期指2600点强势整理

  ⊙海通期货研究所 王娟 ○编辑 梁伟

  沪深300指数昨日盘中窄幅震荡，成交量有所萎缩；IF1204今日到期，4002手合约进入交割日，期指市场减仓870手。

  期现套利方面，IF1204全天多数时间处于贴水状态。基差与期价之间没有较为明显的相关性。日均贴水幅度为0.08%。盘中最大贴水11.95点，这也为期现套利盘提供了较好的平仓机会。IF1205同样不具备期现套利的开仓机会，10点17分，现货指数达日内高点2606.02点，IF1205升水幅度为0.27%。

  近期政策面暖风频吹，除了常规的货币政策和财政政策之外，近期超市场预期的是制度红利的释放，诸如温州金融综合改革试验区和深圳金融创新举措的出台，金融改革对市场的影响到底有多大还有待我们深入研究。证券行业5月将召开创新大会，券商板块近期表现较为出色。央行称下一步将灵活调节银行体系流动性。综合考虑外汇占款流入、市场资金需求变动、短期特殊因素平滑等情况，合理采取有针对性的流动性管理操作。如通过适时加大逆回购操作力度、下调存款准备金率、央票到期释放流动性等多种方式，稳步增加流动性供应。这些对于市场人气都带来正面影响。对于指数的判断，我们的观点目前没有发生改变。目前来看，沪深300指数反弹逐步向区间上沿2650点-2700点靠近，而这一带是成交密集区，压力不可小觑。今日IF1204到期交割，股指期货市场平稳运行了两周年，成熟度逐步提高。从我们跟踪的期指合约交割日的表现来看，期指合约收盘价与交割结算价最大差距为1.28点，最小差距为0.05点，收敛程度非常高。从期指市场来看，昨日IF1204减仓4576手而IF1205增仓3343手，部分资金选择了离场观望。操作方面，周三我们建议投资者关注10日均线支撑，IF1205盘中下探10日均线获支撑后大幅走高。多单继续持有，目标位2650点-2700点，下破10日均线则部分止盈的思路不变。IF1205上方压力位参考2650点，下方支撑位参考2580点。