⊙记者 黄蕾 ○编辑 于勇

  “4月A股市场将呈现震荡格局，趋势维持向上，但空间预期有限。”上海信隆行投资有限公司昨日发布报告建议，4月，积极的客户可配置偏向周期股、受行业政策利好的券商板块等；稳健的客户可配置中高信用债品种为主的产品和货币市场基金；而未来全球市场的流动性还会维持宽松，大宗商品全年还有机会。

  信隆行认为，进入4月，之前欧央行两轮LTRO的利好因素、美国经济的持续复苏已被市场充分消化，而爱尔兰、葡萄牙的偿债压力逐渐复出水面，希腊、法国政府又面临改选、种种负面因素导致欧美市场开始回吐去年11月以来的涨幅。

  然而，国内市场情况与国际市场有所不同。“1、2月份货币政策虽有转中性偏宽松的信号，但财政政策尚未跟进，经济增速持续下滑。3月末一批固定资产投资项目陆续获批，政府对贷款的态度偏向积极，还有每年3、4月份原本就开工旺季。首套房政策的放松，已经反应在实际的房屋成交量及房地产个股的表现上。”在信隆行看来，乐观因素的叠加，可能使4月我国资本市场的表现优于海外市场。

  信隆行的报告观点认为，未来数月，投资者将重新面对现实，但是在预期被证伪之前（本币贬值、信贷缓慢、地产崩盘、经济陷于通缩），整体市场以震荡为主。政府以稳为主、预调微调的思路，巨大的在建项目，庞大的刚性消费需求将会为经济托底。央行货币政策委员会一季度例会会议指出物价有所回落，引导货币信贷平稳适度增长，显示未来货币政策会更积极。

  “4月公开市场到期资金量是今年最多的一个月，但是同时也是年终汇算清缴税金财政存款回笼力度最大的一个月，3月底由于季末考核资金紧张的情况在4月初已经得到缓解，预期未来银行间市场的流动性会维持稳定。”在固定收益类资产配置方面，信隆行预期，未来固定收益市场有持有期收益，建议继续持有中高等级信用债，货币市场基金收益未来还能维持在5%左右，依然建议稳健类的客户配置。

  而综合内外围环境来看，信隆行建议，在权益类资产配置上，4月国内A股市场将呈现震荡格局，趋势维持向上，但空间预期有限，需要观察实体经济的表现，来决定市场的走向。并建议积极的客户4月可配置偏向周期股、受行业政策利好的券商板块等。