§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2012年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
本报告期自2012年1月1日起至2012年3月31日止。
§2 基金产品概况
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注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“基金开元”。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额；本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：本基金建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：1.此处的任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《开元证券投资基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为13次，其中12次是由于报告期初指数基金成份股调整，1次是由于接受大额申购使得基金规模增大，配置债券所需。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2012年一季度，国内方面,宏观调控的成效逐渐显现，CPI从高位回落，管理层对政策面进行了微调，央行降低一次存款准备金率。国际方面，地区冲突不断，油价攀升，而美国经济略有回暖，欧洲主权债务危机也有所缓和。全年国内市场走出了震荡的格局。本基金在报告期内，主要配置于以下几方面：源于国家投资的高铁与军工产业、受益于通胀的黄金与农业、金融行业。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
2012年一季度本基金的净值增长率为5.73％。从长期来看，我们认为08年的金融危机过后,中国经济进入了一个更均衡和更可持续的发展阶段。在目前企业资金链紧张的环境下，受国家政策和项目扶持的大型央企在资金、技术、资源等各方面都更具竞争力，同时大小非的减持压力也相对较小，并且部分央企还是潜在分红能力较高的投资标的，我们将着重在这些方面努力寻找投资机会。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
我们认为在全球金融危机的背景下，其实也为中国的崛起带来了机会，我们看到中国是在全球经济衰退中为数不多的几个依然保持经济增长的国家之一，但如果我们将过去一年多以来国内A股的走势与深受金融危机和主权债务危机的美欧国家的股指相比，似乎并未同步反应中国经济的相对强势。相信每位投资者都可以对这样的现象分析出自己的观点，但我们始终认为长期而言股市仍应与经济增长保持一致。在目前资本市场悲观情绪蔓延的情况下，我们认为市场已处于中长期的底部区域，因此目前本基金保持了相对较高的股票配置，主要是资金有优势且具有竞争力的大盘央企蓝筹股。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他资产构成
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 基金管理人运用固有资金投资本封闭式基金情况
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§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、《开元证券投资基金基金合同》
2、《开元证券投资基金托管协议》
3、开元证券投资基金 2012年第1季度报告原文
7.2 存放地点
深圳市福田中心区福华1路6号免税商务大厦31至33楼
7.3 查阅方式
公司网站：http://www.nffund.com
| 基金简称 | 南方开元封闭 |
| 交易代码 | 184688 |
| 基金运作方式 | 契约型封闭式 |
| 基金合同生效日 | 1998年3月27日 |
| 报告期末基金份额总额 | 2,000,000,000.00份 |
| 投资目标 | 本基金的投资目标是为投资者减少和分散投资风险，确保基金资产的安全并谋求基金长期稳定的投资收益。 |
| 投资策略 | 本基金坚持投资于经济增长中的领先行业，以及行业内相对价值较高的股票，并根据不同股票相对价值的变化动态调整组合，力求使基金净值平稳、持续增长。 |
| 基金管理人 | 南方基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国工商银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期（ 2012年1月1日 － 2012年3月31日 ） |
| 1.本期已实现收益 | -85,723,646.07 |
| 2.本期利润 | 92,809,593.51 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0464 |
| 4.期末基金资产净值 | 1,712,533,862.34 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.8563 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | 5.73% | 2.92% | - | - | 5.73% | 2.92% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 汪澂 | 本基金基金经理、公司投资部副总监 | 2006年3月16日 | - | 12 | 注册金融分析师（CFA），工商管理硕士，具有基金从业资格。1999年加入南方基金，先后担任研究员、基金经理助理、投资部副总监，2002年4月-2006年3月，任隆元基金经理；2005年8月-2006年3月，任金元基金经理；2006年3月至今，任开元基金经理；2008年4月至今，任南方隆元基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 1,322,698,903.15 | 76.62 |
| 其中：股票 | 1,322,698,903.15 | 76.62 | |
| 2 | 固定收益投资 | 377,455,000.00 | 21.86 |
| 其中：债券 | 377,455,000.00 | 21.86 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 17,092,007.19 | 0.99 |
| 6 | 其他资产 | 9,173,512.74 | 0.53 |
| 7 | 合计 | 1,726,419,423.08 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
| A | 农、林、牧、渔业 | 120,391,858.90 | 7.03 |
| B | 采掘业 | 270,234,183.27 | 15.78 |
| C | 制造业 | 484,808,615.31 | 28.31 |
| C0 | 食品、饮料 | - | - |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | - | - |
| C2 | 木材、家具 | - | - |
| C3 | 造纸、印刷 | - | - |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | - | - |
| C5 | 电子 | - | - |
| C6 | 金属、非金属 | - | - |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 484,808,615.31 | 28.31 |
| C8 | 医药、生物制品 | - | - |
| C99 | 其他制造业 | - | - |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | 88,390,520.14 | 5.16 |
| E | 建筑业 | 26,178,381.73 | 1.53 |
| F | 交通运输、仓储业 | 75,097,816.20 | 4.39 |
| G | 信息技术业 | - | - |
| H | 批发和零售贸易 | - | - |
| I | 金融、保险业 | 257,597,527.60 | 15.04 |
| J | 房地产业 | - | - |
| K | 社会服务业 | - | - |
| L | 传播与文化产业 | - | - |
| M | 综合类 | - | - |
| 合计 | 1,322,698,903.15 | 77.24 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 600030 | 中信证券 | 11,706,357 | 135,676,677.63 | 7.92 |
| 2 | 601989 | 中国重工 | 23,822,039 | 133,641,638.79 | 7.80 |
| 3 | 600547 | 山东黄金 | 3,905,620 | 128,065,279.80 | 7.48 |
| 4 | 600598 | 北大荒 | 13,782,575 | 110,260,600.00 | 6.44 |
| 5 | 601766 | 中国南车 | 23,739,458 | 105,403,193.52 | 6.15 |
| 6 | 600837 | 海通证券 | 9,702,381 | 87,418,452.81 | 5.10 |
| 7 | 600150 | 中国船舶 | 2,589,300 | 83,504,925.00 | 4.88 |
| 8 | 601299 | 中国北车 | 19,625,000 | 80,658,750.00 | 4.71 |
| 9 | 600489 | 中金黄金 | 3,882,000 | 79,581,000.00 | 4.65 |
| 10 | 600863 | 内蒙华电 | 9,628,909 | 75,490,646.56 | 4.41 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | 377,455,000.00 | 22.04 |
| 3 | 金融债券 | - | - |
| 其中：政策性金融债 | - | - | |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债 | - | - |
| 8 | 其他 | - | - |
| 9 | 合计 | 377,455,000.00 | 22.04 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 1101022 | 11央行票据22 | 1,400,000 | 135,534,000.00 | 7.91 |
| 2 | 1101096 | 11央行票据96 | 1,300,000 | 125,762,000.00 | 7.34 |
| 3 | 1101024 | 11央行票据24 | 800,000 | 77,456,000.00 | 4.52 |
| 4 | 1101094 | 11央行票据94 | 300,000 | 29,022,000.00 | 1.69 |
| 5 | 1101020 | 11央行票据20 | 100,000 | 9,681,000.00 | 0.57 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 467,143.15 |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 8,706,369.59 |
| 5 | 应收申购款 | - |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 9,173,512.74 |
| 报告期期初管理人持有的封闭式基金份额 | 50,686,168.00 |
| 报告期期间买入总份额 | - |
| 报告期期间卖出总份额 | - |
| 报告期期末管理人持有的封闭式基金份额 | 50,686,168.00 |
| 报告期期末持有的封闭式基金份额占基金总份额比例（%） | 2.53 |
开元证券投资基金
2012年第一季度报告
2012年3月31日
基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2012年4月23日