⊙记者 唐真龙 ○编辑 邹靓

  交通银行行长牛锡明昨日在参加“上海金融业联合会二届一次会员大会”期间接受本报记者采访时表示，随着我国信贷资产规模的不断增长，当前应考虑推进信贷资产证券化。

  牛锡明表示，从2009年以来，我国金融业发展迅速，金融资产增加非常快，我国的信贷总量从2009年到现在增加了25万亿，人民币信贷总量去年年底已经达到55万亿。“未来信贷总量有可能会超过100万亿元，但这提出了一个问题，即信贷是否要永远按照这一模式发展？如何让信贷资产保值是当前需要考虑的问题。”牛锡明说。

  牛锡明指出，现在应考虑推进信贷资产证券化，在当前的信贷资产中，有许多期限长的优质资产，但唯一缺乏的是流动性。因此可以通过信贷资产证券化对资产进行保值，保持其流动性，这对于金融市场的发展、对于保持信贷资产的流动性以及各家银行的经营都有好处。

  牛锡明认为，信贷资产证券化主要有几个问题需要解决。首先是风险的问题，不能让风险随信贷资产证券化而扩散出去。因此在信贷资产证券化的过程中，商业银行应当留有一定比例的信贷资产，而不应把它全部卖掉。

  第二个是交易平台的问题。信贷资产证券化如果按照合同去交易，手续太复杂。所以应该有一个比较好的交易平台，在这个交易平台上能够让大家用比较简洁的办法去交易。

  第三个问题是监管整合的问题。信贷资产证券化的推广涉及若干个监管部门，监管部门在其监管的政策上、制度上可能要有一个整合，要有一个新的规定。

  其实，牛锡明此前已经多次提及信贷资产证券化。日前他也撰文表示交行正在谋求包括信贷资产证券化等业务领域能够率先突破，率先推出资产支持票据、房地产信托基金等新产品。

  我国信贷资产证券化试点始于2005年。在监管层发布有关试点管理办法之后，国开行和建行分别进行了信贷资产证券化和住房抵押贷款证券化，发行规模为71.96亿元。2007年，信贷资产证券化进入扩大试点阶段，规模不断扩大，延伸到不良资产，当年发行规模达到178.08亿元。

  至2008年底，我国共有11家境内金融机构在银行间债券市场先后试点成功发行了超过600亿元的信贷资产支持证券。试点基础资产池基础资产的种类涵盖普通中长期贷款、个人住房抵押贷款、汽车抵押贷款、中小企业贷款和不良贷款等五大类。美国发生金融危机后，监管机构出于审慎原则和对资产证券化风险的担忧延缓了市场发行速度，有报道称监管层于2008年年底暂停了不良资产证券化试点。目前对于信贷资产证券化试点重启的呼声日渐强烈，业内人士预计，信贷资产证券化试点或将再次被提上议事日程。