品牌稳居国内第一品牌ff地位，为公司国内市场的大发展，公司盈利能力的提升，逐步形成国际、国内两个市场优势互补、互为补充的产品销售格局提供了强力支撑。

●公司生产基础战略转移已取得初步进展，将逐步缓解人民币升值、劳动力成本上升给公司生产经营带来的压力。

不利因素：

●国际形势复杂多变，美债、欧债危机对全球经济持续产生影响，将给公司出口带来一定的影响。

●人民币预计仍处于升值通道，汇兑损失影响依然存在。

●原辅材料价格和劳动成本预计将持续上涨，给公司生产经营带来一定的压力。

（3）新年度经营计划

2012年，是公司全面实施五年规划的第二年，也是公司加快转型、促进升级、实现跨越的一年，同时更是公司面临严峻挑战和充满机遇的一年。公司董事会和经营层纵观繁杂多变的国内外政治、经济形势，认真分析判断公司所处的外部形势和经营环境，结合目前公司的生产规模、技术开发水平、市场开拓现状，充分发挥自身优势，围绕“两个拥有”的宏伟目标，立足国际国内两大市场，抓住利润、收入、成本三大指标，制定2012年度经营计划。2012年公司计划实现销售收入27亿元人民币，期间费用为4.76亿元人民币。

●稳步推进国际国内两大市场开发，不断提高市场综合竞争能力。

2012年，继续坚持 “稳定北美市场，深度广度开发非洲市场，全力开发国内市场，拓宽欧洲市场，积极开拓新兴市场”的营销方针，遵循“创新、创造，实现客户梦想”的企业使命，进一步加大国内外市场开发力度。一是顺应北美市场两级分化趋势，加大升级产品的合作与推介力度；二是调整营销策略，全方位开发欧洲市场；三是拓展品牌推广模式，继续深度广度开发非洲市场；四是积极开拓新兴市场；五是抓住国内市场大爆发的机遇期，做强做大国内市场。

●继续调整产品结构，促进产品升级，构筑竞争新优势。

以科技创新为支撑，以工艺升级为突破口，以精细化作业为基础，不断丰富升级产品种类，继续推动产品全面升级。同时，优化产品结构，扩大高档产品和化纤产品产能，提升公司整体盈利能力。

●加快实施生产基地战略转移，努力规避不利因素的影响。

生产基地转移既是公司响应国家“走出去”战略，提升国际竞争力的重要决策，也是公司规避人民币不断升值、劳动力成本持续上涨等不利因素影响、提升核心竞争力的必然选择。2012年公司将加快生产基地转移步伐。一是将化纤大辫产品及部分畅销化纤发条产品的生产转移至非洲工厂；二是将女装假发产品的生产向柬埔寨工厂转移；三是开展在非洲建设第三家工厂的调研工作。

●加大科技投入，增强创新能力

以国家级企业技术中心、上海科技公司作为技术创新的主体，强力实施“科技兴企”战略，在立足自主研发、自主创新的基础上，采取“产学研”相结合的方式，加大新材料、新设备、新产品、新助剂、新工艺的研发力度，提高发制品行业重大关键、共性技术的研发能力，掌握更多的自主知识产权，持续提升公司的核心竞争力。

●强化生产过程控制，努力提高生产管理水平

按照公司年度计划指标的要求，合理配置资源，科学组织生产，有效协调各种资源，不断优化生产系统，促进整个生产系统顺畅运行，实现预期的产量、质量、交货期和生产成本目标。一是实施精细化生产管理，抓好基础生产管理工作；二是深化全面质量管理模式，为开发市场、打造品牌提供品质保障；三是加强生产成本控制，实现效益的最大化。

●加强财务监督与管理，有效提高资金使用效率

一是以全面预算管理为核心，建立标准成本管理考核体系。围绕公司各项经营计划指标，以全面预算管理为核心，以资金、成本、费用控制为中心，以信息技术为支撑，对全面预算执行情况进行跟踪评价和分析，严格按照预算控制三项费用。二是加强各项资金管理，有效防范资金风险。在人民币持续升值趋势下，通过采取多种措施，加速资金周转，提高资金利用率。三是完善财务控制体系，加大内部审计监督力度。建立和完善内部控制体系，规范所有业务流程，保证资产安全，提高经营效率和经营效果；四是是加强国内外各子公司的财务管理力度，确保各子公司会计核算基础工作的规范性和财务管理工作的有效性。

5.2主营业务分行业、产品情况表

请见前述5.1

5.3 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明

请见前述5.1

（4） 公司是否编制并披露新年度的盈利预测：否

§6 财务报告

6.1 本报告期无会计政策、会计估计的变更

6.2 本报告期无前期会计差错更正

6.3 与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明

报告期内，新纳入合并范围的主体有：瑞贝卡时尚（刚果（金））有限公司、瑞贝卡时尚（肯尼亚）有限公司、瑞贝卡时尚（坦桑尼亚）有限公司、瑞贝卡（柬埔寨）发制品有限公司。

报告期内，不再纳入合并范围的主体有：沈阳瑞贝卡发制品有限公司、重庆瑞贝卡发制品有限公司、西安瑞贝卡发制品有限公司、郑州瑞贝卡发制品有限公司。

6.4 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明

□适用 √不适用

未出席董事姓名	未出席董事职务	未出席董事的说明	被委托人姓名
郑桂花	董事	出差	郑文青

股票简称	瑞贝卡
股票代码	600439
上市交易所	上海证券交易所

	董事会秘书
姓名	胡丽平
联系地址	河南省许昌市瑞贝卡大道666号
电话	0374-5136699
传真	0374-5136567
电子信箱	rbk600439@rebecca.com.cn

	2011年	2010年	本年比上年增减（%）	2009年
营业总收入	2,264,400,521.96	2,004,892,239.22	12.94	1,606,561,739.58
营业利润	272,907,625.66	199,562,614.07	36.75	133,864,209.52
利润总额	282,719,418.50	205,994,113.24	37.25	139,265,761.15
归属于上市公司股东的净利润	246,258,927.89	177,943,860.92	38.39	121,141,960.37
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润	238,003,348.87	172,477,086.63	37.99	116,568,266.48
经营活动产生的现金流量净额	-79,284,173.18	-27,817,819.79	不适用	-75,857,587.94
	2011年末	2010年末	本年末比上年末增减（%）	2009年末
资产总额	3,658,119,711.79	3,429,635,761.85	6.66	2,650,453,348.41
负债总额	1,532,278,101.92	1,430,909,284.87	7.08	1,340,669,215.84
归属于上市公司股东的所有者权益	2,120,578,217.01	1,993,829,392.81	6.36	1,309,784,132.57
总股本	786,101,000.00	786,101,000.00	不适用	616,492,500.00

	2011年	2010年	本年比上年增减（%）	2009年
基本每股收益（元／股）	0.31	0.24	29.17	0.16
稀释每股收益（元／股）	0.31	0.24	29.17	0.16
用最新股本计算的每股收益（元/股）	不适用	不适用	不适用	不适用
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股）	0.30	0.23	30.43	0.16
加权平均净资产收益率（%）	11.93	12.64	减少0.71个百分点	9.52
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）	11.53	12.25	减少0.72个百分点	9.16
每股经营活动产生的现金流量净额（元／股）	-0.10	-0.04	不适用	-0.12
	2011年末	2010年末	本年末比上年末增减（%）	2009年末
归属于上市公司股东的每股净资产（元／股）	2.70	2.54	6.30	2.12
资产负债率（%）	41.89	41.72	增加0.17个百分点	50.58

非经常性损益项目	2011年金额	2010年金额	2009年金额
非流动资产处置损益	-293,645.59	-415,798.20	638,889.82
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外	11,091,459.30	7,006,819.30	4,661,405.49
债务重组损益			181,838.36
除上述各项之外的其他营业外收入和支出	-986,020.87	-159,521.93	-80,582.04
所得税影响额	-1,556,213.82	-964,724.88	-827,857.74
合计	8,255,579.02	5,466,774.29	4,573,693.89

2011年末股东总数			63,714户	本年度报告公布日前一个月末股东总数		64,309户
前10名股东持股情况
股东名称	股东性质		持股比例(%)	持股总数	持有有限售条件股份数量	质押或冻结的股份数量
河南瑞贝卡控股有限责任公司	境内非国有法人		30.85	242,506,737	0	质押103,000,000
河南农开产业基金投资有限责任公司	未知		1.53	12,000,000	0	未知
甘肃省信托有限责任公司	未知		1.22	9,617,226	0	未知
宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金	未知		0.892	7,014,467	0	未知
天津证大金马股权投资基金合伙企业（有限合伙）	未知		0.89	7,000,000	0	未知
北京首沣投资管理有限公司	未知		0.89	7,000,000	0	未知
全国社保基金一零四组合	未知		0.76	5,999,967	0	未知
融通新蓝筹证券投资基金	未知		0.74	5,800,000	0	未知
新华人寿保险股份有限公司－分红－个人分红－018L－FH002沪	未知		0.63	4,987,251	0	未知
鸿阳证券投资基金	未知		0.62	4,885,597	0	未知
前10名无限售条件股东持股情况
股东名称		持有无限售条件股份数量			股份种类
河南瑞贝卡控股有限责任公司		242,506,737			人民币普通股
河南农开产业基金投资有限责任公司		12,000,000			人民币普通股
甘肃省信托有限责任公司		9,617,226			人民币普通股
宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金		7,014,467			人民币普通股
天津证大金马股权投资基金合伙企业（有限合伙）		7,000,000			人民币普通股
北京首沣投资管理有限公司		7,000,000			人民币普通股
全国社保基金一零四组合		5,999,967			人民币普通股
融通新蓝筹证券投资基金		5,800,000			人民币普通股
新华人寿保险股份有限公司－分红－个人分红－018L－FH002沪		4,987,251			人民币普通股
鸿阳证券投资基金		4,885,597			人民币普通股
上述股东关联关系或一致行动的说明		前十名股东未知其之间的关联关系和一致行动情况。

主营业务分产品情况
分产品	营业收入	营业成本	营业利润率(%)	营业收入比上年增减(%)	营业成本比上年增减(%)	营业利润率比上年增减（%）
工艺发条	1,371,650,465.92	1,029,232,557.50	24.96	10.90	4.55	增加4.56个百分点
化纤发条	356,572,464.85	196,751,494.21	44.82	38.34	32.42	增加2.47个百分点
化纤假发	133,671,173.20	81,401,243.40	39.10	-9.42	-8.18	减少0.83个百分点
人发假发	239,476,167.96	126,196,778.94	47.30	-3.59	-16.92	增加8.45个百分点

地区	营业收入	营业收入比上年增减（％）
北美洲	1,301,525,323.37	4.78
欧洲	215,833,406.83	12.81
非洲	478,674,067.86	23.41
国内	199,819,791.43	42.56

项目	年初余额	年末余额	与期初增减百分比	变动原因
货币资金	1,069,719,843.22	728,870,991.60	-31.86%	募集资金投入使用，增加了原材料储备
预付账款	228,665,587.49	60,022,716.51	-73.75%	预付的原材料款较上期减少
存货	1,247,384,372.04	1,783,638,119.69	42.99%	增加了原材料储备；非洲子公司销售增长，备货生产和在途存货相应增长
长期股权投资	51,300,000.00	95,740,000.00	86.63%	实施了对许昌银行的2000万股增资
无形资产	109,322,185.74	143,481,571.08	31.25%	为扩大生产规模及新设子公司，购置土地使用权
递延所得税资产	8,505,242.84	14,047,009.13	65.16%	销售增长，未实现内部销售利润增加，相应的递延所得税资产增加
短期借款	279,304,108.56	378,336,568.47	35.46%	补充流动资金，增加了短期借款
预收账款	22,285,004.89	38,450,287.86	72.54%	销售增长，预收的购货款增长
其他应付款	59,641,330.32	34,603,405.38	-41.98%	职工住房团购款支付较多
一年内到期的非流动负债		300,000,000.00		由一年内到期的长期借款调入
长期借款	600,000,000.00	300,000,000.00	-50.00%	3亿长期借款到期不足一年，调入一年内到期的非流动负债
外币报表折算差额	-52,927,816.86	-93,827,820.55	77.28%	人民币升值及境外子公司所在国汇率波动

项目	上年金额	本年金额	与上年增减百分比	变动原因
营业税金及附加	14,461,645.63	22,431,366.46	55.11%	销售增长，缴纳流转税增加，营业税金及附加费增加；本年度河南开征地方教育附加
营业外收入	7,357,828.81	11,476,470.16	55.98%	政府补贴增加
营业外支出	926,329.64	1,664,677.32	79.71%	对外捐赠等支出增加
少数股东损益	-102,915.83	366,308.69		控股子公司临颍公司实现盈利

名称	主营业务	注册资本	总资产	净资产	净利润
瑞贝卡时尚有限公司	发制品系列产品的生产及销售	8,690,652.63	152,908,352.81	135,006,312.67	11,156,326.26
瑞贝卡时尚（加纳）有限公司	发制品的生产、销售、进口及技术转让等	13,669,200.00	53,231,772.11	27,587,687.72	6,581,051.68
瑞贝卡时尚（南非）有限公司	发制品系列产品的销售	5,870,162.89	50,553,841.46	27,563,461.89	11,428,033.73
抚顺瑞华纤维有限公司	假发用纤维系列产品、纺织用腈氯纶系列产品与阻燃活性纤维的科研、生产与销售	40,000,000.00	120,576,425.47	51,892,447.75	3,107,667.57
亨得尔有限公司	发制品系列产品的销售	23,671,076.00	123,664,903.17	61,262,161.45	18,948,243.96