⊙记者 宋元东 ○编辑 邱江

  应收账款能够影响公司营运资金周转和经济效益，对其风险的评价是判断公司经营状况的一项重要指标。由此，应收账款往往容易引起投资者重视。

  据上证报资讯统计，截至4月27日，2349家上市公司2011年实现净利润1.92万亿元，期末应收账款为1.91万亿元，同比2010年期末的1.27万亿元大幅增加50.39%；而计提坏账准备合计金额为1756亿元，计提比例仅为9.19%，坏账风险隐现。

  从绝对数据来看，可统计的应收账款金额排前10名的公司分别为：中国平安、深发展Ａ、中国中铁、中国建筑、中国铁建、中国石化、中国石油、中国交建、中国中冶、中国重工。从行业来看，应收账款规模靠前的10家公司中，建筑业占据5席，金融保险占据2个席位，采掘业占据3个席位。建筑业占据半壁江山，说明企业经营资金压力受到铁路投资降温、房地产调控等大环境的影响较大。如截至去年末，中国中铁应收账款余额为963.45亿元，同比增长18.26%；中国建筑期末应收账款660.2亿元，同比增长37.2%，公司解释主要来源于体量较大的项目。

  为了更客观地反映应收账款变动情况，剔除规模因素的影响，以应收账款占营业收入的比例看，排名前五的公司包括绵世股份、深发展Ａ、ST 昌鱼、*ST科健和ST长信。除了3家ST公司坏账风险较高外，身处房地产业的绵世股份期末应收账款余额1.48亿元，虽然比上年减少7000多万元，但占营收比例仍在A股名列前茅，坏账风险仍然较大。而深发展A应收账款激增主要由贸易融资业务产生，对应收账款风险的认识则与一般经营企业不同。

  从应收账款增幅来看，剔除2010年应收账款基数较低的公司，排名靠前的公司有中国平安、登海种业、深发展A、亿晶光电、新华联、华夏幸福、ST申龙等。剔除金融企业的特殊性，ST申龙应收账款增加与期间收入大增相关，登海种业则因去年对信誉较好的经销商加大信用支持导致应收账款大幅增加19倍。记者还注意到，在应收账款增幅较大的公司中，地产公司尤其突出。华夏幸福因已结算但尚未收到的园区开发收入导致应收账款暴增14倍；新华联因应收房款尾款增加导致应收账款大增11倍。此外，万方地产、宜华地产、光华控股、荣安地产等该项数据增幅也比较靠前。

  分析人士指出，应收账款高企的原因不能一言以蔽之，包括市场竞争变化、结算周期差异、企业自身管理财务能力水平以及宏观经济因素等诸多主客观原因。但从风险角度来看，应收账款越多、账龄越长，一般意味着坏账的可能性就越大。

  据上证报资讯统计，在已经发布年报的公司中，计提坏账准备金额合计1756亿元，同比去年增加71亿元，平均计提比例仅为9.19%。此外，账龄达到3年以上的应收账款合计为480亿元，而账龄3年以上计提坏账准备金额合计为245亿元。分析人士就此指出，一般来说，欠账时间超过三年的应收账款都面临坏账确认。如果企业销售收入不能持续性增长，应收账款周转率将会呈现急剧下降。

  此外，在对应收账款风险的评价中，单项金额较大且计提的情况值得关注。在单项计提金额最大排名中，中兴通讯、上海电气等公司排名靠前。其中，中兴通讯单项金额重大且计提坏账准备金额达5.9亿元，这些坏账主要来自出现财务困难的海外运营商；上海电气单项金额重大且计提坏账准备为5.29亿元，计提比例近九成；金风科技单项金额较大且计提坏账准备2.7亿元，尽管单项金额不重大，但公司依然结合以前年度应收账款损失率确认减值损失。从披露的情况看，该项计提比例一般为10%-15%。