■行业报告

  汽车行业

  国泰君安：二季度高增速可期

  乘用车方面，预计4月狭义乘用车零售销量为98万，同增8%，批发销量107万，同增12%。由于4月头尾恰逢小长假，有效工作日少，对销量会有一定影响。二季度随着主力厂商的产能逐步释放，产量进一步提升，厂商动力增强，市场活力相应增强。自主品牌中比亚迪、长城存在机会，对二季度增量会有较大贡献。受日本地震的影响，去年二季度压力较大，产销不足，今年二季度可以期待。由于今年下半年新线投产里程高，预计铁路设备购■投资额下半年有望向上调整，届时有望拉动投资以及各项经济活动，进而拉动重卡需求，出现重卡淡季不淡的情况。应该选择业绩稳健估值低的有安全边际的公司。这类公司有长城、上汽、华域等。（白晓兰 S0880511110002）

  钢铁行业

  申银万国：钢价上涨缺乏支撑

  此次宝钢、武钢、鞍钢价格政策大部分维持平盘，部分品种有升降。宝钢继4月份继续开出平盘，仅无取向硅钢下调200 元/吨，显示出宝钢对后市的谨慎态度；之后武钢出台价格政策，基本跟随宝钢平盘政策，仅部分品种小幅上调，而冷轧、中厚、取向硅钢、型材、镀涂等均维持不变；最后调价的鞍钢也仅小幅上调了热轧、中厚价格，并下调电工钢价格。本次宝钢、武钢、鞍钢的平盘价格政策符合市场预期，主要原因在于国内真实需求仍低于预期，钢价上涨缺乏支撑。经历先前3 个月稳中有涨的价格政策，此次市场普遍预计三大钢企会以平盘政策来观察下游真实需求复苏情况之后再做价格方向的判断；同时，4 月国内日均粗钢产量继续上升，产能的释放使得钢价上涨缺乏支撑。下调行业评级至“中性”，关注板块内低估值的防御品种。（郑治国 A0230511040015）

  房地产业

  广发证券：成交量超过3月有难度

  上周我们监测的33个重点城市总体成交3.8万套，环比上涨12.3%。经过两周的上涨，4月来周均成交量较3月差距有所减小，目前相差14.3%。未来一周成交数据至关重要，要使4月数据超过3月，本周成交量环比涨幅要超出45%，要较3月最高周成交量还要超过30%，从概率角度，超过3月有些难度。上周新上市供应为1.6万套，环比小幅增加5.3%，增幅较上周大幅下降44.6个百分点。受新增供应增长显著低于成交量增长，单周去化率上升至120.6%。上周10大城市存货总量达到72.1万套，环比略有下降，但同比增长仍达5成，总量仍在高位。截止到周末，10大城市的去化周期为10.79个月，与前一周基本持平。上周，地产板块继续跑赢指数，至今已连续三周跑赢指数，4月仅剩一周，估计4月跑赢指数概率非常大。（沈爱卿 S0260511020008）