独辟蹊径的基金经理

  ⊙银华基金

  通常来讲，公募基金管理者和特定账户管理者在投资目标和资金属性上面有众多不同，所以，二者的管理人在投资方法和风格上也会有明显区别。但格伦?比克斯塔夫却是一个在特定账户管理及共同基金之间游刃有余的投资天才。他同时管理着机构客户及以普通投资者为主的共同基金，而且二者的管理业绩同样优秀。

  高中时，格伦和同学们一起玩了一次虚拟的投资游戏，他们在一个学期里面跟踪股票走势，建立自己的投资组合，进行虚拟投资，最后比较收益。格伦从此对投资产生了浓厚的兴趣。1980年，格伦自南加州大学毕业，获得金融和商业经济学位。随后，他进入了太平洋证券信托部做了一名分析师。格伦很快展现了自己在投资上的天赋，由于表现出色，1983年，他成为一名基金经理，管理小规模的客户资产。

  格伦的辉煌自1987年他进入Transamerica，作为该公司担任基金经理，担任一个保险公司独立账户的首席证券管理人开始。该信托产品以某保险公司独立账户资金为主，仅仅1年，格伦使得该账户的资产有了显著提高，Transamerica甚至允许公司员工购买该账户产品，作为员工养老金投资的一部分。格伦在投资上的能力得到认可，很多外部投资者慕名希望购买该产品。在格伦管理该基金的12年中，有11年是完全超越S&P500指数，这样的投资业绩即使是彼得?林奇担任基金经理时也望尘莫及。

  格伦崇尚集中持股和长期投资。他的投资组合里面通常只持有30只股票，年换手率仅仅25%。共同基金投资以跑赢业绩比较基准为主，因此，大多数共同基金管理者会追求与指数类似的投资组合，在此基础上进行适当的优化配置，而格伦的投资方法与此截然不同。他尽量使自己的投资组合与指数截然不不同。

  在Transamerica的12年里，格伦在特定客户资产管理和公募基金管理上面积累了丰富的经验，并且形成了自己独特的投资风格。不过，Transamerica的主要是业务是帮助特定客户管理资金，虽然，在离职时格伦管理的私募和公募资产已经达到了30亿美元，但他希望在共同基金上寻求更大发展，西部信托为他提供了这样的平台。1998年，格伦加盟西部信托公司，开始同时从事投资顾问和共同基金的投资管理工作。在西部信托，格伦管理的投资组合既包括门槛1亿美元以上的机构客户资产，也有投资下限仅为2000美元的伽利略选择股票基金。

  格伦的成功证明了，无论是单一客户的特定资产管理，还是众多个人投资者的集合投资，总有一种有效的投资方法能够保证客户的资产实现长期增值。