⊙记者 金苹苹

  随着银行理财超短期产品渐渐淡出大众视线，许多投资者不得不为短期闲置资金另寻出路。在眼下的市场上，在保证资金流动性和安全性的同时，还能兼顾收益率的开放式和滚动型理财产品渐渐成为之前超短期产品的替代品，变成投资者的“新宠”。

  短期产品收益再降

  根据银率网的统计，在刚刚过去的4月份，各商业银行共发行理财产品2002款，发行量微降。同时投资者的风险偏好也呈现出保守的倾向：在4月份发行的产品若按收益类型分类，保本保证收益类产品发行294款，环比上升1.7%；保本浮动收益类产品发行451款，环比上升3.0%；非保本浮动收益类产品发行数量为1257款，环比下降5.3%。

  此外，4月份发行的人民币短期理财产品的预期收益率也持续走低。统计显示，投资期限小于1个月的理财产品平均预期收益率为3.9%，与3月份持平；投资期限为1至3个月的理财产品平均预期收益率为4.7%，较3月份下降0.1个百分点；3至6个月理财产品平均预期收益率为5.1%，较3月份下降0.1个百分点；投资期限在1年以上的理财产品的平均预期收益率为7.9%，较3月份下降0.4个百分点。

  滚动型产品成“超级替补”

  在2011年，市场上最受欢迎的莫过于投资期限在1个月以内的超短期产品。这类产品在保持资金流动性的同时还能让投资者获得较高的收益，故而风靡一时。但随着2011年9月银监会关于《进一步加强商业银行理财业务风险管理有关问题的通知》的下发，要求商业银行不得发行短期和超短期、高收益的理财产品变相高息揽储，并特别强调对期限在一个月内的理财产品的监管，该类产品的发行量也是应声下跌。根据普益财富的统计数据显示，2011年9月一个月以内的理财产品发行量为791款，而到2012年4月该类理财产品的发行量仅为73款。“虽然超短期理财产品发行受限，却为开放式和滚动型理财产品的壮大提供了空间，这类产品担任起了超短期理财产品的角色。”普益财富研究员吴泞江表示，“对于银行而言，仍然可以通过适当安排投资期限来减轻考核时点的存贷比考核压力。而对于为短期闲置资金找出路的投资者而言，这类产品也是不错的选择。”

  事实上，尽管在收益率方面与去年的超短期产品相比稍显逊色，但综合开放式滚动型产品的流动性、安全性和收益率，整体而言，这类产品仍是寻觅短期闲置资金出路的投资者的可选项之一。

  吴泞江指出，从流动性来看，开放式和滚动型理财产品虽然委托期限较长，但是投资期限却相当灵和，投资者可以按月、按周，甚至每日进行申购和赎回，能很好满足投资者对流动性的不同需求。此类产品的投资本金和收益大多在申请赎回3个工作日内即可划回投资者的账户，个别产品甚至可以实时到账。而从收益性来看，相比较银行活期存款，该类产品可以算得上是高收益，其预期年化收益率都是成倍于银行活期存款利率。

  对于投资者普遍追求的资金安全性，从这类产品的设计和投资策略来看，也可见其追求较高的安全性的设计理念。从目前市场上该类产品的投资标的来看，大多以固定收益类产品为投资对象，其投资标的多包括国债、金融债、央行票据、企业（公司）债、短期融资券、中期票据、同业存款、同业拆借、银行承兑汇票等。故而，这种兼顾了安全性和流动性的产品，收益率虽然因为今年资金面渐显宽松、市场利率下行等原因而较以往降低，却依然逆势崛起，成为近期市场上短期资金青睐的对象。