标的公司核心管理团队组有限合伙企业参与定增

  ⊙记者 吴正懿 ○编辑 邱江

  浙报传媒今日披露修订版定向增发预案，公司拟收购的杭州边锋和上海浩方100%股权最终定价32亿元，比预估值低约3亿元。收购完成后，浙报传媒2012年净利润预测数约为3.66亿元，比2011年增长约68%。

  今年4月，浙报传媒揭晓重大资产重组预案，拟通过定向增发与自筹资金相结合的方式收购盛大旗下杭州边锋、上海浩方各100%股权，标的资产预估值达34.9亿元，定向增发拟募集资金约25亿元。这项大手笔并购当即成为市场关注的焦点事件。

  浙报传媒今日发布的修订版预案显示，根据资产评估报告，杭州边锋股权的评估值为29.08亿元，上海浩方股权的评估值为2.92亿元，合计约32亿元。资料显示，杭州边锋、上海浩方是国内领先的休闲娱乐互动游戏及平台的开发商、发行商和运营商，旗下在线棋牌、电子竞技平台、桌面游戏等三大主营业务均是各自所处领域中的佼佼者，拥有边锋游戏、游戏茶苑、浩方电竞、三国杀等众多知名品牌。两大游戏平台2011年月均活跃用户数近2000万，月均新增注册用户数突破300万人，产品总数近600款。

  根据盈利预测报告，杭州边锋2012年营业总收入预测数为50988.93万元，净利润为17895.73万元；上海浩方2012年营业总收入6418.01万元，净利润数为1331.64万元。收购完成后，浙报传媒2012年营业总收入预测数（备考合并口径）为19.48亿元，净利润预测数为36587.26万元。2011年度，浙报传媒实现营业收入13.42亿元，净利润21807.8万元。

  为筹措收购资金，浙报传媒拟以14.10元/股的发行底价（利润分配实施完毕将调整为13.9元/股）向特定投资者发行不超过1.8亿股股份，募集资金25亿元。其中，大股东浙报控股承诺认购规模不低于10%，上海祺禧投资认购不低于4%。值得一提的是，祺禧投资设立于今年5月，是标的公司核心管理团队成立的有限合伙企业，其加入认购队列显示出对公司发展前景的信心。

  通过此次收购，作为传统媒体的浙报传媒将从标的公司获得自身薄弱的互联网和新媒体特质，并获得支持新媒体业务发展的人才、技术等重要资源。浙报传媒将以此为基础，加速以用户为核心的综合性媒体服务互动平台的建设，从而实现全媒体战略布局中的重要环节。浙报传媒相关负责人对记者表示，由于游戏本身的轻型化、休闲化属性，边锋和浩方用户的黏度在业界首屈一指。只要完成技术上的平滑过渡，浙报传媒将能够通过此次收购实现高质量用户资源的增加，并多层次地进行开发。

  此前，有媒体以边锋和浩方的作价与美国上市的盛大游戏、完美游戏、巨人网络等对比，认为这些公司的市盈率水平在7-8倍，从而得出边锋和浩方收购价格偏高的结论。对此，浙报传媒上述负责人回应称，边锋和浩方是游戏运营平台，相对游戏制作公司，其业绩稳定性较高，近3年业绩增长在40%以上，相关市盈率不具备简单可比性。以边锋和浩方2000万活跃用户、3亿注册用户数来计算，单个活跃用户获取成本在160元，注册用户获取成本在11元，用户获取成本相对较低。