第三节 担保

本期债券由南昌市政公用投资控股有限责任公司为其本息兑付提供无条件不可撤销连带责任保证担保，保证范围包括本期债券的全部本金及本期债券本金所产生的利息、违约金、损害赔偿金、实现债权的费用和其他依法应支付的费用。

一、担保人的基本情况

（一）基本情况简介

公司名称：南昌市政公用投资控股有限责任公司

注册地址：南昌市湖滨东路1399号

注册日期：2002年10月23日

法定代表人：熊一江

注册资本：人民币96,655万元整

办公地址：南昌市湖滨东路1399号

经营范围：管理运营本企业资产及股权、投资兴办实业、国内贸易、物业管理、自有房租赁、房地产开发、园林景观绿化及开发、环保工程、市政工程；信息及技术咨询服务。（以上项目国家有专项规定的凭资质证或许可证经营）

经过多年的发展，南昌市政控股已形成了国有独资与产权多元化结构并存、市政公用传统主业与房地产业等多业并举的经营格局，发展成为跨地区、跨行业、跨所有制的大型企业集团。目前，南昌市政控股拥有城市公交及出租车运营、城市供水及污水处理、城市煤气及燃气供应、城市市政工程施工、房地产、股权及创投基金投资等多种板块主业，兼顾环保、物业管理等相关产业。南昌市政控股直接控股南昌水业集团有限责任公司，是本公司的实际控制人。

（二）最近一年及一期的主要财务指标

根据南昌市政控股2011年1-9月、2010年度合并财务报表，主要财务指标如下（其中，2011年1-9月财务报表未经审计；2010年度财务报表经国富浩华会计师事务所审计，并出具了国浩审字【2011】第999号标准无保留意见的审计报告）：

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注：资产负债率＝总负债/总资产

流动比率＝流动资产/流动负债

速动比率＝（流动资产－存货净额）/流动负债

净资产收益率＝净利润/平均净资产

本公司总资产、所有者权益、营业收入、净利润占担保人相应科目的比例如下表所示：

单位：万元

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（三）业务构成

担保人2010年经审计的业务构成情况如下表所示：

单位：万元

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（四）资信状况

南昌市政控股目前的资信状况良好，与国内主要银行保持着长期合作关系，获得了中国工商银行股份有限公司、中国农业银行股份有限公司、中国银行股份有限公司、中国建设银行股份有限公司等多家银行的大量授信。截至2011年9月30日，南昌市政控股共获得各家银行的授信额度合计人民币55.4亿元，其中已使用授信额度为46.4亿元，未使用的授信额度为9亿元。

（五）累计担保的金额及其占其净资产比例

截至2011年9月30日，不考虑本期债券，南昌市政控股累计担保余额为9.4亿元，占其2011年9月30日净资产（不含少数股东权益）比例为5.2%；若考虑本期公司债券全额发行，南昌市政控股担保余额增加5亿元，达到14.4亿元，占其2011年9月30日净资产（不含少数股东权益）的比例将为7.96%。

（六）偿债能力分析

按经审计的合并报表口径，截至2010年12月31日，南昌市政控股资产总计为3,196,581.86万元，所有者权益合计为1,767,955.17万元（其中归属于母公司所有者权益合计为1,588,084.48万元）；2010年度南昌市政控股实现营业收入302,666.02万元，净利润22,964.47万元（其中归属于母公司的净利润为10,145.81万元），经营活动产生的现金流量净额为20,056.17万元。

按未经审计的合并报表口径，截至2011年9月30日，南昌市政控股资产总计为3,326,147.13万元，所有者权益合计为2,017,021.15万元（其中归属于母公司所有者权益合计为1,809,335.83万元）；2011年1-9月南昌市政控股实现营业收入203,612.62万元，净利润10,335.73万元（其中归属于母公司的净利润为1,279.73万元），经营活动产生的现金流量净额为48,782.87万元。

总体来看，南昌市政控股经营情况稳定，自身资产规模较大且盈利能力良好，整体偿债能力较强，能够为本公司的债务偿付提供持续有效的保障。

二、担保的授权情况

（一）2011年10月24日，南昌市政控股通过董事会决议，决议如下：

1、同意为江西洪城水业股份有限公司发行的公司债券提供无条件不可撤销的连带责任保证担保，并出具《担保函》。发行的公司债券为固定利率债券，面值总额不超过人民币6亿元（含6亿元），期限不超过10年（含10年）。

2、保证担保的范围包括债券本金、利息、违约金、损害赔偿金、实现债权的费用（包括但不限于诉讼费、财产保全费、执行相关费用、因诉讼及执行发生的差旅费、律师代理费等）和其他依法应支付的费用。

3、承担保证责任的期间为债券存续期间及债券到期之日起二年。

（二）南昌市国有资产监督管理委员会的授权文件

2011年11月7日，南昌市国有资产监督管理委员会出具了洪国资产权字[2011]33号文《关于同意你司为江西洪城水业股份有限公司发行债券提供连带责任保证担保的批复》，同意南昌市政控股为江西洪城水业股份有限公司本次公开发行公司债券（面值总额不超过人民币6亿元，期限不超过10年）提供连带责任保证担保。

三、担保函的主要内容

担保人为本期债券向债券持有人出具了担保函。担保函的主要内容如下：

（一）被担保的债券

被担保的债券为洪城水业发行的5年期公司债券，发行面额总计不超过人民币6亿元（含6亿元，以经批准的实际发行的债券规模为准）；本次公司债券利率、期限、还本付息方式等依法并由债券持有人会议批准发生变更时，不需另行经过担保人同意，担保人继续承担本担保函项下的担保责任。

（二）本次担保的受益人

本次公司债券全体持有人，以中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记在册的持有人名单为准。

（三）担保的方式

担保人提供的担保为无条件不可撤销连带责任保证担保。

（四）担保范围

本次公司债券的本金不超过人民币6亿元（含6亿元，以经批准的实际发行的债券规模为准）及《募集说明书》约定的本次公司债券本金、利息、违约金、损害赔偿金、实现债权的费用（包括但不限于诉讼费、财产保全费、执行相关费用、因诉讼及执行发生的差旅费、律师代理费等）和其他依法应支付的费用。

（五）担保期间

担保人承担担保责任的期间为本次公司债券存续期及债券到期之日起二年。本次公司债券持有人在此期间内未要求担保人承担保证责任的，担保人免除保证责任。

（六）保证责任的承担

在担保期间内，如发行人不能在《募集说明书》规定的期限内按约定偿付本次公司债券本金或利息，担保人将在收到本次公司债券持有人或受托管理人书面索偿通知后7个银行工作日内，向本次公司债券持有人(通过本次公司债券受托管理人指定的账户)支付本《担保函》担保范围内本次公司债券持有人索偿的金额。

本次公司债券持有人可分别或联合要求担保人承担保证责任。本次公司债券受托管理人有权依照《债券受托管理协议》的约定代表本次公司债券持有人要求担保人履行保证责任。

（七）债券的转让或出质

本次公司债券认购人或持有人依法将债权转让或出质给第三人的，担保人在担保函规定的担保范围内继续承担担保责任。

（八）担保债务的转让

担保人如进行分立、合并等，继受主体将继续履行本担保函承诺事项。

（九）担保函的生效、变更和终止

1、本担保函自中国证监会核准本次公司债券发行之日起生效；

2、如因本次公司债券发行审议和审批导致担保函内容与审批批文不一致的，双方将另行协商对担保函予以调整。未经债券持有人会议决议同意，本担保函在规定的担保期间内不得变更或撤销；

3、自洪城水业作出关于发行本次公司债券的股东大会决议出具之日起一年届满之日，如公司债券仍未正式发行，本担保函自动失效；

4、担保人的担保责任在下列情况发生时终止：

（1）债券经按期兑付本金和利息后债券余额为零；或

（2）担保人履行了全部担保责任；或

（3）在担保期间，公司债券持有人未要求担保人承担担保责任。

（十）担保人声明和承诺

1、担保人系依法设立并有效存续的法人，依法具有提供担保的法律资格；

2、出具和履行本担保函不会违反任何中国法律或任何法院或政府机构发出的任何判决或命令或其自身的章程；不会违反担保人为缔约一方或对担保人资产有约束力的任何协议、承诺或其它文件；

3、如出现担保人涉及重大经济纠纷、申请或被申请破产、被申请解散等可能对债券持有人重大权益产生重大不利影响的情形时，担保人应当于上述事项发生之日起3个工作日内书面通知发行人及债券受托管理人；

4、担保人向债券托管人提供的所有文件、资料、报表和凭证是准确、真实、完整和有效的，以复印件形式提供的文件均与原件相符，并同意提供相应文件接受证监会及其他相关政府部门的审核；

5、担保人承诺根据国家有关法律、法规、部门规章履行信息披露义务，并依法报送、公开有关信息资料。披露的信息应符合真实、准确、完整性要求，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；

6、本次公司债券有关主管部门或债券持有人及债券受托管理人有权对担保人的财务状况进行监督，并要求担保人定期提供会计报表等财务信息。

（十一）加速到期

在本次公司债券到期之前，担保人发生分立、停产停业等足以影响债券持有人利益的重大事项时，发行人应在一定期限内提供新的担保，发行人不提供新的担保时，债券持有人有权要求债券发行人、担保人提前兑付债券本息。

（十二）本担保函的法律适用

本担保函适用中华人民共和国法律。因本担保函所发生的或与本担保函有关的一切争议、纠纷，应被提交至担保人所在地人民法院以诉讼方式解决。在诉讼期间，担保人仍将依照本担保函承担相应的担保责任，但法律、法规另有规定的除外。

四、债券持有人及债券受托管理人对担保事项的持续监督安排

（一）债券持有人通过债券持有人会议对担保事项作持续监督

对于担保事项，债券持有人会议依据相关法律法规、《试点办法》和《募集说明书》等规定行使如下职权：

1、在发行人未能按期支付本期债券利息和/或本金时，决定是否同意相关解决方案，及或委托债券受托管理人通过诉讼等程序强制发行人和担保人偿还债券本息；决定委托受托管理人参与发行人的整顿、和解、重组或者破产的法律程序；

2、应发行人提议或发生影响保证人履行担保责任能力的重大变化的情况下，决定变更保证人或者担保方式。

（二）债券受托管理人按照《债券受托管理协议》的规定对担保事项作持续监督

1、债券受托管理人将持续关注保证人的资信状况，出现可能影响债券持有人重大权益的事宜时，根据《债券持有人会议规则》的规定召集债券持有人会议；

2、债券受托管理人应严格执行债券持有人会议决议，代表全体债券持有人及时就债权人会议决议的内容与发行人或担保人进行沟通，促成发行人或担保人接受债券持有人会议决议，督促债券持有人会议决议的具体落实；

3、发行人不能偿还债务时，债券受托管理人应要求发行人追加担保，发行人不提供新的担保时，债券受托管理人有权代理债券持有人要求发行人和担保人提前兑付债券本息；

4、详细内容请见本募集说明书第六节“债券持有人会议”以及第七节“债券受托管理人”的相关部分。

第四节 发行人基本情况

一、发行人概况

中文名称：江西洪城水业股份有限公司

英文名称：Jiangxi Hongcheng Waterworks Co.,Ltd.

法定代表人：熊一江

注册资本：33,000万元

注册日期：2001年1月22日

企业法人营业执照注册号：360000110007679

住所：江西省南昌市灌婴路98号

经营范围：自来水、水表、给排水设备、节水设备、仪器仪表、环保设备的生产、销售，给排水设施的安装、修理；给排水工程设计、安装、技术咨询及培训，软件应用服务，水质检测、水表计量检测、电子计量器具的研制及销售、城市污水处理，房地产开发与经营、信息技术。（以上项目国家有专项规定的除外）

二、发行人设立、上市及股本变化情况

（一）发行人设立、上市情况

公司系经江西省股份制改革和股票发行联审小组赣股[2001]4号文《关于同意发起设立江西洪城水业股份有限公司的批复》批准，以南昌市自来水有限责任公司（2001年2月6日更名为南昌水业集团有限责任公司）作为主发起人，联合北京市自来水集团有限责任公司、江西清华泰豪信息技术有限公司（2004年2月6日更名为泰豪软件股份有限公司）、南昌市煤气公司、南昌市公用信息技术有限公司等四家公司，以发起方式设立的股份公司，总股本9,000万股。

根据江西省财政厅赣财国字[2000]46号文《关于组建江西洪城水业股份有限公司股权管理方案的批复》，南昌水业集团有限责任公司以其下属的青云水厂、朝阳水厂、下正街水厂的经营性资产投入江西洪城水业股份有限公司。北京市自来水集团有限责任公司、南昌市煤气公司、泰豪软件股份有限公司、南昌市公用信息技术有限公司以现金方式出资。经中国证券监督管理委员会【证监发字[2004]52号文】以及上海证券交易所【上证上字[2004]69号】文批准, 洪城水业于2004年5月17日采取全部向二级市场投资者定价配售的方式成功发行了5,000万股人民币普通股,每股面值1.00元,发行价格为每股5.50元。新发股票于2004年6月1日上市交易，扣除发行费用1,124.25万元后实际融资26,375.75万元。发行后，公司总股本变更为14,000万元人民币普通股，其中发起人股份9,000万股,占总股本的64.29%；社会公众股5,000万股，占总股本的35.71%。

首次发行上市股本结构如下：

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（二）发行人股本变化情况

1、2006年2月27日启动股权分置改革工作。股权分置改革方案为：公司全体非流通股股东一致同意按比例以各自持有的部分股份作为对价，支付给流通股股东，以使公司的非流通股份获得上市流通权。根据股权分置改革方案，由五家发起人股东向方案实施股权登记日登记在册的流通股股东合计支付14,000,000股，流通股股东每持有10股流通股将获得非流通股股东支付的2.8股股份的对价。

2、2006年4月12日实施股权分置改革，实施后公司股权结构为：有限售条件的流通股76,000,000股，占股本总额的54.29%，无限售条件的流通股64,000,000股，占股本总额的45.71%。

3、2007年4月12日，根据江西洪城水业股份有限公司股权分置改革方案中关于有限售条件的流通股上市流通有关承诺，北京自来水集团有限责任公司、泰豪软件股份有限公司、南昌市煤气公司、南昌市公用信息技术有限公司等4家股东持有的共计3,057,905股发行人限售股份解除限售，上市流通。

4、2009年4月14日，根据江西洪城水业股份有限公司股权分置改革方案中关于有限售条件的流通股上市流通有关承诺，南昌水业集团有限责任公司所持有江西洪城水业股份有限公司有限售条件的流通股7,000,000股上市流通。

5、2010年4月20日，根据江西洪城水业股份有限公司股权分置改革的方案中关于有限售条件的流通股上市流通有关承诺，南昌水业集团有限责任公司所持江西洪城水业股份有限公司65,942,095股上市流通；

6、2010年12月21日，公司经中国证券监督管理委员会《关于核准江西洪城水业股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可［2010］1868号）的核准。核准公司非公开发行不超过8,000万股人民币普通股(A股)用于收购南昌水业集团有限责任公司持有的南昌供水有限责任公司、江西洪城水业环保有限公司、南昌市朝阳污水处理环保有限责任公司100%股权。

7、2011年4月29日，公司2010年年度股东大会审议通过了公司2010年利润分配预案的议案，决议公告刊登于2011年5月27日的《上海证券报》和上海证券交易所网站。本次分配以2010年末公司总股本220,000,000股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1元（含税），资本公积金每10股转增5股；实施后总股本为330,000,000股，增加110,000,000股。

三、发行人股本及股东持股情况

（一）发行人股本结构

截至2011年12月31日，股本结构如下：

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（二）股东持股情况

截至2011年12月31日，本公司总股本为330,000,000股，其中前十名股东持股情况如下：

单位：股

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截至2011年12月31日，本公司的控股股东南昌水业集团有限责任公司持有本公司无限售流通股108,535,946股中的50,400,000股质押（为本公司的子公司江西洪城水业环保有限公司在国家开发银行的贷款16.56亿元提供质押）给国家开发银行股份有限公司，质押期限分别为2010年6月30日至2025年6月29日、2010年8月9日至2025年8月8日，质押手续已在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕。

截至2011年12月31日，章小格先生将其所持洪城水业限售流通股18,000,000股(占洪城水业股份总数的5.45%)质押给苏州信托有限公司，质押期限一年，质押手续已于2011年5月9日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕。

四、发行人组织结构及对其他企业的重要权益投资情况

（一）发行人组织结构

根据《公司法》等有关法律法规的规定，本公司建立了较完整的内部组织结构。本公司内设部门组织结构关系如下图所示：

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（二）发行人对其他企业的重要权益投资情况

截至2011年12月31日，公司对其他企业的重要权益投资情况如下图所示：

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截至2011年12月31日，全资、控股、参股子公司情况如下：

单位：元

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五、发行人控股股东和实际控制人的基本情况

（一）发行人控股股东情况介绍

单位：元

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截至2011年12月31日，南昌水业集团有限责任公司持有本公司32.89%的股权，为本公司的控股股东。南昌水业集团有限责任公司前身为英商承建的南昌水电厂，水业集团营业始于1950年1月1日，1955年改名为南昌市自来水公司。经过多年的发展，水业集团已成为集自来水产、供、销为一体，负责城市生活污水和工业废水处理的国家大型水务企业。1997年经南昌市人民政府洪府字[1997]60号文批准改制为国有独资公司的南昌市自来水有限责任公司；2001年2月6日，更名为南昌水业集团有限责任公司。

根据水业集团2010年经审计的合并财务报表，截至2010年12月31日，水业集团总资产为509,254.03万元，总负债为292,893.65万元，归属于母公司所有者权益为106,322.86万元；2010年水业集团实现营业收入89,552.87万元，营业利润 6,899.14万元，归属于母公司所有者的净利润7,407.15万元。

根据水业集团2011年1-9月未经审计的合并财务报表，截至2011年9月30日，水业集团总资产为487,197.46万元，总负债为263,156.18万元，归属于母公司所有者权益为109,547.26万元；2011年1-9月，水业集团实现营业收入75,181.43万元，营业利润10,942.66万元，归属于母公司所有者的净利润3,253.4万元。

（二）发行人实际控制人情况介绍

单位：元

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截至2011年12月31日，南昌市政公用投资控股有限责任公司持有本公司控股股东水业集团100%的股份，为本公司的实际控制人。南昌市政控股是经江西省人民政府《关于成立南昌市政公用投资控股（集团）有限责任公司的通知》（赣府字[2002]60号）批复同意设立的国有独资性质的有限责任公司，由南昌市人民政府授权，管理运营原南昌市政公用事业管理局所属国有企业资产及股权，承担国有资产的保值增值责任。

截至2010年12月31日，南昌市政控股经审计的（合并口径）总资产为3,196,581.86万元，总负债为1,428,626.69万元，资产负债率为44.69％；2010年度实现营业收入302,666.02万元，净利润22,964.47万元。

截至2011年9月30日，南昌市政控股未经审计的（合并口径）总资产为3,326,147.13万元，总负债为1,309,125.98万元，资产负债率为39.36％；2011年1-9月实现营业收入203,612.62万元，净利润10,335.73万元。

（三）发行人、发行人控股股东以及实际控制人的股权关系

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六、发行人董事、监事、高级管理人员的基本情况

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七、发行人主要业务

（一）发行人经营范围

自来水、水表、给排水设备、节水设备、仪器仪表、环保设备的生产、销售，给排水设施的安装、修理；给排水工程设计、安装、技术咨询及培训，软件应用服务，水质检测、水表计量检测、电子计量器具的研制及销售、城市污水处理，房地产开发与经营、信息技术。（以上项目国家有专项规定的除外）

（二）发行人主要业务经营情况

发行人所在行业为水务行业，利润主要来源于自来水销售业务和污水处理业务。2010年12月31日，公司收购了南昌供水有限责任公司、朝阳污水处理环保有限公司和江西洪城水业环保有限公司后，完善了产业链、减少了关联交易、拓宽了业务范围、提高了公司的盈利能力。

1、自来水业务

2009年至2011年，自来水业务营业收入情况如下：

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发行人自来水销售业务中，主要分为居民生活用水、非居民生活用水和特种行业用水三大块，收入主要来源于居民生活用水销售和非居民生活用水销售。最近三年自来水销售业务收入不断增长，主要原因一是公司在合并南昌供水有限责任公司后实现厂网合一，按照自来水对外销售价格确认收入；二是2009年9月1日自来水价格上调。

2009年至2011年，自来水业务营业成本情况如下：

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自来水业务营业成本和营业收入组成基本匹配。

2009年至2011年公司售水量和供水量情况如下：

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注：数据根据公司提供资料整理

由上表可知公司最近三年供水量稳定增长，主要源于公司供水能力增强，公司供水能力在2010年非公开发行后达到133.5万立方米/日，随着今后公司红角洲水厂（10万立方米/日）和城北水厂（10万立方米/日）的逐步完工， 公司的城市供水运营保障能力将得到进一步提高。

从产销差率来看，2009年至2011随着供水量的增加，公司产销差率不断降低，2011年降低到14.15%，明显低于2010年的水平，说明公司在水表计量管理、抄表工作质量、管网管理等方面都有了良好的改善，这为公司今后的经济效益和长远发展都垫定了坚实的基础。

2、污水处理业务

公司2009年至2011年污水处理业务情况如下：

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注：数据根据公司提供资料整理

公司最近几年污水处理业务发展迅速，2010年发行人全资子公司江西洪城水业环保有限公司已与江西省行政事业资产集团有限公司签署协议收购全省77个县市的78家污水处理厂30年的特许经营权，基本覆盖了全省的污水处理项目，总投资概算金额为22.6亿元，污水处理能力整体上达到127.8万吨/日的规模。

随着近几年发行人污水处理业务的发展，发行人污水处理能力和污水处理量均显著提高，其中2010年达到31,690万吨，较2009年增加278.61%。污水处理量随着污水处理能力的提高也显著增加，2010污水处理量达到30,945万吨，较2009年增加263.97%；2011年随着移交的污水处理厂全年正式投入运营，污水处理能力达到46,008万吨，较2010年增加45.18%，污水处理量较2010年增加43.89%。另外公司的污水管道长度目前为36公里，较2009年增加了24公里。

最近三年污水处理收入随着污水处理量的增加而增加，2011年较2010年增幅达到51.59%；污水处理业务盈利5,651.93万元，已经达到当期净利润总额的56.60%，可见污水处理业务已经成为企业最主要的获利来源之一。另外随着污水处理厂的普遍运营，污泥问题开始逐渐得到重视，一大批水务公司已经开始涉足污泥，随着污水处理收费对污泥处置成本的涵盖，污泥将成为今后水务行业的另一个重要发展领域。所以公司污水处理业务规模的扩大，不仅使其产业链在未来发展中具备了延伸的空间，更使公司的业务多元化发展成为可能，提高了公司的成长性和竞争力。

3、2009年至2011年的主营业务经营情况如下：

单位：元

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（三）公司发展展望

1、公司总体发展战略

以主业为重，实行专业化经营。通过对目标客户的选择，对国际国内市场的循序渐进的开发，对服务内容的不断完善，最终发展成为国内领先、国际一流的、能与国际知名水务集团相抗衡的大型国际性水务上市公司。在服务内容发展战略上，以高质量满足市政客户和工业客户在水务各方面不断增长的需求为基本理念。坚持以自来水和污水处理产业为公司的基础业务，根据国家政策和市场形势的变化，抓住水务新兴市场的巨大机遇，实现多元化发展的格局，最终形成包括原水收集与制造、存储、输送、制水、售水、污水收集与处理、排污和回用全方位水务服务内容的专业水务机构。

2、公司发展的战略计划

（1）市场开拓及项目建设策略

在市场开拓策略上，立足南昌本地市场，积极开拓省内其他地区和全国市场，实行规模化扩张，适当时机进军国际市场。发挥现有污水处理厂的潜力和优势，使公司污水处理收入的比重进一步得到提高。进一步做好朝阳污水处理厂、萍乡污水处理厂、九江老鹳塘污水处理厂和温州滨海污水处理厂及温州鹿城污水处理厂的生产运营和管理工作，力争多创效益；进一步完善环保公司全省78家污水处理厂的接收、移交、运营和管理工作，高度关注全省78家污水处理厂二期建设和运营项目，确保取得经营权。与此同时，利用这些“桥头堡”，本着合作共赢和“成熟一个，实施一个”的原则，进军各市县市政公用行业，从而复制环保公司模式。力争2011年完成投资收购兼并省内外1-2个自来水和污水处理项目，取得更多水厂和污水处理厂的建设权和经营权，实现公司低成本扩张战略，占有全省更多的市场份额。 同时，加强水源储备，做好占领上游水务市场和培育、储备省内外优质水务项目的准备工作。

在项目建设策略上，积极推进新一轮城市供水基础设施建设，实现规模化扩张。关注并做好下正街水厂的整体搬迁重建工作；顺应南昌市新的一轮城区扩张需要，全力推进红角洲水厂（10万立方米/日）一期工程的按时完工投产；根据南昌市的总体城市规划，做好城北水厂（10万立方米/日）开工建设的前期工作；根据赣江南昌段水位变化情况在适当的时候启动新建青云水厂取水改造工程，提高城市供水运营保障能力。

（2）技术发展策略

关注“十二五”期间我国环保和水务产业的发展趋势，关注水务市场发展的最新前沿动态，根据国家政策和市场形势的变化，及时掌握各项相关政策和法规，抓住水务新兴市场带来的巨大机遇，在纵向上进一步拓展、延伸、完善和拉长水务产业链，向综合环境服务业发展。“十二五”期间将是我国固废行业发展黄金时期的开始，垃圾处理和污泥处置将成为未来行业发展的重要市场。公司将加强有关这方面新兴核心技术的研究，为公司今后在固废处理领域能够抢先一步打下坚实的基础。同时考虑与公司主业的相关性，确保项目投资与公司长期战略目标的一致性，切实强化风险意识，满足整体战略需求的前提下拓展公司经营业务的宽度，适时稳妥参与其他业务的经营，实现多元化发展，寻求公司新的利润增长点。

（3）资本运作与管理策略

进一步充分发挥上市公司融资平台和资源整合平台的作用，实现资本化运作，加快资产资本化和资本证券化的步伐。根据公司发展的实际情况和融资需求的基础上，结合地方政府重点项目的建设，进一步积极推进水务资源和其他公用资源证券化，进一步提高证券化比率；做大、做强企业，进一步提高公司在行业中的规模和地位。

以实现南昌水业集团有限责任公司整体上市为新起点，继续建立和完善科学的、符合时代发展要求的现代企业法人治理结构及管理机制，切实从原来的国有企业管理体制转变为上市公司的管理体制。进一步推进机构重组，构建科学经营机制和管理机制；严格按照《公司法》、《证券法》和《公司章程》及其他各项相关法律法规的规定，合法规范运作，提高公司的规范运作水平。认真执行年度全面预算，继续努力完成和超额完成生产经营计划，并以追求利润最大化为目标，积极寻求新的利润增长点，力争给股东以最佳的投资回报。

3、发展机遇

未来中国供水和污水处理市场的需求巨大，尤其是为应对气候变化、金融危机和资源短缺等多重危机，发展低碳经济已经成为全球共识，中国也将发展低碳经济作为今后经济发展结构调整的主基调，作为低碳行业的环保子行业，将进入黄金发展期。同时，国内水务市场的不断市场化趋势为公司充分利用自身的主要优势尽快拓展异地市场和延伸产业链创造了有利条件；中国现有供水企业的国有产权改革和产业化发展将为各类水务投资公司的购并发展带来巨大的潜在市场机遇；此外，水价和污水处理费形成机制的合理化和改革，水务项目运营的改善、管理水平的提升和人力资源的合理配置，通过应用新技术、新工艺与设备运营的优化降低运营成本，都将给专业化的投资运营商、水务行业上市公司带来较大的投资收益和管理收益。

4、竞争优势

（1）水源优势

发行人原水取自赣江。赣江是江西省第一大河，属长江水系，纵贯南昌市中心，赣江南昌段上自丁家洲，下至赣江铁路桥，全长14公里。赣江南昌段的最大洪峰流量21,400立方米/s，最枯流量172立方米/s，年平均流量2,080立方米/s，水量较为丰富。公司取水水源又位于赣江南昌段的中上游，水质良好，综合指标达国家标准GB-3838-88《地面水环境质量标准》Ⅱ类（良好）以上标准，这种良好的城市供水资源，在全国各大中城市中都较为少见。随着城市排水及环保规划的实施，赣江水环境还将进一步改善，赣江水会愈加清澈。赣江充沛的水源供给和优良的水质给公司自来水的生产提供了高质量的保障和优势，进而保证了居民生活、工业、行政事业、经营服务、特种行业等全方位的用水。

（2）技术和装备优势

发行人具有近70年的供水历史，技术和装备均处于国内领先水平，经验丰富并有较强的供水行业经营管理能力。公司青云水厂二、三期工程和牛行水厂一期工程，全套引进国外先进设备，实现了全厂自动化控制和水泵的变频调控，部分工艺已实现无人执守。发行人水质监测部门已达国家城市供水水质监测一级站要求，能完成106项水质监测项目。

2010年下半年投运的设计规模为10万吨/日的北京水源九厂滤池反洗水回用项目采用了超滤膜技术，对于其他比较保守的自来水行业而言，此次应用膜技术意义非凡，为膜产品在供水领域的广泛应用打开了市场。在污水处理领域，随着出水排放标准的提高，以膜技术为核心的技术市场也在逐渐打开。

（3）垄断南昌供水区域

发行人属于国家大型一类供水企业，在南昌供水市场处于绝对领先地位，约占南昌市自来水90%的市场份额，具有较强的供水区域垄断性。目前，公司已基本覆盖江西省污水处理业务,实现跨越式发展。尽管公司与全国自来水同行业企业相比，供水能力仍处于中等水平，具有一定的竞争力，但公司在南昌市自来水生产销售市场已占据了主导地位，具有较强的供水区域垄断性，并已成为省内水务龙头上市公司。公司的污水处理市场占有率也大幅提高，业务规模将达到行业内第一梯队水平。

（4）自来水“厂网合一”一体化的经营模式

在收购南昌供水有限责任公司后,打破公司制水业务长期依靠水量及规模增长的盈利方式，在水价上调时公司能明显受益。同时，厂网合一后, 避免重复缴税，可节约财务成本和管理成本。

（5）公司为国内为数不多的水务行业上市公司之一

发行人目前是国内供水行业为数不多的几家上市公司之一，资产优良、现金流充足，具有较好的行业知名度。公司将进一步充分发挥上市公司融资平台和资源整合平台的作用，实现资本化运作，加快资产资本化和资本证券化的步伐；在公司长远发展的基础上，结合地方政府的重点项目建设，进一步积极推进水务资源和其他公用资源证券化，进一步提高证券化比率；同时做大、做强企业，进一步提高公司在行业中的规模和地位。

第五节 财务会计信息

本节的财务会计数据及有关分析说明反映了本公司2009年、2010年及2011年的财务状况、经营成果和现金流量。本公司自2007年1月1日起执行财政部于2006年2月15日颁布的新会计准则。本节中财务信息统一按照新会计准则编制披露。

除有特别注明外，本节中出现的2009年度、2010年度及2011年度财务信息分别来源于本公司的2009年、2010年及2011年财务报告，该财务报告经中磊会计师事务所审计，并出具了标准无保留意见的审计报告（文号分别为：中磊审字［2010］第2016号、中磊审字［2011］第0362号和2012中磊（审A）字第0061号）。

除有特别注明外，有关财务指标均根据新会计准则下的财务信息进行计算。

一、最近三年的财务会计资料

(一)合并财务报表

合并资产负债表

单位：元

■

合并资产负债表(续)

单位：元

■

合并利润表

单位:元

■

合并现金流量表

单位:元

■

（二）母公司财务报表

母公司资产负债表

单位：元

■

母公司资产负债表(续)

单位：元

■

母公司利润表

单位：元

■

母公司现金流量表

单位：元

■

二、最近三年合并报表范围的变化

(一) 2009年度合并范围的变化

本年公司与温州宏泽环保科技有限公司共同出资组建温州清波污水处理有限公司，本公司出资货币资金408万元，持有该公司51%的股权，故将温州清波污水处理有限公司纳入合并范围。

（二）2010年度合并范围的变化

公司本年与上年同期相比新增合并单位南昌供水有限责任公司、南昌市朝阳污水处理环保有限责任公司和江西洪城水业环保有限公司，以及南昌供水有限责任公司的子公司南昌洪城管道探测技术有限公司、南昌市自来水工程有限责任公司、南昌市湾里自来水有限责任公司和南昌市绿源给排水工程设计有限公司。2011年1月，经公司第四届董事会第五次临时会议及第一次临时股东大会审议，通过了《吸收合并合资子公司南昌供水有限责任公司的议案》，公司于2011年4月25日在南昌市工商行政管理局办理了南昌供水有限责任公司的注销手续，因此后四家子公司现在为江西洪城水业股份有限公司的全资子公司。

（三）2011年度合并范围的变化

根据本公司2011年1月10日召开的第四届董事会第五次临时会议、2011年1月27日召开的第一次临时股东大会会议，会议审议通过了《关于吸收合并全资子公司南昌供水有限责任公司的议案》。南昌供水有限责任公司于2011年4月25日在南昌市工商行政管理局办理了工商注销手续。南昌供水有限责任公司持有南昌洪城管道探测技术有限公司、南昌市自来水工程有限责任公司、南昌市湾里自来水有限责任公司、南昌绿源给排水工程设计有限公司的100%股权由本公司承接，并变为本公司的全资的子公司。

三、最近三年主要财务指标

（一）发行人最近三年主要财务指标

1、合并报表口径

■

2、母公司报表口径

■

上述财务指标计算公式如下：

流动比率＝流动资产/流动负债

速动比率＝（流动资产-存货）/流动负债

资产负债率＝负债总额/资产总额

归属于上市公司股东的每股净资产=归属于母公司所有者的权益/期末股本总额

应收账款周转率＝营业收入/应收账款平均余额

存货周转率＝营业成本/存货平均余额

利息保障倍数=（利润总额+利息费用）/利息费用

每股经营活动产生的现金流量净额＝经营活动产生的现金流量净额/期末普通股股份总数

每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额/期末普通股股份总数

全面摊薄净资产收益率=归属于母公司所有者的净利润/归属于母公司所有者权益

如无特别说明，本节中出现的指标均依据上述口径计算。

（二）净资产收益率及每股收益情况

根据中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010修订），公司近三年的净资产收益率及每股收益情况如下：

■

上述财务指标的计算方法如下：

1、全面摊薄净资产收益率＝P÷E

2、加权平均净资产收益率＝P/（E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0-Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0）

其中：P为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的利润；E为归属于公司普通股股东的期末净资产；E0为归属于公司普通股股东的期初净资产；NP为归属于公司普通股股东的净利润；Ei为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ej为报告期回购或现金分红等减少的，归属于公司普通股股东的净资产；M0为报告期月份数；Mi为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Ek为因其他交易或事项引起的净资产增减变动；Mk为发生其他净资产增减变动下一月份起至报告期期末的月份数。

3、基本每股收益＝P÷S

S＝S0+S1＋Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0－Sk

稀释每股收益＝P/（S0+S1＋Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0－Sk＋认股权证、股份期权、可转换债券等增加的普通股加权平均数）

其中：P为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润；S为发行在外的普通股加权平均数；S0为期初股份总数；S1为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj为报告期因回购等减少股份数；Sk为报告期缩股数；M0报告期月份数；Mi为增加股份下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少股份下一个月份起至报告期期末的月份数。

四、本次发行公司债券后公司资产负债结构的变化

本期公司债券发行完成后，将引起公司资产负债结构的变化，假定发行人的资产负债结构在以下假设基础上发生变化：

1、相关财务数据模拟调整的基准日为2011年12月31日（合并报表）；

2、假设本期募集债券总额5亿元计入2011年12月31日的合并资产负债表；

3、假设不考虑融资过程中产生的所有由发行人承担的相关费用，募集资金净额为5亿元；

4、本期募集债券资金拟用2亿元偿还银行贷款（用于公司对国家开发银行股份有限公司江西省分行的长期借款的偿还），剩余资金3亿元补充流动资金；

5、假设公司债券发行在2011年12月31日完成；

基于上述假设，本期公司债券发行后对发行人的财务结构的影响如下表：

■

本次公司债券发行是发行人通过资本市场直接融资渠道募集资金，加强资产负债结构的重要举措之一，可以使发行人的短期偿债能力指标得以优化，为发行人资产规模和业务规模的均衡发展，以及利润增长打下良好的发展基础。

第六节 募集资金运用

一、公司债券募集资金数额

根据《试点办法》的相关规定，结合公司财务状况及未来资金需求，经本公司第四届董事会第九次临时会议审议通过，并经2011年第三次临时股东大会表决通过，中国证监会证监许可[2012]23号文核准，本公司获准发行债券面值不超过5亿元公司债券。

二、本次募集资金运用计划

经公司第四届董事会第九次会议临时审议通过,并经2011年第三次临时股东大会表决通过：结合公司的财务状况和资金需求情况，扣除发行费用后，本次公司债券发行所募集资金2亿元拟用于偿还银行贷款，优化公司债务结构，并拟用剩余募集资金补充公司流动资金，改善公司资金状况。

（一）偿还银行贷款

公司拟用本次公司债券发行所募集资金中的2亿元偿还本公司全资子公司江西洪城水业环保有限公司与国家开发银行股份有限公司签订的江西省77个县（市）78个污水处理厂特许经营权出让项目借款合同项下2012-2013年到期的贷款本金，其中2012年偿还贷款金额1亿元，2013年偿还贷款金额1亿元。

单位：万元

■

江西洪城水业环保有限公司从国家开发银行的贷款利率为每年的1月1日确定当年的贷款利率，贷款利率以央行公布的当时同期限贷款利率为准。

公司偿还银行贷款的本金为2亿元，该笔贷款总金额为16.562亿元，贷款期限为15年，起止日为2010年6月30日到2025年6月29日，每年偿还本金1.04亿元，最后一年到期偿还剩余的贷款本金。

因本期债券的审批和发行时间尚有一定不确定性，待本期债券发行完毕，募集资金到账后，本公司将根据本期债券募集资金的实际到位时间和公司债务结构调整及资金使用需要，对具体偿还计划进行调整。

（二）补充公司流动资金

公司近年来重点加大了在以水务和环保产业为核心业务领域的投资建设，多种产业并举，跨区域的发展。公司生产规模不断扩大，日常营运资金需求量增加。

2009年公司完成自来水售水量26,050万立方米，2010年公司各项经营指标和业务都取得了比较大的提升，公司完成自来水售水量27,210万立方米，完成污水处理量30,938万立方米；2011年公司完成自来水售水量为27,249万立方米，完成污水处理量为44,527万立方米。2012年公司计划完成售水量28,957万立方米；污水处理量45,727万立方米，出厂水水质综合合格率达100%以上，计划营业收入完成104,284万元；营业成本争取控制在66,029万元以内。2009年、2010年及2011年，公司经营活动现金流量净额分别为10,007.53万元、21,636.30万元和47,382.06万元。因此，公司计划将本次募集资金中偿还银行贷款以后的剩余募集资金用于补充公司流动资金，支付供水管网改造、建筑工程、设备、安装等生产经营成本支出，以保障各项业务的顺利开展。

三、募集资金运用对发行人财务状况的影响

本次发行公司债券募集资金运用对本公司财务状况和经营成果将产生如下影响：

（一）有利于优化公司负债结构

截至2011年12月31日，公司流动负债占负债总额的比例为32.38%，非流动负债占负债总额的比例为67.62%，流动比率为0.47。

为降低资产负债的流动性风险，需要对债务结构进行调整，适当增加中长期债务融资，降低短期债务融资比例。

本期债券发行完成且根据上述募集资金运用计划予以执行后，以2011年12月31日财务数据为基准，并假设不发生其他重大资产、负债和权益变化的情况下，发行人合并资产负债率将上升至60.87%，流动负债占负债总额的比例将下降至28.65%，非流动负债占负债总额的比例将上升至71.35%，流动比率将提高至0.88。

由于长期债券融资比例有所提高，降低了综合债务成本，发行人债务结构将逐步得到改善。

（二）有利于降低发行人的财务成本

自2010年以来，中国人民银行已连续数次上调商业银行存款准备金率并加息。在当前通货膨胀预期仍较强烈的情况下，我国整体信贷规模更加趋紧，且财务成本呈上升趋势。本期发行的公司债作为中长期限融资工具，可在通胀及加息情况下以一次性固定利率锁定财务成本，避免由于利率上升带来的财务风险。

（三）有利于增强发行人的短期偿债能力

本期债券发行完成且根据上述募集资金运用计划予以执行后，发行人合并财务报表的流动比率将由本期债券发行前的0.47增加至0.88，提高87.23%。

发行人流动比率有了较为明显的提高，流动资产对于流动负债的覆盖能力得到提升，公司短期偿债能力得到明显的增强。

（四）有利于提高公司经营的稳定性

由于经济形势的不确定性增加以及国家宏观调控政策的变化会增加公司资金来源的不稳定性，也提高了公司资金的使用成本，因此要求公司拓展新的融资渠道。本次公司债券的发行将使公司获得长期稳定的经营资金，减轻短期偿债压力，使公司获得持续稳定的发展。

（五）有利于扩大公司的投资群体，提升公司的市场形象和品牌价值

发行公司债券可以为公司开辟债券市场融资平台、为今后进行持续的债券融资奠定广泛的市场基础和投资者基础。发行公司债券不仅可以提高公司在证券市场的影响力，而且也可以进一步提升公司的品牌价值，对于公司树立市场形象、提高市场知名度具有十分积极的意义。

第七节 备查文件

一、备查文件

（一）发行人最近三年的财务报告和审计报告及2011年1-9月财务报告；

（二）保荐机构出具的发行保荐书；

（三）法律意见书；

（四）资信评级报告；

（五）担保协议和担保函；

（六）债券受托管理协议；

（七）债券持有人会议规则；

（八）中国证监会核准本次发行的文件。

二、查阅地点

（一）发行人：江西洪城水业股份有限公司

办公地址：江西省南昌市灌婴路98号

联系电话：（0791）85210336、85235057

传真：（0791）85226672

联系人：康乐平、杨涛

（二）保荐人（主承销商）：国盛证券有限责任公司

办公地址：江西省南昌市北京西路88号江信国际大厦4楼

联系电话：(010)57671768、（0791）86265671

传真：（0791）86267832

联系人：黄小虹

三、查阅时间

本次公司债券发行期间，每日9：00—11：30，14：00—17:00(非交易日除外)。

江西洪城水业股份有限公司

2012年 月 日

项目	2011年9月30日	2010年12月31日
资产总计（万元）	3,326,147.13	3,196,581.86
所有者权益合计（万元）	2,017,021.15	1,767,955.17
归属于母公司所有者的权益合计（万元）	1,809,335.83	1,588,084.48
资产负债率	39.36%	44.69%
流动比率	1.63	1.54
速动比率	1.12	1.22
项目	2011年1-9月	2010年
营业收入（万元）	203,612.62	302,666.02
净利润（万元）	10,335.73	22,964.47
归属于母公司所有者的净利润（万元）	1,279.73	10,145.81
经营活动产生的现金流量净额（万元）	48,782.87	20,056.17
净资产收益率	0.55%	2.25%

项目	2011年1-9月			2010年
	洪城水业	南昌市政 控股	占比	洪城水业	南昌市政 控股	占比
资产总计	393,175.72	3,326,147.13	11.82%	394,707.15	3,196,581.86	12.35%
所有者权益总计	164,334.66	2,017,021.15	8.15%	157,505.75	1,767,955.17	8.91%
营业收入	70,863.18	203,612.62	34.8%	84,327.85	302,666.02	27.86%
净利润	9,684.22	10,335.73	93.7%	9,502.04	22,964.47	41.38%

项目	营业收入		毛利		毛利率
	金额	占比	金额	占比
主营业务	296,040.27	97.81%	70,767.54	95.98%	23.90%
其中：房地产销售	87,964.01	29.06%	27,829.44	37.74%	31.64%
建筑工程	38,542.47	12.73%	5,011.36	6.80%	13.00%
水务	91,309.51	30.17%	34,715.23	47.08%	38.02%
公交	49,228.74	16.27%	-4,270.13	-5.79%	-8.67%
出租车	580.49	0.19%	194.79	0.26%	33.56%
煤气、燃气	28,415.04	9.39%	7,286.84	9.88%	25.64%
其他业务	6,625.75	2.19%	2,963.52	4.02%	44.73%
合计	302,666.02	100.00%	73,731.06	100.00%	24.36%

股份类别	股本（万股）	占总股本的比例（%）
一 发起人股	9,000	64.29
国有法人股	8,835.4	63.11
发起法人股	164.6	1.18
二 普通股	5,000	35.71
总股本	14,000	100

	股份数（股）	占总股本比例(%)
一、有限售条件股份	120,000,000	36.36
1、国家持股
2、国有法人持股	12,000,000	3.63
3、其他内资持股	108,000,000	32.73
其中： 境内非国有法人持股	78,000,000	23.64
境内自然人持股	30,000,000	9.09
4、外资持股
其中： 境外法人持股
境外自然人持股
二、无限售条件流通股份	210,000,000	63.64
1、人民币普通股	210,000,000	63.64
2、境内上市的外资股
3、境外上市的外资股
4、其他
三、股份总数	330,000,000	100

股东名称	股东性质	持股总数	持股比例	持有限售条件股份数量
南昌水业集团有限责任公司	国有法人	108,535,946	32.89%	0
章小格	境内自然人	18,000,000	5.45%	18,000,000
新华人寿保险股份有限公司－分红－个人分红－018L－FH002 沪	其他	15,000,000	4.55%	15,000,000
百年化妆护理品有限公司	其他	13,500,000	4.09%	13,500,000
全国社保基金五零四组合	其他	12,000,000	3.64%	12,000,000
尤飞煌	境内自然人	12,000,000	3.64%	12,000,000
华安证券有限责任公司	其他	12,000,000	3.64%	12,000,000
中国东方资产管理公司	其他	12,000,000	3.64%	12,000,000
中信证券股份有限公司	其他	10,503,400	3.18%	10,503,400
中国农业银行股份有限公司－新华优选成长股票型证券投资基金	其他	7,125,100	2.16%	7,125,100

公司全称	主营业务	注册资本	持股比例	总资产	净资产	净利润
江西洪城水业环保有限公司	城市生活污水和工业废水处理	750,000,000	100%	2,658,268,552.91	840,510,105.29	52,089,883.48
南昌市朝阳污水处理环保有限责任公司	城市生水和工业废水处理	2,000,000	100%	49,199,557.53	21,332,118.58	2,451,857.31
萍乡市洪城水业环保有限责任公司	污水 污水处理、工程设计、安装，技术咨询、软件应用服务,给排水工程设计、安装、技术咨询及培训，水质检测，信息技术服务	30,000,000	100%	79,084,686.10	25,738,659.93	-808,403.01
南昌市自来水工程有限责任公司	给水、 给水，排水工程勘查施工、汽车货运、装卸、给水设工艺安装；空气管道及设备安装、道路施工、管网安装、水表安装、给排水工程安装	21,138,600	100%	111,330,751.43	47,066,983.23	11,311,330.61
南昌市湾里自来水有限责任公司	集中式供水、供水管网及其设施维护修理、供水管道安装、给排水工程设计安装、塑料管材、供水管网探漏、给排水技术咨询	16,147,000	100%	28,889,499.06	18,503,553.01	1,276,779.45
南昌市绿源给排水工程设计有限公司	市政、给排水工程设计、咨询	1,000,000	100%	1,405,902.71	1,264,958.97	48,800.42
南昌市洪城水业工程设备有限公司	给排水设备、节水设备设备、仪器仪表、环保设备的生产、销售；给排水设备的安装、修理；给排水工程设计、安装、技术咨询；软件应用服务；水质检测、水表计量检测、电子计量具的研制及销售中、城市污水处理、设备及工程招投标代理	5,000,000	100%	8,116,678.61	7,121,772.42	-341,332.69
南昌洪城管道探测技术有限公司	供水管道检漏、管道定位、供水管网监测、供水技术服务	100,000	100%	266,530.73	178,130.25	18,186.18
九江市蓝天碧水环保有限公司	污水与垃圾处理工程设施开发、建设及管理、环境影响评价、工程咨询；产业开发；污水及垃圾处理；污水及垃圾处理配套设施开发、销售	26,000,000	65%	56,617,981.53	32,945,133.53	2,669,521.34
温州洪城水业环保有限公司	污水处理工程的设计、施工、运营及技术咨询服务；水处理技术、产品的研发及污水处理项目投资	31,500,000	51%	85,956,877.56	33,694,321.73	1,850,292.05
温州清波污水处理有限公司	污水处理工程的设计、施工、水处理技术的研发	8,000,000	51%	21,061,871.11	5,851,846.96	-1,733,807.66
南昌双港供水有限公司	生产销售饮用水及管理相关的水厂、泵站、原水输水管	3,650,000 (美元)	50%	59,741,945.59	36,266,238.91	4,776,818.48
南昌红土创新资本创业投资有限公司	创业投资	200,000,000	31%	183,389,949.04	178,549,216.04	-166,471.90
江西蓝天碧水置业有限公司	园林绿化工程，室内外装饰工程，消防工程，弱电工程，建筑工程施工，市政工程，防水工程；机械加工；自有房出租；建材、空调、机电设备的销售、安装	2,000,000	15%	6,269,889.91	2,839,230.03	93,534.4

名称	南昌水业集团有限责任公司
单位负责人或法定代表人	郑克一
成立日期	1950年1月1日
注册资本	129,363,000
主要经营业务或管理活动	集中供水；房地产开发；给排水技术服务、咨询、培训、工程设备安装；净化剂水表、校表机、水管配件加工销售；水表计量、检测、给排水方面技术设计；电子计量器具研制；塑料管材、纯净水及自来水相关配套产品销售；污水处理（以上项目国家有专项规定的凭许可证或资质证经营）

名称	南昌市政公用投资控股有限责任公司
单位负责人或法定代表人	熊一江
成立日期	2002年10月23日
注册资本	966,550,000
主要经营业务或管理活动	管理运营本企业资产及股权、投资兴办实业、国内贸易、物业管理、自有房租赁、房地产开发、园林景观绿化及开发、环保工程、市政工程；信息及技术咨询服务（以上项目国家有专项规定的凭资质证或许可证经营）

姓名	职务	性别	年龄	任期起止日期	持有公司股票及债券（股）	2011年内从公司领取的报酬总额（万元）（税前）	是否在股东单位或其他关联单位领取报酬、津贴
熊一江	董事长	男	44	2010年4月13日-2013年4月12日	0	0	是
万义辉	董事	男	38	2010年4月13日-2013年4月12日	0	0	是
郑克一	董事	男	57	2010年4月13日-2013年4月12日	0	0	是
刘忠	董事	男	50	2010年4月13日-2013年4月12日	0	0	是
史晓华	董事、 总经理	男	46	2010年4月13日-2013年4月12日	0	25.68	否
陆跃华	董事、 副总经理	男	52	2011年6月28日-2013年4月12日	0	26.04	否
何渭滨	独立董事	男	65	2010年4月13日-2013年4月12日	0	3.6	否
章卫东	独立董事	男	48	2010年4月13日-2013年4月12日	0	3.6	否
李良智	独立董事	男	47	2010年4月13日-2013年4月12日	0	1.5	否
刘建华	监事会 主席	男	54	2010年4月13日-2013年4月12日	0	26.04	否
黄辉	监事	男	38	2010年4月13日-2013年4月12日	0	9	否
袁敏	监事	男	50	2010年4月13日-2013年4月12日	0	0	是
李钢	党总支书记、副总经理	男	40	2010年8月13日-2013年4月12日	0	15.97	否
寇建国	财务总监	男	51	2010年4月13日-2013年4月12日	0	26.04	否
魏桂生	副总经理	男	45	2010年4月13日-2013年4月12日	0	26.04	否
罗建中	副总经理	男	46	2011年1月10日-2013年4月12日	0	21.69	否
康乐平	董事会 秘书	男	47	2010年4月13日-2013年4月12日	0	26.04	否
王晓	总经理 助理	男	38	2011年1月10日-2013年4月12日	0	12.02	否
曹名帅	总经理 助理	男	32	2011年1月10日-2013年4月12日	0	16.56	否
蔡翘	总经理 助理	男	34	2011年4月21日-2013年4月12日	0	3.78	否
合计	/	/	/	/	0	243.6	/

项目	2011年		2010年		2009年
	金额（万元）	比例	金额（万元）	比例	金额（万元）	比例
居民生活用水	18,614.76	54.75%	18,550.33	55.21%	13,258.83	48.92%
非居民生活用水	13,383.61	39.37%	13,409.51	39.91%	12,577.81	46.41%
特种行业用水	1,999.05	5.88%	1,640.65	4.88%	1,263.99	4.66%
合计	33,997.42	100.00%	33,600.50	100.00%	27,100.63	100.00%

项目	2011年		2010年		2009年
	金额（万元）	比例	金额（万元）	比例	金额（万元）	比例
居民生活用水	13,818.59	63.27%	13,650.78	63.13%	11,577.89	56.45%
非居民生活用水	7,815.29	35.78%	7,743.31	35.81%	8,705.26	42.44%
特种行业用水	205.96	0.94%	230.76	1.07%	226.81	1.11%
合计	21,839.84	100.00%	21,624.85	100.00%	20,509.96	100.00%

项目	2011年	2010年	2009年
售水量（万立方米）	27,249	27,210	26,050
供水量（万立方米）	31,741	33,671	32,371
产销差率	14.15%	19.19%	19.53%

项目	2011年	2010年	2009年
污水处理收入（万元）	48,300.08	31,861.58	4,568.55
污水处理能力（万吨）	46,008.00	31,690.00	8,370.00
污水处理量（万吨）	44,527.00	30,945.00	8,502.00
污水管道长度（公里）	36	36	12

分行业或分产品	年度	营业收入	营业成本	毛利率(%)	营业收入比上年增减(%)	营业成本比上年增减(%)	毛利率比上年增减
分行业
自来水的生产和供应业	2011	976,280,440.22	630,229,151.04	35.45	18.56	19.54	减少0.53个百分点
	2010	823,466,097.18	527,210,076.90	35.98	109.14	75.94	增加12.08个百分点
	2009	393,738,368.04	299,654,115.49	23.9	107.03	132.34	减少8.29个百分点
分产品
自来水	2011	339,974,192.12	218,398,440.55	35.76	1.18	0.99	增加0.12个百分点
	2010	336,005,002.21	216,248,550.30	35.64	23.98	5.44	增加11.32个百分点
	2009	271,006,322.65	205,099,620.81	24.32	65.45	79.23	减少5.82个百分点
污水 处理	2011	483,000,807.84	286,193,798.41	40.75	51.59	58.62	减少2.62个百分点
	2010	318,615,762.09	180,430,614.84	43.37	597.41	502.07	增加8.97个百分点
	2009	45,685,500.29	29,968,563.95	34.4	73.12	106.11	减少10.5个百分点
工程	2011	152,261,740.26	124,972,637.08	17.92	-9.11	-3.74	减少4.58个百分点
	2010	167,529,432.88	129,833,300.54	22.5	135.61	112.8	增加8.31个百分点
	2009	71,105,495.73	61,013,344.72	14.19	-	-	-
其他	2011	1,043,700.00	664,275.00	36.35	-20.69	-4.78	减少10.64个百分点
	2010	1,315,900.00	697,611.22	46.99	-77.85	-80.47	增加7.12个百分点
	2009	5,941,049.37	3,572,586.01	39.87	-	-	-

项目	2011年12月31日	2010年12月31日	2009年12月31日
流动资产
货币资金	190,409,118.65	241,488,777.50	103,954,056.31
应收票据
应收账款	132,799,848.29	100,421,683.79	48,107,590.81
预付款项	7,626,698.34	4,138,838.93	305,827,607.89
其他应收款	4,878,610.04	4,052,265.12	242,589,067.48
存货	17,853,746.47	12,020,141.26	10,239,257.38
其他流动资产
流动资产合计	353,568,021.79	362,121,706.60	710,717,579.87
非流动资产
持有至到期投资		2,400,000	15,800,000.00
长期股权投资	73,687,509.11	48,668,899.67	33,345,954.98
投资性房地产
固定资产	754,971,156.53	776,078,564.19	809,697,374.73
在建工程	103,418,016.04	59,918,989.82	30,272,137.90
工程物资			8,836.00
无形资产	2,674,717,450.94	2,694,650,504.38	233,557,702.85
递延所得税资产	16,856,359.90	3,232,794.34	3,458,918.71
其他非流动资产
非流动资产合计	3,623,650,492.52	3,584,949,752.40	1,126,140,925.17
资产总计	3,977,218,514.31	3,947,071,459.00	1,836,858,505.04

项目	2011年12月31日	2010年12月31日	2009年12月31日
流动负债
短期借款	157,000,000.00	181,000,000.00	240,000,000.00
应付账款	87,377,981.96	65,363,101.83	49,785,766.31
预收款项	29,150,317.96	20,580,213.49	13,559,872.58
应付职工薪酬	8,081,992.93	11,034,424.75	5,221,143.96
应交税费	13,997,333.03	12,317,054.49	20,864,664.20
应付利息	3,510,435.47	15,478,655.89	355,538.29
其他应付款	316,742,390.42	279,371,269.60	156,519,034.12
一年内到期的非流动负债	130,120,835.09	115,360,135.09	12,736,902.09
其他流动负债
流动负债合计	745,981,286.86	700,504,855.14	499,042,921.55
非流动负债
长期借款	1,541,914,961.00	1,670,509,088.00	121,239,751.63
专项应付款	11,900,000.00	1,000,000.00	1,000,000.00
其他非流动负债	3,745,339.77
非流动负债合计	1,557,560,300.77	1,671,509,088.00	122,239,751.63
负债合计	2,303,541,587.63	2,372,013,943.14	621,282,673.18
所有者权益
实收资本（或股本）	330,000,000.00	220,000,000.00	140,000,000.00
资本公积	1,165,472,348.86	1,257,711,747.21	1,058,881,783.22
盈余公积	36,415,555.76	32,062,737.53	29,133,358.16
未分配利润	101,695,276.52	29,337,805.28	-47,022,564.98
归属于母公司所有者权益合计	1,633,583,181.14	1,539,112,290.02	1,180,992,576.40
少数股东权益	40,093,745.54	35,945,225.84	34,583,255.46
所有者权益合计	1,673,676,926.68	1,575,057,515.86	1,215,575,831.86
负债和所有者权益总计	3,977,218,514.31	3,947,071,459.00	1,836,858,505.04

项目	2011年	2010年	2009年
一、营业总收入	993,184,081.34	843,278,496.37	410,717,764.40
其中：营业收入	993,184,081.34	843,278,496.37	410,717,764.40
二、营业总成本	882,658,040.57	738,093,492.17	412,127,572.67
其中：营业成本	637,634,291.28	531,036,253.83	306,502,728.65
营业税金及附加	9,845,516.78	10,845,968.56	6,142,607.16
销售费用	34,889,405.84	26,375,676.57	25,014,918.52
管理费用	66,228,416.78	78,166,639.53	52,664,887.54
财务费用	131,827,142.99	89,207,625.54	20,743,109.05
资产减值损失	2,233,266.90	2,461,328.14	1,059,321.75
投资收益	2,496,908.28	2,118,344.71	6,979,080.26
其中：对联营企业和合营企业的投资收益		1,854,704.92	3,108,882.02
三、营业利润	113,022,949.05	107,303,348.91	5,569,271.99
加：营业外收入	9,869,307.31	7,359,839.87	4,925,801.37
减：营业外支出	4,414,229.72	4,202,558.83	2,179,528.27
其中：非流动资产处置损失		1,345,720.45	946,107.34
四、利润总额	118,478,026.64	110,460,629.95	8,315,545.09
减：所得税费用	18,624,593.14	15,440,201.52	8,960,637.35
五、净利润	99,853,433.50	95,020,428.43	-645,092.26
归属于母公司所有者的净利润	98,710,289.47	93,289,749.63	-2,105,783.88
少数股东损益	1,143,144.03	1,730,678.80	1,460,691.62
六、每股收益
（一）基本每股收益	0.30	0.42	-0.01
（二）稀释每股收益	0.30	0.42	-0.01

项目	2011年	2010年	2009年
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金	996,364,556.11	836,832,438.92	400,792,384.85
收到的税费返还			197,660.26
收到其他与经营活动有关的现金	260,081,325.90	234,523,411.88	166,419,622.69
经营活动现金流入小计	1,256,445,882.01	1,071,355,850.80	567,409,667.80
购买商品、接受劳务支付的现金	320,782,916.51	301,769,847.01	160,294,520.84
支付给职工以及为职工支付的现金	166,768,222.42	130,594,801.01	91,709,725.39
支付的各项税费	54,938,241.59	74,500,708.90	38,110,487.81
支付其他与经营活动有关的现金	240,135,867.77	348,127,487.22	177,219,624.24
经营活动现金流出小计	782,625,248.29	854,992,844.14	467,334,358.28
经营活动产生的现金流量净额	473,820,633.72	216,363,006.66	100,075,309.52
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金	841,901.42	13,400,000	4,000,000
取得投资收益收到的现金	2,867,792.34	2,295,400.02	3,577,183.67
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额	864,380.00	35,967.00	32,370.00
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额			2,597,202.49
收到其他与投资活动有关的现金		146,593.71	5,000,000.00
投资活动现金流入小计	4,574,073.76	15,877,960.73	15,206,756.16
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金	139,259,607.63	1,884,240,571.77	675,270,896.21
投资支付的现金	76,477,468.01	1,129,245,631.99	26,137,198.44
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额	9,476,339.39
投资活动现金流出小计	225,213,415.03	3,013,486,203.76	701,408,094.65
投资活动产生的现金流量净额	-220,639,341.27	-2,997,608,243.03	-686,201,338.49
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金		1,480,000,000.00	555,920,000.00
取得借款收到的现金	161,996,204.39	1,888,700,000.00	392,400,000.00
筹资活动现金流入小计	161,996,204.39	3,368,700,000.00	948,320,000.00
偿还债务支付的现金	299,833,427.00	321,969,952.33	327,431,101.63
分配股利、利润或偿付利息支付的现金	164,407,401.65	82,218,932.32	31,830,724.94
支付其他与筹资活动有关的现金		45,654,000.00
筹资活动现金流出小计	464,240,828.65	449,842,884.65	359,261,826.57
筹资活动产生的现金流量净额	-302,244,624.26	2,918,857,115.35	589,058,173.43
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
五、现金及现金等价物净增加额	-49,063,331.81	137,611,878.98	2,932,144.46
加：期初现金及现金等价物余额	238,020,565.37	100,408,686.39	97,476,541.93
六、期末现金及现金等价物余额	188,957,233.56	238,020,565.37	100,408,686.39

项目	2011年12月31日	2010年12月31日	2009年12月31日
流动资产
货币资金	83,477,076.15	35,703,659.85	40,364,090.76
应收账款	16,772,155.07	27,712,129.58	25,486,433.65
预付款项	503,719.74	1,832,923.60	122,962.00
其他应收款	8,993,183.12	2,476,194.77	83,563.09
存货	6,310,065.15	4,927,502.15	5,143,359.49
其他流动资产
流动资产合计	116,056,199.23	72,652,409.95	71,200,408.99
非流动资产
持有至到期投资	26,396,433.33	26,454,564.04	30,379,666.24
长期股权投资	984,011,207.53	1,174,616,908.91	84,117,520.17
固定资产	721,374,463.20	348,033,061.10	359,261,230.99
在建工程	82,621,801.21	8,120,819.93	7,292,830.77
无形资产	16,573,534.39	1,053,065.99	1,674,040.79
递延所得税资产	15,773,385.02	353.2	336,563.86
其他非流动资产
非流动资产合计	1,846,750,824.68	1,558,278,773.17	483,061,852.82
资产总计	1,962,807,023.91	1,630,931,183.12	554,262,261.81

项目	2011年12月31日	2010年12月31日	2009年12月31日
流动负债
短期借款	147,000,000.00	20,000,000.00	40,000,000.00
应付账款	34,712,003.65	2,824,464.96	598,064.87
预收款项	16,322,410.17
应付职工薪酬	4,143,622.24	1,885,148.45	1,030,511.45
应交税费	8,218,724.78	1,493,315.27	1,884,822.93
应付利息	321,958.79	204,778.90	268,676.33
应付股利
其他应付款	136,295,048.48	51,486,526.74	4,998,205.11
一年内到期的非流动负债	3,560,700.00
其他流动负债
流动负债合计	350,574,468.11	77,894,234.32	48,780,280.69
非流动负债
长期借款	18,469,512.00	12,500,000.00	8,830,664.63.00
专项应付款	10,900,000.00
其他非流动负债	2,390,495.30
非流动负债合计	31,760,007.30	12,500,000.00	8,830,664.63
负债合计	382,334,475.41	90,394,234.32	57,610,945.32
所有者权益
实收资本（或股本）	330,000,000.00	220,000,000.00	140,000,000.00
资本公积	1,116,181,905.35	1,207,774,487.98	259,182,649.33
盈余公积	36,413,376.40	32,060,558.17	29,131,178.80
未分配利润	97,877,266.75	80,701,902.65	68,337,488.36
所有者权益合计	1,580,472,548.50	1,540,536,948.80	496,651,316.49
负债和所有者权益总计	1,962,807,023.91	1,630,931,183.12	554,262,261.81

项目	2011年	2010年	2009年
一、营业收入	330,737,532.67	177,096,923.27	164,203,062.76
减：营业成本	208,961,538.33	118,226,695.21	115,942,015.57
营业税金及附加	2,349,313.60	1,241,299.99	1,085,019.44
销售费用	31,422,222.23		1,560.00
管理费用	35,907,678.75	19,626,560.85	18,228,052.31
财务费用	8,722,494.83	1,725,920.32	2,587,993.08
资产减值损失	-41,606.95	-1,344,842.66	-146,906.06
投资收益	9,471,826.84	1,539,194.39	2,425,723.60
二、营业利润	52,887,718.72	39,160,483.95	28,931,052.02
加：营业外收入	7,099,138.77	580,000.00	200,000.72
减：营业外支出	3,344,485.03	626,092.98	341,887.95
其中：非流动资产处置损失
三、利润总额	56,642,372.46	39,114,390.97	28,789,164.79
减：所得税费用	13,114,190.13	9,820,597.31	7,159,858.89
四、净利润	43,528,182.33	29,293,793.66	21,629,305.90

项目	2011年	2010年	2009年
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金	358,316,740.00	186,360,735.68	177,080,811.44
收到其他与经营活动有关的现金	252,731,003.17	2,487,600.98	9,505,867.57
经营活动现金流入小计	611,047,743.17	188,848,336.66	186,586,679.01
购买商品、接受劳务支付的现金	111,195,590.93	67,185,914.45	68,342,933.03
支付给职工以及为职工支付的现金	82,428,920.21	29,669,541.18	26,591,092.60
支付的各项税费	32,638,885.22	23,172,259.14	20,695,381.96
支付其他与经营活动有关的现金	216,149,987.94	11,296,024.82	21,772,291.21
经营活动现金流出小计	442,413,384.30	131,323,739.59	137,401,698.80
经营活动产生的现金流量净额	168,634,358.87	57,524,597.07	49,184,980.21
二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金	45,072,340.31	32,248,691.26	3,500,000.00
取得投资收益收到的现金	6,389,156.65	1,981,355.24	2,312,054.89
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额	695,830.00	32,852.00	25,020.00
收到其他与投资活动有关的现金		146,593.71	5,000,000.00
投资活动现金流入小计	52,157,326.96	34,409,492.21	10,837,074.89
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金	79,891,434.22	21,569,268.54	15,485,450.78
投资支付的现金	102,777,468.01	1,157,545,631.99	19,625,005.86
投资活动现金流出小计	182,668,902.23	1,179,114,900.53	35,110,456.64
投资活动产生的现金流量净额	-130,511,575.27	-1,144,705,408.32	-24,273,381.75
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金		1,160,000,000.00
取得借款收到的现金	152,000,000.00	26,500,000.00	98,000,000.00
筹资活动现金流入小计	152,000,000.00	1,186,500,000.00	98,000,000.00
偿还债务支付的现金	109,560,699.00	42,265,913.33	108,649,818.72
分配股利、利润或偿付利息支付的现金	30,770,932.55	15,980,345.50	14,076,835.80
支付其他与筹资活动有关的现金		45,654,000.00
筹资活动现金流出小计	140,331,631.55	103,900,258.83	122,726,654.52
筹资活动产生的现金流量净额	11,668,368.45	1,082,599,741.17	-24,726,654.52
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
五、现金及现金等价物净增加额	49,791,152.05	-4,581,070.08	184,943.94
加：期初现金及现金等价物余额	32,537,650.76	37,118,720.84	36,933,776.90
六、期末现金及现金等价物余额	82,328,802.81	32,537,650.76	37,118,720.84

项目	2011年12月31日	2010年12月31日	2009年12月31日
流动比率	0.47	0.52	1.42
速动比率	0.45	0.50	1.40
资产负债率（％）	57.92%	60.10%	33.82%
归属于上市公司股东的每股净资产（元/股）	4.95	7.00	5.36
项目	2011年	2010年	2009年
应收账款周转率（次）	8.52	11.36	10.09
存货周转率（次）	59.09	47.71	37.84
利息保障倍数	1.88	2.22	1.39
每股经营活动产生的现金流量净额（元）	1.44	0.98	0.46
每股净现金流量（元）	-0.15	0.626	0.021

项目	2011年12月31日	2010年12月31日	2009年12月31日
流动比率	0.33	0.93	1.46
速动比率	0.31	0.87	1.35
资产负债率（％）	19.48%	5.54%	10.39%
归属于上市公司股东的每股净资产（元/股）	4.79	7.00	3.55
项目	2011年	2010年	2009年
应收账款周转率（次）	14.87	6.66	6.1
存货周转率（次）	37.19	23.48	22.62
利息保障倍数	30.56	21.41	11.01
每股经营活动产生的现金流量净额（元）	0.51	0.26	0.35
每股净现金流量（元）	0.151	-0.021	0.001