⊙海通期货研究所 王娟 ○编辑 梁伟

  金融地产板块跌幅居前，沪深300指数昨日失守60日均线，勉强收于半年线上方；期指市场增仓3333手。

  期现套利方面，IF1204早盘多处于贴水状态，午后则升水居多。基差与期价之间午后略显一定的负相关性。日均升水幅度为0.06%。盘中不存在期现套利的机会。9点49分，现货指数达日内高点2578.41点，IF1204贴水幅度为0.08%。14点59分，现货指数达日内低点2541.73，IF1204升水0.25%。多头依旧高抛低吸。

  目前尚未出现改变我们对指数看法的新动力。上周公布的经济数据所反映的情况基本一致，那就是当前经济处于增速低迷的状况。但这也成了让市场重新燃起了政策放松力度将显著加大的期望热情。从现在的情况看，经济复苏预期已经有所下调，而这在此前市场的下跌调整中已经有所反映，因此当前市场反弹更多反映的是对于政策放松力度显著加大的预期。但是，风险点是市场对于政策放松力度显著加大的预期可能会被下调，只是短期内经济数据的疲软、3月信贷超预期和部分地方政府推出新的旨在放松当地区域货币条件的政策使得这种预期下调还不会很快出现。不利于市场情绪的依旧是欧债危机对商品期货的打压。周一西班牙国债收益率今年来首次突破6%这一重要心理水平，意大利10年期国债收益率也进一步升至5.6%水平。令投资者对于欧洲债务危机的担忧情绪升温。西班牙首相拉霍伊同时表示，西班牙正在遭受市场信任缺失的痛苦，指望在几周内就找到解决问题的办法是不合理的。期指市场情绪难免受到影响。从期指市场来看，昨日持仓量再度回到60000手上方，分歧显现，比较明显的是中证期货在两个近月合约上新增空单600手左右。操作方面，短期不排除考验10日均线支撑，如失守10日均线，移仓后的多单注意部分止盈，降低仓位。IF1205上方压力位参考2590点，下方支撑位参考2540点。