（上接B28版）
单位:元 币种:人民币
| 主营业务分行业情况 | ||||||
| 分行业 | 营业收入 | 营业成本 | 营业毛利率(%) | 营业收入比上年增减(%) | 营业成本比上年增减(%) | 营业毛利率比上年 |
| 公路桥梁管理及养护业* | 2,428,144,891.49 | 769,518,762.17 | 68.31 | 5.76 | 5.30 | 增加0.14个百分点 |
| 公路桥梁建筑业 | 278,207,008.53 | 262,060,156.11 | 5.80 | -31.43 | -29.09 | 减少3.11个百分点 |
| 租赁业 | 14,378,900.28 | 5,709,355.64 | 60.29 | 0.38 | 3.08 | 减少1.04个百分点 |
| 销售业 | 92,282,711.02 | 85,459,863.13 | 7.39 | |||
| BT项目收入 | 938,098,742.00 | 740,115,778.36 | 21.10 | |||
| 主营业务分产品情况 | ||||||
| 分产品 | 营业收入 | 营业成本 | 营业毛利率(%) | 营业收入比上年增减(%) | 营业成本比上年增减(%) | 营业毛利率比上年 |
| 车辆通行费* | 2,428,144,891.49 | 769,518,762.17 | 68.31 | 5.76 | 5.30 | 增加0.14个百分点 |
| 工程施工 | 278,207,008.53 | 262,060,156.11 | 5.80 | -31.43 | -29.09 | 减少3.11个百分点 |
| 公路沿线加油站租赁 | 3,377,133.36 | 1,573,424.54 | 53.41 | -32.39 | 21.63 | 减少20.69个百分点 |
| 公路沿线广告区位租赁 | 9,528,928.92 | 3,247,207.22 | 65.92 | 23.70 | -1.79 | 增加8.84个百分点 |
| 房屋租赁 | 1,472,838.00 | 888,723.88 | 39.66 | -9.37 | -5.32 | 减少2.58个百分点 |
| 能源销售 | 92,282,711.02 | 85,459,863.13 | 7.39 | |||
| BT项目收入 | 938,098,742.00 | 740,115,778.36 | 21.10 | |||
*2010年2月3日，城北公司与成都市交通委员会签署《协议书》，协议约定：城北公司停止对城北出口三环路匝道的通行车辆收取通行费，成都市交通委员会以交通计划资金对城北出口公路公司进行通行费补偿。补偿标准为：成都市交通委员会从2010年起以180.00万元为基数，按年均8.00%增长率确定增长系数向城北出口公路公司支付通行费补偿费，支付年限以剩余收费年限为准（截止2024年12月）。
主营业务收入本年发生额较上年增加1,035,115,415.47元，增长了38.11%，增长率较去年（28.25%）增加9.86%，主要原因如下：（1）通行费收入较上年增加132,213,942.90元，增长了5.76%，本年度车流量较上年增加较多，经济的增长，使本年新车增加量成递增趋势；（2）本年双流仁宝BT项目完工，增加收入938,098,742.00元导致本年度营业收入大幅增加。
营业收入及营业成本
单位：人民币千元
| 业务类别 | 营业收入 | 营业成本 | 营业毛利率（%） | |||
| 2011年 | 同比增减（%） | 2011年 | 同比增减（%） | 2011年 | 较上年同期 | |
| 车辆通行费 | 2,428,144 | 5.76 | 769,519 | 5.30 | 68.31 | 增加0.14个百分点 |
| 成渝高速公路 | 1,176,077 | 3.23 | 356,859 | 10.76 | 69.66 | 减少2.11个百分点 |
| 成雅高速公路 | 672,498 | 4.24 | 266,331 | 17.40 | 60.40 | 减少4.43个百分点 |
| 城北高速公路 | 93,835 | 1.50 | 34,092 | -17.22 | 63.67 | 增加8.58个百分点 |
| 成乐高速公路 | 485,734 | 15.89 | 112,237 | -20.15 | 76.89 | 增加10.46个百分点 |
| 工程施工 | 278,207 | -31.43 | 262,060 | -29.09 | 5.80 | 减少3.11个百分点 |
| BT项目 | 938,099 | 740,116 | 21.10 | |||
| 油品销售 | 92,283 | 85,460 | 7.39 | |||
| 租赁业务 | 14,379 | 0.38 | 5,709 | 3.09 | 60.30 | 减少1.04个百分点 |
| 其他业务 | 55,914 | 325.27 | 13,558 | -17.15 | 75.75 | |
| 合计 | 3,807,026 | 39.50 | 1,876,422 | 67.20 | 50.71 | 减少7.96个百分点 |
2011年，本集团实现营业收入约人民币3,807,026千元，比2010年增长约39.5%，其中：实现车辆通行费收入计约人民币2,428,144千元，占营业收入的63.78%，比2010年增长约5.76%；双流仁宝BT项目完成营业收入约人民币965,318千元（2010年：无），其中：工程施工收入约人民币938,099千元（含投资收益），垫付征地拆迁款本期应收利息收入约人民币27,219千元；成渝高速公路沿线加油站油品销售业务实现营业收入约人民币92,283千元。影响本集团收入的主要因素详见本报告之"业务回顾与分析"部分。
2011年，本集团营业成本为约人民币1,876,422千元，比2010年增长约67.2%，主要为：（1）本年新增部分业务，致营业成本增加，其中：双流仁宝BT项目工程业务，增加营业成本计约人民币740,116千元，成渝高速公路沿线加油站油品销售业务，增加营业成本计约人民币85,460千元；（2）车辆通行费业务成本增加计约人民币38,727千元，其中：公路经营权的增加及车流量的增长导致公路经营权摊销较上年增加计约人民币31,838千元，公路及附属设施维护费减少计约人民币47,818千元 ，由于业务拓展，员工人数增加及社会保险缴费基数上涨等因素，致员工成本较上年增加约人民币83,577千元。
期间费用
2011年，本集团销售费用为约人民币2,247千元（2010年：无），主要是2011年新成立的中路能源公司2012年11-12月份销售油品所发生的费用。
2011年,本集团财务费用为约人民币99,626千元（其中利息支出为约人民币122,076千元），比2010年增加约34,732千元，主要原因为：（1）2011年3月17日公司注册发行了人民币20亿元短期融资券，年利率为4.58%的，较2010年留存的短期融资券利率高（2010年利率为3.49%）；（2）2011年因开展BT项目工程业务，增加银行贷款人民币350,000千元；（3）2011年国家实施宏观调控，银行贷款利率上升，融资成本增加。
2011年,本集团管理费用为约人民币138,786千元，比2010年增加约27,879千元，主要原因为：本年度因开展新业务，新成立三个子公司，致合并管理费用增加。
资产减值损失
2011年，本集团资产减值损失为人民币-580千元（2010年：人民币-15,809千元）,主要为: 上年度，公司将持有的四川省信托公司债权人民币14,979,174.33元、持有的四川省建设信托公司债权人民币249,589.79元转为四川信托投资公司的股权，原计提的其他应收款坏账准备人民币15,228,764.12元于2010年度转回。
投资收益
2011年，本集团投资收益为人民币12,322千元，比2010年同期下降人民币1,395千元，主要是因为本公司联营企业-机场高速公司本期净利润下降减少投资收益人民币1,822千元所致。
所得税费用
2011年，本集团所得税费用为人民币245,978千元，比2010年同期增长约17.06%，主要原因是集团本年度税前利润总额较上年增加所致。
净利润
2011年，本集团净利润为约人民币1,319,041千元，较上年增长14.09%。其中：归属于本公司股东的净利润为约人民币1,304,163千元，较上年增长13.87%。
主要为：
（a）本集团本年通行费收入较上年同期有一定幅度的增长，致车辆通行费业务净利润较上年度有一定幅度的增长；
（b）本年度双流仁宝BT项目工程业务实现净利润约人民币77,092千元（2010年：无）；
（2）财务状况分析
流动资产
于2011年12月31日，本集团流动资产为人民币2,589,692千元，较2010年末增长44.73%。主要为：
(a)本年度公司发行短期融资券、新增外部贷款和营运资金结余，货币资金较上年末增加人民币505,220千元；
(b)蜀工公司应收四川路桥建设股份有限公司分包成仁高速项目工程款，增加应收款项人民币60,059千元；
(c)成仁分公司新增预付成仁高速项目工程款人民币65,858千元；
(d)年末双流仁宝BT项目工程基本完工，新增应收履约保证金等款项人民币86,427千元，及仁寿大道连接线项目应收仁寿县重点交通建设项目领导小组办公室代垫拆迁费等款项人民币57,899千元。
非流动资产
于2011年12月31日，本集团非流动资产为人民币14,197,877千元，较2010年末增长40.46%。主要为：
本年新增固定资产人民币57,143千元；公路经营权增加人民币2,685,924千元，其中：成渝高速、成雅高速、成乐高速路面技改工程项目计人民币81,033千元、及成仁高速建设项目计人民币2,604,891千元；新增BT项目长期应收款项人民币1,636,532千元，其中：双流仁宝BT项目代垫征地拆迁费用及工程款人民币1,478,523千元、仁寿土地挂钩试点BT项目代垫征地拆迁费用人民币72,000千元、仁寿大道连接线BT项目工程款人民币88,998千元（已完成工程收入人民币123,098千元，收回人民币34,100千元）；计提折旧及无形资产摊销共计人民币360,372千元。
流动负债
2011年本集团流动负债为人民币4,148,677千元，较2010年末增长99.79%。主要为：归还流动借款人民币1,200,000千元，新发行短期融资券人民币2,000,000千元及应付利息人民币73,789千元；成仁高速公路项目新增已结算工程款人民币719,896千元；新增BT项目应付工程款及材料款等人民币297,111千元，其中：双流仁宝BT项目人民币211,876千元、仁寿大道连接线BT项目人民币85,235千元。
非流动负债
于2011年12月31日，本集团非流动负债为人民币3,131,617千元，较2010年末增长124.14%。主要原因为：成仁高速建设项目增加项目贷款人民币1,496,052千元；新增3年期流动贷款人民币300,000千元。
权益
于2011年12月31日，本集团权益为人民币9,507,275千元，较2010年末增长12.86%，主要为：（1）本年实现净利润人民币1,319,041千元，增加权益；（2）本年给股东分配利润人民币266,051千元，减少权益。
资本结构
于2011年12月31日，本集团的资产总额为人民币16,787,569千元，负债总额为人民币7,280,294千元，资产负债率为43.37%（2010年：29.20%）。负债资本比率按本集团总负债除以总资产计算。较2010年末资产负债率增加了14.17个百分点，主要原因是成仁高速公路银团贷款的增加和集团短期融资券的发行所致。
现金流量
于2011年12月31日，本集团的现金及银行结余为人民币1,788,940千元，其中：港币存款约53千元（折合人民币约43千元），人民币现金及存款1,788,897千元，较2010年末增加人民币505,207千元(2010年12月31日：人民币1,283,690千元）。本年，本集团经营现金净流入为人民币1,060,675千元，较2010年减少520,081千元(2010年同期：人民币1,580,756千元），主要原因为本年度双流仁宝和仁寿大道连接线BT项目支付了部分工程款，但营业收入需按合同分期收回，致该项目经营现金收入和支出存在时间差异。
本年，本集团现金流出主要包括：公司日常经营管理现金流支出为人民币1,373,566千元（其中购买商品接受劳务现金流支出为人民币958,104千元，较上年同期增加人民币502,947千元，主要为双流仁宝和仁寿大道连接线BT项目工程业务支出）；支付的各项税费现金流支出为人民币265,558千元；新购建固定资产，及成渝高速、成雅高速、成乐高速路面技改工程支出人民币237,435千元，及成仁高速建设支出计人民币1,844,076千元（含借款利息资本化金额）；支付利息人民币49,298千元（不含成仁高速资本化利息金额）；支付股息人民币266,051千元。
资本承担
本集团正在实施的项目资本承担为人民币4,669,106千元，主要包括：成渝、成雅及成乐高速公路技改工程为人民币144,928千元，成仁高速项目约为人民币2,724,849千元，遂广、遂西高速公路项目为人民币1,410,000千元,服务区改造及收费站扩建为人民币192,395千元，加油站改造为人民币65,510千元,建造固定资产为人民币131,424千元。
外汇波动及风险
除本公司需购买港币向H股股东派发股息外，本集团的经营收支和资本支出均主要以人民币结算，汇率波动对本集团业绩无重大影响。
另外，本集团于本期间内并没有套期金融工具。
借贷及偿债能力
于2011年12月31日，本集团之银行及其他计息借款均为定息借款共计人民币5,220,471千元。其中银行借款余额为人民币3,154,562千元，附带之年息5.265厘至6.56厘不等；其他借款余额为人民币65,909千元，附带之年息2.82厘至5.00厘不等；短期融资券余额为人民币2,000,000千元，附带之年息4.58厘；相关余额详情如下：
| 附息借款到期情况 | ||||
| 总额 人民币千元 | 1年以内 人民币千元 | 1年到5年 人民币千元 | 5年以上 人民币千元 | |
| 境内商业银行借款 | 3,154,562 | 77,000 | 1,359,125 | 1,718,437 |
| 其他借款 | 65,909 | 22,727 | 43,182 | |
| 短期融资券 | 2,000,000 | 2,000,000 | ||
| 合计(2011-12-31) | 5,220,471 | 2,099,727 | 1,402,307 | 1,718,437 |
| 合计(2010-12-31) | 2,675,146 | 1,297,727 | 855,659 | 521,760 |
本集团凭借稳定的现金流量、稳健的资本结构及良好的信贷记录，同金融机构建立和保持了良好的信贷关系，能享受最优惠的贷款利率。本集团并已获得金融机构将于未来一年及两年内有效的可使用贷款授信额度36.10亿元。此外，于2010年,中信银行股份有限公司(成都分行)为牵头银行，与另外八家在中国开展业务的银行组成银团，与本集团签订了人民币48.90亿元中长期借款合同，该借款资金专用于成仁高速BOT项目建设，截至2011年12月31日止，累计已提款人民币26.10亿元。
或有负债及资产抵押
于2011年12月31日，本集团分别以账面净值为人民币167,937千元及人民币1,179,656千元(2010年：人民币181,706千元及人民币1,212,637千元)的城北出口高速公路及成乐高速公路之相关收费经营权用分别用于人民币78,000千元及人民币106,400千元(2010年：人民币166,000千元及人民币106,400千元)之银行贷款的抵押。
除以上所述者外，于2011年12月31日本集团并无任何或有负债及其他资产抵押或担保。
5、业务发展计划
2012年是实施"十二五"规划承上启下的重要一年。当前，国际政治环境及经济形势仍十分复杂，世界经济复苏的不稳定性及不确定性上升，中国经济的平稳运行将面临重重考验。在"稳中求进"的经济总基调基础上，国家将通过加强和改善宏观调控，确保我国经济继续保持平稳较快发展；此外，随着国家西部大开发政策向纵深推进、《成渝经济区区域规划》的深入实施以及四川省西部综合交通枢纽的加快建设，我们预期本集团将继续享有一个较为稳定、健康、有利的经营环境和更大更多的发展机遇。
围绕集团发展的战略目标，我们审时度势制定出2012年的经营策略和工作计划如下：
（1）2012年集团营运收益目标。根据本公司的初步测算，2012 年集团辖下各高速公路交通流量会录得正增长，同比增长幅度平均为4.9%左右。集团设定2012 年的总体路费收入目标不低于人民币25亿元，合并营业成本和管理费用不高于人民币8亿元（不包括工程施工成本、折旧和摊销）。公司成本主要包括通行费征收成本、工程施工成本、折旧和摊销、道路维修费用、管理费用、财务费用等。
本经营计划乃公司管理层基于对2012 年集团经营和发展将享有一个稳定、健康、有利的外部环境的预期，初步估计作出，而非根据任何已由公司核数师审核或审阅的数据或资料作出。收益目标的实现与否与未来集团的实际经营环境等因素密切相关，故存在一定不确定性。
（2）为达成2012年的营运收益目标，集团将一方面立足主业，通过继续加强和完善现有资产的经营和管理，以保障和提高集团整体经营效益，实现经营业绩的持续增长；另一方面，加大业务拓展力度，为集团的发展培育新的利润增长点。
（3）在高效、有序地推进在建项目的同时，加大对集团高速公路相关产业的开发力度。抓好成仁高速BOT项目、双流仁宝BT项目以及仁寿BT项目的工程建设工作，加强项目管理和监督，确保项目工程顺利完工；有序推进遂广遂西高速BOT项目及双流西航港六期BT项目的相关工作进程，增强集团可持续发展的后劲；加大对集团高速公路延伸产业的开发力度，并积极培育更多的利润增长点，以扩大集团资产及经营规模，开创企业发展新局面。
（4）在保证财务安全的前提下，加强对融资品种的研究，积极探索多种融资渠道，有序安全地推进融资工作，确保现金流对负债的支持以及财务资源对集团业务发展的支持，以保障集团的健康发展。
（5）高速公路养护管理是高速公路建设的延续和发展，对公路的使用功能起着重要的保障作用。本集团将继续加大对旗下道路资产的预防性养护力度、做好道路路面日常养护工程，并确保道路养护和安全保畅两不误。同时，积极推行新工艺、新材料、新技术的应用，不断提高道路养护的科技含量和施工水平，为本集团道路状况的长期稳定创造条件。
（6）加强集团道路的营运管理力度。一方面抓好服务区改造，完善服务功能，保障道路良好的营运秩序，以提升本集团作为道路经营者的服务水平；另一方面加大收费稽查力度，以确保集团通行费收入的稳步增长。
（7）进一步完善人力资源体系建设。坚持"德才兼备、竞争上岗"的用人原则；建立和完善绩效考核体系和激励约束机制；通过终身继续教育与学历教育相结合等方式不断加强各级员工的培训、培养，提高员工的业务素质及综合管理能力；此外，进一步完善劳动保障制度，深化和谐劳动关系，构建和谐企业。
（8）科学管理是公司持续发展的重要保证。随着公司的不断发展壮大，对企业管理水平和层次提出了更高的要求，为此，报告期内，公司按照国家五部委联合发布的《企业内部控制基本规范》以及各项内部控制应用指引的要求，在集团内部全面构建了企业内部控制体系。于2012 年，公司将继续对内部控制体系作进一步调整、补充和完善，切实建立健全权责明确、管理科学、执行高效的企业内控制度，以提升企业综合管理能力和管理效率，为加快集团的发展起到保障作用。
展望未来，我们将抓住四川交通跨越式发展以及成渝经济区建设的历史机遇，按照集团"整合内部资源，突出核心主业，发挥专业优势，扩张相关产业"的发展定位，以"一主两翼"的发展模式来提升和扩大集团的业务发展空间和资产规模，努力将公司打造成为主业鲜明突出、经营稳健、治理结构健全、管理水平优良的大型基建类集团公司。
5.2 主营业务分行业、产品情况表
请见前述5.1
5.3 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明
请见前述5.1
§6 财务报告
6.1 本报告期无会计政策、会计估计的变更
6.2 本报告期无前期会计差错更正