⊙记者 周鹏峰 ○编辑 于勇

  业绩保持高增长的银行开始面临资产质量下行的烦恼。已公布2011年报的12家上市银行年末不良率虽然均较年初继续回落，但部分银行不良余额则有所回升，目前市场普遍预期2012年银行不良贷款回升是大概率事件。

  据年报显示，截至2011年末，12家上市银行不良贷款率均较年初均有所回落，但其中五家银行不良贷款余额则较年初有所上升，分别为建行、中行、民生、兴业、深发展，其中建行不良贷款余额增加最多为62亿。

  此前建行高层针对此回应称，建行资产质量不比同业差，因为建行2011的核销比2010 年下降了60 亿元左右，此外，建行逾期贷款为569.92 亿元，小于不良贷款的余额，即该行把全部逾期作为不良，对不良的分类较为严谨。如考虑核销因素，建行不良贷款余额的同比和环比上升幅度也许有较大的下降。

  但总体而言，银行资产质量步入下行通道是不争的事实，2011年四季度环比数据体现尤为明显。银监会较早前公布的商业银行主要监管指标情况显示，2011年四季度，商业银行不良贷款余额由三季度末的4078亿上升4.9%至4279亿，不良贷款率也由三季度末的0.90%上升至1.00%，其中大行、股份制银行和农村商业银行不良余额分别增加4%、6%和15%。

  不过上市银行在风险控制及风险定价方面较未上市银行优势明显，其资产质量好于整体银行业水平。据瑞银统计，在公布年报的12家上市银行中，有9家银行的不良贷款余额环比2011年三季度末出现了小幅上升，整体的不良贷款余额环比上升2.8%，其中，有7家的不良贷款比率也出现了小幅上升，但上升幅度均较为有限。

  瑞银认为，2011年四季度银行业资产质量下降主要源于经济下行过程中部分中小企业、地方政府基建类项目（主要是部分公路贷款）和房地产企业出现了经营困难，尤其在民间借贷盛行的长三角较为严重，涉及的行业也主要以交运、商贸及个人经营性贷款为主。

  招商证券认为，2011年四季度以来银行不良贷款反弹是经济周期下行过程中的正常现象，并据银行反映的情况分析称，关注类及不良贷款余额上升的主要原因：一是由于经济下行期间，中小企业特别是长三角小部分中小企业经营出现一定困难，导致还款出现困难；另一方面是去年四季度以来银行对不良分类评价标准更加严格。

  银行2011年四季度资产质量的表现或可视为拐点初现。瑞银认为，银行资产质量已出现拐点，不过目前上市银行不良反弹仍处温和范围之内，恶化程度不严重，需关注在中小企业、房地产及上下游产业链上的传导，并预计12年银行业出现不良余额和比率将出现双升，核销后不良率提升到1.1-1.2%的水平。

  中金今年1月发布的研报亦认为，银行不良贷款周期将至，伴随着经济放缓、房价调整压力加大以及银行不良率处于历史极低水平，预计上市银行2012 年不良余额温和反弹26%，不良率小幅上升11bp 至1.08%。

  根据各银行管理层在交流会中的判断，招商证券的研报亦称，2012 年银行关注类贷款和不良贷款余额可能仍会延续上升态势，但不良率仍将维持在低位。