⊙记者 潘圣韬 ○编辑 杨晓坤

  昨日公布重组预案的广州药业与白云山A，双双迎来大涨。不过龙虎榜数据显示，两股大涨背后却是一场机构投资者的“出货盛宴”。

  备受市场关注的广药集团旗下广州药业和白云山昨日起复牌，并公布重组预案：广药集团将通过广州药业换股吸收合并白云山及发行股份购买资产实现医药主业的整体上市。受此利好推动，广州药业与白云山A两只相关品种昨日逆市封涨停，成为弱市中一道独特风景。

  不过令人颇感意外的是，两股昨日双双遭到机构投资者的集体做空。龙虎榜显示，白云山A昨日前五大卖出席位中有四家来自机构，机构合计净卖出金额7561.9万元，占其当日成交金额的14%。而广州药业同日也遭四家机构奋力出货，其中最大的卖出席位卖出金额就达5780万元，而四家机构合计卖出金额更是达到1.1亿元，占到该股昨日成交金额的三成。

  此次重组本该是利多，为何机构要如此砸盘呢？

  从公布的重组预案看，完成资产重组后，新广州药业将拥有包括医药研发与制造、医药分销与零售在内的完整产业链，形成中药、化学药、生物药、大健康产业、物流业及综合产业六大板块，并将拥有中成药及中药饮片、化学原料药、化学制剂、生物制品及保健品等在内的门类齐全、数量众多的拳头产品。

  有业内人士认为，根据重组预案，以2011年度财务数据模拟，本次重组完成后，广州药业总资产将由48.51亿元上升至84.31亿元，净资产收益率将由7.60%提升至10.15%，每股收益将由0.36元提升至0.44元。

  而国联证券分析师周静也在研报中指出，重组后公司将实现优势资源互补和快速发展，从而将实现集团效益最大化。

  “机构集中卖出可能有两点原因。”某券商分析师指出，“一是可能这些机构在其停牌前就已埋伏，等到重组消息公布后兑现预期；二是最近行情连续调整，使得机构情绪变得谨慎。事实上，若以上证综指作参考，去年两股停牌前的指数点位在2500点左右，而昨日复牌时大盘已回落至2300点附近。”

  “若机构认为此重组利好效应有限，逢高卖出也在情理之中。”该分析师表示。