(上接B5版)

单位：万元

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公司控股和参股公司的基本情况如下：

1、广西桂能电力有限责任公司

广西桂能电力有限责任公司注册资本4,733万元，法定代表人：刘华芳，主营业务为水力发电，主要产品为电力，发行人持有该公司93%股权，桂能电力持有发行人另一家子公司桂东电子科技有限责任公司33.33%股权。

截至2011年12月31日，该公司股权结构如下：

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桂能电力最近两年主要财务数据如下表：

单位：万元

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注：2010年财务数据经大信会计师事务有限公司审计（大信审字【2011】第4-0060号），2011年财务数据经大信会计师事务有限公司审计（大信审字【2012】第4-0045号）。

2、平乐桂江电力有限责任公司

平乐桂江电力有限责任公司注册资本2亿元，法定代表人：刘世盛，主营业务为水力发电、水电资源开发等，发行人持有该公司76.00%股权。

截至2011年12月31日，该公司股权结构如下：

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桂江电力最近一年及一期主要财务数据如下表：

单位：万元

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注：2010年财务数据经大信会计师事务有限公司审计（大信审字【2011】第4-0061号），2011年财务数据经大信会计师事务有限公司审计（大信审字【2012】第4-0042号）。

3、昭平桂海电力有限责任公司

昭平桂海电力有限责任公司注册资本1.2亿元，法定代表人：陈其中，主营业务为水力发电、水电资源开发等，发行人持有该公司82.62%股权。

截至2011年12月31日，该公司股权结构如下：

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桂海电力最近一年及一期主要财务数据如下表：

单位：万元

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注：2010年财务数据经大信会计师事务有限公司审计（大信审字[2011]第4-0062号），2011年财务数据经大信会计师事务有限公司审计（大信审字[2012]第4-0043号）。

4、广西贺州市民丰实业有限责任公司

广西贺州市民丰实业有限责任公司注册资本2,685.38万元，法定代表人：刘世盛，主营业务为水力发电、电力供应、电力开发等，发行人持有该公司35.55%股权。

截至2011年12月31日，该公司股权结构如下：

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贺州民丰最近一年及一期主要财务数据如下表：

单位：万元

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注：2010年财务数据经大信会计师事务有限公司审计（大信审字[2011]第4-0063号），2011年财务数据经大信会计师事务有限公司审计（大信审字[2012]第4-0047号）。

贺州民丰分别持有湖南省江永县永丰水电开发有限责任公司55%股权、广西昭平县森聪水利发电有限公司65%股权、江华流车源水电有限公司51%股权和贺州市康达电力有限责任公司56.67%股权。

5、广西贺州市桂东电子科技有限责任公司

广西贺州市桂东电子科技有限责任公司注册资本1.2亿元，法定代表人：宋洪洲，主营业务为生产中高压电子铝箔产品以及电子材料开发等，发行人直接持有该公司61.13%股权。

截至2011年12月31日，该公司股权结构如下：

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桂东电子最近一年及一期主要财务数据如下表：

单位：万元

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注：2010年财务数据经大信会计师事务有限公司审计（大信审字[2011]第4-0031号），2011年财务数据经大信会计师事务有限公司审计（大信审字[2012]第4-0040号）。

6、贺州市华彩电力设计咨询有限责任公司

贺州市华彩电力设计咨询有限责任公司注册资本80万元，法定代表人：沈干林，主营业务为电力技术咨询服务，公司持有该公司100%股权。

华彩电力最近一年及一期主要财务数据如下表：

单位：万元

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注：2010年财务数据经大信会计师事务有限公司审计（大信审字[2011]第4-0064号），2011年财务数据经大信会计师事务有限公司审计（大信审字[2012]第4-0041号）。

7、钦州永盛石油化工有限公司

钦州永盛石油化工有限公司注册资本5,000万元，法定代表人：秦春楠，主营业务为柴油、汽油、煤油的批发等。目前，发行人持有该公司100%股权。

截至2011年12月31日，该公司股权结构如下：

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钦州永盛最近一年及一期主要财务数据如下表：

单位：万元

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注：2010年财务数据经大信会计师事务有限公司审计（大信审字[2011]第4-0065号），2011年财务数据经大信会计师事务有限公司审计（大信审字[2012]第4-0013号）。

8、贺州市上程电力有限公司

贺州市上程电力有限公司注册资本13,000万元，法定代表人：李建锋，主营业务为水电资源开发、建设和经营管理。上程电力成立于2004年10月28日，其水电站项目尚处于筹建阶段。

截至2011年12月31日，该公司股权结构如下：

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上程电力最近一年及一期主要财务数据如下表：

单位：万元

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注：2010年财务数据经大信会计师事务所有限责任公司审计（大信审字[2011]第4-0067号），2011年财务数据经大信会计师事务所有限责任公司审计（大信审字[2012]第4-0044号）。

9、贺州市桂源水利电业有限公司

贺州市桂源水利电业有限公司注册资本25,000万元，法定代表人：陈其中，主营业务为电力零售、水力发电、工业、民用供水等。发行人持有该公司56.03%的股权。

截至2011年12月31日，该公司股权结构如下：

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桂源水利最近一年及一期主要财务数据如下表：

单位：万元

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注：2010年财务数据经大信会计师事务所有限责任公司审计（大信审字[2011]第4-0066号），2011年财务数据经大信会计师事务所有限责任公司审计（大信审字[2012]第4-0038号）。

10、国海证券股份有限公司

国海证券股份有限公司注册资本71,678.06万元，法定代表人：张雅锋，主营业务为证券业务。发行人持有该公司11.04%股权。

截至2011年12月31日，该公司前十大股东情况如下：

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国海证券最近一年及一期主要财务数据如下表：

单位：万元

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注：2010年财务数据经中磊会计师事务所有限责任公司审计（中磊审字[2011]第【0127】号），2011年财务数据经中磊会计师事务所有限责任公司审计（[2012]中磊审字A字第【0095】号）。

11、广西吉光电子科技股份有限公司

广西吉光电子科技股份有限公司注册资本5,500万元，法定代表人：姬丽红，主营业务为铝电解电容器及相关材料生产、销售等。

截至2011年12月31日，该公司股权结构如下：

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吉光电子最近一年及一期主要财务数据如下表：

单位：万元

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注：2010年财务数据经中审国际会计师事务所审计（中审国际审字[2011]09030091），2011年财务数据经中审国际会计师事务所审计（中审国际审字[2012]09030238）。

五、控股股东和实际控制人情况

（一）控股股东的基本情况

1、广西贺州投资集团有限公司

截至2011年12月31日，广西贺州投资集团有限公司持有公司股票144,049,329股，占公司股本总额的52.21%，为公司控股股东。广西贺州投资集团有限公司基本情况如下：

（1）成立日期： 1999年10月15日

（2）注册资本： 2亿元

（3）注册地址： 广西壮族自治区贺州市建设中路89号11、12、13楼

（4）法定代表人：宋洪洲

（5）经营范围： 电力等重大基础设施投资开发，电子及电子元器件、铝产业产品投资开发，房地产开发，房屋出租，金融、证券、旅游及酒店投资经营，工业园区开发建设，能源贸易。

广西贺州投资集团有限公司2010年的主要财务数据如下表：

单位：万元

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注：财务数据经梧州正益联合会计师事务所审计（梧州益师审字（2011.内）第006号）

截至2011年12月31日，广西贺州投资集团有限公司所持发行人股份不存在质押和冻结的情况。

（二）实际控制人

公司的实际控制人为贺州市人民政府国有资产监督管理委员会。

（三）公司与控股股东、实际控制人的产权控制关系

公司与控股股东及实际控制人的股权关系如图：

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六、董事、监事、高级管理人员的基本情况

（一）董事、监事、高级管理人员基本情况介绍

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（二）董事、监事、高级管理人员的从业简历

1、董事会成员简介

秦春楠 先生：中共党员，法学学士,在职研究生，编辑。最近5年任广西贺州市八步区委副书记，贺州市水利电力局党组书记、局长，广西贺州投资集团有限公司党委副书记、副董事长、总经理，广西桂东电力股份有限公司党委书记、董事长，钦州永盛石油化工有限公司董事长。

陈其中 先生：中共党员，硕士，高级工程师。最近5年任本公司董事、副董事长、总裁兼财务负责人，昭平桂海电力有限责任公司总经理、副董事长、董事长，贺州市桂源水利电业有限公司董事长，桂东电子科技有限责任公司副董事长，广西吉光电子科技股份有限公司董事、钦州永盛石油化工有限公司董事。

李建锋 先生：中共党员，硕士，高级工程师。最近5年任合面狮水电厂厂长兼党委副书记，广西贺州投资集团有限公司纪委书记、董事、副总经理，贺州桂海铝业科技有限公司董事、常务副总经理，本公司监事、副董事长、副总裁，广西贺州市桂东电子科技有限责任公司监事会主席，贺州市上程电力有限公司董事长，贺州市桂源水利电业有限公司董事、总经理。

刘华芳 先生：中共党员，大学文化，高级工程师。最近5年任本公司董事、副总裁，广西桂能电力有限责任公司董事长兼总经理，昭平黄姚旅游公司董事长兼总经理，广西贺州市桂东电子科技有限责任公司、钦州永盛石油化工有限公司董事，昭平桂海电力有限责任公司监事会主席。

曹晓阳 先生：中共党员，大学文化，工程师。最近5年任供电公司经理兼党委副书记，本公司监事、董事、副总裁，广西桂能电力有限责任公司、贺州市桂源水利电业有限公司董事。

温业雄 先生：中共党员，大学文化，高级工程师。最近5年任广西桂能电力有限责任公司昭平水电厂厂长兼党委副书记，本公司监事、董事、副总裁，广西桂能电力有限责任公司副董事长、平乐桂江电力有限责任公司董事。

王成义 先生：法学硕士。最近5年任深圳市人大常委会常委法律助理，本公司独立董事，深圳市法制研究所副所长、副研究员、研究员，深圳仲裁委员会仲裁员，东方昆仑（深圳）律师事务所执业律师，深圳市桑达实业股份有限公司、万鸿集团股份有限公司、深圳市海云天科技股份有限公司、深圳市美凯电子股份有限公司、深圳市凯中精密技术股份有限公司独立董事。

潘同文 先生：中共党员，硕士研究生，会计师，注册会计师，证券期货注册会计师。最近5年任财政部中国独立审计准则组专家，深圳注册会计师协会专业技术委员会委员，深圳市注册税务师协会理事，本公司独立董事，深圳市赋迪税务师事务所有限公司执行董事、总经理，深圳市康达尔（集团）股份有限公司、江汉石油钻头股份有限公司、深圳特发信息股份有限公司、深圳欧菲光科技股份有限公司独立董事。

刘澄清 先生：法学硕士，国际私法学博士。最近5年任广东博合律师事务所、国浩律师事务集团（深圳）事务所合伙人，深圳市盐田港集团公司独立董事，本公司独立董事，广东万乘律师事务所合伙人，湖南师范大学法学院兼职教授，中华全国律师协会WTO专门委员会委员，广东省律师协会公司法专业委员会委员，深圳市盐田港集团公司董事，深圳市富安娜家居用品股份有限公司、深圳市宇顺电子股份有限公司独立董事。

张 燃 先生：经济法硕士，高级工商管理硕士，中国注册律师。最近5年任广东华商律师事务所合伙人、专职律师，本公司独立董事。

薛 波 先生：工学硕士，全国注册资产评估师。最近5年任泰威集团（Tavistock Group）亚洲区北京代表处高级项目经理、副总裁，本公司投资开发总监、董事，广西贺州投资集团有限公司董事，广西桂海铝业科技有限公司监事会主席，贺州市桂恒置业有限公司监事，贺州市桂东电子科技有限责任公司董事。

2、监事会成员简介

莫运忠 先生：中共党员，大专文化，经济师。最近5年任本公司总裁助理、总裁办公室主任，国海证券有限责任公司监事，广西贺州投资集团有限公司党委副书记，本公司党委副书记、纪委书记、监事会主席，昭平桂海电力有限责任公司、广西吉光电子科技股份有限公司、钦州永盛石油化工有限公司、昭平桂海电力有限责任公司董事，贺州市上程电力有限公司、平乐桂江电力有限责任公司监事会主席。

柳世伦 先生：中共党员，大学文化。最近5年任贺州市科学技术局办公室主任、贺州市商务局党组成员、市纪委派驻纪检组组长，本公司监事，广西贺州投资集团有限公司党委副书记兼纪委书记，钦州永盛石油化工有限公司监事会主席。

黄少巍 先生：中共党员，大专文化，工程师。最近5年任本公司电力调度中心主任、总裁助理、经营销售部经理、监事，广西贺州投资集团有限公司党委委员、董事、工会主席，贺州市桂恒置业有限公司监事。

岑晓明 先生：大学文化，会计师。最近5年任本公司监事，广西贺州投资集团有限公司财务室主任，钦州永盛石油化工有限公司、平乐桂江电力有限责任公司监事。

刘世盛 先生：中共党员，大学文化，高级工程师。最近5年任国海证券有限责任公司监事长、董事，广西方元电力股份有限公司董事，公司副董事长、副总裁、党委副书记、监事，民丰实业有限责任公司董事长，钦州永盛石油化工有限公司副董事长、总经理，广西桂能电力有限责任公司董事，平乐桂江电力有限责任公司董事长。

3、高级管理人员简介

陆培军 先生：中共党员，文学学士，政工师、助理经济师。最近5年任公司董事会秘书、证券部经理，贺州市桂东电子科技有限公司董事兼董事会秘书，平乐桂江电力有限公司、钦州永盛石油化工有限公司董事会秘书。

（三）董事、监事、高级管理人员在除股东单位以外的其他单位任职或兼职情况

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七、公司的主营业务

（一）公司的经营范围

公司的经营范围：发电、供电，电力投资开发、交通建设及其基础设施开发。

（二）公司的主营业务

公司的主营业务为水力发电、供电和配电，并有部分中高压电子铝箔、石油贸易、旅游及电力设计咨询业务。

（三）公司的主要产品及用途

公司主要产品为电力、中高压电子铝箔、石油贸易、旅游及电力设计咨询。主要产品的收入结构如下：

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发行人主要产品是电力，电力主要用于广西贺州市下辖的市县区和梧州市下辖的市县区的企事业单位和居民的生产生活用电，此外还有控股子公司桂东电子生产的中高压电子铝箔，主要用于生产铝电解电容器。并有部分石油销售及旅游业务，分别来自公司控股子公司钦州永盛石油化工有限公司和公司控股子公司广西桂能电力有限责任公司的子公司昭平黄姚古镇文化旅游有限公司。

1、电力

公司作为广西地方电力的龙头企业，是全国水利系统地电行业中厂网合一、网架覆盖面最宽最完整、以110KV输电线路环网运行、拥有完整统一的发供电一体化体系，电网内发供电相互配套的地方电力企业。

公司地理位置优越，所处的广西桂江和贺江流域水利资源较为丰富，具有较好的水能利用条件，确保了公司持续稳定的发电量；并且公司位于湖南、广东、广西三省交界，电网除覆盖广西东部地区外，辐射广东和湖南邻近地区，形成了三省电量互为交换的格局，是全国水利系统地电行业中以110千伏环网运行、网架覆盖面最宽最完整、整体实力最强的区域电网。公司是上市公司中少数拥有“厂网合一”的电力企业，完整的发、供电网络保证了收入和利润来源的稳定。

公司所销售电力主要来源于自发电和外购电，公司外购电力主要从广西电网和华中电网采购。电力采购后，在公司电网内经变压、传输、配送等流程，销售给下游客户。公司购售电业务示意图如下：

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（1）发电方面

公司下辖4家水电厂（含控股），包括全资的合面狮电厂和控股的昭平、巴江口、下福水电厂。截至2011年12月31日，公司水电总装机容量30.885万千瓦，其中权益装机容量26.54万千瓦。

报告期内，公司分别完成发电量9.82亿千瓦时、11.34亿千瓦时和9.29亿千瓦时， 2010年和2011年，同比增加15.43%和减少18.08%。

（2）供电方面

公司拥有独立经营管理的区域性地方电网，供电区域为贺州市下辖的市、县、区和有关厂矿等，与广西电网、梧州市及下辖的市、县和广东省的郁南县、罗定市以及湖南省周边的江永、江华、永州等县市互为网间电力电量交换。截至2010年底，电能输送的市场情况是60%的贺州市下辖区县，80%的厂矿，3%的梧州市及下辖的县市，5%的广东郁南罗定等地区及湖南相关县市。由于公司发电量只能满足供电区域内约40%的供电需求，公司保持一定的外购电力，约50%的外购电力来自广西电网。目前，公司正在重点建设桂东电网220千伏输变电工程项目，以进一步完善和优化公司电网网架结构，提高供电可靠性，扩大供电规模。

报告期内，公司实现财务售电量分别为23.82亿千瓦时、28.96亿千瓦时和28.08亿千瓦时，2010年和2011年，财务售电量分别同比增加21.54%和减少3.02%。公司电网处于桂、湘、粤边境三角地带，随着国家西部大开发战略政策的推动，泛珠三角合作的进一步深入，广西地区国民经济的持续快速发展，交通条件的改善以及220千伏输变电工程项目完工，公司电网覆盖区域内的电力需求将保持稳定增长，为公司售电业务的持续发展提供良好的机遇。

2、中高压电子铝箔

公司的控股子公司广西贺州市桂东电子科技有限责任公司的主要产品为中高压电子铝箔。

中高压电子铝箔是电子元器件铝电解电容器阳极专用材料，作用在于承载电荷，占铝电解电容器生产成本的30%-70%，其质量决定了铝电解电容器的品质，是其生产工艺中最重要的环节。电子元器件铝电解电容器广泛应用于消费类电子、家电升级产品、光电照明产品、变频控制设备、通讯设备、高铁航空和国防军工业等领域。

公司产品主要分为节能灯专用系列电子铝箔，变频器专用系列电子铝箔，普通品中、高压电子铝箔。中高压电子铝箔主要产品系列情况如下：

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桂东电子为国家高新技术企业，公司积极推进中高压电子铝箔相关技术的研发，技术在国内同类产品中处于领先水平。主要产品曾获广西壮族自治区科学技术进步奖三等奖，贺州市科学技术进步奖一等奖、二等奖等荣誉。截至2011年9月末，桂东电子已申请和获得了32项国家专利，其中5项发明专利、27项实用新型专利。

近年来，公司中高压电子铝箔生产规模持续扩大，该业务已成为公司收入和利润的新增长点。截至2011年12月31日，桂东电子已拥有20条腐蚀生产线和53条化成生产线，报告期内，分别生产中高压电子铝箔产品306.04万平方米、518.68万平方米和611.86万平方米。

随着全球铝电解电容器行业发展快速，以及国家政策大力支持中国电子新材料行业的发展，全球产业格局将向中国转移，中国电子铝箔行业将迎来快速发展期。公司将利用行业需求加速、产业转移的大好机遇，将进一步提升主要产品的性能，扩大中高压电子铝箔的生产规模，力争把桂东电子打造成主要技术指标达到国际先进水平，位列全国前三名的中高压电子铝箔生产基地。

3、石油贸易

公司控股子公司钦州永盛石油化工有限公司拥有成品油批发特许经营权，其主营业务为柴油、汽油、煤油的批发。

近年来，公司石油贸易业务快速发展。报告期内，公司实现石油贸易3.85亿元、4.32亿元和4.36亿元。

公司将继续利用钦州永盛成品油批发特许经营平台，扩充销售渠道，做好贸易经营业务，规范化发展，持续发挥效益。

4、旅游业务

公司控股子公司广西桂能电力有限责任公司之子公司广西昭平黄姚古镇文化旅游有限公司主要从事黄姚古镇的运营、管理和维护。

报告期内，公司旅游收入分别为277.71万元、503.12万元和911.37万元。黄姚古镇连续被评为“中国最具旅游价值古城镇”、“中国最值得外国人去的50个地方之一”、“中国历史文化名镇”、“中国最美的十大古镇”、“全国农业旅游示范点”、“国家AAAA级景区”。

目前黄姚古镇正不断加快旅游开发进度，增加游览项目，不断完善旅游基础设施建设。随着高速公路的开通，黄姚古镇将迎来更大的发展机遇。

（四）公司的竞争优势

1、“厂网合一”优势

公司作为广西地方电力的龙头企业，是已上市公司中少数拥有“厂网合一”电力企业，形成了全国水利系统地电行业中厂网合一、网架覆盖面最宽最完整、以110KV输电线路环网运行、拥有完整统一的发供电一体化体系。公司的厂网一体化保证了对区域电力供应的市场优势，未来随着自有发电机组容量的扩张，业绩将保持稳定的增长。

2、国家政策优势

公司主营水力发电、供电。水电行业是国家“十二五”规划提倡的清洁能源和大力发展的产业，符合国家正在实施的可持续发展战略以及国家节能减排政策。“十二五”规划提出的电力发展的基本方针是：优先开发水电；优化发展煤电；大力发展核电；积极推进新能源发电；适度发展天然气集中发电；因地制宜发展分布式发电。水电产业属于国家西部大开发鼓励实施的产业，国家给予税收等方面的支持。国家对水电行业的政策支持，对公司的发展创造了良好的环境。

3、水电资源优势

广西是国内水电资源尤其是小水电资源特别丰富的省区之一，水力资源蕴藏量大，可开发量达1,940万千瓦，其中中小水电可开发比例占49%。公司所处广西东北部区域内有桂江、贺江等珠江两大支流穿越，具有发展小水电资源的突出比较优势。

公司地处桂江和贺江流域，水利资源较为丰富。桂江流域上游青狮潭水库、砚田、华江一带是广西的暴雨中心，年降雨量2,000 毫米至2,400 毫米，水量充足，蓄水区域水力资源丰富，具有较好的蓄水条件和水能利用条件，确保了公司持续稳定的自发电量。

4、区位优势

随着泛珠三角区域合作的深入实施带来的产业转移、中国-东盟自由贸易区大发展，以及广西东部地区交通等基础设施条件的不断改善，公司电网覆盖区域的地方经济步入快速发展轨道。公司目前直供贺州市委、政府办公及驻地，贺州市旺高工业区，信都工业基地，贺州市驻梧管理处，梧州市旺埔工业区16家企业，苍梧林水变8家企业，并承担着贺州市下辖的三县二区、梧州市旺埔镇的趸售业务，2010年在贺州市下辖供电区域的市场占有率达到60%，区域优势明显。

5、管理优势

公司决策层、管理层拥有丰富的经验，在电力建设和运行中取得了良好的业绩。公司多年来坚持严格抓安全生产和质量管理，努力降低工程造价、运行成本，在低电价的优势地位情况下，致力于不断拓展市场，加快公司的发展。

第四节 财务会计信息

本节的财务会计数据及有关分析说明反映了公司最近三年经审计的财务状况、经营成果和现金流量。本公司报告期内的财务报告均经大信会计师事务有限公司审计，并出具了标准无保留意见的审计报告（分别为大信审字[2010]第4-0065号、大信审字[2011]第4-0068号和大信审字[2012]第4-0037号，）。在本节中，2009年度、2010年度及2011年度的财务报表统一按照新会计准则编制披露。

除有特别注明外，有关财务指标均根据新会计准则下的财务信息进行计算。投资者可查阅公司披露于上海证券交易所网站的关于公司2009年度、2010年度和2011年度经审计的财务报告相关内容，详细了解公司的财务状况、经营成果、现金流量及其会计政策。

一、最近三年及一期财务会计资料

（一）合并财务报表

合并资产负债表

单位：元

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合并资产负债表（续）

单位：元

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合并利润表

单位：元

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合并现金流量表

单位：元

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（二）母公司财务报表

母公司资产负债表

单位:元

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母公司资产负债表（续）

单位：元

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母公司利润表

单位：元

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母公司现金流量表

单位：元

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二、最近三年主要财务指标

（一）发行人最近三年合并报表口径主要财务指标

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（二）发行人最近三年母公司报表口径主要财务指标

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注：上述财务指标的计算方法如下：

（1）流动比率=流动资产/流动负债

（2）速动比率=（流动资产-存货）/流动负债

（3）应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额

（4）存货周转率=营业成本/存货平均余额

（5）资产负债率=总负债/总资产

（6）每股净资产=期末归属于母公司股东权益/期末股本总额

（7）每股经营活动的现金流量净额=经营活动产生的现金流量净额/期末股本总额

（8）每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末股本总额

（9）利息保障倍数=（利润总额+利息费用）/利息费用

第五节 募集资金的运用

一、募集资金运用计划

（一）预计本次发行公司债券募集资金总量

根据《试点办法》的相关规定，结合公司财务状况及未来资金需求，经公司2011年第五届董事会第四次会议审议通过，并经2011年第二次临时股东大会批准，公司向中国证监会申请本期公司债券发行规模不超过10亿元（含10亿元）。

本次发行公司债券的募集资金扣除发行费用后全部用于偿还借款、调整债务结构和补充流动资金，并授权董事会根据公司财务状况等实际情况决定募集资金用于偿还银行借款和补充流动资金的金额及比例。

经第五届董事会第五次会议决议，本期债券发行规模为人民币6亿元，在中国证监会核准发行之日起6个月内完成，剩余部分自证监会核准之日起24个月内完成。

（二）本期公司债券募集资金投向

本期债券首次发行所募集资金扣除发行费用后，拟将5.98亿元用于偿还公司银行借款，剩余资金用于补充公司流动资金。该资金使用计划将有利于调整并优化公司负债结构，节约财务费用，满足公司业务快速发展对流动资金的需求，进一步提高公司持续盈利能力。

公司根据自身的财务状况及商业银行贷款情况，初步拟订了偿还商业银行贷款计划，具体情况如下表所示：

■

公司将通过股东贷款或银行委托贷款的形式将募集资金在下属子公司间进行有效调配，贷款利率与本次发行公司债券的票面利率一致，贷款期限将短于本期公司债券到期期限，下属子公司将在本期债券到期前偿还股东贷款或委托贷款。

因本次债券的审批和发行时间尚有一定不确定性，待本期债券发行完毕，募集资金到账后，公司将本着有利于优化公司债务结构、尽可能节省公司利息费用的原则，对具体偿还计划进行调整，灵活安排偿还公司债务的具体事宜。

二、本期公司债券募集资金运用对公司财务状况的影响

本次募集资金运用对本公司财务状况和经营成果将产生如下影响：

（一）有利于优化公司债务结构，提高负债管理水平

截至2011年12月31日，公司流动负债占负债总额的比例为60.83%，非流动负债占负债总额的比例为39.17%，流动比率为0.65。为降低资产负债的流动性风险，需要对债务结构进行调整，适当增加中长期债务融资。

以截至2011年12月31日财务数据为基准，假设按募集资金用途使用本次所募资金后，流动负债占负债总额的比例将下降为40.71%，非流动负债占负债总额的比例将上升为59.29%，流动比率提高为0.98，公司的债务结构将得到优化。

（二）有利于拓宽公司融资渠道，降低融资成本

近年来，公司资金需求随生产和销售规模的扩大而不断增长，自有资金已难以满足当前经营发展的需要。通过发行本期公司债券，可以拓宽公司融资渠道，并且有效降低融资成本。按目前的新增银行贷款利率水平以及本期公司债券预计的发行利率进行测算，本期公司债券发行后，公司每年可节省一定的财务费用，有利于增强公司的盈利能力。

（三）有利于锁定公司财务成本，避免利率波动的风险

2010年以来，人民银行已经多次向上调整了存贷款基准利率，目前五年以上贷款利率为7.05%，而且目前CPI数据较高，2012年全年通货膨胀压力仍较大，未来进一步加息的预期依然较强。通过发行固定利率的公司债券，可以锁定公司的财务成本，避免由于利率上升带来的风险。

综上所述，本次债券募集资金用于偿还银行借款和补充流动资金，可以优化债务期限结构，改善公司的债务结构，降低公司的财务风险；拓宽融资渠道，降低融资成本，促进公司盈利水平提升；锁定融资成本，降低利率上升风险。本期债券发行为公司的业务发展以及盈利增长奠定了良好的基础。

第六节 备查文件

投资者可以查阅与本期债券发行有关的所有正式法律文件，这些文件亦在指定网站上披露，具体如下：

（一）发行人最近三年的财务报告及审计报告；

（二）保荐人出具的发行保荐书和发行保荐工作报告；

（三）法律意见书；

（四）资信评级报告；

（五）中国证监会核准本次发行的文件；

（六）债券受托管理协议（附债券持有人会议规则）；

（七）其他文件。

投资者可在发行期间每周一至周五上午9:00－11:00，下午3:00－5:00，于下列地点查阅上述文件。

查阅地点： 广西桂东电力股份有限公司

办公地址： 广西壮族自治区贺州市平安西路12号

联系人： 陆培军、叶勇

电话： 0774-5297796

传真： 0774-5285255

互联网网址：www.gdep.com.cn

广西桂东电力股份有限公司

2012年4月11日

序号	公司名称	性质	注册资金	成立时间	主营业务	持股比例
1	广西桂能电力有限责任公司	控股	4,733.00	1996.11.20	水力发电	93.00%
2	平乐桂江电力有限责任公司	控股	20,000.00	2002.11.18	水力发电、水电资源开发等	76.00%
3	昭平桂海电力有限责任公司	控股	12,000.00	2003.04.18	水力发电、水电资源开发等	82.62%
4	广西贺州市民丰实业有限责任公司	控股	2,685.38	2001.06.01	水力发电、电力供应、电力开发等	35.55%
5	广西贺州市桂东电子科技有限责任公司	控股	12,000.00	2002.03.12	生产中高压电子铝箔产品以及电子材料开发等	61.13%
6	贺州市华彩电力设计咨询公司	控股	80.00	2005.08.18	电力技术咨询服务	100.00%
7	钦州永盛石油化工有限公司	控股	5,000.00	1995.06.14	柴油、汽油、煤油的批发	100.00%
8	贺州市上程电力有限公司	控股	13,000.00	2004.10.28	水电资源开发	96.95%
9	贺州市桂源水利电业有限公司	控股	25,000.00	2008.02.20	趸购、直供、电力零售、水力发电	56.03%
10	国海证券股份有限公司	参股	71,678.06	1988.10.06	证券业务	11.04%
11	广西吉光电子科技有限责任公司	参股	5,500.00	2006.10.16	铝电解电容器及相关材料生产、销售等	34.72%

股 东	出资额（万元）	股权比例（%）
广西桂东电力股份有限公司	4,401.58	93.00
广西黄金公司	203.95	4.31
广西天湖水利电力有限责任公司	127.47	2.69
总 计	4,733.00	100.00

项目	2011年12月31日	2010年12月31日
总资产	27,271.69	24,750.82
净资产	20,276.47	20,929.54
项目	2011年度	2010年度
营业收入	5,821.32	6,031.76
净利润	530.18	1,257.80

股 东	出资额（万元）	股权比例（%）
广西桂东电力股份有限公司	15,200.00	76.00
广西汇能农村电气化公司	2,500.00	12.50
广西水电工程局	2,300.00	11.50
总 计	20,000.00	100.00

项目	2011年12月31日	2010年12月31日
总资产	65,867.11	64,245.01
净资产	21,436.67	20,958.43
项目	2011年度	2010年度
营业收入	6,738.82	7,535.71
净利润	977.57	912.55

股 东	出资额（万元）	股权比例（%）
广西桂东电力股份有限公司	9,914.00	82.62
广西水电工程局	1,786.00	14.88
昭平县水利电业有限公司	300.00	2.50
总 计	12,000.00	100.00

项目	2011年12月31日	2010年12月31日
总资产	34,137.60	38,839.31
净资产	12,053.83	11,579.47
项目	2011年度	2010年度
营业收入	3,992.58	4,050.63
净利润	473.92	255.64

股 东	出资额（万元）	股权比例（%）
广西桂东电力股份有限公司	954.74	35.55
钱华	482.60	17.97
黎智强	411.10	15.31
苏泽文	338.70	12.61
林应旭	203.50	7.58
曾春芳	196.50	7.32
胡汉源	98.24	3.66
总 计	2,685.38	100.00

项目	2011年12月31日	2010年12月31日
总资产	17,095.92	16,754.31
净资产	6,830.67	7,068.91
项目	2011年度	2010年度
营业收入	3,438.46	3,970.31
净利润	354.36	519.15

股 东	出资额（万元）	股权比例（%）
广西桂东电力股份有限公司	7,335.17	61.13
广西桂能电力有限责任公司	4,000.00	33.33
宋洪洲	332.42	2.77
杨小飞	332.42	2.77
总 计	12,000.00	100.00

项目	2011年12月31日	2010年12月31日
总资产	65,308.43	53,863.98
净资产	22,274.42	18,451.92
项目	2011年度	2010年度
营业收入	37,476.57	33,102.57
净利润	3,822.50	4,320.58

项目	2011年12月31日	2010年12月31日
总资产	143.12	165.74
净资产	146.76	140.27
项目	2011年度	2010年度
营业收入	382.49	323.46
净利润	6.45	16.88

股 东	出资额（万元）	股权比例（%）
广西桂东电力股份有限公司	5,000.00	100.00
总 计	5,000.00	100.00

项目	2011年12月31日	2010年12月31日
总资产	13,526.25	22,040.02
净资产	4,518.52	2,395.75
项目	2011年度	2010年度
营业收入	43,560.24	43,201.37
净利润	127.13	12.41

股 东	出资额（万元）	股权比例（%）
广西桂东电力股份有限公司	12,604.03	96.95
珠海市卡都投资有限公司	395.97	3.05
总 计	13,000.00	100.00

项目	2011年12月31日	2010年12月31日
总资产	20,273.78	8,675.22
净资产	12,925.04	2,943.38
项目	2011年度	2010年度
营业收入	0.00	0.34
净利润	-18.33	-15.96

股 东	出资额（万元）	股权比例（%）
广西桂东电力股份有限公司	14,007.50	56.03
广西水利电业集团有限公司	10,992.50	43.97
总 计	25,000.00	100.00

项目	2011年12月31日	2010年12月31日
总资产	61,301.72	33,248.67
净资产	37,312.78	16,517.12
项目	2011年度	2010年度
营业收入	44,895.74	36,900.48
净利润	2,095.66	1,352.80

股 东	持股数（股）	股权比例（%）
广西投资集团有限公司	186,679,286	26.04
广西梧州索芙特美容保健品有限公司	85,248,274	11.89
广西桂东电力股份有限公司	79,158,684	11.04
广西荣桂贸易公司	56,550,488	7.89
广西梧州中恒集团股份有限公司	40,002,706	5.58
湖南湘晖资产经营股份有限公司	35,744,437	4.99
广西河池化工股份有限公司	26,668,469	3.72
株洲市国有资产投资控股集团有限公司	18,141,816	2.53
广州市靓本清超市有限公司	11,506,857	1.61
武汉香溢大酒店有限公司	8,703,009	1.21
合计	548,404,026	76.50

项目	2011年12月31日	2010年12月31日
总资产	1,117,523.88	1,337,923.55
净资产	293,156.38	279,087.47
项目	2011年度	2010年度
营业收入	127,054.44	189,499.16
净利润	11,434.15	49,711.61

股 东	出资额（万元）	股权比例（%）
广西桂东电力股份有限公司	1,909.50	34.72
深圳市特发信息股份有限公司	3,382.50	61.50
自然人股东	208.00	3.78
总 计	5,500.00	100.00

项目	2011年12月31日	2010年12月31日
总资产	9,536.81	8,381.25
净资产	2,859.04	3,312.97
项目	2011年度	2010年度
营业收入	6,078.33	4,517.21
净利润	453.92	-1,187.20

项目	合并报表	母公司
总资产	434,941.84	131,657.32
净资产	175,082.77	96,382.64
营业收入	223,888.39	18,538.18
净利润	17,754.29	8,278.88

姓名	职务	性别	年龄	任期起始日期	年末 持股数（股）	2011年从公司领取的报酬总额（万元）（税前）	2011年是否在股东单位或其他关联单位领取报酬、津贴
秦春楠	董事长	男	47	2011年8月16日	-	20.40	否
陈其中	副董事长、总裁	男	47	2011年8月16日	-	41.28	否
李建锋	副董事长、副总裁	男	44	2011年8月16日	-	17.23	是
刘华芳	董事、副总裁	男	53	2011年8月16日	-	32.25	否
曹晓阳	董事、副总裁	男	52	2011年8月16日	-	31.65	否
温业雄	董事、副总裁	男	45	2011年8月16日	-	31.85	否
薛波	董事	男	37	2011年8月16日	-	41.14	否
王成义	独立董事	男	45	2011年8月16日	-	6.33	否
潘同文	独立董事	男	50	2011年8月16日	-	6.33	否
刘澄清	独立董事	男	57	2011年8月16日	-	6.33	否
张燃	独立董事	男	35	2011年8月16日	-	2.33	否
莫运忠	监事会主席	男	54	2011年8月16日	-	17.07	是
刘世盛	监事	男	54	2011年8月16日	-	32.45	否
柳世伦	监事	男	49	2011年8月16日	-	8.62	是
黄少巍	监事	男	55	2011年8月16日	-	4.5	是
岑晓明	监事	男	44	2011年8月16日	-	6	是
陆培军	董事会秘书	男	44	2011年8月16日	-	24.95	否

姓名	其他单位名称	担任的职务
陈其中	广西吉光电子科技股份有限公司	董事
王成义	深圳市法制研究所	副所长、研究员
	深圳仲裁委员会	仲裁员
	东方昆仑（深圳）律师事务所	执业律师
	万鸿集团股份有限公司	独立董事
	深圳市海云天科技股份有限公司	独立董事
	深圳市凯中精密技术股份有限公司	独立董事
潘同文	深圳市赋迪税务师事务所有限公司	执行董事、总经理
	深圳市康达尔（集团）股份有限公司	独立董事
	深圳特发信息股份有限公司	独立董事
	深圳欧菲光科技股份有限公司	独立董事
刘澄清	广东万乘律师事务所	合伙人
	湖南师范大学法学院	兼职教授
	中华全国律师协会WTO专门委员会	委员
	广东省律师协会公司法专业委员会	委员
	深圳市盐田港集团公司	董事
	深圳市富安娜家居用品股份有限公司	独立董事
	深圳市宇顺电子股份有限公司	独立董事
张燃	广东华商律师事务所	合伙人、专职律师
黄少巍	贺州市桂恒置业有限公司	监事

产品	2011年		2010年		2009年
	金额 （万元）	占比 （%）	金额 （万元）	占比 （%）	金额 （万元）	占比 （%）
电力销售	123,297.25	59.96	121,875.04	61.24	88,817.99	61.15
中高压电子铝箔销售	37,476.57	18.23	33,100.21	16.63	17,446.52	12.01
石油销售	43,560.24	21.18	43,201.37	21.71	38,492.52	26.50
旅游收入	911.37	0.44	503.12	0.25	277.71	0.19
电力设计咨询	382.49	0.19	323.46	0.16	202.07	0.14
合计	205,627.92	100.00	199,003.21	100.00	145,236.80	100.00

序号	主要产品系列	性能特点	应用领域
1	节能灯专用系列电子铝箔	是国内率先推出的专用产品，具有强度高、漏电流小、损耗低、使用寿命长。	光电照明产品、消费类电子、家电升级产品
2	变频器专用系列电子铝箔	具有一致性好、漏电流小、损耗低、耐纹波能力高、使用寿命长的特点，产品寿命试验达到5,000小时以上，性能处于国内先进水平。	变频控制设备、通讯设备、家电升级产品
3	普通品中高压电子铝箔	高比容、强度好、电性能优良	消费类电子、通讯设备、高铁航空和国防军工业

资产	2011.12.31	2010.12.31	2009.12.31
流动资产：
货币资金	581,641,733.51	431,128,417.05	226,440,286.14
应收票据	42,120,581.41	35,275,012.73	26,738,375.67
应收账款	237,055,227.91	368,329,639.60	190,577,748.78
预付款项	163,051,779.91	64,836,925.10	173,734,049.86
其他应收款	52,228,142.11	27,518,230.32	37,403,903.01
存货	102,313,039.74	62,876,047.73	29,334,161.80
流动资产合计	1,178,410,504.59	989,964,272.53	684,228,525.26
非流动资产：
可供出售金融资产	882,619,326.60	-	-
持有至到期投资	1,911,667.64	11,267,209.77	13,532,530.25
长期股权投资	23,611,275.85	119,316,851.41	108,305,525.52
固定资产	2,213,305,318.21	2,049,341,328.42	1,790,683,006.14
在建工程	688,623,329.26	257,990,885.67	230,029,419.61
工程物资	57,511,805.91	96,933,096.59	23,479,433.32
无形资产	77,103,460.96	72,293,503.94	36,823,415.89
商誉	1,033,638.33	1,033,638.33	1,033,638.33
长期待摊费用	5,583,687.09	1,499,427.71	181,150.10
递延所得税资产	9,207,789.03	14,540,584.40	15,200,689.46
非流动资产合计	3,960,511,298.88	2,624,216,526.24	2,219,268,808.62
资产总计	5,138,921,803.47	3,614,180,798.77	2,903,497,333.88

负债及股东权益	2011.12.31	2010.12.31	2009.12.31
流动负债：
短期借款	1,030,242,244.24	614,200,000.00	645,300,000.00
应付票据	89,500,000.00	30,000,000.00	-
应付账款	98,677,374.62	103,769,821.22	60,707,182.15
预收款项	10,523,856.28	8,130,070.04	39,234,859.94
应付职工薪酬	8,236,589.58	5,889,981.39	6,341,404.38
应交税费	-4,010,555.71	25,760,883.88	16,681,192.96
应付利息	2,518,956.05	1,510,052.74	1,295,487.50
其他应付款	155,425,991.70	68,867,522.67	117,767,172.46
一年内到期的非流动负债	416,330,000.00	110,330,000.00	240,930,000.00
流动负债合计	1,807,444,456.76	968,458,331.94	1,128,257,299.39
非流动负债：
长期借款	1,026,415,000.00	1,234,210,000.00	1,062,940,000.00
递延所得税负债	113,776,023.29	-	-
递延收益	23,589,590.36	16,597,054.32	4,609,088.28
其他非流动负债		-	-
非流动负债合计	1,163,780,613.65	1,250,807,054.32	1,067,549,088.28
负债合计	2,971,225,070.41	2,219,265,386.26	2,195,806,387.67
所有者权益：
股本	275,925,000.00	183,950,000.00	156,750,000.00
资本公积	1,219,718,460.56	641,434,695.69	245,451,020.80
盈余公积	68,902,716.37	62,283,940.97	48,928,614.43
未分配利润	284,060,454.02	277,906,773.85	112,962,635.52
归属于母公司所有者权益合计	1,848,606,630.95	1,165,575,410.51	564,092,270.75
少数股东权益	319,090,102.11	229,340,002.00	143,598,675.46
所有者权益合计	2,167,696,733.06	1,394,915,412.51	707,690,946.21
负债及所有者权益合计	5,138,921,803.47	3,614,180,798.77	2,903,497,333.88

项 目	2011年度	2010年度	2009年度
一、营业总收入	2,056,279,180.13	1,996,420,852.42	1,455,442,022.36
其中：营业收入	2,056,279,180.13	1,996,420,852.42	1,455,442,022.36
二、营业总成本	1,932,177,747.00	1,777,736,617.52	1,391,270,994.88
其中：营业成本	1,650,738,732.42	1,523,950,487.05	1,184,578,682.08
营业税金及附加	10,664,390.83	11,035,908.88	8,307,987.49
销售费用	20,147,096.04	17,884,611.37	13,443,057.64
管理费用	145,349,669.69	108,544,462.47	79,535,780.64
财务费用	130,822,540.49	109,233,197.81	98,944,111.56
资产减值损失	-25,544,682.47	7,087,949.94	6,461,375.47
加：投资收益（损失以“-”号填列）	-270,537.39	1,239,898.61	-1,016,394.69
其中：对联营企业和合营企业的投资收益	-993,943.92	-1,610,982.25	-1,410,851.61
三、营业利润（亏损以“-”号填列）	123,830,895.74	219,924,133.51	63,154,632.79
加：营业外收入	25,080,046.81	9,842,063.93	6,467,559.65
减：营业外支出	4,237,650.25	6,309,405.02	2,283,821.28
其中：非流动资产处置损失	481,559.17	2,222,607.56	-
四、利润总额	144,673,292.30	223,456,792.42	67,338,371.16
减：所得税费用	22,596,619.49	42,247,056.00	13,270,908.92
五、净利润（净亏损以“-”号填列）	122,076,672.81	181,209,736.42	54,067,462.24
归属于母公司所有者的净利润	104,747,455.57	165,604,776.71	49,386,804.83
少数股东损益	17,329,217.24	15,604,959.71	4,680,657.41
六、每股收益
基本每股收益	0.38	0.96	0.32
稀释每股收益	0.38	0.96	0.32

项 目	2011年度	2010年度	2009年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金	2,550,552,907.25	2,167,012,756.86	1,598,281,523.31
收到的税费返还	4,474,397.68	-	999,411.30
收到其他与经营活动有关的现金	45,854,087.53	27,496,284.51	7,507,925.63
现金流入小计	2,600,881,392.46	2,194,509,041.37	1,606,788,860.24
购买商品、接受劳务支付的现金	1,786,031,958.29	1,383,795,004.15	1,219,028,345.84
支付给职工以及为职工支付的现金	234,263,979.63	204,112,991.95	107,617,116.82
支付的各项税费	162,854,768.87	162,967,470.60	103,850,620.36
支付其他与经营活动有关的现金	102,746,776.13	66,280,728.98	44,456,743.30
现金流出小计	2,285,897,482.92	1,817,156,195.68	1,474,952,826.32
经营活动产生的现金流量净额	314,983,909.54	377,352,845.69	131,836,033.92
二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金	9,355,542.13	7,829,695.30	12,280,000.00
取得投资收益收到的现金	3,038,857.57	27,705.54	3,000.00
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额	6,552,273.28	762,163.77	52,021.17
收到其他与投资活动有关的现金	-	14,133,154.62	126,893,370.86
现金流入小计	18,946,672.98	22,752,719.23	139,228,392.03
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金	610,186,053.55	279,931,186.01	139,892,956.08
投资支付的现金	10,154,104.68	58,022,368.94	154,970,291.30
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额	-	87,786,900.00	13,290,346.56
支付其他与投资活动有关的现金	-	10,700,000.00	119,500,000.00
现金流出小计	620,340,158.23	436,440,454.95	427,653,593.94
投资活动产生的现金流量净额	-601,393,485.25	-413,687,735.72	-288,425,201.91
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金	140,140,000.00	455,160,500.00	360,000.00
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金	-	-	-
取得借款收到的现金	1,569,477,244.24	1,017,500,000.00	978,300,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金	5,739,170.00	2,565,134.73	274,487,489.45
现金流入小计	1,715,356,414.24	1,475,225,634.73	1,253,147,489.45
偿还债务支付的现金	1,055,230,000.00	1,132,930,000.00	627,580,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金	241,914,057.59	115,939,246.66	171,826,722.60
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润		4,411,716.43	-
支付其他与筹资活动有关的现金	2,544,670.32	13,775,961.66	271,215,761.75
现金流出小计	1,299,688,727.91	1,262,645,208.32	1,070,622,484.35
筹资活动产生的现金流量净额	415,667,686.33	212,580,426.41	182,525,005.10
四、汇率变动对现金的影响额	-344,794.16	-95,100.59	-3,806.25
五、现金及现金等价物净增加额	128,913,316.46	176,150,435.79	25,932,030.86
加：期初现金及现金等价物余额	431,128,417.05	254,977,981.26	200,508,255.28
六、期末现金及现金等价物余额	560,041,733.51	431,128,417.05	226,440,286.14

资产	2011.12.31	2010.12.31	2009.12.31
流动资产：
货币资金	346,103,917.32	372,047,721.83	170,562,999.14
应收票据	39,147,770.41	30,549,376.64	24,758,375.67
应收账款	150,565,903.15	146,270,394.41	135,574,391.38
预付款项	109,227,282.94	54,634,327.55	19,948,653.46
应收股利		-	-
其他应收款	140,654,446.47	68,266,176.81	20,281,007.51
存货	4,313,166.77	2,400,707.20	2,622,927.91
流动资产合计	790,012,487.06	674,168,704.44	373,748,355.07
非流动资产：
可供出售金融资产	882,619,326.60	-	-
持有至到期投资		7,420,000.00	7,829,695.30
长期股权投资	1,000,917,507.12	858,070,660.29	770,060,735.30
固定资产	432,843,579.49	437,763,155.22	418,921,088.60
在建工程	321,991,001.60	38,331,986.45	42,147,564.79
工程物资	480,819.98	208,232.25	275,910.41
无形资产	12,664,758.69	5,759,954.96	4,984,703.17
长期待摊费用	2,493,271.63	1,392,126.17	-
递延所得税资产	6,256,591.65	11,080,045.74	14,237,325.93
非流动资产合计	2,660,266,856.76	1,360,026,161.08	1,258,457,023.50
资产总计	3,450,279,343.82	2,034,194,865.52	1,632,205,378.57

负债及股东权益	2011.12.31	2010.12.31	2009.12.31
流动负债：
短期借款	786,000,000.00	338,000,000.00	490,000,000.00
应付账款	26,626,899.27	10,414,070.73	25,548,135.16
预收款项	4,384,720.26	3,778,444.45	4,423,385.14
应付职工薪酬	3,227,776.26	2,075,012.37	2,357,633.72
应交税费	-1,378,490.04	8,076,689.59	5,657,900.95
应付利息	2,518,956.05	1,071,569.73	1,295,487.50
其他应付款	26,141,526.48	13,544,569.90	67,520,063.62
一年内到期的非流动负债	334,000,000.00	30,000,000.00	85,000,000.00
流动负债合计	1,181,521,388.28	406,960,356.77	681,802,606.09
非流动负债：
长期借款	331,835,000.00	450,000,000.00	330,000,000.00
递延所得税负债	113,776,023.29	-	-
非流动负债合计	445,611,023.29	450,000,000.00	330,000,000.00
负债合计	1,627,132,411.57	856,960,356.77	1,011,802,606.09
所有者权益：
股本	275,925,000.00	183,950,000.00	156,750,000.00
资本公积	1,360,198,529.18	780,473,859.69	364,091,002.22
盈余公积	66,872,277.71	60,253,502.31	48,928,614.43
一般风险准备	-	-	-
未分配利润	120,151,125.36	152,557,146.75	50,633,155.83
外币报表折算差额		-	-
所有者权益合计	1,823,146,932.25	1,177,234,508.75	620,402,772.48
负债及所有者权益合计	3,450,279,343.82	2,034,194,865.52	1,632,205,378.57

项 目	2011年度	2010年度	2009年度
一、营业收入	1,181,318,160.41	1,157,030,714.03	914,142,365.36
减：营业成本	1,034,407,883.87	962,091,458.03	807,889,682.54
营业税金及附加	4,189,352.50	4,523,857.33	4,530,593.24
销售费用	374,474.00	218,831.80	267,493.00
管理费用	52,316,673.79	38,030,777.35	31,359,053.51
财务费用	58,118,057.82	37,257,072.20	37,455,502.87
资产减值损失	-19,662,913.82	-4,242,955.10	2,367,134.57
投资收益（损失以“－”号填列）	22,307,545.04	14,399,364.02	14,626,217.45
其中：对联营企业和合营企业的投资收益	-1,575,936.53	-4,121,732.39	-2,576,945.60
二、营业利润	73,882,177.29	133,551,036.44	44,899,123.08
加：营业外收入	955,258.66	6,085,678.77	1,565,885.85
减：营业外支出	2,228,627.26	4,669,235.45	996,408.97
其中：非流动资产处置损失	170,080.21	1,741,992.45	-
三、利润总额	72,608,808.69	134,967,479.76	45,468,599.96
减：所得税费用	6,421,054.68	21,718,600.96	5,159,751.19
四、净利润	66,187,754.01	113,248,878.80	40,308,848.77

项 目	2011年度	2010年度	2009年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金	1,411,768,651.21	1,354,562,226.07	1,026,346,391.39
收到其他与经营活动有关的现金	7,547,211.51	5,422,673.34	1,800,764.34
现金流入小计	1,419,315,862.72	1,359,984,899.41	1,028,147,155.73
购买商品、接受劳务支付的现金	1,168,110,032.06	1,089,959,996.63	886,281,725.54
支付给职工以及为职工支付的现金	86,850,204.56	84,589,915.15	64,628,398.57
支付的各项税费	66,291,214.28	67,729,446.61	53,596,552.61
支付其他与经营活动有关的现金	25,225,540.55	17,651,761.25	16,767,656.69
现金流出小计	1,346,476,991.45	1,259,931,119.64	1,021,274,333.41
经营活动产生的现金流量净额	72,838,871.27	100,053,779.77	6,872,822.32
二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金	7,420,000.00	7,829,695.30	12,280,000.00
取得投资收益收到的现金	23,883,481.57	18,381,683.39	16,837,617.85
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额	6,380,785.28	696,767.15	-
收到其他与投资活动有关的现金	2,466,610.81
现金流入小计	40,150,877.66	26,908,145.84	29,117,617.85
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金	309,281,631.48	37,482,452.40	33,139,275.42
投资支付的现金	236,807,204.68	56,865,900.00	163,013,495.30
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额		87,786,900.00	16,040,259.98
支付其他与投资活动有关的现金	72,993,900.00	55,160,000.00	-
现金流出小计	619,082,736.16	237,295,252.40	212,193,030.70
投资活动产生的现金流量净额	-578,931,858.50	-210,387,106.56	-183,075,412.85
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金		446,672,000.00	-
取得借款收到的现金	1,242,935,000.00	558,000,000.00	750,000,000.00
现金流入小计	1,242,935,000.00	1,004,672,000.00	750,000,000.00
偿还债务支付的现金	609,100,000.00	645,000,000.00	425,000,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金	153,685,817.28	40,420,050.61	101,320,588.00
支付其他与筹资活动有关的现金		7,433,899.91	-
现金流出小计	762,785,817.28	692,853,950.52	526,320,588.00
筹资活动产生的现金流量净额	480,149,182.72	311,818,049.48	223,679,412.00
四、汇率变动对现金的影响额
五、现金及现金等价物净增加额	-25,943,804.51	201,484,722.69	47,476,821.47
加：期初现金及现金等价物余额	372,047,721.83	170,562,999.14	123,086,177.67
六、期末现金及现金等价物余额	346,103,917.32	372,047,721.83	170,562,999.14

指 标	2011.12.31	2010.12.31	2009.12.31
流动比率	0.65	1.02	0.61
速动比率	0.60	0.96	0.58
资产负债率	57.82%	61.40%	75.63%
每股净资产（元）	6.70	6.34	3.60
指 标	2011年度	2010年度	2009年度
应收账款周转率（次）	6.20	6.29	7.87
存货周转率（次）	19.95	33.02	28.49
每股经营活动现金流量净额（元）	1.14	2.05	0.84
每股净现金流量（元）	0.47	0.96	0.17
利息保障倍数	2.11	2.85	1.58

指标	2011.12.31	2010.12.31	2009.12.31
流动比率	0.67	1.66	0.55
速动比率	0.66	1.65	0.54
资产负债率	47.16%	42.13%	61.99%
每股净资产（元）	6.61	6.40	3.96
指标	2011年度	2010年度	2009年度
应收账款周转率（次）	7.92	6.94	6.96
存货周转率（次）	308.14	383.03	308.94
每股经营活动现金流量净额（元）	0.26	0.54	0.04
每股净现金流量（元）	-0.09	1.10	0.30
利息保障倍数	2.10	4.60	2.17