长信金利趋势股票型证券投资基金2011年年度报告摘要

2012-03-28 来源：上海证券报

长信金利趋势股票型证券投资基金

2011年年度报告摘要

2011年12月31日

基金管理人：长信基金管理有限责任公司基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司送出日期：2012年03月28日

§1 重要提示及目录

1.1 重要提示

基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年3月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。

本报告期自2011年1月1日起至2011年12月31日止。

§2 基金简介

2.1 基金基本情况

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2.2 基金产品说明

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2.3 基金管理人和基金托管人

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2.4 信息披露方式

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§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况

3.1 主要会计数据和财务指标

金额单位：人民币元

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注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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注：1、图示日期为2006年4月30日至2011年12月31日。

2、按基金合同规定，本基金管理人应当自基金合同生效之日起6个月内为建仓期。建仓期结束时，本基金的各项投资比例已符合基金合同中关于投资范围、资产配置比例和投资限制的有关规定：股票类资产占资金资产总净值比例为60-95%，债券类资产占资金资产总净值比例为0-35%，货币市场工具占资金资产总净值比例为5－15%。

3.2.3 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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3.3 过去三年基金的利润分配情况

单位：人民币元

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§4 管理人报告

4.1 基金管理人及基金经理情况

4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验

长信基金管理有限责任公司是经中国证监会证监基金字【2003】63号文批准，由长江证券股份有限公司、上海海欣集团股份有限公司、武汉钢铁股份有限公司共同发起设立。注册资本1.5亿元人民币。目前股权结构为：长江证券股份有限公司占49%、上海海欣集团股份有限公司占34.33%、武汉钢铁股份有限公司占16.67%。

截至2011年12月31日，本基金管理人管理13只开放式基金，即长信利息收益货币、长信银利精选股票、长信金利趋势股票、长信增利动态策略股票、长信双利优选混合、长信利丰债券、长信恒利优势股票、长信中证中央企业100指数（LOF）、长信中短债债券、长信量化先锋股票、长信标普100等权重指数（QDII）、长信利鑫分级债和长信内需成长股票。

4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介

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注：1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准；新增或变更以刊登新增/变更基金经理的公告披露日为准。

2、基金经理助理的任职日期以公司作出正式聘任的决议之日为准。

3、本基金的证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计算标准。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。

本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。

4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。

4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

本报告期内，公司所管理的各基金之间不存在投资风格相类似的投资组合；公司没有管理的投资风格相似的不同投资组合之间的业绩表现差异超过5%之情形。

4.3.3 异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现可能异常交易行为。

4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

2011年，全球经济环境复杂多变，整体经济增速放缓，经济下行风险较为突出。海外，欧洲主权债务危机的升级和蔓延使得欧元区经济增长放缓，标准普尔和惠誉分别调降了多个欧元区国家的信用评级或信用评级展望；由于受到地震灾害的冲击，日本经济短期内出现下滑。国内，受政策紧缩、外部需求下降以及经济周期性下行等多个因素的影响，经济增长速度放缓；另外，由于同期通胀下行缓慢，使得资金流动性持续紧缩。在这样的大背景下，国内A股市场经历了一轮较大幅度的下跌。从规模风格上看，除三季度小盘股特别是创业板个股的表现优于大盘股外，其余几个季度大盘股的表现均优于小盘股。从行业结构上看，跌幅较小的板块主要是食品饮料、金融服务、房地产、公用事业等业绩增长相对稳定的板块，而有色金属、电子、机械设备、信息设备等业绩增速对宏观经济波动较为敏感的板块跌幅较大。

报告期内，在资产配置上，本基金只在二季度做过一次较大的股票资产配置比例调整，其余时间股票资产配置比例相对稳定。二季度之前，股票资产配置比例相对较低，使得本基金较好的规避了上半年市场下跌的风险。下半年出于对经济软着陆、通胀见底、政策放松的预期增加了股票资产的配置比例，使得本基金业绩受到了一定影响。在行业配置上，金融服务、纺织服装、食品饮料是全年超配的品种，其中金融服务和食品饮料全年来看对基金业绩贡献较大。在个股选择上，本基金以精选大盘股为主，较好的规避了小盘股估值下行的风险。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

截止报告期末，本基金份额净值为0.6231元，报告期基金份额净值增长率为-19.13%，成立以来的累计净值为1.9178元，本期业绩比较基准增长率为-17.09%，基金波动率为1.13%。

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望2012年，经济形势依然复杂多变，全球经济增速下行，充满着各种不确定因素。但是A股市场在经历了一轮调整后，估值水平有所下移，这其中已经部分包含了投资者对全球经济和政治的担忧。从估值看，部分行业和个股已经回归到合理水平，显示出长期投资价值。

从全球市场看，国际货币基金组织（IMF）在2012 年1月份的《全球经济展望》中预测，全球经济增长率将降至3.3%。展望未来，主要的不确定因素在于：欧洲主权债务危机失控引发系统性风险、欧洲财政紧缩影响经济复苏以及地缘政治局势不稳定升级等。从欧债危机的解决过程来看，欧洲已经出台了一系列的解决方案，由于博弈方较多，危机的解决将会是一个缓慢曲折的过程，但不应过度悲观；另外两个主要发达经济体则相对较为乐观，美国经济持续复苏，日本灾后恢复也将刺激经济增速；地缘政治问题对经济的影响则需要持续观察。

从国内经济看，在外围经济预期恶化、国内经济下行压力增加的情况下，国家宏观政策根据形势变化及时进行了预调微调。展望未来，首先，短期内在外围经济不确定较强和国内经济调结构的背景下，经济增长将在逐渐放缓后保持平稳增长；其次，经过前期一系列的调整，通胀水平整体呈现出回稳的态势，但是从2012年1月CPI涨幅超市场预期、全球流动性放松以及国内几次政策调整的时点来看，通胀依然是需要警惕的变量；最后，从政策的角度而言，2011年12月中央经济工作会议对于今年经济的定调是“稳增长、控物价、调结构、惠民生、抓改革、促和谐”，预计未来财政和货币政策的推进和执行将围绕经济平稳较快增长、控制物价水平和调整经济结构开展。在这样的预期下，今年的市场将具有较明显的结构性特征。

在资产配置上，我们倾向于采用恒定比例资产配置策略以适应波动性较强的市场特征。在行业和个股选择上，一是选择低估值和业绩增长确定的行业和个股，如果未来流动性改善，将提供比较大的弹性；二是看好中国经济调结构的主题，持续看好消费升级、产业升级和新兴产业，主要是自下而上寻找未来盈利能够率先增长的行业和公司。

4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明

根据中国证券监督管理委员会2008年9月12日发布的[2008]38号文《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》的规定，长信基金管理有限责任公司（以下简称“公司”）制订了健全、有效的估值政策和程序，成立了估值工作小组，小组成员由投资管理部总监、固定收益部总监、研究发展部总监、交易管理部总监、金融工程部总监、基金事务部总监以及基金事务部至少一名业务骨干共同组成。相关参与人员都具有丰富的证券行业工作经验，熟悉相关法规和估值方法。基金经理不直接参与估值决策，如果基金经理认为某证券有更好的证券估值方法，可以申请公司估值工作小组对某证券进行专项评估。估值决策由与会估值工作小组成员1/2以上多数票通过。对于估值政策，公司与基金托管人充分沟通，达成一致意见。审计本基金的会计师事务所认可公司基金估值政策和程序的适当性。

参与估值流程各方不存在任何重大利益冲突。报告期内，未签订与估值相关的定价服务。

4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明

根据相关法律法规和本基金基金合同规定的基金收益分配原则以及基金实际运作情况，本基金本报告期没有进行利润分配。

本基金收益分配原则如下：

1、基金收益分配比例按有关规定制定；

2、本基金每年收益分配次数最多为6次，年度收益分配比例不低于基金年度已实现收益的80%；

3、本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资人可选择现金红利或将现金红利按除息日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资；若投资者不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红；

4、基金投资当期出现净亏损，则不进行收益分配；

5、基金当年收益应先弥补上一年度亏损后，才可进行当年收益分配；

6、在符合有关基金分红条件的前提下，本基金收益每年至少分配一次，但若基金合同生效不满3个月不进行收益分配；

7、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值；

8、每一基金份额享有同等分配权；

9、法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。

§5 托管人报告

5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明

本报告期内，上海浦东发展银行股份有限公司（以下简称“本托管人”）在对长信金利趋势股票型证券投资基金的托管过程中，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议的规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。

5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明

本报告期内，本托管人依照《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议的规定，对长信金利趋势股票型证券投资基金的投资运作进行了监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真的复核，未发现基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。该基金本报告期内未进行利润分配。

5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见

本报告期内，由长信基金管理有限责任公司编制本托管人复核的本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计报告中的“金融工具风险及管理”部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等内容真实、准确、完整。

§6 审计报告

本报告期本基金2011年度财务报告经毕马威华振会计师事务所审计，注册会计师出具了无保留意见的审计报告（KPMG-B(2012)AR No.0127），投资者可通过年度报告正文查看审计报告全文。

§7 年度财务报表

7.1 资产负债表

会计主体：长信金利趋势股票型证券投资基金

报告截止日：2011年12月31日

单位：人民币元

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注：报告截止日2011年12月31日，基金份额净值0.6231元，基金份额总额10,221,801,256.34份。

7.2 利润表

会计主体：长信金利趋势股票型证券投资基金

本报告期：2011年01月01日至2011年12月31日

单位：人民币元

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7.3 所有者权益（基金净值）变动表

会计主体：长信金利趋势股票型证券投资基金

本报告期：2011年01月01日至2011年12月31日

单位：人民币元

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注：报表附注为财务报表的组成部分。

本报告7.1至7.4财务报表由下列负责人签署：

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7.4 报表附注

7.4.1 基金基本情况

长信金利趋势股票型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)《关于核准长信金利趋势股票型证券投资基金募集的批复》(证监基金字[2005] 168号)批准，由长信基金管理有限责任公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套规则和《长信金利趋势股票型证券投资基金基金合同》发售，基金合同于2006年4月30日生效。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集规模为613,254,516.24份基金份额。本基金的基金管理人为长信基金管理有限责任公司，基金托管人为上海浦东发展银行股份有限公司(以下简称“浦发银行”)。

根据《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套规则、《长信金利趋势股票型证券投资基金基金合同》和《长信金利趋势股票型证券投资基金招募说明书(更新)》的有关规定，本基金投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行、上市的股票、债券以及中国证监会允许基金投资的其它金融工具。本基金投资组合的比例范围为：股票资产60%-95%；债券资产0%-35%；货币市场工具5%-15%。本基金业绩比较基准为：上证A股指数×70%＋中信标普国债指数×30%。

根据《证券投资基金信息披露管理办法》，本基金定期报告在公开披露的第二个工作日，报中国证监会和基金管理人主要办公场所所在地中国证监会派出机构备案。

7.4.2 财务报表的编制基础

本基金按照中华人民共和国财政部(以下简称“财政部”)于2006年2月15日颁布的《企业会计准则-基本准则》和38项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证券业协会于2007年颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《长信金利趋势股票型证券投资基金基金合同》和中国证监会允许的如财务报表附注7.4.4所列示的基金行业实务操作的规定编制年度财务报表。

7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明

本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金2011年12月31日的财务状况、2011年度的经营成果和基金净值变动情况。

此外本财务报表同时符合如财务报表附注7.4.2所列示的其他有关规定的要求。

7.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明

本报告期所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表一致。

7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明

7.4.5.1 会计政策变更的说明

本基金在本年度未发生重大会计政策变更。

7.4.5.2 会计估计变更的说明

本基金在本年度未发生重大会计估计变更。

7.4.5.3 差错更正的说明

本基金在本年度未发生过重大会计差错。

7.4.6 税项

（1）主要税项说明

根据财税字[1998]55号文、[2001]61号文《关于证券投资基金税收问题的通知》、财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]102号文《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》、财税[2005]107号文《关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知》、上证交字[2008]16号《关于做好调整证券交易印花税税率相关工作的通知》、财税[2008]1号文《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》及其他相关税务法规和实务操作，本基金适用的主要税项列示如下：

1) 以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。

2) 基金买卖股票、债券的投资收益暂免征收营业税和企业所得税。

3) 对基金取得的股票的股息、红利收入，债券的利息收入，由上市公司、发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个人所得税，暂不征收企业所得税，对个人投资者从上市公司取得的股票的股息、红利收入暂减按50%计算个人所得税，暂不征收企业所得税。

4) 基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。

5) 对投资者(包括个人和机构投资者)从基金分配中取得的收入，暂不征收个人所得税和企业所得税。

（2）应交税费

单位：人民币元

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注：该项系基金收到的债券发行人在支付债券利息时未代扣代缴的利息税部分。

7.4.7 关联方关系

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7.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易

7.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易

7.4.8.1.1 股票交易

金额单位：人民币元

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7.4.8.1.2 权证交易

本基金本报告期没有通过关联方交易单元进行的权证交易。

7.4.8.1.3 应支付关联方的佣金

金额单位：人民币元

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注：股票交易佣金计提标准如下：

深圳证券交易所交易佣金=买(卖)成交金额×1％。-清算库中买(卖)经手费-证券结算风险基金(按股票成交金额的十万分之三收取)

上海证券交易所交易佣金=买(卖)成交金额×1％。-买(卖)经手费-买(卖)证管费-证券结算风险基金(按股票成交金额的十万分之三收取)

上述交易佣金比率均在合理商业条款范围内收取，并符合行业标准。

根据《证券交易席位及证券综合服务协议》，本基金的基金管理人在租用长江证券证券交易专用交易单元进行股票和债券交易的同时，还从长江证券获得证券研究综合服务。

7.4.8.2 关联方报酬

7.4.8.2.1 基金管理费

单位：人民币元

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注：支付基金管理人长信基金管理有限责任公司的基金管理费按前一日基金资产净值1.5%的年费率确认，逐日累计至每月月底，按月支付。计算公式为：

日基金管理费=前一日基金资产净值×1.5%/当年天数

7.4.8.2.2 基金托管费

单位：人民币元

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注：支付基金托管人浦发银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。计算公式为：

日基金托管费=前一日基金资产净值×0.25%/当年天数

7.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易

本基金在本年度与上年度均未与关联方通过银行间同业市场进行债券(含回购)交易。

7.4.8.4 各关联方投资本基金的情况

7.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况

份额单位：人民币元

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注：基金管理人运用固有资金投资本基金费率按本基金基金合同公布的费率执行。

7.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况

除基金管理人之外的其他关联方于本年末及上年末均未持有本基金。

7.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入

单位：人民币元

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注：本基金通过“浦发银行基金托管结算资金专用存款账户”转存于中国证券登记结算有限责任公司的结算备付金，于2011年12月31日的相关余额为人民币4,153,950.45元 (2010年：人民币3,310,545.26元)。

7.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况

本基金在本年度与上年度均未在承销期内购入过由关联方承销的证券。

上述关联交易均根据正常的商业交易条件进行，并以一般交易价格为定价基础。

7.4.9 期末（2011年12月31日）本基金持有的流通受限证券

7.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券

根据《证券发行与承销管理办法》，证券投资基金参与网下配售，应当承诺获得网下配售的股票持有期限不少于3个月，持有期自公开发行的股票上市之日起计算。基金通过网上申购获配的新股，从新股获配日至该新股上市日期间，为流通受限制而不能自由转让的资产。此外，基金还可作为特定投资者，认购由中国证监会《上市公司证券发行管理办法》规范的非公开发行股票，所认购的股票自发行结束之日起12个月内不得转让。

截至本报告期末2011年12月31日，本基金未因认购新发或增发证券而持有流通受限证券。

7.4.9.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票

本基金本期末未持有暂时停牌等流通受限股票。

7.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券

截至本报告期末2011年12月31日，本基金未持有因债券正回购交易而作为抵押的债券。

§8 投资组合报告

8.1 期末基金资产组合情况

金额单位：人民币元

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8.2 期末按行业分类的股票投资组合

金额单位：人民币元

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8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

金额单位：人民币元

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注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于长信基金管理有限责任公司网站的年度报告正文。

8.4 报告期内股票投资组合的重大变动

8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细

金额单位：人民币元

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注：本项“买入金额”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑其它交易费用。

8.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细

金额单位：人民币元

■

注：本项“卖出金额”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。

8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额

金额单位：人民币元

■

注：本项“买入股票的成本（成交）总额”和“卖出股票的收入（成交）总额”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。

8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本期末未持有债券。

8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

本基金本期末未持有债券。

8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期未持有资产支持证券。

8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证投资。

8.9 投资组合报告附注

8.9.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

8.9.2 本基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库的情形。

8.9.3 期末其他各项资产构成

单位：人民币元

■

8.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

8.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

8.9.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。

§9 基金份额持有人信息

9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构

份额单位：份

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9.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况

■

§10 开放式基金份额变动

单位：份

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§11 重大事件揭示

11.1 基金份额持有人大会决议

报告期内无基金份额持有人大会决议。

11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动

1、基金管理人的重大人事变动：

本基金管理人于2011年10月21日召开股东会2011年第二次会议，会议审议通过《关于由胡柏枝先生接替余秉立先生担任长信基金管理有限责任公司第三届董事会独立董事的议案》，同意原独立董事余秉立先生辞去独立董事职务，并由胡柏枝先生接任。

2、报告期内基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。

11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼

本报告期没有涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。

11.4 基金投资策略的改变

本报告期本基金投资策略没有改变。

11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况

本报告期本基金未更换会计师事务所，报告期应支付给毕马威华振会计师事务所审计的报酬为人民币120,000.00元，该审计机构为本基金提供的审计服务的连续年限为6年。

11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚的情况

本报告期本基金管理人、托管人及其高级管理人员没有受监管部门稽查或处罚的情形。

11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况

金额单位：人民币元

■

注：1、本期租用证券公司交易单元的变更情况

本报告期内新增了东兴证券、国金证券、国盛证券、国信证券、兴业证券、华宝证券各1个席位，退租了德邦证券1个席位。

2、专用交易单元的选择标准和程序

根据中国证监会《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》（证监基字<1998>29号）和《关于完善证券投资基金交易席位制度有关问题的通知》（证监基金字[2007]48号）的有关规定，本公司制定了租用证券公司专用交易单元的选择标准和程序。

（1）选择标准：

a、券商基本面评价（财务状况、经营状况）；

b、券商研究机构评价（报告质量、及时性和数量）；

c、券商每日信息评价（及时性和有效性）；

d、券商协作表现评价。

（2）选择程序：

首先根据租用证券公司专用交易单元的选择标准形成《券商服务评价表》，然后根据评分高低进行选择基金专用交易单元。

长信基金管理有限责任公司

二〇一二年三月二十八日

基金简称长信金利趋势股票
基金主代码 519994
交易代码 519995（前端） 519994（后端）
基金运作方式契约型开放式
基金合同生效日 2006年04月30日
基金管理人长信基金管理有限责任公司
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 10,221,801,256.34
基金合同存续期不定期

投资目标本基金在有效控制风险的前提下精选受益于城市化、工业化和老龄化各个中国趋势点的持续增长的上市公司股票主动投资，谋求基金资产的长期稳定增值。本基金选择投资的上市公司股票包括价值股和成长股，股票选择是基于中国趋势点分析、品质分析和持续增长分析等方面的深入分析论证。
投资策略本基金采用“自上而下”的主动投资管理策略，在充分研判中国经济增长趋势、中国趋势点和资本市场发展趋势的基础上，深入分析研究受益于中国趋势点的持续增长的上市公司证券，以期在风险可控的前提下实现投资组合的长期增值。
业绩比较基准上证A股指数×70%＋中信标普国债指数×30%
风险收益特征本基金为股票型基金，属于较高预期收益和较高预期风险的基金品种。

项目基金管理人基金托管人
名称长信基金管理有限责任公司上海浦东发展银行股份有限公司
信息披露负责人姓名周永刚周倩芝
联系电话 021-61009999 021-61618888
电子邮箱 zhouyg@cxfund.com.cn zhouqz @spdb.com.cn
客户服务电话 4007005566 95528
传真 021-61009800 021-63602540

登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 www.cxfund.com.cn
基金年度报告备置地点上海银城中路68号时代金融中心9楼、上海市中山东一路12号

3.1.1 期间数据和指标 2011年 2010年 2009年
本期已实现收益 259,749,875.98 43,481,985.46 -1,665,191,825.16
本期利润 -1,504,670,237.74 -340,420,397.83 4,014,310,567.85
加权平均基金份额本期利润 -0.1462 -0.0307 0.3235
本期基金份额净值增长率 -19.13% -3.40% 65.99%
3.1.2 期末数据和指标 2011年末 2010年末 2009年末
期末可供分配基金份额利润 -0.0380 -0.0627 -0.0675
期末基金资产净值 6,368,875,347.80 8,027,883,558.32 9,280,403,995.66
期末基金份额净值 0.6231 0.7705 0.7976

阶段份额净值增长率① 份额净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 -7.58% 1.28% -5.05% 0.97% -2.53% 0.31%
过去六个月 -19.97% 1.22% -16.21% 0.98% -3.76% 0.24%
过去一年 -19.13% 1.13% -17.09% 0.94% -2.04% 0.19%
过去三年 29.68% 1.39% 17.60% 1.26% 12.08% 0.13%
过去五年 34.61% 1.83% -12.27% 1.69% 46.88% 0.14%
自基金合同生效日起至今（2006年04月30日-2011年12月31日） 87.34% 1.79% 43.69% 1.64% 43.65% 0.15%

年度每10份基金份额分红数现金形式发放总额再投资形式发放总额年度利润分配
合计
备注
2011年－－－－
2010年－－－－
2009年－－－－
合计－－－－

姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明
任职日期离任日期
付勇副总经理、本基金的基金经理 2010年06月28日－ 11年金融学博士，北京大学金融学专业博士研究生毕业，具有基金从业资格。曾任中国建设银行个人金融业务部主任科员、华龙证券投资银行北京总部副总经理、东北证券北京总部总经理助理、东方基金副总经理。2006年1月至2010年2月任东方基金管理有限责任公司东方精选混合型开放式证券投资基金的基金经理，2008年6月至2010年2月任东方基金管理有限责任公司东方策略成长股票型开放式证券投资基金的基金经理。2010年3月加入长信基金管理有限责任公司，现任公司副总经理和本基金的基金经理。
安昀研究发展部副总监，本基金的基金经理助理、长信内需成长股票型证券投资基金的基金经理 2010年5月11日 2011年9月30日 6年经济学硕士，上海复旦大学数量经济学专业研究生毕业，具有基金从业资格。2006年起就职于申银万国证券研究所，担任策略研究工作，曾获2007年新财富最佳策略分析师评选第一名，2008年新财富最佳策略分析师评选第二名。2008年11月加入长信基金管理有限责任公司，担任策略研究员，从事策略研究工作。现任研究发展部副总监兼长信内需成长股票型证券投资基金的基金经理，曾任本基金的基金经理助理。
黄韵本基金的基金经理助理、行业研究员 2011年9月13日 - 6年金融学硕士，武汉大学研究生毕业，具备基金从业资格。曾任三九企业集团战略发展部金融证券专员；2006年7月加入长信基金管理有限责任公司，历任金融工程部研究员、基金经理助理、研究发展部研究员，2011年9月开始兼任本基金的基金经理助理。
许万国本基金的基金经理、长信中证中央企业100指数（LOF）证券投资基金的基金经理 2008年06月02日 2011年4月23日 12年经济学硕士，具有基金从业资格。曾任蔚深证券研究部研究员、深圳市恒宝鼎投资有限公司证券投资部负责人、融通基金管理有限公司策略研究员、蓝筹成长基金经理助理。先后从事上市公司行业研究、策略研究、投资管理等工作。2007年9月加入长信基金管理有限责任公司投资管理部，曾任基金经理助理，本基金的基金经理和长信中证中央企业100指数（LOF）证券投资基金的基金经理。

资产附注号本期末
2011年12月31日
上年度末
2010年12月31日
资产：
银行存款 7.4.7.1 609,647,104.60 134,790,859.71
结算备付金 4,153,950.45 3,310,545.26
存出保证金 2,750,000.00 2,264,899.28
交易性金融资产 7.4.7.2 5,758,823,194.63 7,799,604,097.95
其中：股票投资 5,758,823,194.63 6,518,114,097.95
基金投资－－
债券投资－ 1,281,490,000.00
资产支持证券投资－－
衍生金融资产 7.4.7.3 －－
买入返售金融资产 7.4.7.4 － 80,000,240.00
应收证券清算款 25,097,689.00 －
应收利息 7.4.7.5 224,804.85 28,435,870.73
应收股利－－
应收申购款 76,328.91 12,619.90
递延所得税资产－－
其他资产 7.4.7.6 －－
资产总计 6,400,773,072.44 8,048,419,132.83
负债和所有者权益附注号本期末
2011年12月31日
上年度末
2010年12月31日
负债：
短期借款－－
交易性金融负债－－
衍生金融负债 7.4.7.3 －－
卖出回购金融资产款－－
应付证券清算款 16,121,688.26 28,332.48
应付赎回款 1,066,932.47 2,815,927.72
应付管理人报酬 8,335,167.75 10,243,494.63
应付托管费 1,389,194.63 1,707,249.10
应付销售服务费－－
应付交易费用 7.4.7.7 1,751,152.78 3,971,120.92
应交税费 14,920.00 14,920.00
应付利息－－
应付利润－－
递延所得税负债－－
其他负债 7.4.7.8 3,218,668.75 1,754,529.66
负债合计 31,897,724.64 20,535,574.51
所有者权益：
实收基金 7.4.7.9 4,215,250,866.21 4,296,660,125.93
未分配利润 7.4.7.10 2,153,624,481.59 3,731,223,432.39
所有者权益合计 6,368,875,347.80 8,027,883,558.32
负债和所有者权益总计 6,400,773,072.44 8,048,419,132.83

项目附注号本期
2011年01月01日至2011年12月31日
上年度可比期间
2010年01月01日至2010年12月31日
一、收入 -1,351,924,191.64 -169,149,527.84
1.利息收入 24,922,850.44 25,677,494.08
其中：存款利息收入 7.4.7.11 7,221,073.91 7,850,269.20
债券利息收入 17,409,511.93 17,783,715.64
资产支持证券利息收入－－
买入返售金融资产收入 292,264.60 43,509.24
其他利息收入－－
2.投资收益（损失以“-”填列） 386,576,942.69 187,861,915.74
其中：股票投资收益 7.4.7.12 341,626,618.36 134,790,061.42
基金投资收益－－
债券投资收益 7.4.7.13 -22,240,450.00 -7,724,802.32
资产支持证券投资收益－－
衍生工具收益 7.4.7.14 －－
股利收益 7.4.7.15 67,190,774.33 60,796,656.64
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列） 7.4.7.16 -1,764,420,113.72 -383,902,383.29
4.汇兑收益（损失以“－”号填列）－－
5.其他收入（损失以“-”号填列） 7.4.7.17 996,128.95 1,213,445.63
减：二、费用 152,746,046.10 171,270,869.99
1．管理人报酬 114,228,552.03 119,813,671.37
2．托管费 19,038,091.94 19,968,945.26
3．销售服务费－－
4．交易费用 7.4.7.18 19,115,840.40 31,105,925.82
5．利息支出－－
其中：卖出回购金融资产支出－－
6．其他费用 7.4.7.19 363,561.73 382,327.54
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） -1,504,670,237.74 -340,420,397.83
减：所得税费用－－
四、净利润（净亏损以“-”号填列） -1,504,670,237.74 -340,420,397.83

项目本期
2011年01月01日至2011年12月31日
实收基金未分配利润所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值) 4,296,660,125.93 3,731,223,432.39 8,027,883,558.32
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润) － -1,504,670,237.74 -1,504,670,237.74
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以“-”号填列） -81,409,259.72 -72,928,713.06 -154,337,972.78
其中：1.基金申购款 369,611,575.83 315,695,960.27 685,307,536.10
2.基金赎回款 -451,020,835.55 -388,624,673.33 -839,645,508.88
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）－－－
五、期末所有者权益
（基金净值）
4,215,250,866.21 2,153,624,481.59 6,368,875,347.80

项目上年度可比期间
2010年01月01日至2010年12月31日
实收基金未分配利润所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值) 4,798,002,996.65 4,482,400,999.01 9,280,403,995.66
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润) － -340,420,397.83 -340,420,397.83
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以“-”号填列） -501,342,870.72 -410,757,168.79 -912,100,039.51
其中：1.基金申购款 57,508,297.89 44,841,244.73 102,349,542.62
2.基金赎回款 -558,851,168.61 -455,598,413.52 -1,014,449,582.13
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）－－－
五、期末所有者权益
（基金净值）
4,296,660,125.93 3,731,223,432.39 8,027,883,558.32

—————————
基金管理公司负责人
—————————
主管会计工作负责人
—————————
会计机构负责人

债券利息收入所得税 2011年 2010年
14,920.00 14,920.00

关联方名称与本基金的关系
长信基金管理有限责任公司基金管理人
上海浦东发展银行股份有限公司（"浦发银行"）基金托管人
长江证券股份有限公司（"长江证券"）基金管理人的股东
上海海欣集团股份有限公司基金管理人的股东
武汉钢铁股份有限公司基金管理人的股东
长江证券承销保荐有限公司基金管理人控股股东的控股子公司
长江证券控股(香港)有限公司基金管理人控股股东的控股子公司
长江期货有限公司基金管理人控股股东的控股子公司
长江成长资本投资有限公司基金管理人控股股东的控股子公司

关联方名称本期
2011年01月01日至2011年12月31日
上年度可比期间
2010年01月01日至2010年12月31日
成交金额占当期股票成交总额的比例成交金额占当期股票成交总额的比例
长江证券股份有限公司 1,427,464,604.23 11.22% 2,479,369,906.04 12.53%

关联方名称本期
2011年01月01日至2011年12月31日
当期佣金占当期佣金总量的比例期末应付佣金余额占应付佣金余额的比例
长江证券 1,213,341.62 11.44% 205,255.70 11.72%

关联方名称上年度可比期间
2010年01月01日至2010年12月31日
当期佣金占当期佣金总量的比例期末应付佣金余额占应付佣金余额的比例
长江证券 2,107,458.84 12.75% 505,796.80 12.76%

项目本期
2011年01月01日至2011年12月31日
上年度可比期间
2010年01月01日至2010年12月31日
当期发生的基金应支付的管理费 114,228,552.03 119,813,671.37
其中：支付销售机构的客户维护费 30,997,886.09 33,962,008.79

项目本期
2011年01月01日至2011年12月31日
上年度可比期间
2010年01月01日至2010年12月31日
当期发生的基金应支付的托管费 19,038,091.94 19,968,945.26

项目本期
2011年01月01日至2011年12月31日
上年度可比期间
2010年01月01日至2010年12月31日
基金合同生效日（2006年4月30日）持有的基金份额－－
期初持有的基金份额 10,251,020.72 10,251,020.72
期间申购/买入总份额－－
期间赎回/卖出总份额－－
期间由于拆分增加的份额－－
期末持有的基金份额 10,251,020.72 10,251,020.72
期末持有的基金份额占基金总份额比例 0.10% 0.09%

关联方名称本期
2011年01月01日至2011年12月31日
上年度可比期间
2010年01月01日至2010年12月31日
期末余额当期利息收入期末余额当期利息收入
上海浦东发展银行股份有限公司 609,647,104.60 7,108,641.41 134,790,859.71 7,755,363.63

序号项目金额占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 5,758,823,194.63 89.97
其中：股票 5,758,823,194.63 89.97
2 固定收益投资－－
其中：债券－－
资产支持证券－－
3 金融衍生品投资－－
4 买入返售金融资产－－
其中：买断式回购的买入返售金融资产－－
5 银行存款和结算备付金合计 613,801,055.05 9.59
6 其他各项资产 28,148,822.76 0.44
7 合计 6,400,773,072.44 100.00

代码行业类别公允价值占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业－－
B 采掘业 285,909,118.04 4.49
C 制造业 2,380,677,771.76 37.38
C0 食品、饮料 673,883,448.54 10.58
C1 纺织、服装、皮毛 208,901,612.76 3.28
C2 木材、家具－－
C3 造纸、印刷 8,068,509.60 0.13
C4 石油、化学、塑胶、塑料 74,529,946.92 1.17
C5 电子－－
C6 金属、非金属 302,507,159.96 4.75
C7 机械、设备、仪表 914,338,808.04 14.36
C8 医药、生物制品 198,448,285.94 3.12
C99 其他制造业－－
D 电力、煤气及水的生产和供应业 95,908,800.00 1.51
E 建筑业 275,686,158.33 4.33
F 交通运输、仓储业 302,942,070.30 4.76
G 信息技术业 190,264,910.02 2.99
H 批发和零售贸易 233,118,260.12 3.66
I 金融、保险业 975,530,328.24 15.32
J 房地产业 226,846,879.38 3.56
K 社会服务业 314,367,892.66 4.94
L 传播与文化产业 122,774,805.60 1.93
M 综合类 354,796,200.18 5.57
合计 5,758,823,194.63 90.42

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值占基金资产净值比例(%)
1 601718 际华集团 103,741,579 354,796,200.18 5.57
2 601688 华泰证券 44,344,321 346,772,590.22 5.44
3 600880 博瑞传播 9,901,194 122,774,805.60 1.93
4 000063 中兴通讯 7,145,476 120,758,544.40 1.90
5 000002 万科A 15,829,854 118,249,009.38 1.86
6 000568 泸州老窖 3,149,721 117,484,593.30 1.84
7 600519 贵州茅台 600,000 115,980,000.00 1.82
8 000651 格力电器 6,673,757 115,389,258.53 1.81
9 002024 苏宁电器 13,639,507 115,117,439.08 1.81
10 600104 上海汽车 8,119,822 114,814,283.08 1.80

序号股票代码股票名称本期累计买入金额占期初基金资产净值比例(%)
1 601688 华泰证券 469,473,329.63 5.85
2 601718 际华集团 431,271,792.15 5.37
3 000100 TCL 集团 241,830,546.87 3.01
4 600271 航天信息 228,008,102.29 2.84
5 002081 金螳螂 201,720,174.63 2.51
6 600963 岳阳林纸 175,240,267.69 2.18
7 000983 西山煤电 170,590,277.91 2.12
8 000629 攀钢钒钛 168,709,056.37 2.10
9 600496 精工钢构 150,895,296.33 1.88
10 600690 青岛海尔 148,324,478.96 1.85
11 601398 工商银行 148,193,562.09 1.85
12 601668 中国建筑 144,460,400.00 1.80
13 600104 上海汽车 142,677,257.13 1.78
14 601088 中国神华 140,248,010.44 1.75
15 000926 福星股份 137,704,682.60 1.72
16 000069 华侨城Ａ 134,305,090.77 1.67
17 600048 保利地产 132,053,802.71 1.64
18 600125 铁龙物流 122,721,904.22 1.53
19 600837 海通证券 121,330,583.80 1.51
20 600518 康美药业 118,107,366.90 1.47

序号股票代码股票名称本期累计卖出金额占期初基金资产净值比例(%)
1 000100 TCL 集团 507,710,504.80 6.32
2 000039 中集集团 198,922,405.69 2.48
3 600428 中远航运 183,983,549.14 2.29
4 600809 山西汾酒 178,339,791.05 2.22
5 000538 云南白药 178,011,991.89 2.22
6 600585 海螺水泥 160,688,169.90 2.00
7 600761 安徽合力 157,036,157.46 1.96
8 600963 岳阳林纸 145,515,091.50 1.81
9 600271 航天信息 143,696,866.02 1.79
10 000983 西山煤电 140,329,391.52 1.75
11 002033 丽江旅游 137,520,022.10 1.71
12 000933 神火股份 136,830,053.94 1.70
13 601398 工商银行 135,672,495.98 1.69
14 600048 保利地产 132,441,156.94 1.65
15 600581 八一钢铁 131,227,116.54 1.63
16 000926 福星股份 129,397,653.15 1.61
17 600029 南方航空 123,067,919.98 1.53
18 600068 葛洲坝 120,321,549.74 1.50
19 000898 鞍钢股份 119,828,328.37 1.49
20 600383 金地集团 117,717,747.17 1.47

买入股票的成本（成交）总额 6,720,610,096.12
卖出股票的收入（成交）总额 6,033,087,854.08

序号名称金额
1 存出保证金 2,750,000.00
2 应收证券清算款 25,097,689.00
3 应收股利－
4 应收利息 224,804.85
5 应收申购款 76,328.91
6 其他应收款－
7 待摊费用－
8 其他－
9 合计 28,148,822.76

持有人户数(户) 户均持有的基金份额持有人结构
机构投资者个人投资者
持有份额占总份额比例持有份额占总份额比例
539,287 18,954.29 786,860,373.44 7.70% 9,434,940,882.90 92.30%

项目持有份额总数（份）占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员持有本开放式基金 451,250.87 0.00%

基金合同生效日(2006年04月30日)基金份额总额 613,254,516.24
本报告期期初基金份额总额 10,419,209,781.37
本报告期基金总申购份额 896,296,507.82
减：本报告期基金总赎回份额 1,093,705,032.85
本报告期基金拆分变动份额－
本报告期期末基金份额总额 10,221,801,256.34

券商名称交易单元数量股票交易债券交易
成交金额占当期股票成交总额的比例成交金额占当期债券成交总额的比例
申银万国证券 1 1,658,355,417.96 13.03% －－
华泰联合证券 1 1,486,565,033.53 11.68% －－
长江证券 1 1,427,464,604.23 11.22% －－
东方证券 2 1,302,267,509.93 10.23% －－
国信证券 1 1,022,502,458.61 8.04% －－
光大证券 1 920,843,579.30 7.24% －－
国盛证券 1 751,517,930.18 5.91% －－
中投证券 1 596,623,686.41 4.69% －－
中国国际金融 1 545,671,267.51 4.29% －－
中信证券 1 526,844,658.02 4.14% －－
银河证券 1 403,614,708.01 3.17% －－
宏源证券 1 376,479,787.52 2.96% －－
东吴证券 1 352,988,008.46 2.77% －－
兴业证券 1 347,737,713.91 2.73% －－
东兴证券 1 317,220,330.84 2.49% －－
国泰君安 1 222,602,200.25 1.75% －－
国金证券 1 176,923,404.34 1.39% －－
招商证券 2 85,413,140.18 0.67% －－
平安证券 1 68,803,605.79 0.54% －－
中信建投 1 68,768,910.00 0.54% －－
湘财证券 1 64,828,000.80 0.51% －－
西藏证券 1 －－－－
第一创业证券 1 －－－－
华宝证券 1 －－－－
合计 26 12,724,035,955.78 100% －－
券商名称交易单元数量债券回购交易应支付该券商的佣金
成交金额占当期债券回购成交总额比例佣金占当期佣金总量的比例
申银万国证券 1 －－ 1,347,430.69 12.70%
华泰联合证券 1 －－ 1,263,574.76 11.91%
长江证券 1 －－ 1,213,341.62 11.44%
东方证券 2 －－ 1,086,733.34 10.24%
国信证券 1 －－ 830,789.46 7.83%
光大证券 1 －－ 748,190.14 7.05%
国盛证券 1 －－ 638,790.32 6.02%
中投证券 1 －－ 507,129.32 4.78%
中国国际金融 1 －－ 463,822.74 4.37%
中信证券 1 －－ 428,064.68 4.03%
银河证券 1 －－ 343,070.04 3.23%
宏源证券 1 －－ 320,007.95 3.02%
东吴证券 1 －－ 300,038.00 2.83%
兴业证券 1 －－ 282,540.81 2.66%
东兴证券 1 －－ 269,635.05 2.54%
国泰君安 1 －－ 180,864.81 1.70%
国金证券 1 －－ 143,750.93 1.35%
招商证券 2 －－ 72,600.72 0.68%
平安证券 1 －－ 58,481.63 0.55%
中信建投 1 －－ 58,453.34 0.55%
湘财证券 1 －－ 52,673.28 0.50%
西藏证券 1 －－－－
第一创业证券 1 －－－－
华宝证券 1 －－－－
合计 26 －－ 10,609,983.63 100%

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