■机构观点

  北方期货：

  期指惯性下滑 整体观望气氛浓厚

  期指昨日继续窄幅震荡，全日振幅约1%。早盘小幅低开后跳水，但多头迅速反攻至飘红；午后期指小幅下探，并延续震荡行情至收盘。最终，主力合约1204报2501.0点，跌幅0.56%，减仓2624手，沪深300报2495.15点，跌幅0.98%.

  消息面上，周一，国家统计局公布，2012年3月份，全国居民消费价格总水平同比上涨3.6%。其中，城市上涨3.6%，农村上涨3.6%；食品价格上涨7.5%，非食品价格上涨1.8%；消费品价格上涨4.4%，服务项目价格上涨1.5%。国家统计局公布，2012年3月份，全国工业生产者出厂价格同比下降0.3%，环比上涨0.3%。工业生产者购进价格同比上涨0.1%，环比上涨0.1%.2012年1-3月份平均，工业生产者出厂价格同比上涨0.1%，工业生产者购进价格同比上涨1.0%。周一，美元兑人民币中间价报6.3021元，较上个交易日跌51个基点。有分析人士指出，年内人民币汇率在现有的日振幅千分之五基础上有望扩大，按照目前的波动幅度来看，由于市场实质波动率已加大2%左右，迟早应要放宽到比0.5%更多。

  整体来看，昨日现货市场呈现缩量盘整走势，沪指下探5日线后有所企稳，整体多方较为谨慎。期指日内盘面不活跃，持仓量进一步降低，显示多空资金都在退场观望。昨日公布的CPI虽然高于预期，但总体依然在可承受范围之内；上周空头大幅减持之后，大盘短时间下跌意愿也不明显。期现市场总体交易疲软，市场在方向选择上缺乏核心要素提示，只能顺着前期空头惯性缓慢下滑，因此整体仍然偏空，建议以观望为主。（编辑 梁伟）