⊙记者 丁宁 ○编辑 张亦文

  二季度以来市场阶段性回暖，在证监会出台包括下调A股交易相关收费标准等多项利好政策的影响下，部分私募对于后市行情信心回升。具体到布局方面，金融地产等周期行业成为私募较为看好的投资方向。

  4月份温州和深圳金融创新改革的推进、央行释放流动性的表态以及房地产政策的松动等利好政策带动了股市的反弹。近期政策利好陆续出台也提升了私募对于后市走势的信心。

  鼎弘义投资总监张诚对5月行情表示乐观，认为4月的月K线和2月的月K线构成多方炮，从技术分析上来看是非常不错的，加之货币政策微调，流动性转暖，股市的上涨与政策和货币供应的关系更高。

  在经济下行的背景下，市场对于政策放松预期增强。在这种情形下，资金大胆做多，个股表现非常活跃。君凯投资董事长张军预计，未来行情依然将在经济下行和政策调整步伐的博弈中前行，市场结构性机会将依然较多。

  从近期私募发表的观点来看，其谨慎乐观的预期主要源于政策至于蓝筹行业的“风向引导”，因此具体到布局上，金融地产等周期行业成为私募较为看好的投资方向。

  从私募基金行业配置的资金比例来看，截至4月末排名前五的行业为金融服务、食品饮料、房地产、采掘、信息设备，占比分别为28.31%、20.98%，12.90%，7.08%和6.95%；与3月份比较，增持排名前五的行业也恰为这5个行业，分别上升17.89%、9.24%、8.11%、6.14%和6.04%。

  私募基金重配金融服务、房地产和采掘等周期性行业一方面是因为这三个行业今年以来表现不俗，在申万23个一级行业中涨幅位居前列；另一方面，私募基金格外看好金融行业也可能与金融创新改革有关。

  “从银行到券商再到保险股，这一轮股市的动力主要来自于大蓝筹在经济转型期的抗风险能力以及估值超低带来的估值修复。”翼虎投资总经理余定恒表示更看好大金融概念：“一是估值更低，有估值修复的动力；二是制度变革，在资金配置上更有利于蓝筹股。”

  海润达资本总裁仇天镝也表示政策利好蓝筹。在大蓝筹中其尤其看好保险板块，“因为有很多政策突破、有金融创新、有政策红利预期在”。此外，煤炭、有色板块属于二线蓝筹股，是周期性品种，可按照周期股的时机来把握投资机会。