⊙金百临咨询 秦洪 ○编辑 杨晓坤

  昨日两市大盘双双低开，全天一路震荡走低，最终双双以大幅下跌报收，两市共成交1520亿元，量能相比周二大幅放大，资金净流出趋势异常清晰。据据大智慧SuperView数据显示，昨日两市大盘资金净流出87.99亿元，市场出现了典型的放量急跌的K线形态，市场参与者大手笔套现的态势较为突出。这也得到了个股数据的佐证，个股方面，昨日两市1800多只个股呈现资金净流出，资金净流出超千万的个股有251家，而资金净流入超千万的个股仅有7家，说明市场恐慌性抛售格局已经形成。

  就盘面来看，恐怖性抛盘主要来源于有色金属、化工化纤、机械、医药、煤炭石油等板块。其中，有色金属板块居资金净流出首位，净流出8.50亿元，净流出最大个股为包钢稀土、江西铜业、锡业股份，分别净流出1.20亿元、0.59亿元、0.47亿元。化工化纤板块居资金净流出第二位，净流出7.69亿元，净流出最大个股为六国化工、东材科技、中泰化学，分别净流出0.32亿元、0.27亿元、0.26亿元。机械板块净流出5.75亿元，净流出最大个股为三一重工、中联重科、郑煤机，分别净流出0.59亿元、0.37亿元、0.37亿元。

  由此可见，当前A股的做空压力主要来源于两点。一是对经济下行的担忧。越来越多的投资者开始认识到今年一季度的上市公司业绩或将低于预期，当前A股的估值体系面临严重挑战，做空能量因此源源不断。二是货币政策依然没有放松的预期。当前食品价格依然居高不下，原油价格也是高位震荡，使得输入性通胀压力增强，在此背景下，货币政策的腾挪空间相对有限。因此，那些前期一度受货币政策放松预期影响的强周期性个股，比如煤炭股、有色金属股、机械股等仍有进一步做空的能量。

  展望后市，短线A股虽然因周三跌幅过大而将有所反抽，但整体上的做空趋势仍然将延续，所以，短线A股的下跌压力仍将持续释放，中期趋势仍难言乐观。不过，毕竟当前A股的静态估值相对低企，指标股的估值更是在历史低位徘徊，所以，这也赋予部分资金做多的底气，尤其是对一些成长空间乐观、成长路径清晰的品种，近期明显有资金刻意打压建仓的态势，比如与电子消费热点密切相关的安洁科技，产业景气旺盛的血制品新秀的博雅生物、保健品的紫光古汉等。此类个股的短线急跌或将为长线资金提供了更低的建仓成本，这或许是近期A股跌势中的一抹亮色。

  （大智慧咨询部提供数据）