上投摩根双息平衡混合型证券投资基金2011年年度报告摘要

2012-03-26 来源：上海证券报

上投摩根双息平衡混合型证券投资基金

2011年年度报告摘要

基金管理人：上投摩根基金管理有限公司基金托管人：中国建设银行股份有限公司报告送出日期：二〇一二年三月二十六日

§1 重要提示

1.1 重要提示

基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年3月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。

本报告期自2011年1月1日起至12月31日止。

§2基金简介

2.1基金基本情况

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2.2基金产品说明

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2.3基金管理人和基金托管人

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2.4信息披露方式

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§3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况

3.1主要会计数据和财务指标

金额单位：人民币元

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注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。

2.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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注：本基金的业绩比较基准为：富时中国150红利指数收益率×45％＋富时中国国债指数收益率×45％＋同业存款利率×10％。

3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

上投摩根双息平衡混合型证券投资基金

份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（2006年4月26日至2011年12月31日）

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注：本基金建仓期自2006年4月26日至2006年10月25日，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。

本基金合同生效日为2006年4月26日，图示时间段为2006年4月26日至2011年12月31日。

3.2.3 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

上投摩根双息平衡混合型证券投资基金

过去五年净值增长率图

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3.3过去三年基金的利润分配情况

本基金过去三年未进行利润分配。

§4管理人报告

4.1基金管理人及基金经理情况

4.1.1基金管理人及其管理基金的经验

上投摩根基金管理有限公司经中国证券监督管理委员会批准，于2004年5月12日正式成立。公司由上海国际信托投资有限公司（2007年10月8日更名为“上海国际信托有限公司”）与摩根资产管理（英国）有限公司合资设立，注册资本为2.5亿元人民币，注册地上海。截至2011年12月底，公司管理的基金共有十五只，均为开放式基金，分别是：上投摩根中国优势证券投资基金、上投摩根货币市场基金、上投摩根阿尔法股票型证券投资基金、上投摩根双息平衡混合型证券投资基金、上投摩根成长先锋股票型证券投资基金、上投摩根内需动力股票型证券投资基金、上投摩根亚太优势股票型证券投资基金、上投摩根双核平衡混合型证券投资基金、上投摩根中小盘股票型证券投资基金、上投摩根纯债债券型证券投资基金、上投摩根行业轮动股票型证券投资基金、上投摩根大盘蓝筹股票型证券投资基金、上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金、上投摩根新兴动力股票型证券投资基金和上投摩根强化回报债券型证券投资基金。

4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介

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注： 1、任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根双息平衡混合型证券投资基金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。

4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人建立了完善的公平交易制度。确保不同基金在买卖同一证券时，按照时间优先，比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。交易系统中缺省使用公平交易模块,一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行委托。

4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

为更好的贯彻落实公平交易制度指导意见的相关精神，公司于2009年委托外部专业机构共同制定了公司投资组合投资风格分类办法，并自2009年起对旗下管理的投资组合投资风格的划分情况进行定期审阅。本年度，公司根据上述分类办法组织相关业务部门及外部专业机构共同开展投资组合投资风格的划分工作，并将分类结果作为本年度投资组合定期报告中相关披露内容的依据。

本年度，根据公司内部和外部专业机构的评价结果，本基金管理人旗下无与本基金投资风格相似的其他投资组合。

4.3.3异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金无异常交易行为。

4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

2011年本基金对市场的总体判断偏于谨慎，因此多数时间以低估值为主轴，主要着重持有地产、大金融、钢铁、电力等低估值行业，避开盈利下滑、预期过高的股票。但年初结构调整不够迅速，成长股的仓位未能迅速降低导致净值受到损失；此外上半年对CPI的判断过于乐观，导致在部分时间段提高了仓位，但事实上市场几乎是呈现单边下滑态势，以上为失误之处。

临近年底，市场已经出现了大幅下跌，全年上证指数跌幅达到21.68%，市场情绪也出现恐慌、混乱等特点，成长性确定同时估值便宜的个股越来越多，产业资本净增持的现象也开始出现，在此背景下，本基金将仓位提高，并进一步调整了持仓结构，将主要仓位配置于金融、地产、食品饮料、交运设备、医药等行业内低估值的优质个股上。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

本报告期本基金份额净值增长率为-24.27%，同期业绩比较基准收益率为-8.97%。

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

我们看到，CPI的高点已经在2011年3季度出现，之后逐月走低，尽管2012年1月因节日因素环比有所提高，但下行趋势已经明确。同时我们判断，以信贷、M1增速来衡量的流动性的拐点也已经在1月出现。再看海外因素，美国经济复苏几成定局，欧债危机也在逐步缓解，类似伊朗等少数地区或许还将出现不稳定因素，但总体而言，展望2012年上半年，我们所面临的宏观环境确实是远好于2011年的。

不论接下去国内宏观调控政策放松的力度是大是小，降低存款准备金率的次数是一次或更多次，我们认为至少方向上已经明了，这有利于市场估值水平的稳定甚至向上修正。至于企业盈利，我们认为只要我们对政策方向的判断不出错，那么企业盈利的低点也将在1、2季度之交之时看到。既然企业盈利向上的轨迹可以重新找到，估值下压的风险又很小，那么我们有理由保持信心，在认真负责地调研、分析、筛选个股的基础上，我们的组合力争为持有人创造稳定的回报。

在行业前景方面，我们认为由于政府“去投资化”、“调结构”等主题词将持续贯穿“十二五”期间，政府提倡转变经济增长方式将给内需型消费、升级型消费、高端设备制造、精密制造、节能环保、文化传媒等行业带来更多机会。但转型并非一蹴而就，我们将选择切实能够受益于政策扶持、具备充足的下游需求的行业前景，并且挑选行业中最有竞争力的、治理结构优秀的公司作为重点配置。

4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明

本公司的基金估值和会计核算由基金会计部负责，根据相关的法律法规规定、基金合同的约定，制定了内部控制措施，对基金估值和会计核算的各个环节和整个流程进行风险控制，目的是保证基金估值和会计核算的准确性。基金会计部人员均具备基金从业资格和相关工作经历。本公司成立了估值委员会，并制订有关议事规则。估值委员会成员包括公司管理层、督察长、基金会计、风险管理等方面的负责人以及相关基金经理，所有相关成员均具有丰富的证券基金行业从业经验。公司估值委员会对估值事项发表意见，评估基金估值的公允性和合理性。基金经理是估值委员会的重要成员，参加估值委员会会议，参与估值程序和估值技术的讨论。估值委员会各方不存在任何重大利益冲突。

4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明

本基金2011年未达到收益分配条件，则未进行收益分配。

§5托管人报告

5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明

本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。

5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明

本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。

报告期内，本基金未实施利润分配。

5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见

本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

§6审计报告

6.1审计报告基本信息

上投摩根双息平衡混合型证券投资基金2011年度财务会计报告已由普华永道中天会计师事务所审计、注册会计师薛竞、王灵签字出具了“无保留意见的审计报告”（编号：普华永道中天审字(2012)第20312号）。

投资者可通过登载于本基金管理人网站的年度报告正文查看审计报告全文。

§7年度财务报表

7.1资产负债表

会计主体：上投摩根双息平衡混合型证券投资基金

报告截止日：2011年12月31日

单位：人民币元

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注：报告截止日2011年12月31日，基金份额净值0.7112元，基金份额总额3,065,630,173.02份。

7.2利润表

会计主体：上投摩根双息平衡混合型证券投资基金

本报告期：2011年1月1日至2011年12月31日

单位：人民币元

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7.3所有者权益（基金净值）变动表

会计主体：上投摩根双息平衡混合型证券投资基金

本报告期：2011年1月1日至2011年12月31日

单位：人民币元

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报表附注为财务报表的组成部分。

本报告7.1至7.4，财务报表由下列负责人签署：

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基金管理公司负责人：章硕麟主管会计工作负责人：胡志强会计机构负责人：张璐

7.4报表附注

7.4.1基金基本情况

上投摩根双息平衡混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监基金字[2006]第50号《关于同意上投摩根双息平衡混合型证券投资基金募集的批复》核准，由上投摩根富林明基金管理有限公司(后更名为“上投摩根基金管理有限公司”)依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《上投摩根双息平衡混合型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币6,434,951,616.90元，业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2006)第41号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《上投摩根双息平衡混合型证券投资基金基金合同》于2006年4月26日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为6,435,738,977.50份基金份额，其中认购资金利息折合787,360.60份基金份额。本基金的基金管理人为上投摩根基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司。

根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《上投摩根双息平衡混合型证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。在正常市场情况下，本基金投资组合中股票投资比例为基金总资产的20%-75%，债券为20%-75%，权证的投资比例为基金净资产的0-3%，并保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。本基金重点投资对象为高股息、高债息品种，80%以上的非现金基金资产属于上述投资方向。考虑到国内股市发展现状，缺乏有效避险工具，本基金的基金管理人保留在极端市场情况中债券投资最高比例为95%，股票投资最低比例为0%的权利。本基金的业绩比较基准为：富时中国150红利指数收益率X45%＋富时中国国债指数收益率X45%＋同业存款利率X10%。

本财务报表由本基金的基金管理人上投摩根基金管理有限公司于2012年3月23日批准报出。

7.4.2会计报表的编制基础

本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日颁布的《企业会计准则－基本准则》和38项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会公告[2010]5号《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>》、中国证券业协会于2007年5月15日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《上投摩根双息平衡混合型证券投资基金基金合同》和在财务报表附注7.4.4所列示的中国证监会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。

7.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明

本基金 2011年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金2011年12月31日的财务状况以及2011年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。

7.4.4重要会计政策和会计估计

7.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明

本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。

7.4.5.1 会计政策变更的说明

本基金本报告期未发生会计政策变更。

7.4.5.2 会计估计变更的说明

本基金本报告期未发生会计估计变更。

7.4.5.3 差错更正的说明

本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。

7.4.6税项

根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]102号《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》、财税[2005]107号《关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知》、财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：

(1)以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。

(2)基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。

(3)对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴20%的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，由上市公司在向基金派发股息、红利时暂减按50%计入个人应纳税所得额，依照现行税法规定即20%代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。

(4)基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。

无。

7.4.7关联方关系

■

注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

7.4.8本报告期及上年度可比期间的关联方交易

7.4.8.1通过关联方交易单元进行的交易

无。

7.4.8.2关联方报酬

7.4.8.2.1基金管理费

单位：人民币元

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注：支付基金管理人上投摩根基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值1.50%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：

日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.50% / 当年天数。

7.4.8.2.2基金托管费

单位：人民币元

■

注：支付基金托管人中国建设银行的托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：

日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。

7.4.8.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易

单位：人民币元

■

7.4.8.4各关联方投资本基金的情况

无。

7.4.8.5由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入

单位：人民币元

■

注：本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行保管，按银行同业利率计息。

7.4.8.6本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况

无。

7.4.8.7 其他关联交易事项的说明

无。

7.4.9期末（2011年12月31日）本基金持有的流通受限证券

7.4.9.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券

金额单位：人民币元

■

注：基金可使用以基金名义开设的股票账户，选择网上或者网下一种方式进行新股申购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股，从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。

7.4.9.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票

无

7.4.9.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券

无

7.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项

(1)公允价值

(a)不以公允价值计量的金融工具

不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价值相差很小。

(b)以公允价值计量的金融工具

(i)金融工具公允价值计量的方法

根据在公允价值计量中对计量整体具有重大意义的最低层级的输入值，公允价值层级可分为：

第一层级：相同资产或负债在活跃市场上(未经调整)的报价。

第二层级：直接(比如取自价格)或间接(比如根据价格推算的)可观察到的、除第一层级中的市场报价以外的资产或负债的输入值。

第三层级：以可观察到的市场数据以外的变量为基础确定的资产或负债的输入值(不可观察输入值)。

(ii)各层次金融工具公允价值

于2011年12月31日，本基金持有的以公允价值计量的金融工具中属于第一层级的余额为1,701,573,019.12元，属于第二层级的余额为294,810,500.00元，无属于第三层级的余额(2010年12月31日：第一层级2,605,628,408.75元，第二层级495,121,699.22元，无第三层级)。

(iii)公允价值所属层次间的重大变动

对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金分别于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期间不将相关股票和债券的公允价值列入第一层级；并根据估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允价值应属第二层级或第三层级。

(iv)第三层次公允价值余额和本期变动金额

于本期末，本基金未持有公允价值归属于第三层级的金融工具(2010年12月31日：同)。本基金本期净转入/(转出)第三层级零元，计入损益的第三层级金融工具公允价值变动零元(2010年度：无)，涉及河南双汇投资发展股份有限公司(“双汇发展”)发行的股票。

(2)除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。

§8投资组合报告

8.1期末基金资产组合情况

金额单位：人民币元

■

注：截至2011年12月31日，上投摩根双息平衡混合型证券投资基金资产净值为 2,180,378,684.55 元，基金份额净值为0.7112元，累计基金份额净值为2.1404元。

8.2期末按行业分类的股票投资组合

金额单位：人民币元

■

8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

金额单位：人民币元

■

注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于http://www.51fund.com 网站的年度报告正文。

8.4报告期内股票投资组合的重大变动

8.4.1累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细

金额单位：人民币元

■

注：“买入金额”（或“买入股票成本”）、“卖出金额”（或“卖出股票收入”）均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。

8.4.2累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细

金额单位：人民币元

■

8.4.3买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额

单位：人民币元

■

8.5期末按债券品种分类的债券投资组合

金额单位：人民币元

■

8.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

金额单位：人民币元

■

8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券

8.8期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证

8.9投资组合报告附注

8.9.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

8.9.2报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。

8.9.3 期末其他各项资产构成

单位：人民币元

■

8.9.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细

金额单位：人民币元

■

8.9.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

8.9.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。

§9基金份额持有人信息

9.1期末基金份额持有人户数及持有人结构

份额单位：份

■

9.2期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况

本报告期末基金管理人的从业人员未持有本基金。

§10 开放式基金份额变动

单位：份

■

§11 重大事件揭示

11.1基金份额持有人大会决议

报告期内无基金份额持有人大会决议。

11.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动

基金管理人：

2011年1月29日基金管理人发布《上投摩根基金管理有限公司关于聘任高级管理人员的公告》，经本公司董事会审议通过，决定聘任经晓云女士、冯刚先生为本公司副总经理。

2011年10月29日基金管理人发布《上投摩根基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告》，经本公司董事会审议通过，同意童威先生辞去本公司副总经理职务。

基金托管人：

本基金托管人2011年2月9日发布公告，经中国建设银行研究决定，聘任杨新丰为中国建设银行投资托管服务部副总经理（主持工作），其任职资格已经中国证监会审核批准（证监许可〔2011〕115号）。解聘罗中涛中国建设银行投资托管服务部总经理职务。本基金托管人2011年1月31日发布任免通知，解聘李春信中国建设银行投资托管服务部副总经理职务。本基金托管人2011年10月24日发布任免通知,聘任张军红为中国建设银行投资托管服务部副总经理。

11.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼

报告期内无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。

11.4基金投资策略的改变

报告期内无基金投资策略的改变。

11.5为基金进行审计的会计师事务所情况

本报告期内，本基金未发生改聘为其审计的会计师事务所情况。报告年度应支付给聘任普华永道中天会计师事务所有限公司的报酬为100,000元，目前该审计机构已提供审计服务的连续年限为6年。

11.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况

报告期内，管理人、托管人未受稽查或处罚，亦未发现管理人、托管人的高级管理人员受稽查或处罚。

11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况

11.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况

金额单位：人民币元

■

注：

1. 上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取的证管费、经手费和适用期间内由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。

2. 交易单元的选择标准：

1）资本金雄厚,信誉良好。

2）财务状况良好,经营行为规范。

3）内部管理规范、严格,具备健全的内控制度。

4）具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件,交易设施符合代理本基金进行证券交易的需要,并能为本基金提供全面的信息服务。

5）研究实力较强,有固定的研究机构和专门研究人员,能及时、定期、全面地为本基金提供宏观经济、行业情况、市场走向、个股分析的研究报告及周到的信息服务。

3. 交易单元的选择程序：

1）本基金管理人定期召开会议，组织相关部门依据交易单元的选择标准对交易单元候选券商进行评估，确定选用交易单元的券商。

2）本基金管理人与券商签订交易单元租用协议，并通知基金托管人。

4. 2011年度本基金无新增席位，无注销席位。

11.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况

金额单位：人民币元

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§12 影响投资者决策的其他重要信息本基金托管人中国建设银行股份有限公司的重大事项披露如下：

1、2011年10月28日，托管人中国建设银行股份有限公司发布关于董事长辞任的公告，根据国家金融工作的需要，郭树清先生已向中国建设银行股份有限公司（“本行”）董事会（“董事会”）提出辞呈，请求辞去本行董事长、执行董事等职务。根据《中华人民共和国公司法》等相关法律法规和本行章程的规定，郭树清先生的辞任自辞呈送达本行董事会之日起生效。

2、2012年1月16日,托管人中国建设银行股份有限公司发布关于董事长任职的公告，自2012 年1 月16 日起，王洪章先生就任本行董事长、执行董事。

上投摩根基金管理有限公司

二〇一二年三月二十六日

基金简称上投摩根双息平衡混合
基金主代码 373010
交易代码 373010
基金运作方式契约型开放式
基金合同生效日 2006年4月26日
基金管理人上投摩根基金管理有限公司
基金托管人中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 3,065,630,173.02份
基金合同存续期不定期

投资目标本基金重点投资高股息、高债息品种，获得稳定的股息与债息收入，同时把握资本利得机会以争取完全收益，力求为投资者创造绝对回报。
投资策略本基金兼具红利与平衡基金特色，在借鉴JP摩根资产管理集团全球行之有效的投资理念基础上，充分结合国内资本市场的实际特征，通过严格的证券选择，深入挖掘股息与债息的获利机会，并积极运用战略资产配置（SAA）和战术资产配置（TAA）策略，动态优化投资组合，以实现进可攻、退可守的投资布局。在达到预期投资回报后，本基金会适度锁定投资收益，及时调整资产配置比例以保证基金表现持续平稳。
业绩比较基准本基金的业绩比较基准为：富时中国150红利指数收益率×45％＋富时中国国债指数收益率×45％＋同业存款利率×10％。
风险收益特征本基金是混合型证券投资基金，主要投资于红利股及相似条件下到期收益率较高的优良债券品种，风险高于债券基金和货币市场基金，低于股票基金，属于中低风险的证券投资基金产品。

项目基金管理人基金托管人
名称上投摩根基金管理有限公司中国建设银行股份有限公司
信息披露负责人姓名洪霞尹东
联系电话 021-38794999 010-67595003
电子邮箱 xia.hong@jpmf-sitico.com yindong.zh@ccb.com
客户服务电话 400-889-4888 010-67595096
传真 021-68881170 010-66275853

登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.51fund.com
基金年度报告备置地点基金管理人、基金托管人的办公场所

3.1.1 期间数据和指标 2011年 2010年 2009年
本期已实现收益 -284,362,585.88 103,027,054.51 698,577,058.45
本期利润 -705,828,731.97 -105,463,080.57 1,329,706,133.21
加权平均基金份额本期利润 -0.2249 -0.0257 0.2738
本期基金份额净值增长率 -24.27% -2.53% 38.75%
3.1.2 期末数据和指标 2011年末 2010年末 2009年末
期末可供分配基金份额利润 -0.2888 -0.0609 -0.0603
期末基金资产净值 2,180,378,684.55 3,277,339,557.62 4,258,223,280.42
期末基金份额净值 0.7112 0.9391 0.9635

阶段份额净值增长率① 份额净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 -4.61% 1.01% -2.05% 0.56% -2.56% 0.45%
过去六个月 -15.98% 0.98% -7.69% 0.57% -8.29% 0.41%
过去一年 -24.27% 1.01% -8.97% 0.57% -15.30% 0.44%
过去三年 2.42% 1.14% 25.74% 0.79% -23.32% 0.35%
过去五年 31.63% 1.39% 39.40% 1.05% -7.77% 0.34%
自基金合同生效起至今 82.41% 1.34% 86.99% 1.01% -4.58% 0.33%

姓名职务任本基金的基金经理(助理)期限证券从业年限说明
任职日期离任日期
冯刚本基金基金经理、副总经理兼投资总监 2011-12-8 - 12年北京大学管理科学硕士。2000年至2004年，先后任职于长城证券、华安基金和华泰联合证券（原联合证券），从事投资银行、投资顾问和投资管理等相关工作；2004年至2010年，任职于华宝兴业基金，先后任基金经理、国内投资部总经理；2006年6月至2010年7月，任华宝兴业收益增长股票型证券投资基金基金经理；2008年10月至2010年7月，同时担任华宝兴业大盘精选股票型证券投资基金基金经理，2010年8月起加入上投摩根基金管理有限公司，任副总经理兼A股投资总监。2011年12月起同时担任上投摩根双息平衡混合型证券投资基金基金经理及上投摩根行业轮动股票型证券投资基金基金经理。
孙芳本基金基金经理 2011-12-8 - 9年华东师范大学经济学硕士，2003年7月至2006年10月任华宝兴业基金行业研究员；自2006年12月起加入上投摩根基金管理有限公司，先后担任行业专家、基金经理助理，主要负责投资研究方面的工作。自2011年12月起担任上投摩根双息平衡混合型证券投资基金基金经理。
王振州本基金基金经理 2009-10-10 2011-12-8 10年中原大学电子电机学士，企业管理硕士；2002年3月至2004年5月任宝来证券国际金融集团高级研究员；2004年5月至2007年1月，任职于日盛证券投资信托股份有限公司，担任日盛美亚高科技基金及日盛小而美基金基金经理；2007年1月至2007年9月任元大证券投资信托股份有限公司元大双盈基金基金经理。2007年9月加入上投摩根基金管理有限公司。2007年11月至2008年11月任上投摩根成长先锋股票型证券投资基金基金经理，2008年11月至2011年12月任上投摩根中国优势证券投资基金基金经理，2009年1月至2011年12月任上投摩根中小盘股票型证券投资基金基金经理，2009年10月至2011年12月任上投摩根双息平衡混合型证券投资基金基金经理。

资产附注号本期末
2011年12月31日
上年度末
2010年12月31日
资产：
银行存款 7.4.7.1 132,192,098.91 168,612,219.61
结算备付金 4,745,031.64 6,987,774.60
存出保证金 1,331,133.67 2,837,597.40
交易性金融资产 7.4.7.2 1,996,383,519.12 3,100,750,107.97
其中：股票投资 1,440,197,883.51 2,409,313,430.27
基金投资 - -
债券投资 556,185,635.61 691,436,677.70
资产支持证券投资 - -
衍生金融资产 7.4.7.3 - -
买入返售金融资产 7.4.7.4 - -
应收证券清算款 49,710,618.09 3,346,958.77
应收利息 7.4.7.5 8,456,208.35 10,145,304.42
应收股利 - -
应收申购款 12,371.37 212,358.08
递延所得税资产 - -
其他资产 7.4.7.6 - -
资产总计 2,192,830,981.15 3,292,892,320.85
负债和所有者权益附注号本期末
2011年12月31日
上年度末
2010年12月31日
负债：
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 7.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付证券清算款 - 361,392.15
应付赎回款 344,633.41 1,403,329.74
应付管理人报酬 2,845,669.34 4,258,723.64
应付托管费 474,278.23 709,787.27
应付销售服务费 - -
应付交易费用 7.4.7.7 2,651,289.71 3,928,941.79
应交税费 4,736,136.92 3,479,041.34
应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 7.4.7.8 1,400,288.99 1,411,547.30
负债合计 12,452,296.60 15,552,763.23
所有者权益：
实收基金 7.4.7.9 3,065,630,173.02 3,489,774,454.24
未分配利润 7.4.7.10 -885,251,488.47 -212,434,896.62
所有者权益合计 2,180,378,684.55 3,277,339,557.62
负债和所有者权益总计 2,192,830,981.15 3,292,892,320.85

项目附注号本期
2011年1月1日至2011年12月31日
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年12月31日
一、收入 -639,988,514.84 -12,227,409.84
1.利息收入 22,687,019.98 27,818,521.81
其中：存款利息收入 7.4.7.11 1,426,969.04 2,457,710.27
债券利息收入 21,260,050.94 25,360,811.54
资产支持证券利息收入 - -
买入返售金融资产收入 - -
其他利息收入 - -
2.投资收益（损失以“-”填列） -241,520,331.53 167,916,754.47
其中：股票投资收益 7.4.7.12 -255,609,802.05 138,210,032.88
基金投资收益 - -
债券投资收益 7.4.7.13 -3,764,141.88 16,302,175.90
资产支持证券投资收益 - -
衍生工具收益 7.4.7.14 - -
股利收益 7.4.7.15 17,853,612.40 13,404,545.69
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列） 7.4.7.16 -421,466,146.09 -208,490,135.08
4.汇兑收益（损失以“－”号填列） - -
5.其他收入（损失以“-”号填列） 7.4.7.17 310,942.80 527,448.96
减：二、费用 65,840,217.13 93,235,670.73
1．管理人报酬 39,166,460.54 55,592,678.34
2．托管费 6,527,743.43 9,265,446.33
3．销售服务费 - -
4．交易费用 7.4.7.18 19,688,227.02 27,770,019.58
5．利息支出 24,845.19 148,232.03
其中：卖出回购金融资产支出 24,845.19 148,232.03
6．其他费用 7.4.7.19 432,940.95 459,294.45
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） -705,828,731.97 -105,463,080.57
减：所得税费用 - -
四、净利润（净亏损以“-”号填列） -705,828,731.97 -105,463,080.57

项目本期
2011年1月1日至2011年12月31日
实收基金未分配利润所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 3,489,774,454.24 -212,434,896.62 3,277,339,557.62
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润） - -705,828,731.97 -705,828,731.97
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以“-”号填列） -424,144,281.22 33,012,140.12 -391,132,141.10
其中：1.基金申购款 323,246,302.11 -56,122,532.68 267,123,769.43
2.基金赎回款 -747,390,583.33 89,134,672.80 -658,255,910.53
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列） - - -
五、期末所有者权益（基金净值） 3,065,630,173.02 -885,251,488.47 2,180,378,684.55
项目上年度可比期间
2010年1月1日至2010年12月31日
实收基金未分配利润所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 4,419,578,302.85 -161,355,022.43 4,258,223,280.42
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润） - -105,463,080.57 -105,463,080.57
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以“-”号填列） -929,803,848.61 54,383,206.38 -875,420,642.23
其中：1.基金申购款 139,347,465.75 -12,929,618.23 126,417,847.52
2.基金赎回款 -1,069,151,314.36 67,312,824.61 -1,001,838,489.75
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列） - - -
五、期末所有者权益（基金净值） 3,489,774,454.24 -212,434,896.62 3,277,339,557.62

关联方名称与本基金的关系
上投摩根基金管理有限公司基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国建设银行股份有限公司(“中国建设银行”) 基金托管人、基金代销机构
上海国际信托有限公司(“上国投”) 基金管理人的股东
摩根资产管理(英国)有限公司基金管理人的股东
上信资产管理有限公司基金管理人的股东上海国际信托有限公司控制的公司
上海国利货币经纪有限公司基金管理人的股东上海国际信托有限公司控制的公司
J.P. Morgan Investment Management Limited 基金管理人的股东摩根资产管理(英国)有限公司控制的公司
J.P. Morgan 8CS Investments (GP) Limited 基金管理人的股东摩根资产管理(英国)有限公司控制的公司

项目本期
2011年1月1日至2011年12月31日
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年12月31日
当期发生的基金应支付的管理费 39,166,460.54 55,592,678.34
其中：支付销售机构的客户维护费 4,632,105.61 6,060,971.61

项目本期
2011年1月1日至2011年12月31日
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年12月31日
当期发生的基金应支付的托管费 6,527,743.43 9,265,446.33

本期
2011年1月1日至2011年12月31日
银行间市场交易的各关联方名称债券交易金额基金逆回购基金正回购
基金买入基金卖出交易金额利息收入交易金额利息支出
- - - - - - -
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年12月31日
银行间市场交易的各关联方名称债券交易金额基金逆回购基金正回购
基金买入基金卖出交易金额利息收入交易金额利息支出
中国建设银行 - 30,376,901.51 - - - -

关联方名称本期
2011年1月1日至2011年12月31日
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年12月31日
期末余额当期利息收入期末余额当期利息收入
中国建设银行 132,192,098.91 1,336,062.59 168,612,219.61 2,357,658.95

7.4.12.1.1 受限证券类别：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通受限类型认购
价格
期末估值单价数量
(单位：股)
期末
成本总额
期末
估值总额
备注
601669 中国水电 11/09/29 12/01/18 新股网下申购 4.50 4.09 5,729,783 25,784,023.50 23,434,812.47
601336 新华保险 11/12/09 12/03/16 新股网下申购 23.25 27.87 69,953 1,626,407.25 1,949,590.11

序号项目金额占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 1,440,197,883.51 65.68
其中：股票 1,440,197,883.51 65.68
2 固定收益投资 556,185,635.61 25.36
其中：债券 556,185,635.61 25.36
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 136,937,130.55 6.24
6 其他各项资产 59,510,331.48 2.71
7 合计 2,192,830,981.15 100.00

代码行业类别公允价值占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 27,301,763.19 1.25
C 制造业 667,542,226.64 30.62
C0 食品、饮料 123,631,998.93 5.67
C1 纺织、服装、皮毛 40,590,445.20 1.86
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 13,283,716.74 0.61
C4 石油、化学、塑胶、塑料 25,398,005.70 1.16
C5 电子 80,174,156.50 3.68
C6 金属、非金属 22,291,156.00 1.02
C7 机械、设备、仪表 190,300,701.58 8.73
C8 医药、生物制品 163,082,645.99 7.48
C99 其他制造业 8,789,400.00 0.40
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 40,231,847.44 1.85
F 交通运输、仓储业 17,387,110.08 0.80
G 信息技术业 164,104,991.64 7.53
H 批发和零售贸易 83,157,009.46 3.81
I 金融、保险业 193,845,638.67 8.89
J 房地产业 233,792,254.71 10.72
K 社会服务业 10,623,141.68 0.49
L 传播与文化产业 2,211,900.00 0.10
M 综合类 - -
合计 1,440,197,883.51 66.05

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值占基金资产净值比例（％）
1 600518 康美药业 7,160,222 80,337,690.84 3.68
2 600376 首开股份 6,799,550 65,207,684.50 2.99
3 600036 招商银行 5,399,950 64,097,406.50 2.94
4 601318 中国平安 1,522,707 52,442,029.08 2.41
5 600837 海通证券 6,650,000 49,276,500.00 2.26
6 000895 双汇发展 651,290 45,557,735.50 2.09
7 600050 中国联通 8,500,000 44,540,000.00 2.04
8 000024 招商地产 2,234,669 40,224,042.00 1.84
9 600048 保利地产 3,932,704 39,327,040.00 1.80
10 000656 金科股份 3,132,100 36,958,780.00 1.70

序号股票代码股票名称本期累计买入金额占期初基金资产净值比例（％）
1 600048 保利地产 188,792,690.83 5.76
2 600376 首开股份 164,376,176.95 5.02
3 600537 亿晶光电 121,033,062.93 3.69
4 600519 贵州茅台 116,060,386.67 3.54
5 600418 江淮汽车 113,613,818.59 3.47
6 601318 中国平安 106,140,893.94 3.24
7 000401 冀东水泥 105,280,340.94 3.21
8 601601 中国太保 99,825,277.29 3.05
9 600030 中信证券 95,248,668.21 2.91
10 600123 兰花科创 93,350,910.55 2.85
11 600585 海螺水泥 91,382,030.30 2.79
12 600362 江西铜业 89,612,315.78 2.73
13 000024 招商地产 89,453,329.25 2.73
14 600837 海通证券 72,927,512.08 2.23
15 000039 中集集团 72,594,036.45 2.22
16 002008 大族激光 70,893,275.18 2.16
17 000568 泸州老窖 69,178,694.16 2.11
18 600031 三一重工 67,801,824.98 2.07
19 600036 招商银行 67,123,524.17 2.05
20 600153 建发股份 66,137,974.80 2.02
21 002073 软控股份 65,942,887.69 2.01

序号股票代码股票名称本期累计卖出金额占期初基金资产净值比例（％）
1 600585 海螺水泥 246,341,933.14 7.52
2 601601 中国太保 161,664,281.63 4.93
3 000401 冀东水泥 144,170,687.81 4.40
4 600048 保利地产 138,842,574.65 4.24
5 600383 金地集团 121,809,234.55 3.72
6 601318 中国平安 120,386,195.68 3.67
7 600519 贵州茅台 119,651,300.26 3.65
8 600537 亿晶光电 113,833,618.08 3.47
9 600418 江淮汽车 107,400,528.94 3.28
10 002106 莱宝高科 96,602,909.75 2.95
11 600362 江西铜业 95,482,300.19 2.91
12 000936 华西股份 93,585,162.87 2.86
13 000002 万科A 93,411,614.11 2.85
14 002241 歌尔声学 93,055,243.12 2.84
15 600123 兰花科创 85,631,336.92 2.61
16 600581 八一钢铁 84,960,306.88 2.59
17 002155 辰州矿业 83,777,473.24 2.56
18 600030 中信证券 81,118,732.22 2.48
19 600376 首开股份 78,862,574.45 2.41
20 000630 铜陵有色 71,805,097.94 2.19
21 600031 三一重工 71,695,844.22 2.19
22 000039 中集集团 69,880,931.40 2.13
23 600153 建发股份 69,819,422.78 2.13
24 000789 江西水泥 67,869,890.55 2.07

买入股票的成本（成交）总额 6,309,161,065.07
卖出股票的收入（成交）总额 6,610,155,125.42

序号债券品种公允价值占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 28,992,000.00 1.33
3 金融债券 147,231,500.00 6.75
其中：政策性金融债 142,197,000.00 6.52
4 企业债券 128,510,816.31 5.89
5 企业短期融资券 90,084,000.00 4.13
6 中期票据 - -
7 可转债 161,367,319.30 7.40
8 其他 - -
9 合计 556,185,635.61 25.51

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值占基金资产净值比例（％）
1 110015 石化转债 550,000 55,280,500.00 2.54
2 110308 11进出08 500,000 49,980,000.00 2.29
3 110208 11国开08 400,000 42,032,000.00 1.93
4 113002 工行转债 368,370 39,216,670.20 1.80
5 110018 国电转债 338,510 35,878,674.90 1.65

序号名称金额
1 存出保证金 1,331,133.67
2 应收证券清算款 49,710,618.09
3 应收股利 -
4 应收利息 8,456,208.35
5 应收申购款 12,371.37
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 59,510,331.48

序号债券代码债券名称公允价值占基金资产净值比例（％）
1 110015 石化转债 55,280,500.00 2.54
2 113002 工行转债 39,216,670.20 1.80
3 113001 中行转债 20,807,600.00 0.95
4 110013 国投转债 7,754,400.00 0.36
5 110011 歌华转债 925,200.00 0.04

持有人户数(户) 户均持有的基金份额持有人结构
机构投资者个人投资者
持有份额占总份额比例持有份额占总份额比例
87,269 35,128.51 549,377,592.14 17.92% 2,516,252,580.88 82.08%

基金合同生效日(2006年4月26日)基金份额总额 6,435,738,977.50
本报告期期初基金份额总额 3,489,774,454.24
本报告期基金总申购份额 323,246,302.11
减：本报告期基金总赎回份额 747,390,583.33
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 3,065,630,173.02

券商名称交易单元数量股票交易应支付该券商的佣金备注
成交金额占当期股票成交总额的比例佣金占当期佣金总量的比例
招商证券 1 3,881,022,658.98 30.27% 3,298,847.07 30.85% -
国泰君安 1 2,747,572,611.40 21.43% 2,232,421.64 20.88% -
国信证券 1 2,156,656,410.03 16.82% 1,833,152.20 17.14% -
广发证券 1 1,882,424,210.14 14.68% 1,529,479.87 14.30% -
申银万国 1 1,278,646,065.61 9.97% 1,086,845.67 10.16% -
银河证券 2 588,433,110.79 4.59% 480,408.39 4.49% -
光大证券 1 285,979,209.59 2.23% 232,359.79 2.17% -
中信建投 1 - - - - -

券商名称债券交易回购交易权证交易
成交金额占当期债券成交总额的比例成交金额占当期回购成交总额的比例成交金额占当期权证成交总额的比例
招商证券 434,385,835.39 64.83% - - - -
国泰君安 37,684,910.26 5.62% - - - -
国信证券 130,348,377.73 19.45% 25,000,000.00 100.00% - -
广发证券 43,384,982.14 6.47% - - - -
申银万国 7,513,452.70 1.12% - - - -
银河证券 9,689,747.83 1.45% - - - -
光大证券 7,062,669.06 1.05% - - - -
中信建投 - - - - - -

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