⊙东方证券 潘敏立

  政策对市场形成的影响

  “五一”假期里出台的一系列政策，在上周短短的三个交易日里，不同程度地影响着盘面。

  在这三个交易日里，主板和中小板的一些绩差股受到了冲击，T类个股再度成为重灾区，盘中非系统性风险已开始集中释放，虽然后期可能也会有反抽，但仍尽量避开为好。

  进入5月后，两家新发300ETF基金开始其建仓期。虽然500亿元杯水车薪，但对于300样本股的活跃还是有帮助的。很明显，在节后一些绩优成长蓝筹股受到了市场明显的关注，开始轮动和活跃了起来。

  而央行突然之间的逆回购，也给市场注入了流动性，释放出宽松信号，使得总体资金相对充沛，市场活力也有望得以延续。但与此同时，在某种程度上也推迟了近期存准率下调的预期。

  抛超强避绩差重成长

  虽然沪指在节后连续三连阳，但是它已经不能代表市场的全貌，因为目前市场的分化依然相当严重，个股不再共进退。也许这段时间，手中持有不同的股票心情可能完全不同。

  记得我们前几期曾提示过：“从超短线角度去理解的话，不要过分贪婪，不妨兑现部分在这拨行情中累计上涨幅度较大的品种，抱着成熟一批收获一批的心态去处理这些个股。”实际上，近期以来，一些相关概念股走势已出现了回撤，震幅明显加大。所以，对于超强股而言，一旦轮到快速上涨还是应该以抛出为主。同样地，对于一些亏损类品种也应尽量避开为主。

  相反的，我们前几期提示的B股的投资机会，还是建议大家继续关注，特别是在有个别B股已停牌的时候。B股市场或许也会迎来政策性红利，不妨耐心等待这一天的到来。

  巴菲特谈中国伟大公司

  在巴菲特股东大会上，当现场有人提问：“中国需要多长时间才能出现像可口可乐一样伟大公司？”时，巴菲特回应称：“我们倾向于一些出口优质产品的中国公司，特别是指消费产品。中国已经拥有一些巨型公司，这些公司的市值将超过部分美国公司。”这个回答却我们充满期待和想象。

  所以，就如上期我们所提到的，去挖掘一批真正具有成长空间的低估品种，是我们近期要做的最重要的事情。特别值得关注的，应该是巴菲特所提示的优质消费类公司，也许这些公司就在我们身边，就在我们的日常消费里。

  面临冲关的考验

  虽然上证50指数和深成指均已创出了新高，但沪指仍在搏击前高的过程中，这一路震荡回稳的走势实属不易。在政策的支持和影响下，沪指又有了重新冲击前高2478点和年线的机会，但也将面临冲关的考验。上周末道指出现了大跌，或许也会增加此次冲关的压力。

  证监会有关部门负责人上周末透露，考虑在国内引入发起式基金，基金募集时使用公司股东资金、固有资金、公司高管及基金经理等人员资金认购达到一定规模并承诺锁定的，基金募集门槛将大幅降至5000万份、5000万元。由此可见，发行式基金也将渐行渐近。基民们终于有望等来了同舟共济的产品。

  中国邮政速递上周末首次公开发行A股申请获得中国证监会发审委审核通过。本次拟发行不超过40亿股A股，将成为本年度最大的IPO，未来一旦发行和上市对市场仍将形成较大的压力。而近期关于新三板将于下半年推出的传闻也越来越多，一旦新三板推出，将会分流市场资金。

  本周末4月份的经济数据将会出台，届时对市场也会形成一些影响。所以，在面临冲关之际，我们应保持乐观心态，并保持一份谨慎。乐观主要基于政策对于股市的呵护和支持，谨慎是应正视市场走势分化和未来面临的各种扩容压力。