⊙记者 浦泓毅 ○编辑 梁伟

  今年以来，证券行业新一轮大转型、大发展的帷幕正在徐徐拉开。在监管部门鼓励证券公司积极创新，逐步放开对证券公司业务发展微观层面的监管，赋予证券公司自主创新、自我发展更多选择权的同时，如何练好内功，抓住机遇，在创新大潮中找到属于自己的转型之路，成为当前摆在证券公司眼前的重大问题。

  近日，光大证券股份有限公司总裁徐浩明就券商创新接受了本报记者专访。徐浩明总裁表示，证券公司不能为了创新而创新，而应从满足自身业务发展需要、满足客户需求与服务实体经济和社会发展出发，扮演好流动性提供者与交易组织者的角色。

  上海证券报：谈到证券公司创新，“势在必行”、“迫在眉睫”成为业内的广泛共识。在您看来，证券公司创新转型的方向在哪里？

  徐浩明：整个券商属于一个强周期行业，受市场波动影响较大。多年来，过严的监管制度在一定程度上束缚了证券公司的改革、创新和发展。目前，券商以牌照管制的通道业务为主要的运营模式和盈利模式，这样的模式和通道业务缺乏深度、层次和效率，而有限的创新业务还远未形成规模。资本效率低下、低水平同质化竞争、负债杠杆低、产品创新空间有限等问题深深困扰着券商。

  从金融市场来看，近年来金融业对经济发展支持不足，无论是产品手段还是服务手段，券商对实体经济的支持尤其不足。从融资结构上看，目前银行信贷在社会融资中过度集中，满足不了创业型、创新型企业和小微企业的需求。这些企业正是国家在经济转型中寄望发展的，在其成长期亟待券商进行融资服务。

  所以，券商创新不能为了创新而创新，而是要从业务发展需要、满足客户需要、经济发展需要出发，顺应证券行业以及资本市场进一步深化以市场为导向的改革和扩大对外开放的时代潮流。券商必须抛弃心存侥幸的习惯思维，摆脱券商不合时宜的路径依赖。随着郭树清主席上任以来监管新思路的逐一实践，券商创新今后将在较为宽松的环境里大有作为。

  上海证券报：您刚才提到，证券公司创新需要改变传统的业务模式。在这个过程中，有哪些“内功”是国内证券公司急需修炼的？

  徐浩明：创新对于证券公司来说是一项系统工程，治大国若烹小鲜，要有慎终如始的系统规划。首先，要建立可靠的内控体系。在做好合规管理、净资本管理、动态风险监控的基础上，开展全方位、多领域的风险识别、评估、控制和转化。其次，要建立完善的IT系统。在交易系统安全稳定运行以外，实现技术和业务的有机结合。第三，要对公司内部资源加以整合，在部门之间实现业绩分享，同时创新业务本身要形成单独的核算体系。

  过严、过度的风险控制是证券公司过去发展中的主基调，未来要在矫枉过正和不拘一格之间寻找平衡，积极探索如何从规避风险、防范风险转向主动排查风险、管理风险。

  所以，证券公司要自问是否已对创新业务做好准备。从根本上说，创新要有敢为天下先的勇气，这意味着风险、担当和责任。要大力提倡在合规稳健前提下敢闯、敢试、敢于探索、敢于突破的创新精神，大力发扬敢于担肩胛、敢于挑重担、敢于负责任的担当精神。

  上海证券报：为了使公司在券商创新大潮中更好地抓住机遇，您对于光大证券在公司内部治理结构的梳理上，有哪些具体的思考？

  徐浩明：近年来，光大证券在创新业务上较好处理了合规稳健和创新发展之间的关系，这八个字也是公司的经营理念。综合治理以后，公司较快取得了创新业务资格，这类创新是自上而下、经过行业充分论证后有完整制度安排的。比如今年准备出台的国债期货、中小企业私募债等，出台后将有一套完整的体系。

  另外一类创新是自下而上的。这需要券商进行资源整合、制度建设以及内部流程再造，将现在以业务条线为主的内部体系转变成以客户为核心导向。这就要求整个中后台对业务有支撑，尽可能压缩管理半径。光大证券未来要不断地改造业务流程，使中后台尽可能向一线靠拢，同时对IT、风控、运营、合规等部门进行垂直管理，形成矩阵式发展。公司近年来内部架构的梳理基本遵循这个原则，经纪业务系统内陆续设立起的八家分公司，对全国100多家营业部进行区域化管理，权责进一步下放，让听到炮声的人去指挥战斗.

  上海证券报：在这个过程中，光大证券有没有针对未来的转型方向，做出一些具体的部署？

  徐浩明：在公司三年发展规划中，我们提出，未来光大证券将专注于中型企业的业务，以及细分行业中龙头企业的业务。财富管理、资产管理、投行业务、基于策略的市场中性交易业务将是我们未来发展的重点。

  在传统通道业务转型方面，经纪业务要转型做投资咨询和财富管理，目前正在实施的营销一体化工程已通过协会审核。营销服务一体化工程是以适当性管理和客户分类分级为基础，以丰富的产品和标准化的服务为依托，构建贯穿客户营销和服务全过程为一体的工作流程体系。这可以看作是化繁为简，争取毕其功于一役的一揽子服务。

  至于资本中介业务，经纪业务现在在做融资融券，另外还有做市商。公司要大力发展做市商业务，目前公司已建立专门小组研究作市业务，在组织体系、机构设置、人员安排上作好充分准备。做市商业务不仅是用资本来提供流动性，关键在于要对企业做出正确的价值判断，所以说它既有资本的力量在，又有较高的技术含量在。

  并购基金业务也是未来发展的一个方向。光大证券将尝试从并购基金着手来带动财务顾问、并购重组业务的发展。并购基金的设立对资本市场发展具有积极意义：一是解决了券商做财务顾问的融资问题；二是为直投业务增加了退出渠道；三是并购基金能够对小微企业、创新企业加以扶持，对它们的融资渠道起到补充作用；四是并购基金能够为上市公司的私有化提供通道。未来公司将在这方面进行探索。

  总而言之，转型发展决定着光大证券在行业的地位和作用，决定着公司的未来，我们将以破釜沉舟、义无反顾的决心和勇气顽强推进。