汇丰全球投资管理亚太区债券投资总监陈宝枝在“上证·第二届全球基金峰会”上表示，海外发行的美元计价的中国债券和离岸人民币债券市场，都已经吸引了越来越多的投资者的关注。

  陈宝枝介绍说，海外发行的美元计价的中国债券市场份额，在过去两年由之前的6%提升至13%，市场规模达了400亿美元左右。其中，高收益的产品占比23%，在市值方面占据了很大的份额，所以中国债券市场在亚洲高收益市场越发占据举足轻重的位置。

  在发行方面，中国的债券基本上是房地产业、工业以及主权投资以及油气方面。“我们非常关注中国的房地产市场和工业产业。这些行业的收益情况，跟亚洲其他的投资相比收益突出。”陈宝枝说，“从国家来看，韩国、新加坡、马来西亚，他们的这块收益是低于4%，在印度基本上是6%，但是中国的房地产以及中国的工业市场这一块，收益达到两位数。这表明从平均角度来看，中国债券投资比其他国家的收益要高出7%或8%。”

  较高的收益率，吸引了越来越多的海外投资者关注中国的债券市场。陈宝枝强调，美元计价的债券和人民币计价的债券市场其实是互补的，而离岸人民币债券市场也已经吸引了很多投资者的关注。“人民币计价的债券市场规模增长非常快，截至今年3月底，已经达到了2000多亿人民币的规模，2012年我们预计人民币计价会提到3100亿的人民币。”

  就信用评级而言，对于人民币计价的债券，基本上都是A，或者是A- ，或者是B+的级别。部分期限较短的债券，质量还是非常不错的，所以也是符合投资级别的。就投资收益而言，美元计价的中国债券，基本上是达到8%，时间一般是4.7年，即中国债券投资时间短，收益高。对于美元计价的话，提供的投资机会和收益比其他国家要高很多。

  具体到业绩方面，低收益的中国人民币计价的债券，也到了投资级别，业绩的波动性会低很多，但跟美国市场相比，虽然波动更大，但收益率也会更高一些。在投资机会方面，陈宝枝说，随着投资规模的增加，人民币升值预期的温和，大家在投资方面也更加理性。从这个发行方的角度而言，必须有更高的收益，才能够吸引投资者进入市场。所以从目前的这个市场情况来看，陈宝枝认为，人民币计价的债券市场，可能计价更加的合理。

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