长城品牌优选股票型证券投资基金

  2011年年度报告摘要

  2011年12月31日

  基金管理人：长城基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 送出日期：2012年3月28日

§1 重要提示

基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年03月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。

本报告期自2011年01月01日起至12月31日止。

§2 基金简介

2.1 基金基本情况

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2.2 基金产品说明

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2.3 基金管理人和基金托管人

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2.4信息披露方式

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§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况

3.1 主要会计数据和财务指标

金额单位：人民币元

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注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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注：从D1到Dn时间区间业绩比较基准的收益率由D0到D1区间内每个交易日收益率的合成计算而来，计算公式如下：

从D1到Dn时间区间业绩比较基准收益率=（1+D1日业绩比较基准收益率）×（1+D2日业绩比较基准收益率）×……×（1+ Dn日业绩比较基准收益率）-1

这里的每日业绩比较基准收益率计算公式如下：

长城品牌业绩比较基准每日收益率=中信标普300指数日收益率×75%+银行同业存款每日利率×25%

指数收益率均以当日收盘价相对于上一交易日收盘价计算而成；计算银行同业存款每日利率时，如果前一日或者多日为非交易日的，考虑该非交易日。

3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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注：本基金合同规定本基金投资组合的资产配置为：股票资产60%－95%，权证投资0%－3%，债券0%－35%，本基金保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。本基金的建仓期为自本基金基金合同生效日起6个月，建仓期满时，各项资产配置比例符合基金合同约定。

3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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注：合同生效当年按实际存续期计算，不按整个自然年度进行折算。

3.3 过去三年基金的利润分配情况

注：本基金过去三年未进行利润分配。

§4 管理人报告

4.1 基金管理人及基金经理情况

4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验

长城基金管理有限公司是经中国证监会批准设立的第15家基金管理公司，由长城证券有限责任公司（40％）、东方证券股份有限公司（15％）、西北证券有限责任公司（15％）、北方国际信托投资股份有限公司（15％）、中原信托投资有限公司（15％）于2001年12月27日共同出资设立，当时注册资本为壹亿元人民币。2007年5月21日，经中国证监会批准，公司完成股权结构调整，现有股东为长城证券有限责任公司（47.059%）、东方证券股份有限公司（17.647%）、北方国际信托股份有限公司（17.647%）和中原信托有限公司（17.647%）。2007年10月12日，经中国证监会批准，将注册资本增加至壹亿伍仟万元人民币。公司经营范围是基金募集、基金销售、资产管理和中国证监会许可的其他业务。截止本报告期末，公司管理的基金有封闭式基金：久嘉证券投资基金；开放式基金：长城久富核心成长股票型证券投资基金（LOF）、长城久恒平衡型证券投资基金、长城久泰沪深300指数证券投资基金、长城货币市场证券投资基金、长城消费增值股票型证券投资基金、长城安心回报混合型证券投资基金、长城品牌优选股票型证券投资基金、长城稳健增利债券型证券投资基金、长城双动力股票型证券投资基金、长城景气行业龙头灵活配置混合型证券投资基金、长城中小盘成长股票型证券投资基金、长城积极增利债券型证券投资基金、长城久兆中小板300指数分级证券投资基金。

4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介

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注：①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。

②证券从业年限的计算方式遵从证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城品牌优选股票型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。本报告期运作过程中曾出现投资组合指标被动偏离规定标准的情况，本基金管理人在规定的合理期限内进行了调整，有效地保护了基金持有人利益。

4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，各基金在研究支持、投资决策上享有公平的机会。

公司严格执行了公平交易分配制度和公平交易程序，保证各基金获得了公平的交易机会。

4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

本年度公司旗下长城久富核心成长基金与投资风格比较相近的长城品牌优选基金业绩差异较大，长城久富核心成长基金本年度份额净值增长率为-22.94%，长城品牌优选基金本年度份额净值增长率为-12.14%。两只基金收益率差异的原因主要在于行业配置策略不同，久富配置的前五大行业是食品饮料、医药生物制品、批发零售、石化和机械设备，；长城品牌优选基金配置的前五大行业是金融、采掘业、交通运输、机械设备和金属非金属。

4.3.3 异常交易行为的专项说明

本报告期公司内部风险控制和监察稽核工作中未发现异常交易行为，未发现直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。

4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

2011年，A股市场继续呈现弱势特征，并“熊冠全球”，与此同时，融资额也夺得全球第一，其中包含的意义值得我们深思。蓝筹股在经历了2008，2009和2010年的调整后，投资价值明显，不少股票的股息率已高于一年期定期存款利率，且盈利增长趋势良好，但股价依然阴跌不止；同时小市值股票在经历了2009年和2010年的疯狂上涨后，拐头向下，开始了其价值回归的漫长而痛苦的旅程。报告期内，我们对基金组合进行了一些微调，在7月初，对一些涨幅较大的水泥，家电，煤炭等进行了减持，并在年底回补。2011年全年，我们始终坚守价值投资理念，用低估值和确定增长的蓝筹股，去应对市场的不确定性。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

2011年，沪深300指数下跌25.01%，本基金比较基准跌幅为19.47%，本基金份额净值在报告期内下跌了12.14%。

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

就经济的基本面而言，2012年是有利于市场回暖的。通胀下行的趋势已经明确，未来的货币政策趋于宽松，国家经济政策的重点是稳中求进，防止经济增速的过快回落，是未来政策的出发点。虽然欧美经济不振，会影响到中国的出口，但庞大的国内市场，较高的国民储蓄率和良好国家财政状况，使得政策有较大的回旋余地，中国经济不会“硬着陆”。现阶段，对股市影响最大的是制度性缺陷，现有的发行制度，询价制度，退市制度，监管制度，税收制度等均有较大的改善空间，上市公司重融资，轻回报的现象是有可能通过制度的约束得到遏制的。股市不应该成为少数人的“提款机”，二级市场的投资者如果持续亏损，市场的融资功能也将可能丧失。我们认为，市场是不确定的，应对这种不确定性的最好方法是“价值投资+反向博弈”，并辅以择时投资。2012年仍将是挤泡沫的一年，市场的结构分化将持续，代表低估值蓝筹股的沪深300指数，极有可能有获得一定幅度的绝对收益，与此对应的是，代表中小股票的中证500指数，中小板指数，创业板指数等估值泡沫极大的指数，仍有较大的下行空间。

近两年，我们管理的基金没能为基金持有人创造财富，给大家带来的只是失望和伤心，对此，我们也深感愧疚和不安。对那些坚守本基金的值得尊敬的持有人，包括个人投资者和机构投资者，我们表示深深的歉意。

4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明

1、有关参与估值流程各方及人员的职责分工、专业胜任能力和相关工作经历

公司成立了基金估值委员会，为基金估值业务的最高决策机构，由公司分管估值业务副总经理、运行保障部经理、基金会计、基金经理和行业研究员、金融工程研究员等组成，公司监察稽核人员列席基金估值委员会。

基金估值委员会负责制定、修订和完善基金估值政策和程序，定期对估值政策和程序进行评价，在发生了影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况后及时修订估值方法，以保证其持续适用。基金会计凭借其专业技能和对市场产品长期丰富的估值经验以及对相关法律法规的熟练掌握，对没有市价的投资品种的估值方法在其专业领域提供专业意见。基金经理及研究员凭借其丰富的专业技能和对市场产品的长期深入的跟踪研究，对没有市价的投资品种综合宏观经济、行业发展、及个股状况等各方面因数，从价值投资的角度进行理论分析，并根据分析的结果向基金估值委员会建议应采用的估值方法及合理的估值区间。金融工程人员根据基金估值委员会提出的多种估值方法预案，利用金融工程研究体系各种经济基础数据和数量化工具，针对不同的估值方法及估值模型进行演算，为估值委员会寻找公允的、操作性较强的估值方法提供数理依据。监察稽核人员对估值委员会做出的决议进行合规性审查，对估值委员提交的基金估值信息披露文件进行合规性审查。

基金估值委员会成员均具有五年以上证券、基金行业工作经验，具备专业胜任能力；基金会计具有会计从业资格和基金行业从业资格，精通基金估值政策、流程和标准，具有五年以上基金估值和会计核算工作经验；基金经理和研究员均拥有五年以上基金、证券投资工作经验，精通投资、研究理论知识和工具方法。

2、基金经理参与或决定估值的程度

基金经理作为估值委员会成员，凭借其丰富的专业技能和对市场产品的长期深入的跟踪研究，向基金估值委员会建议应采用的估值方法及合理的估值区间。 基金经理有权出席估值委员会会议，但不得干涉估值委员会作出的决定及估值政策的执行。

3、参与估值流程各方之间存在的任何重大利益冲突

估值委员会秉承基金持有人利益至上的宗旨，在估值方法的选择上力求客观、公允，在数据的采集方面力求公开、获取方便、操作性强、不易操纵。 本基金管理人旗下管理的基金，其参与估值流程各方之间不存在任何重大的利益冲突。

4、已签约的任何定价服务的性质与程度

本基金管理人尚未就没有市价的投资品种的定价服务签署任何协议。

4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明

根据《长城品牌优选股票型证券投资基金基金合同》关于收益分配原则的规定，本基金收益每年最多分配6次，每年基金收益分配比例不低于可分配收益的60%，基金收益分配后每一基金份额净值不能低于面值，如基金投资当期出现净亏损，则不进行收益分配。

截止本报告期末，本基金可供分配利润为-4,760,795,456.49元，不进行收益分配。

§5 托管人报告

5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明

本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。

5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明

本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，发现个别监督指标不符合基金合同约定并及时通知了基金管理人，基金管理人在合理期限内进行了调整，对基金份额持有人利益未造成损害。

报告期内，本基金未实施利润分配。

5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见

本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

§6 审计报告

安永华明会计师事务所为本基金出具了标准无保留意见的审计报告，投资者可通过年度报告正文查看审计报告全文。

§7 年度财务报表

7.1资产负债表

会计主体：长城品牌优选股票型证券投资基金

报告截止日： 2011年12月31日

单位：人民币元

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注：报告截止日2011年12月31日，基金份额净值0.6732元，基金份额总额14,569,245,414.22份。

7.2 利润表

会计主体：长城品牌优选股票型证券投资基金

本报告期： 2011年1月1日 至 2011年12月31日

单位：人民币元

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7.3 所有者权益（基金净值）变动表

会计主体：长城品牌优选股票型证券投资基金

本报告期：2011年1月1日 至 2011年12月31日

单位：人民币元

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报表附注为财务报表的组成部分。

本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署：

______杨光裕______ ______熊科金______ ____桑煜____

基金管理公司负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人

7.4 报表附注

7.4.1 基金基本情况

长城品牌优选股票型证券投资基金（以下简称“本基金”）系由长城基金管理有限公司发起，经中国证券监督管理委员会（“中国证监会”）证监基金字[2007]193号文《关于同意长城品牌优选股票型证券投资基金募集的批复》核准，由长城基金管理有限公司作为发起人向社会公开发行募集，基金合同于2007年8月6日正式生效，本基金首次设立募集的规模为11,385,317,950.44份基金份额。本基金为契约型开放式，存续期限不定。基金管理人为长城基金管理有限公司，注册登记机构为长城基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司（“中国建设银行”）。

本基金投资于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行并上市交易的公司股票、债券、权证、资产支持证券以及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金的股票投资主要集中在具有优势品牌并有成长空间的企业、有潜力成为优势品牌的企业及品牌延伸型企业等三类具备品牌优势的上市公司，投资于具备品牌优势的上市公司的比例不低于本基金股票资产的80%。本基金的业绩比较基准为：75%×中信标普300指数收益率+25%×同业存款利率。

7.4.2 会计报表的编制基础

本财务报表系按照中国财政部2006年2月颁布的《企业会计准则—基本准则》和38项具体会计准则、其后颁布的应用指南、解释以及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”）编制，同时，对于在具体会计核算和信息披露方面，也参考了中国证券业协会制定的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会制定的《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》、《关于证券投资基金执行<企业会计准则>估值业务及份额净值计价有关事项的通知》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》、证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>》及其他中国证监会颁布的相关规定。

本财务报表以本基金持续经营为基础列报。

7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明

本基金财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于2011年12月31日的财务状况以及2011年度的经营成果和净值变动情况。

7.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明

本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。

7.4.5差错更正的说明

本基金于本期未发生会计差错更正。

7.4.6 税项

1.印花税

经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年4月24日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由原先的3％。调整为1％。；

经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年9月19日起，调整由出让方按证券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变；

根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价而发生的股权转让，暂免征收印花税。

2.营业税、企业所得税

根据财政部、国家税务总局财税字[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的规定，自2004年1月1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税和企业所得税；

根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税；

根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。

3.个人所得税

根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》的规定，对基金取得的股票的股息、红利收入、债券的利息收入及储蓄利息收入，由上市公司、债券发行企业及金融机构在向基金派发股息、红利收入、债券的利息收入及储蓄利息收入时代扣代缴20%的个人所得税；

根据财政部、国家税务总局财税字[2005]107号文《关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知》的规定，自2005年6月13日起，对证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，按照财税[2005]102号文规定，扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时，减按50%计算应纳税所得额；

根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税。

根据财政部、国家税务总局财税[2008]132号《财政部国家税务总局关于储蓄存款利息所得有关个人所得税政策的通知》，自2008年10月9日起暂免征收储蓄存款利息所得个人所得税。

7.4.7 关联方关系

■

注：于2011年度，并无与本基金存在控制关系或其他重大影响关系的关联方发生变化的情况。

以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

7.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易

7.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易

7.4.8.1.1 股票交易

金额单位：人民币元

■

7.4.8.1.2债券交易

注：本基金本期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行债券交易。

7.4.8.1.3债券回购交易

注：本基金本期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行债券回购交易。

7.4.8.1.4 权证交易

注：本基金本期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行权证交易。

7.4.8.1.5 应支付关联方的佣金

金额单位：人民币元

■

注：上述佣金按市场佣金率计算,扣除券商需承担的费用(包括但不限于买(卖)经手费、证券结算风险基金和上海证券交易所买(卖)证管费等)。

管理人因此从关联方获取的其他服务主要包括：为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。

7.4.8.2 关联方报酬

7.4.8.2.1 基金管理费

单位：人民币元

■

注：基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提。计算方法如下：

H=E×1.5%/当年天数

H为每日应支付的基金管理费

E为前一日的基金资产净值

基金管理人的管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付，由基金托管人于次月前三个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。

7.4.8.2.2 基金托管费

单位：人民币元

■

注：基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下：

H=E×0.25%/当年天数

H为每日应支付的基金托管费

E为前一日的基金资产净值

基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前三个工作日内从基金资产中一次性支取。

7.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易

注：本基金于本期及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。

7.4.8.4 各关联方投资本基金的情况

7.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况

注：本基金的基金管理人于本期及上年度可比期间均未投资于本基金，于本期末及上年度末亦均未持有本基金份额。

7.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况

注：除基金管理人外的其他关联方于本期末及上年度末均未持有本基金份额。

7.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入

单位：人民币元

■

注：本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行保管，并按银行间同业利率计息。

7.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况

注：本基金于本期及上年度可比期间均未在承销期内直接购入关联方承销证券。

7.4.9 期末（ 2011年12月31日 ）本基金持有的流通受限证券

7.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券

注：本基金未有因认购新发/增发证券而于期末持有流通受限的证券。

7.4.9.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票

注：本基金期末未持有暂时停牌等流通受限股票。

7.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券

7.4.9.3.1 银行间市场债券正回购

注：截至本报告期末2011年12月31日止，本基金从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额为0.00元，无质押债券。

7.4.9.3.2 交易所市场债券正回购

注：截至本报告期末2011年12月31日止，本基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额为0.00元，无质押债券。

§8 投资组合报告

8.1 期末基金资产组合情况

金额单位：人民币元

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8.2 期末按行业分类的股票投资组合

金额单位：人民币元

■

8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

金额单位：人民币元

■

注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于本基金管理人网站（www.ccfund.com.cn）的年度报告正文。

8.4 报告期内股票投资组合的重大变动

8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细

金额单位：人民币元

■

注：买入金额按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。

8.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细

金额单位：人民币元

■

注：卖出金额按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。

8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额

单位：人民币元

■

注：买入股票成本和卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。

8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合

注：本基金本报告期末未持有债券。

8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

注：本基金本报告期末未持有债券。

8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

8.9 投资组合报告附注

8.9.1 本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到过公开谴责、处罚。

8.9.2 基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。

8.9.3 期末其他各项资产构成

单位：人民币元

■

8.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

8.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

8.9.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§9 基金份额持有人信息

9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构

份额单位：份

■

9.2期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况

■

§10 开放式基金份额变动

单位：份

■

§11 重大事件揭示

11.1 基金份额持有人大会决议

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11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动

■

11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼

■

11.4 基金投资策略的改变

■

11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况

■

11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况

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11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况

11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况

金额单位：人民币元

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注：1、报告期内租用证券公司交易单元的变更情况：

报告期内共新增3个专用交易单元（东兴证券、天源证券、华融证券各新增1个交易单元），截止本报告期末共计35个交易单元。

2、专用交易单元的选择标准和程序

本基金管理人负责选择代理本基金证券买卖的证券经营机构，使用其席位作为基金的专用交易单元，选择的标准是：

（1）实力雄厚，信誉良好，注册资本不少于3亿元人民币；

（2）财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；

（3）经营行为规范，最近两年未发生重大违规行为而受到中国证监会处罚；

（4）内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求；

（5）具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施符合代理本基金进行证券交易的需要，并能为本基金提供全面的信息服务；

（6）研究实力较强，有固定的研究机构和专门的研究人员，能及时为本基金提供高质量的咨询服务，包括宏观经济报告、行业报告、市场走向分析、个股分析报告及其他专门报告。

根据上述标准考察确定后，基金管理人和被选中的证券经营机构签订委托协议，并通知托管人。

基金管理人应根据有关规定，在基金的中期报告和年度报告中将所选证券经营机构的有关情况、基金通过该证券经营机构买卖证券的成交量、支付的佣金等予以披露。

11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况

金额单位：人民币元

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基金简称	长城品牌优选股票
基金主代码	200008
交易代码	200008
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	2007年8月6日
基金管理人	长城基金管理有限公司
基金托管人	中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额	14,569,245,414.22份
基金合同存续期	不定期

投资目标	充分挖掘具有品牌优势上市公司持续成长产生的投资机会，追求基金资产的长期增值。
投资策略	采用”自下而上、个股优选”的投资策略，运用长城基金成长优势评估系统在具备品牌优势的上市公司中挑选拥有创造超额利润能力的公司，构建并动态优化投资组合。运用综合市场占有率、超过行业平均水平的盈利能力及潜在并购价值等三项主要指标判断品牌企业创造超额利润的能力，采用PEG等指标考察企业的持续成长价值，重点选择各行业中的优势品牌企业，结合企业的持续成长预期，优选具备估值潜力的公司构建投资组合。
业绩比较基准	75%×中信标普300指数收益率+25%×同业存款利率。
风险收益特征	本基金为成长型股票基金，主要投资于具有超额盈利能力的品牌优势上市公司，风险高于混合型基金、债券基金和货币市场基金，低于积极成长型股票基金，属于较高风险的证券投资基金产品。

项目		基金管理人	基金托管人
名称		长城基金管理有限公司	中国建设银行股份有限公司
信息披露负责人	姓名	车君	尹东
	联系电话	0755-23982338	010-67595003
	电子邮箱	chejun@ccfund.com.cn	yindong.zh@ccb.com
客户服务电话		400-8868-666	010-67595096
传真		0755-23982328	010-66275865

登载基金年度报告正文的管理人互联网网址	www.ccfund.com.cn
基金年度报告备置地点	深圳市福田区益田路6009号新世界商务中心41层

3.1.1 期间数据和指标	2011年	2010年	2009年
本期已实现收益	221,391,695.58	15,457,472.77	-949,419,158.01
本期利润	-1,310,145,658.38	-2,661,984,958.18	7,126,592,008.17
加权平均基金份额本期利润	-0.0909	-0.1656	0.4003
本期基金份额净值增长率	-12.14%	-17.34%	73.94%
3.1.2 期末数据和指标	2011年末	2010年末	2009年末
期末可供分配基金份额利润	-0.3268	-0.2338	-0.0731
期末基金资产净值	9,808,449,957.73	11,351,216,791.19	15,525,507,520.61
期末基金份额净值	0.6732	0.7662	0.9269

阶段	份额净值增长率①	份额净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	-1.30%	1.17%	-6.53%	1.06%	5.23%	0.11%
过去六个月	-15.50%	1.23%	-17.47%	1.02%	1.97%	0.21%
过去一年	-12.14%	1.17%	-19.47%	0.97%	7.33%	0.20%
过去三年	26.33%	1.48%	24.00%	1.25%	2.33%	0.23%
过去五年	-	-	-	-	-	-
自基金合同生效日起至今	-32.68%	1.78%	-34.70%	1.56%	2.02%	0.22%

姓名	职务	任本基金的基金经理（助理）期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
杨毅平	本基金基金经理、首席策略分析师	2007年8月6日	-	18年	男，中国籍，中国人民大学区域经济专业，经济学硕士。曾任职于中国太平洋保险公司深圳分公司证券营业部，君安资产管理公司投资部，中国太平洋保险公司深圳分公司资金运用部，嘉实基金管理有限公司投资部，任副总监、基金经理，鹏华基金管理有限公司基金管理部，任总监、基金经理。 杨毅平先生曾于2002年3月22日－2003年1月24日任嘉实基金管理有限公司“基金泰和”基金经理；2003年4月25日－2005年2月26日任鹏华基金管理有限公司“鹏华行业成长证券投资基金”基金经理。2006年1月进入长城基金管理有限公司，任职首席策略分析师；2006年2月25日至2007年4月11日任“长城久恒平衡型证券投资基金”基金经理；自2006年8月22日至2008年5月15日任“长城安心回报混合型证券投资基金”基金经理。

资 产	附注号	本期末 2011年12月31日	上年度末 2010年12月31日
资 产：
银行存款		688,796,176.82	638,845,391.49
结算备付金		2,041,430.67	4,969,034.99
存出保证金		1,500,000.00	1,597,211.40
交易性金融资产		9,134,398,244.30	10,726,587,736.21
其中：股票投资		9,134,398,244.30	10,374,281,889.61
基金投资		-	-
债券投资		-	352,305,846.60
资产支持证券投资		-	-
衍生金融资产		-	-
买入返售金融资产		-	-
应收证券清算款		-	-
应收利息		166,108.17	2,583,166.17
应收股利		-	-
应收申购款		487,343.08	622,553.81
递延所得税资产		-	-
其他资产		-	-
资产总计		9,827,389,303.04	11,375,205,094.07
负债和所有者权益	附注号	本期末 2011年12月31日	上年度末 2010年12月31日
负 债：
短期借款		-	-
交易性金融负债		-	-
衍生金融负债		-	-
卖出回购金融资产款		-	-
应付证券清算款		-	-
应付赎回款		1,825,210.93	3,090,226.17
应付管理人报酬		12,591,578.95	14,628,961.87
应付托管费		2,098,596.48	2,438,160.30
应付销售服务费		-	-
应付交易费用		548,620.29	2,205,352.82
应交税费		-	-
应付利息		-	-
应付利润		-	-
递延所得税负债		-	-
其他负债		1,875,338.66	1,625,601.72
负债合计		18,939,345.31	23,988,302.88
所有者权益：
实收基金		14,569,245,414.22	14,814,721,456.18
未分配利润		-4,760,795,456.49	-3,463,504,664.99
所有者权益合计		9,808,449,957.73	11,351,216,791.19
负债和所有者权益总计		9,827,389,303.04	11,375,205,094.07

项 目	附注号	本期 2011年1月1日至2011年12月31日	上年度可比期间 2010年1月1日至2010年12月31日
一、收入		-1,108,604,234.20	-2,425,395,992.06
1.利息收入		6,636,561.91	14,218,947.72
其中：存款利息收入		6,424,648.92	10,682,994.30
债券利息收入		211,912.99	2,373,147.95
资产支持证券利息收入		-	-
买入返售金融资产收入		-	1,162,805.47
其他利息收入		-	-
2.投资收益（损失以“-”填列）		415,838,525.79	236,621,374.79
其中：股票投资收益		244,560,844.84	105,391,166.25
基金投资收益		-	-
债券投资收益		22,462,745.39	-
资产支持证券投资收益		-	-
衍生工具收益		-	-
股利收益		148,814,935.56	131,230,208.54
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列）		-1,531,537,353.96	-2,677,442,430.95
4.汇兑收益（损失以“-”号填列）		-	-
5.其他收入（损失以“-”号填列）		458,032.06	1,206,116.38
减：二、费用		201,541,424.18	236,588,966.12
1．管理人报酬		165,564,185.21	191,769,218.97
2．托管费		27,594,030.85	31,961,536.46
3．销售服务费		-	-
4．交易费用		7,934,822.97	12,407,843.28
5．利息支出		-	-
其中：卖出回购金融资产支出		-	-
6．其他费用		448,385.15	450,367.41
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列）		-1,310,145,658.38	-2,661,984,958.18
减：所得税费用		-	-
四、净利润（净亏损以“-”号填列）		-1,310,145,658.38	-2,661,984,958.18

项目	本期 2011年1月1日至2011年12月31日
	实收基金	未分配利润	所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值）	14,814,721,456.18	-3,463,504,664.99	11,351,216,791.19
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润）	-	-1,310,145,658.38	-1,310,145,658.38
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数 （净值减少以“-”号填列）	-245,476,041.96	12,854,866.88	-232,621,175.08
其中：1.基金申购款	1,515,664,488.67	-353,677,437.01	1,161,987,051.66
2.基金赎回款	-1,761,140,530.63	366,532,303.89	-1,394,608,226.74
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）	-	-	-
五、期末所有者权益（基金净值）	14,569,245,414.22	-4,760,795,456.49	9,808,449,957.73
项目	上年度可比期间 2010年1月1日至2010年12月31日
	实收基金	未分配利润	所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值）	16,749,973,903.84	-1,224,466,383.23	15,525,507,520.61
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润）	-	-2,661,984,958.18	-2,661,984,958.18
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数 （净值减少以“-”号填列）	-1,935,252,447.66	422,946,676.42	-1,512,305,771.24
其中：1.基金申购款	1,135,623,785.32	-200,285,317.82	935,338,467.50
2.基金赎回款	-3,070,876,232.98	623,231,994.24	-2,447,644,238.74
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）	-	-	-
五、期末所有者权益（基金净值）	14,814,721,456.18	-3,463,504,664.99	11,351,216,791.19

关联方名称	与本基金的关系
长城基金管理有限公司	基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国建设银行	基金托管人、基金代销机构
长城证券有限责任公司（"长城证券"）	基金管理人股东、基金代销机构
东方证券股份有限公司（"东方证券"）	基金管理人股东、基金代销机构
中原信托有限公司	基金管理人股东
北方国际信托股份有限公司	基金管理人股东

关联方名称	本期 2011年1月1日至2011年12月31日		上年度可比期间 2010年1月1日至2010年12月31日
	成交金额	占当期股票 成交总额的比例	成交金额	占当期股票 成交总额的比例
长城证券	925,727,404.79	17.83%	3,179,619,757.88	42.00%
东方证券	450,445,063.69	8.68%	621,709,320.48	8.21%

关联方名称	本期 2011年1月1日至2011年12月31日
	当期 佣金	占当期佣金总量的比例	期末应付佣金余额	占期末应付佣金总额的比例
长城证券	760,650.31	17.47%	145,747.60	26.57%
东方证券	376,031.57	8.64%	-	-
关联方名称	上年度可比期间 2010年1月1日至2010年12月31日
	当期 佣金	占当期佣金总量的比例	期末应付佣金余额	占期末应付佣金总额的比例
长城证券	2,657,502.36	41.77%	846,908.67	38.40%
东方证券	525,322.48	8.26%	-	-

项目	本期 2011年1月1日至2011年12月31日	上年度可比期间 2010年1月1日至2010年12月31日
当期发生的基金应支付的管理费	165,564,185.21	191,769,218.97
其中：支付销售机构的客户维护费	30,268,956.47	34,860,776.70

项目	本期 2011年1月1日至2011年12月31日	上年度可比期间 2010年1月1日至2010年12月31日
当期发生的基金应支付的托管费	27,594,030.85	31,961,536.46

关联方 名称	本期 2011年1月1日至2011年12月31日		上年度可比期间 2010年1月1日至2010年12月31日
	期末余额	当期利息收入	期末余额	当期利息收入
中国建设银行	688,796,176.82	6,287,880.89	638,845,391.49	10,579,731.54

序号	项目	金额	占基金总资产的比例（%）
1	权益投资	9,134,398,244.30	92.95
	其中：股票	9,134,398,244.30	92.95
2	固定收益投资	-	-
	其中：债券	-	-
	资产支持证券	-	-
3	金融衍生品投资	-	-
4	买入返售金融资产	-	-
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	-	-
5	银行存款和结算备付金合计	690,837,607.49	7.03
6	其他各项资产	2,153,451.25	0.02
7	合计	9,827,389,303.04	100.00

代码	行业类别	公允价值	占基金资产净值比例（％）
A	农、林、牧、渔业	-	-
B	采掘业	832,594,430.48	8.49
C	制造业	1,621,302,534.48	16.53
C0	食品、饮料	-	-
C1	纺织、服装、皮毛	-	-
C2	木材、家具	-	-
C3	造纸、印刷	-	-
C4	石油、化学、塑胶、塑料	-	-
C5	电子	-	-
C6	金属、非金属	390,440,823.67	3.98
C7	机械、设备、仪表	1,230,861,710.81	12.55
C8	医药、生物制品	-	-
C99	其他制造业	-	-
D	电力、煤气及水的生产和供应业	315,968,546.04	3.22
E	建筑业	-	-
F	交通运输、仓储业	1,175,422,354.15	11.98
G	信息技术业	-	-
H	批发和零售贸易	-	-
I	金融、保险业	5,189,110,379.15	52.90
J	房地产业	-	-
K	社会服务业	-	-
L	传播与文化产业	-	-
M	综合类	-	-
	合计	9,134,398,244.30	93.13

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值	占基金资产净值比例（％）
1	601166	兴业银行	75,638,552	946,994,671.04	9.65
2	600000	浦发银行	105,253,694	893,603,862.06	9.11
3	600016	民生银行	150,333,559	885,464,662.51	9.03
4	600036	招商银行	69,573,232	825,834,263.84	8.42
5	601088	中国神华	24,137,656	611,406,826.48	6.23
6	601398	工商银行	137,094,186	581,279,348.64	5.93
7	000651	格力电器	30,200,324	522,163,601.96	5.32
8	601766	中国南车	105,030,845	454,783,558.85	4.64
9	000401	冀东水泥	18,971,222	316,250,270.74	3.22
10	600900	长江电力	49,680,589	315,968,546.04	3.22

序号	股票代码	股票名称	本期累计买入金额	占期初基金资产净值比例（％）
1	000651	格力电器	569,920,490.93	5.02
2	601088	中国神华	410,442,509.96	3.62
3	600188	兖州煤业	337,888,382.55	2.98
4	000401	冀东水泥	301,063,571.63	2.65
5	601766	中国南车	246,702,283.72	2.17
6	600720	祁连山	166,843,975.98	1.47
7	600019	宝钢股份	127,089,923.62	1.12
8	600585	海螺水泥	113,973,890.06	1.00
9	600428	中远航运	113,890,022.50	1.00
10	601166	兴业银行	100,574,924.80	0.89
11	601299	中国北车	93,870,477.53	0.83
12	601169	北京银行	23,699,387.50	0.21
13	000792	盐湖股份	15,504,818.76	0.14
14	000789	江西水泥	5,024,480.29	0.04

序号	股票代码	股票名称	本期累计卖出金额	占期初基金资产净值比例（％）
1	000651	格力电器	547,958,315.12	4.83
2	600585	海螺水泥	449,168,982.63	3.96
3	600188	兖州煤业	361,663,700.47	3.19
4	601857	中国石油	226,441,306.39	1.99
5	601666	平煤股份	175,125,728.91	1.54
6	601166	兴业银行	156,996,130.56	1.38
7	600997	开滦股份	156,164,805.33	1.38
8	601866	中海集运	128,540,333.67	1.13
9	600019	宝钢股份	113,356,218.70	1.00
10	000401	冀东水泥	79,256,050.67	0.70
11	601398	工商银行	78,686,734.50	0.69
12	601008	连云港	33,532,490.65	0.30
13	600660	福耀玻璃	24,231,475.08	0.21
14	600720	祁连山	18,383,661.04	0.16
15	000792	盐湖股份	16,112,912.43	0.14
16	000983	西山煤电	15,343,744.45	0.14
17	600597	光明乳业	13,764,609.22	0.12
18	000789	江西水泥	5,591,072.80	0.05

买入股票成本（成交）总额	2,626,489,139.83
卖出股票收入（成交）总额	2,600,318,272.62

序号	名称	金额
1	存出保证金	1,500,000.00
2	应收证券清算款	-
3	应收股利	-
4	应收利息	166,108.17
5	应收申购款	487,343.08
6	其他应收款	-
7	待摊费用	-
8	其他	-
9	合计	2,153,451.25

持有人户数(户)	户均持有的基金份额	持有人结构
		机构投资者		个人投资者
		持有份额	占总份额比例	持有份额	占总份额比例
665,421	21,894.78	752,108,048.46	5.16%	13,817,137,365.76	94.84%

项目	持有份额总数（份）	占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员持有本开放式基金	102,826.95	0.0007%

基金合同生效日（ 2007年8月6日 ）基金份额总额	11,385,317,950.44
本报告期期初基金份额总额	14,814,721,456.18
本报告期基金总申购份额	1,515,664,488.67
减:本报告期基金总赎回份额	1,761,140,530.63
本报告期基金拆分变动份额	-
本报告期期末基金份额总额	14,569,245,414.22

本基金本报告期内无基金份额持有人大会决议。

2、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 本基金托管人2011年2月9日发布公告，经中国建设银行研究决定，聘任杨新丰为中国建设银行投资托管服务部副总经理（主持工作），其任职资格已经中国证监会审核批准（证监许可〔2011〕115号）。解聘罗中涛中国建设银行投资托管服务部总经理职务。本基金托管人2011年1月31日发布任免通知，解聘李春信中国建设银行投资托管服务部副总经理职务。本基金托管人2011年10月24日发布任免通知,聘任张军红为中国建设银行投资托管服务部副总经理。

本基金本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。

本基金本报告期投资策略无改变。

2、本基金本报告期应支付给会计师事务所的报酬为人民币壹拾贰万元。 3、目前为本基金提供审计服务的会计师事务所为安永华明会计师事务所，为本基金提供审计服务3年。

本基金本报告期基金管理人、基金托管人涉及托管业务机构及其高级管理人员未受到任何稽查或处罚。

券商名称	交易单元数量	股票交易		应支付该券商的佣金		备注
		成交金额	占当期股票 成交总额的比例	佣金	占当期佣金 总量的比例
长城证券	2	925,727,404.79	17.83%	760,650.31	17.47%	-
中信证券	1	818,216,549.03	15.76%	695,484.17	15.97%	-
东兴证券	1	529,279,359.27	10.20%	449,886.15	10.33%	-
东方证券	2	450,445,063.69	8.68%	376,031.57	8.64%	-
天源证券	1	379,834,905.26	7.32%	322,858.52	7.42%	-
平安证券	2	379,149,232.66	7.30%	322,275.75	7.40%	-
民生证券	1	365,487,959.85	7.04%	310,661.26	7.13%	-
国信证券	2	358,575,849.28	6.91%	298,551.91	6.86%	-
长江证券	1	319,984,123.22	6.16%	259,987.34	5.97%	-
首创证券	1	227,488,881.63	4.38%	193,366.12	4.44%	-
渤海证券	1	100,033,148.85	1.93%	85,027.77	1.95%	-
安信证券	1	71,273,607.82	1.37%	60,582.69	1.39%	-
银河证券	2	71,129,912.62	1.37%	57,793.44	1.33%	-
华泰联合	1	66,694,769.42	1.28%	54,189.70	1.24%	-
中投证券	2	65,605,086.73	1.26%	55,764.24	1.28%	-
华融证券	1	49,729,039.58	0.96%	40,405.09	0.93%	-
申银万国	1	12,482,611.19	0.24%	10,610.04	0.24%	-
中金公司	1	-	-	-	-	-
瑞银证券	1	-	-	-	-	-
华创证券	1	-	-	-	-	-
国金证券	1	-	-	-	-	-
兴业证券	1	-	-	-	-	-
广发证券	2	-	-	-	-	-
中信建投	1	-	-	-	-	-
海通证券	1	-	-	-	-	-
国泰君安	2	-	-	-	-	-
第一创业	1	-	-	-	-	-

券商名称	债券交易		债券回购交易		权证交易
	成交金额	占当期债券 成交总额的比例	成交金额	占当期债券回购 成交总额的比例	成交金额	占当期权证 成交总额的比例
长城证券	-	-	-	-	-	-
中信证券	154,229,448.30	72.38%	-	-	-	-
东兴证券	-	-	-	-	-	-
东方证券	-	-	-	-	-	-
天源证券	17,811,996.40	8.36%	-	-	-	-
平安证券	-	-	-	-	-	-
民生证券	-	-	-	-	-	-
国信证券	41,038,383.79	19.26%	-	-	-	-
长江证券	-	-	-	-	-	-
首创证券	-	-	-	-	-	-
渤海证券	-	-	-	-	-	-
安信证券	-	-	-	-	-	-
银河证券	-	-	-	-	-	-
华泰联合	-	-	-	-	-	-
中投证券	-	-	-	-	-	-
华融证券	-	-	-	-	-	-
申银万国	-	-	-	-	-	-
中金公司	-	-	-	-	-	-
瑞银证券	-	-	-	-	-	-
华创证券	-	-	-	-	-	-
国金证券	-	-	-	-	-	-
兴业证券	-	-	-	-	-	-
广发证券	-	-	-	-	-	-
中信建投	-	-	-	-	-	-
海通证券	-	-	-	-	-	-
国泰君安	-	-	-	-	-	-
第一创业	-	-	-	-	-	-