⊙记者 徐锐 ○编辑 裘海亮

  面对方正证券去年营业利润大幅下滑80%的现实，当初力荐其上市的保荐代表人陈新军、刘哲将难逃监管部门追责，甚至可能付出被撤销保荐人资格的代价。

  方正证券本月5日发布的2011年年报显示，公司去年共实现营业利润3.32亿元，较2010年的16.74亿元相比，大降80.17%。对于上市首年差强人意的业绩表现，方正证券将原因归结为：受证券市场持续低迷、行情震荡下行、成交金额日趋萎缩、证券经纪业务竞争继续加剧、佣金率下滑等因素影响，公司证券经纪业务、自营业务去年收入同比降幅较大。尤其是自营业务，因金融资产价格下跌，公司去年该块业务亏损2.93亿元，反观2010年，其自营业务收入则高达4.9亿元。

  依照方正证券表述，公司去年业绩大降是由多种主客观因素造成，但这并不能掩盖其上市保荐人在此过程中的失责行为。《证券发行上市保荐业务管理办法》第七十二条即规定，发行人在持续督导期间，公开发行证券上市当年营业利润比上年下滑50%以上，证监会可根据情节轻重，自确认之日起3个月到12个月内不受理相关保荐代表人具体负责的推荐；情节特别严重的，撤销相关人员的保荐代表人资格。

  回看方正证券，公司去年营业利润整体下滑幅度已远远超出上述规定“红线”，其上市保荐人据此受罚已在所难免。资料显示，方正证券上市保荐机构为平安证券，项目保荐代表人为陈新军、刘哲。

  而种种迹象显示，陈新军、刘哲在项目保荐过程中堪称“黄金搭档”，两人进入平安证券均是2005年，而就在将方正证券成功“包装”上市后，作为持续督导保荐人的陈新军、刘哲更是在去年三季度携手离职，共同投奔华林证券，其中陈新军担任华林证券投行事业部董事总经理兼投行一部总经理，刘哲则“升官”至投资银行事业部投行一部执行总经理。

  需要指出的是，方正证券在去年8月10日登陆A股市场后，随后发布的首份财报（三季报）便已显露出营业利润大幅下滑的趋势，陈新军、刘哲的“集体跳槽”举动是否与此相关，颇值得玩味。

  分析人士指出，陈、刘二人的跳槽应是为应对监管部门的处罚而做出的前期准备，与平安证券等大券商相比，华林证券所获上市保荐项目较少，若证监会未来仅对二人做出“在一定期限内不受理相关保荐代表人具体负责的推荐”处罚，对两人的影响也相对较小。