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注：华新水泥（冷水江）有限公司、华新水泥（桑植）有限公司处于建设期、尚未投产，截至2011年12月31日暂无收入利润数据；华新水泥（武汉）有限公司因生产经营规划改变，同时对长期资产计提减值准备，导致公司净资产为负。
2、联营、合营公司
截至2011年12月31日，发行人拥有一家联营公司，具体情况如下：
单位：万元
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四、发行人控股股东及其实际控制人的基本情况
（一）发行人第一大股东情况介绍
截至2011年12月31日，Holchin B.V.持有公司A股201,488,036股，B股171,522,600股，占公司股本总额39.88%，为公司第一大股东。Holchin B.V.概况如下表所示：
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1、主要业务及下属子公司情况
Holchin B.V.的主要业务为设立公司和其它企业，收购、管理、监督、转让在法人、公司、企业的股权和其它权益。除华新水泥外，Holchin B.V.在中国境内不存在其他的下属子公司。
2、最近一年主要财务数据
Holchin B.V. 2011年财务数据具体情况如下：
截至2011年12月31日，Holchin B.V.的资产总额为411,022,143欧元，净资产为25,453,010欧元；2011年Holchin B.V.实现收入51,266,118欧元，净利润17,476,868欧元。
3、所持公司股份质押情况
截至2011年12月31日，Holchin B.V.所持发行人的股份没有发生质押、冻结和其它限制权利的情况，没有重大权属纠纷情况。
（二）第一大股东的实际控制人情况
Holcim间接持有Holchin B.V.100%的股权，是其实际控制人。Holcim概况如下表所示：
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1、主营业务情况
Holcim是全球领先的水泥、混凝料（砂砾和沙）、混凝土生产商之一，其业务遍布世界各大洲70多个国家，员工人数超过80,000人。截至2011年12月31日，Holcim在全球拥有149家水泥厂（含粉磨站），直接或间接持有492家骨料生产企业、1,435家混凝土搅拌厂及105家沥青生产企业。
根据Holcim2011年年报披露，其水泥年生产能力为216.0百万吨，销售水泥144.3百万吨，销售骨料173.0百万吨，销售混凝土48.4百万立方米，销售矿物辅料5.1百万吨。
2、最近一年主要财务数据
截至2011年12月31日，根据Holcim的合并财务报表，Holcim的资产总额为42,554百万瑞士法郎，净资产为19,656百万瑞士法朗；2011年Holcim实现净销售额20,744百万瑞士法郎，净利润682百万瑞士法郎。
华新水泥作为Holcim重要的联营企业，并未纳入Holcim的合并报表范围。
3、Holcim间接增持公司股份的情况
2011年12月23日公司接到第一大股东Holchin B.V.及其一致行动人的通知，Holcim直接持有100%股权的全资子公司、Holchin B.V.的一致行动人Holpac Limited通过上海证券交易所证券交易系统增持公司境内上市外资股（B股）16,261,336股，占公司总股本的比例为1.74%。此外，Holchin B.V.及其一致行动人拟在本次增持日起12个月内，继续通过上海证券交易所交易系统增持华新水泥股份，增持数量不超过2,351,132股（与本次已增持部分合计不超过18,612,468股），增持比例不超过华新水泥总股本的0.25%（与本次已增持部分合计不超过华新水泥总股本的1.99%）。
2012年3月20日公司接到第一大股东Holchin B.V.及其一致行动人Holpac Limited的说明函，Holpac Limited于2012年3月19日收到UBS AG的确认函，确认函称：UBS AG接受Holpac Limited的委托，于2011年12月23日起，通过上海证券交易所证券交易系统增持华新水泥部分境内上市外资股（B股）股份。截至2011年12月31日，UBS AG受托代Holpac Limited持有华新水泥B股16,261,336股。
（三）发行人与第一大股东及其实际控制人之间的股权关系
截至2011年12月31日, Holcim、Holchin B.V.与华新水泥之间的股权关系结构图如下：
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1、Holpac Limited所持公司股份系委托UBS AG代持。
五、发行人董事、监事、高级管理人员的基本情况
（一）现任董事、监事、高级管理人员基本情况
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注1：公司第六届董事会任期于2012年4月3日届满，经公司2012年3月20-21日第六届董事会第三十五次会议，提名徐永模先生、李叶青先生、刘凤山先生、Ian Thackwray先生、Roland Kohler先生、Paul Thaler先生为公司第七届董事会董事候选人，提名卢迈先生、黄锦辉先生、王琪先生为公司第七届董事会独立董事候选人，该决议业经公司于2012年4月20日召开的2011年度股东大会审议通过。
注2：公司第六届监事会任期于2012年4月3日届满，经公司2012年3月20日第六届监事会第九次会议，提名周家明先生、刘云霞女士、付国华先生为公司第七届监事会监事候选人，该决议业经公司于2012年4月20日召开的2011年度股东大会审议通过。职工代表出任的监事由公司于2012年4月19日召开的公司职工代表大会选举产生，分别为余友生先生、张林先生。
注3：经公司2012年4月20日第七届董事会第一次会议决议，选举徐永模先生为公司董事长，聘任李叶青先生为公司总裁，聘任纪昌华先生、王锡明先生、彭清宇先生、孔玲玲女士、柯友良先生、刘效锋先生、Ian Riley先生、胡贞武先生为公司副总裁。
（二）现任董事、监事、高级管理人员简历
1、徐永模先生，1956年4月出生，工学硕士、留英博士/博士后，伦敦大学学院博士后研究员。1982年至1983年任北京新型建筑材料厂（北新建材集团）石膏板分厂，助理工程师；1986年至1988年任中国建筑材料科学研究院混凝土与房建材料研究所，混凝土试验室负责人；1988年至1991年任中国建筑材料科学研究院技术情报中心副主任；1998年至2002年任中国建筑材料研究院第一副院长；2002年4月至今任中国建筑材料联合会专职副会长；2006年6月至今任中国混凝土与水泥制品工业协会会长；2007年3月至今任中国建筑砌块协会理事长；2007年10月至今任中国水泥协会副会长。2009年4月至2012年4月任本公司独立董事。2012年4月起，出任公司董事并任董事长。
2、李叶青先生，1964年2月出生，博士，教授级高级工程师，现任公司总裁、党委书记，兼任华新集团有限公司党委书记。李叶青先生自1984年7月先后毕业于武汉建材学院硅酸盐专业，获工学学士学位；武汉工业大学工业管理专业，获工学硕士学位；华中科技大学管理科学与工程专业，获管理学博士学位。1984年至1987年，任武汉工业大学硅工系教师、团委副书记；1987年11月加入华新水泥厂（本公司前身），先后任中心化验室质量控制工程师、石灰石矿副矿长、扩改办副主任、生产技术处长，1993年1月任华新水泥厂副厂长，1994年6月任本公司副总经理，1999年12月任本公司总经理，2004年3月任本公司总裁。1994年起，出任本公司董事。现亦兼任中国建筑材料联合会副会长、中国水泥协会副会长。
3、刘凤山先生，1965年11月出生。新加坡南洋理工大学公共关系学硕士。1987年7月毕业于昆明工学院选矿专业，获工学学士学位。1987年至1998年8月，先后任大冶有色金属公司赤马山矿技术员、车间主任、副矿长、矿长、党委书记；1998年8月至1999年8月，任大冶有色金属公司铜录山矿矿长、党委书记；1999年8月至2002年1月，任大冶有色金属公司党委副书记、纪委书记；2002年1月至2004年4月，任黄石市纪委副书记；2004年4月至2006年10月，任大冶市委副书记、市长；2006年10月至2006年11月，任黄石市委副秘书长；2006年11月至2011年9月，任黄石市民政局局长、党组书记；2011年9月起，任华新集团有限公司董事长、总经理，华新集团有限公司、华新水泥股份有限公司党委副书记。2012年4月起，出任公司董事。
4、Ian Thackwray先生，1965年11月出生，英国籍，英国牛津大学化学硕士，注册会计师。毕业后加入普华，主要处理欧洲大型企业账目；1985年加入道康宁公司，在欧洲、北美洲和亚洲担任管理职务；2004年至2006年，担任位于上海的道康宁亚太地区公司总裁；2006年9月任Holcim菲律宾执行总裁；2009年由Holcim董事会任命为执行委员会委员，并于2010年初加入执行委员会。2010年4月起，出任本公司董事。
5、Roland Kohler先生，1953年12月出生，瑞士籍，毕业于苏黎世大学商业管理专业。1988年加入瑞士Hunziker建材集团，负责财务和管理；1994年任Holcim 管理顾问；1995年至1998年，负责公司管控；1999年至2001年底，负责商业风险管理。从2002年起负责公司战略及风险管理；2005年1月1日被提升为公司战略及风险管理经理。2010年3月1日起，任Holcim 执行委员会委员，主持Holcim Group Support Ltd.工作。2010年12月起，出任本公司董事。
6、Paul Thaler 先生，1966年6月出生，律师，瑞士籍。苏黎士大学法律专业硕士及法学博士，北京大学研究学者。1997年至1998年任北京一家律师行外方律师；2000年至2006年任瑞士文斐律师事务所合伙人；2007年起任文斐律师有限公司执行合伙人及其驻北京、上海办事处负责人。2003年4月起，出任本公司董事。
7、卢迈先生，1947年3月出生，美国哈佛大学肯尼迪政府学院公共管理硕士，北京经济学院经济学学士。1968年参加工作，1986年起，曾先后任国务院农村发展研究中心发展研究所市场研究室主任，国务院农村发展研究中心联络室副主任、农村改革试验区办公室副主任、主任，国务院经济体制改革小组办公室成员，流通体制改革领导小组成员。曾任美国哈佛大学国际发展研究所副研究员兼政府系副研究员，香港理工大学中国商业中心高级研究员，1995年加入国务院发展研究中心至今，任国务院发展研究中心研究员，曾任国际合作局副局长，1998年起任中国发展研究基金会副秘书长、秘书长。2009年4月起出任本公司独立董事。
8、黄锦辉先生，1964年10月出生，美国管理科技大学博士、北京信息科技大学经济管理学院兼职教授，具有证券从业资格的注册会计师、注册资产评估师、注册税务师、司法鉴定人、高级会计师，担任中华全国工商业联合会执委、中华全国工商业联合会直属会员商会监事长、中华民营企业联合会副会长、中国注册会计师协会理事等十多项社会职务。1983年9月至1993年12月在外经贸部、中国成套设备进出口（集团）总公司及其海外机构任职，先后在亚、欧、美、非等40多个国家工作、学习和考察过，1994年1月加盟利安达会计师事务所有限责任公司，历任利安达部门经理、副主任会计师，现任利安达董事长兼主任会计师、首席合伙人。2009年4月起，出任本公司独立董事。
9、王琪先生，1957年2月出生，中国环境科学研究院固体废物污染控制技术研究所研究员、所长、首席专家；博士生导师。王琪先生1982年11月毕业于清华大学土木与环境工程系环境工程专业，获工学学士学位。1982年11月至1990年11月，北京轻工业学院化工系讲师、环境工程实验室主任；1990年11月至今，在中国环境科学研究院工作。王琪先生先后担任中日友好环境保护中心公害部固体废物污染防治研究室主任、中国医疗保健国际交流促进会医疗环保专业委员会副主任委员、建设部市政公用行业专家委员会环境卫生专家组成员、总装备部推进剂技术专家组成员、国家履行斯德哥尔摩公约工作协调组专家委员会委员、国家环境应急专家组专家。北京师范大学、北京科技大学兼职教授、博士生导师。2012年4月起，出任公司独立董事。
10、周家明先生，1954年5月出生，大学学历，工程师，高级经济师。周家明先生于1971年11月加入华新水泥厂（本公司前身），先后任中心化验室副主任、主任；1997年4月至2000年2月，任本公司副总经理；2000年2月起，出任本公司纪委书记、工会主席、监事会主席。
11、刘云霞女士，1968年9月出生，工商管理硕士，高级工程师。刘云霞女士于1989年7月加入本公司，先后任本公司中等专业学校教师，工程部工程师，计划发展部科长、部长助理、副部长、部长，现任公司发展部部长兼塔吉克斯坦亚湾水泥厂总经理。2009年4月起，任本公司监事。
12、付国华先生，1963年7月出生，大学本科学历，统计师，高级经营师。付国华先生于1983年7月加入华新水泥厂（本公司前身），先后任本公司计划部综合统计员、投资计划员，计划发展部资产管理科科长。2001年1月起，调入华新集团有限公司，先后任综合办公室副主任、主任，党总支书记，曾兼任华新集团房地产开发有限公司经理。2012年4月起，任公司监事。
13、余友生先生，1963年7月出生，大学本科学历，政工师。1989年10月加入本公司，先后任公司党委办秘书、公司办公室秘书、政研科科长，襄樊公司行政经理助理、行政副经理、党委副书记、工会主席，华新党委工作部副部长、工会办公室主任、公司社会责任组经理，现任公司纪委副书记、监察室主任、总部机关工会主席。2012年4月起，出任本公司监事。
14、张林先生，1972年9月出生，工商管理硕士，注册会计师。张林先生于1995年6月毕业于浙江工商大学杭州商学院会计学专业，2002年12月毕业于华中科技大学工商管理专业，1995年7月加入本公司，先后任本公司会计、华新仙桃公司计财部部长、华新宜昌公司计财部部长、本公司财务中心主任助理兼华新昭通公司总经理助理、本公司ERP项目部副经理，现任本公司内控部部长。2012年4月起，出任本公司监事。
15、纪昌华先生，1954年11月出生，法学学士，高级政工师。纪昌华先生于1972年2月加入华新水泥厂（本公司前身），先后任机修车间副书记、副主任、主任兼书记；1997年起任华新集团有限公司副总经理。2000年2月起，出任本公司党委副书记，2000年2月至2011年4月出任本公司董事。2009年4月起，出任本公司副总裁。
16、王锡明先生，1959年10月出生，工商管理硕士，高级经济师。1982年2月毕业于武汉钢铁学院（今武汉科技大学）化学专业，获工学学士学位；1993 年1 月毕业于中国人民大学工商管理专业，获工商管理硕士（MBA）学位。王锡明先生于1982年加入华新水泥厂（本公司前身），先后任华新中专教师，华新水泥厂团委副书记，黄石市委组织部干部，华新水泥厂劳动人事处副处长、计划处副处长，本公司证券部副经理、经理、董秘兼证券部经理。2000年4月起，任本公司副总经理，董事会秘书。2004年3月起，任本公司副总裁。
17、彭清宇先生，1960年6月出生，硕士，高级经济师。2004年4月毕业于华中科技大学西方经济学专业，获经济学硕士学位。彭清宇先生于1979 年1 月加入华新水泥厂（本公司前身），先后任华新水泥厂销售处科长、华新南通贸易公司副经理、华通贸易公司经理兼上海办事处主任，本公司销售部经理、销售公司副经理。2000年4月起，任本公司副总经理兼销售公司经理。2004年3月起，任本公司副总裁。
18、孔玲玲女士，1964年6月出生，经济学硕士，高级经济师。1985 年毕业于武汉工业大学（今武汉理工大学），获工学学士学位；1992年12月毕业于复旦大学企业管理专业，获经济学硕士学位。孔玲玲女士于1985年7月加入华新水泥厂（本公司前身），先后任华新水泥厂科研所工程师、团委副书记，本公司财务部副部长、计划部副部长、财务部经理。2000 年4 月起，任本公司副总经理。2004年3月起，任本公司副总裁。
19、柯友良先生，1965年4月出生，管理学博士，高级经济师。1985年7月毕业于湖北省黄石市工业学校工业企业管理专业；1992年毕业于中南财经大学工业经济管理专业；2001年6月毕业于武汉理工大学产业经济学专业，获经济学硕士学位；2007年毕业于武汉理工大学管理科学与工程专业，获管理学博士学位。柯友良先生于1985年加入华新水泥厂（本公司前身），先后任本公司投资部经理助理、工程部管理部部长、工程部综合管理部副部长、计划发展部经理。2001年11月，任本公司总经理助理兼计划发展部经理。2003年4月起，任本公司副总经理。2004年3月起，任本公司副总裁.。
20、刘效锋先生，1963年9月出生，工商管理硕士。1985年毕业于武汉工业大学（今武汉理工大学），获工学学士学位；2001年5月毕业于泰国亚洲理工学院，获工商管理硕士学位。1985年8月至1993年2月，中国建筑材料科学研究院助理工程师、工程师、自动化室副主任；1993年2月至2001年5月，先后在Saraburi Cement Co., Ltd.、Chaipinyo Co., Ltd.、Myanmar Asia Cement Co., Ltd.、等公司任职，分别担任技术总监、战略发展及商务部总监、高级项目经理、生产经理等职务；2001年5月至2003年10月，西麦斯（泰国）工程总监、西麦斯亚洲区高级助理亚洲总裁、西麦斯集团文化改革指导委员会委员；2003年10月至今，西麦斯北京代表处首席代表；2009年9月起，出任西麦斯混凝土中国区总裁、西麦斯（天津）董事长、西麦斯 （青岛）董事长。2011年3月起，任本公司副总裁。
21、Ian Riley先生，1958年3月出生，英国籍，英国剑桥大学工程学硕士。1998年至2000年，担任Tenbridge 国际（上海）顾问公司常务董事，负责项目策划和经营战略；2000年至2003年，任艾思林柯信息技术（上海）有限公司总裁；2003年至2006年，任SIP（上海）咨询总经理，负责在行业的一系列国外投资项目；2006年至2008年，担任本公司信息总监，负责实施SAP、ERP和相关项目；2008年至今，担任豪瑞中国负责人及本公司总裁助理，负责豪瑞在中国的事务，及本公司装备制造业务和企业社会责任。2011年3月起，任本公司副总裁。
22、胡贞武先生，1968年9月出生，硕士，高级工程师。1991年毕业于武汉工业大学（今武汉理工大学）硅酸盐工程专业，获工学学士学位；2002年毕业于武汉理工大学材料工程专业，获材料工程硕士学位。胡贞武先生于1991年加入华新水泥厂（本公司前身），先后任本公司工程部工艺助理工程师、工艺工程师、工程部技术部部长、工程部部长、技术中心副主任。2006年9月起，出任本公司总裁助理。2011年3月起，任本公司副总裁。
（三）现任董事、监事、高级管理人员在股东单位及其他单位（不包括发行人下属公司）兼职情况
1、在股东单位任职情况
截至募集说明书签署之日，本公司董事、监事、高级管理人员在股东单位任职的情况如下表：
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2、在其他单位任职情况
公司董事徐永模先生、Ian Thackwray先生、Paul Thaler先生、Roland Kohler先生，独立董事卢迈先生、黄锦辉、王琪先生等人在其它单位有任职，任职情况详见上述董事、监事、高级管理人员工作经历。
（四）持有发行人股票及债券情况
发行人董事、监事和高级管理人员持有公司股票情况如下表所示：
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六、发行人主要业务、主要产品的用途及业务经营情况
（一）发行人经营范围
根据现行《公司章程》，公司经营范围为：水泥、商品混凝土及其他建材制品、包装制品制造、销售；水泥技术服务；建筑设计、施工；设备制造、销售、安装、维修；水泥、熟料及与水泥相关产品的货物运输（水路运输许可证有效期至2013年4月30日）；水泥、熟料及与水泥相关产品的仓储；经营石灰石、煤炭（煤炭经营资格证有效期至2013年10月14日）、水泥生产所用的工业废渣；经营机电设备及其备配件；经营生产所需的辅助材料；出口本公司产品及设备，进口本公司生产所需辅助材料，设备及零配件；承包境外建材行业工程及境内国际招标工程；上述境外工程所需的设备、材料出口；对外派遣实施上述境外工程所需的劳务人员（涉及许可证经营的凭许可证经营）。
（二）发行人主要产品及用途
公司的主营业务为水泥、熟料和混凝土的生产销售。
1、水泥
水泥产品按照强度等级可分为32.5、32.5R、42.5、42.5R、52.5和52.5R等三个级别六个类型，按添加混合材料的不同产品品种分为普通硅酸盐水泥、硅酸盐水泥、复合硅酸盐水泥、矿渣硅酸盐水泥和粉煤灰硅酸盐水泥等五大类，可广泛应用于住所、高层建筑物及基建项目等建设工程。公司不同强度等级及种类的水泥情况见下表：
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2、熟料
熟料是一种通过回转窑工序，以石灰石为原材料生产出的半成品，为水泥生产的原料。公司生产的熟料通常作为自身水泥生产的原料，也有部分作为商品熟料销售给其他水泥生产企业。
3、混凝土
混凝土的生产销售是公司未来大力发展的一项业务。公司不仅能够生产各类低、中、高标号的混凝土，而且能根据施工工程的特殊要求和地质土壤条件，生产各种特殊性能的混凝土，各种产品的具体用途如下：
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（三）发行人主要产品的工艺流程
1、水泥生产的工艺流程
公司水泥生产的主要工艺流程为：矿山进行原料开采后，通过皮带机或矿车运输到破碎机，经破碎机破碎后入预均化堆场，取料机将碎石转入皮带输送到原料磨磨头仓，同时，其它原料如砂页岩、铁质原料也输送到磨头仓，通过喂料秤入原料磨生产出生料，入生料均化库进行均化；通过生料均化库库底皮带将生料喂入预热器，生料在旋风预热器中完成预热和预分解后进入回转窑中进行熟料的烧成，在回转窑中碳酸盐进一步的迅速分解并发生一系列的化学反应生成熟料，熟料卸入冷却机经冷却后进入熟料库；熟料、混合材等原料通过皮带进入水泥磨磨头仓，经喂料秤进入水泥磨研磨，水泥成品入水泥库，检验合格后包装出厂。目前，新型干法生产工艺是国内外行业最先进的生产工艺，也是我国水泥行业的主要生产工艺趋势。
新型干法生产线的工艺流程可图示如下：
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图片来源：华新水泥股份有限公司
2、混凝土生产的工艺流程
公司混凝土的生产经营主要包括三个环节：搅拌、运输、泵送。工艺流程图如下：
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（四）发行人主要产品产能及产量情况
公司最近三年的水泥、熟料和混凝土产能及产量具体情况如下：
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根据国家发改委、工信部等有关部门的统计，2010年国内水泥企业平均产能利用率约为75%左右，公司水泥的产能利用率低于行业平均水泥产能利用率（略低于60%）。公司水泥产品实际产量与当年产能数据存在较大差异，主要原因在于：（1）公司新建项目从投产到达产有一定的时间间隔，一般需要1年左右的时间才能使生产线稳定运行，因此在投产初期往往不能达到设计产能。而公司处于扩张期，新的生产线虽然不断投产，但一般很难在当年实现稳定达产，从而影响当年水泥和熟料的产能利用率；（2）产能统计为年底数，未考虑新增生产线实际投产时间，由于公司新增生产线一般在年中或者下半年投产，因此存在产能与产量数据的统计口径差异，从而降低了公司全年产能利用率。
最近三年，公司熟料产能利用率与水泥相比较高，在65%至82%之间，这主要是因为水泥需求季节性波动较大，与熟料相比，水泥存在储存期较短且成本较高的特点，故公司对于水泥粉磨能力的配置较高，以保证在销售旺季能够充分满足市场需求，从而使水泥的产能利用率往往低于熟料的产能利用率。
最近三年，公司混凝土产能利用率较低，主要是公司正处于逐渐加大对混凝土业务投入，不断有新增混凝土搅拌站投产的阶段，混凝土业务的开展仍需要一定时期的市场接受与培育过程。由于：（1）混凝土产品特性不同于水泥，没有库存，实际产量与订单挂钩，而混凝土的销售覆盖范围只有30公里，在30公里范围内接不到订单就没有产量；（2）混凝土的销售需专门的搅拌车运输，物流车辆的配备不足也会影响混凝土的发运，进而影响实际产量；（3）部分混凝土站点于年中或是年底投产，计入产能，但实际生产时间不足一年，同时施工受制于淡旺季，若搅拌站于淡季投产，接到订单更少，产量相对更小，使公司新增混凝土搅拌站产能利用率偏低。预计随着新增混凝土搅拌站的运营逐步稳定，产能利用率水平将有所改善。
（五）水泥行业分析
1、水泥行业现状
水泥作为主要的建材产品之一被广泛应用于道路、桥梁、水利等基础设施建设及房屋建设。随着我国经济持续增长、基础设施和房地产业高速发展，水泥行业的发展在近二十年来呈现出强劲的发展势头，自“八五”以来，受市场需求拉动，水泥产量一直呈阶梯式增长，2011年全国水泥产量20.6亿吨，同比增长10.45%2。
2 根据统计局公告数据，2010年水泥年产量为186,795万吨，2011年水泥产量为206,317万吨，年产量同比增长10.45%。
2000年以来我国水泥产量及增长率情况如下表所示：
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数据来源：国家统计局
2、水泥行业特点
水泥行业是周期性行业。行业的发展与全社会固定资产投资规模、国家基础设施建设和房地产行业的发展状况紧密相关。当国民经济处于繁荣周期时，水泥需求随之扩张，当经济处于收缩期时，水泥需求也将随之下降。
水泥行业有很强的区域性特征。受原料和产品运输量大、运费占售价比重高、产品保质期较短等因素的影响，水泥产品在销售范围上存在一定的地域限制，合理的运输半径约为200公里以内。某些特种水泥由于生产技术难度较大，产品附加值及销售价格较高，其运输半径超过普通水泥，但仍然受到运输半径限制，因此，水泥行业的竞争基本上属于区域性的局部竞争。
水泥行业是典型的高能耗行业。整个水泥行业对煤炭、电力等资源的依赖程度非常高，在生产成本中，煤炭、电力所占成本在60%左右。因此，水泥行业也是“节能减排”的重点监控行业，虽然技术壁垒较低，但政策壁垒较高，受国家政策制约程度以及社会的关注度较高。
水泥行业竞争态势正在发生重大变化。随着国家对水泥行业的结构调整，大力淘汰落后产能，严格限制新增产能，水泥产业结构进一步优化，行业集中度不断提高，各区域龙头已逐步形成，通过他们对区域市场价格的控制，水泥行业的市场竞争格局正在由“群雄逐鹿”逐步向“企业协同”发展，市场竞争环境逐步规范。
3、水泥行业发展前景
（1）“十二五”期间仍是水泥行业发展的黄金时期
根据我国当前所处的经济发展阶段，以及“十二五”规划纲要提出的国民经济发展指导性目标和国家对经济发展进行宏观调控的实践综合判断，“十二五”期间水泥需求增速将稳中有降，而需求的上升空间依然较大，因此“十二五”期间仍是水泥行业发展的黄金时期，预计水泥行业在满足国家经济建设需要的同时，在基本完成技术结构调整的基础上将重点转向组织结构调整，新型干法水泥比例有望达到95%以上，大企业集团实力继续增强，产业集中度进一步提高，水泥行业整体实现现代化，有实力的大型水泥企业集团开始走向世界。
（2）水泥行业市场竞争格局进一步改观
根据工业信息化部发布的《建材工业“十二五”发展规划》，水泥行业将继续淘汰落后产能、严控新增产能扩张，并支持优势企业跨地区、跨行业、跨所有制实施联合重组，到2015年末，力争水泥企业户数比2010年减少三分之一，水泥行业前十家企业生产集中度由2010年的25%提高到2015年的35%。未来水泥行业的竞争将是以雄厚的资金为基础、以主要的水泥龙头企业为主体、以优良的技术和成本控制能力为根本、以市场占有率为内容的竞争。
（3）水泥行业将在转变发展方式上迈出较大步伐
“十二五”期间，国家经济结构战略性调整要求水泥行业在转变发展方式上有所突破，由简单粗放的“增量扩张”模式向“提质增效”模式转变。单一的产品结构、重复建设的扩张模式、囿于国内市场的经营对大型水泥企业进一步发展的制约将日益显露，资源、能源的约束和环境压力与日俱增。在上述形势下，水泥企业拓展新的发展空间唯有转变发展方式，将生产经营向上下游产业链延伸，扩张方式向并购重组方向转移，同时大企业集团走出国门。此外，节能环保将逐渐成为企业发展追求的目标，水泥窑纯低温余热发电以及水泥窑协同处置工业废弃物、污泥和城市生活垃圾等技术将得到进一步推广和应用。通过不断地技术创新，使水泥由“两高一资”产品向节能环保的方向转移，实现可持续发展。
（六）发行人的竞争优势
公司始创于1907年，从事水泥生产的历史悠久，现已发展成为国内重要的的区域型水泥企业集团，具有较强的竞争优势。
1、公司治理优势
公司严格遵守和执行国家相关法律法规，包括《公司法》、《证券法》以及其他上市公司应遵守的法律，不断完善法人治理结构，规范公司运作。公司董事会由九名董事组成，其中，Holcim和华新集团分别提名三名董事，独立董事三名，形成权力均衡的董事会结构。2008至2011年，公司相继制定了《独立董事年报工作制度》、《董事会审计委员会年报工作规程》、《内部交易管理暂行规定》及《水泥业务并购项目实施管理办法（试行）》等，公司法人治理进一步得到完善。在这些制度之下，由独立董事占大多数的审计委员会和薪酬委员会提供独立于执行管理层之外的监督，为公司建立了更为透明和客观的组织结构。
2、技术创新优势
公司注重科技创新，在借鉴及运用世界先进技术，争取更多具有自主知识产权的新产品和专利的同时，加快科技成果转化应用，推进高新技术产业化。公司技术创新优势主要体现在：第一，华新水泥拥有全套水泥生产装备和装备制造机加工专利技术30项，其中发明专利2项，实用新型专利28项；第二，华新水泥拥有3项水泥和混凝土产品发明专利技术；第三，华新水泥具有先进的水泥环保协同处理综合技术，已获得实用新型专利21项，拥有城市生活垃圾、市政污泥、水面漂浮物、污染土、危险废弃物、工业危险废物六大预处理平台及关键技术。
3、战略布局优势
公司根据自身区位条件，同时结合国内市场需求以及物流运输条件，确定了以长江和京广线为主线的“十字型”发展战略，将华中地区作为公司的主要销售市场，沿长江和京广线呈“十字型”进行市场的战略扩张，同时兼顾西部大开发提供的发展机会。公司特有的战略布局主要从以下方面给公司带来了竞争的优势：
（1）资源利用优势
长江沿岸有着丰富的石灰石资源，能够为建设大型熟料水泥生产线提供有力的资源保障。同时，华中地区的石灰石资源相对丰富，也为公司将华中地区作为其主要市场奠定了基础，使资源得到充分利用的同时也保障了公司资源储备。公司共拥有39处石灰石矿山，分布于下属鄂东、鄂西北、鄂西南、湖南、西南（川渝、西藏）等五大水泥事业部。公司大部分生产基地依矿石资源而建，绝大部分基地石灰石运距在3公里以内，通过传送带运输，保证了原材料供应的稳定。截至2011年12月31日，公司石灰石矿山资源可采储量162,856万吨，为公司长远发展提供了可靠有力的资源保障。
（2）物流运输优势
华中地区是连接全国各地的枢纽地带，湖北省也以其九省通衢的特点为公司的产品运输带来了较为明显的区位优势。水路运输运输量大且成本相对低廉，以长江作为“十字型”战略的横轴将给公司扩张过程中的运输成本带来一定优势。
（3）市场组合优势
由于运输条件和地理位置的限制，公司熟料生产基地存在一定销售半径，且产能的投放受当地市场容量限制程度较大。为此，公司通过实施“十字型”布局战略，在巩固华中地区核心市场的同时，积极发掘新的区域市场，通过分散布局扩大公司销售区域，同时利用多元化的区域市场组合分散不同区域水泥需求量变化的风险，达到产能的合理布局与投放。
4、环保协同优势
公司以“减量化、再使用、再循环”为原则，以低消耗、低排放、高效率为特征，实现可持续发展，充分发挥水泥窑协同处置市政污泥和工业废弃物的优势，建设现代化生态水泥企业，提高公司环保绩效。在环保投入与改造方面，面对日益严格的环保要求与标准，公司严格遵守国家各项法规标准，在新建项目建设时，环保投资一般占总投资额的12%以上。
公司始终以循环经济为理念，以资源最大化利用为核心，将实现资源的减量化和无害化作为公司资源综合利用的目标。2008年公司组建了WTFR（将废弃物转化为原燃料的技术）团队，项目涉及市政污泥、有毒农药与三峡库区漂流物等危险废弃物以及工业废弃物的各个方面。公司下属公司华新环保（武穴）废料处理有限公司经国家环保总局和湖北省环保局的批准，于2007年12月开始利用水泥窑协同处理废弃及高毒有机磷农肥。截至2011年12月31日，公司在湖北武穴、秭归、宜昌、黄石等地已建成环保处理工厂，年处理环境废弃物能力超过50万吨，为公司消纳废弃物及可替代原料和燃料的利用开启了良好的局面。
5、产业链协同优势
随着国内水泥市场面临行业总体过剩的局面，水泥市场的竞争已十分激烈。为增强公司市场竞争力，公司从产业链角度进行了探索并付诸实践，逐步实现产业链垂直一体化的延伸。2007年，公司设立混凝土骨料事业管理部，加大对混凝土业务的投入。通过在公司现有水泥熟料生产线周边投资建设混凝土搅拌站的战略布局，在巩固公司水泥熟料销售的基础上，开拓新的业务增长点，形成水泥熟料与混凝土业务良性互动的局面，逐步实现公司的纵向一体化战略。
6、品牌优势
华新水泥是传统的品牌优势企业。公司于上世纪70年代获得国家评定的产品质量金奖，80年代获得国家“著名商标”称号。多年来，公司连续获得“全国用户满意产品”、“全国百佳质量优秀企业”、“推荐建材产品”、“全国优秀企业”等多种荣誉和称号。华新水泥及其商标早已成为全国知名品牌，其中，“华新堡垒”商标为中国驰名商标，在市场竞争中的品牌优势较明显。
7、业务规模优势
“十一五”以来，通过几年的快速发展，公司现已成为拥有31条新型干法水泥生产线、年产3万吨水泥专用设备制造基地、34座混凝土搅拌站、一个省级技术中心、一个国家特级实验室的特大型水泥集团。截至2011年12月31日，公司的熟料年生产能力为3,609万吨、水泥年生产能力为6,030万吨，混凝土年生产能力为990万方，资产总规模超过200亿元。
第四节 财务会计信息
本节的财务会计数据及有关分析说明反映了本公司最近三年经审计的财务状况、经营成果和现金流量。本公司2009年度、2010年度和2011年度财务报告均经普华永道中天会计师事务所有限责任公司审计并出具了标准无保留意见的审计报告（普华永道中天审字（2010）第10013号、普华永道中天审字（2011）第10013号及普华永道中天审字（2012）第10013号）。
一、最近三年的财务报表
（一）最近三年合并财务报表
1、最近三年合并资产负债表
单位：元
■
2、最近三年合并利润表
单位：元
■
3、最近三年合并现金流量表
单位：元
■
（二）最近三年母公司财务报表
1、最近三年母公司资产负债表
单位：元
■
2、最近三年母公司利润表
单位：元
■
3、最近三年母公司现金流量表
单位：元
■
二、合并报表范围的变化
（一）2011年合并报表范围的变化
■
（二）2010年合并报表范围的变化
■
（三）2009年合并报表范围的变化
■
三、最近三年的主要财务指标
（一）合并报表口径
■
（二）母公司报表口径
■
上述财务指标计算方法：
流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
资产负债率=负债合计/资产总计
应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额
存货周转率=营业成本/存货平均余额
EBITDA =利润总额+利息支出+折旧+摊销
EBITDA 利息保障倍数=（利润总额+利息支出+折旧+摊销）/利息支出
第五节 募集资金运用
一、募集资金运用的初步计划
本期债券的发行总额为20亿元，公司初步确定拟将50%的募集资金用于偿还商业银行贷款，调整债务结构；剩余50%用于补充公司流动资金，改善公司资金状况。本期债券发行完毕、募集资金到账后，发行人将根据本期债券募集资金的实际到位时间、资金量、公司债务结构调整以及资金使用需要，最终确定募集资金用于偿还商业银行贷款和补充公司流动资金金额。
二、本期债券募集资金运用对公司财务状况的影响
（一）对发行人资产负债结构的影响
本期债券发行对公司财务状况的影响请见“第八节 财务会计信息 五、发行本期公司债券后发行人资产负债结构的变化”。
本期债券如能成功发行且按上述计划运用募集资金，本公司的资产负债率水平将比本期债券发行前将略有提高，同时本公司流动负债占负债总额的比重将有所下降，在有效增加本公司运营资金总规模的前提下，有助于改善本公司的负债结构，这将有利于本公司中长期资金的统筹安排，以及本公司战略目标的稳步实施。
（二）对于发行人短期偿债能力的影响
本期债券如能成功发行且按上述计划运用募集资金，以2011年12月31日合并报表口径模拟计算，本公司的流动比率将由发行前的0.83倍大幅提高至发行后的1.12倍，发行人短期偿债能力进一步增强。
综上所述，本期债券的发行将进一步优化公司的财务结构，增强公司短期偿债能力，并为公司业务发展提供稳定的中长期资金支持，使公司更有能力面对市场的各种挑战，保持主营业务持续稳定增长，并进一步扩大公司产品市场占有率，提高公司盈利能力和核心竞争能力。
第六节 备查文件
本募集说明书摘要的备查文件如下：
一、华新水泥股份有限公司2012年公开发行公司债券（第一期）募集说明书
二、发行人2009年、2010年以及2011年的财务报告及审计报告；
三、保荐机构出具的发行保荐书；
四、发行人律师出具的法律意见书；
五、信用评级机构出具的资信评级报告；
六、中国证监会核准本次发行的文件；
七、华新水泥股份有限公司2012年公司债券（第一期）持有人会议规则。
在本期债券发行期内，投资者可以至本公司及保荐人/主承销商处查阅募集说明书全文及上述其他备查文件，或访问上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）查阅募集说明书及本摘要。
华新水泥股份有限公司
二0一二年五月十五日
| 公司全称 | 注册资本 | 持股比例 | 主营业务 | 主要经营地 | 总资产 | 净资产 | 净利润 |
| 西藏高新建材集团有限公司 | 20,000 | 43% | 生产与销售水泥 | 西藏 | 11,010.58 | 3,455.59 | -544.41 |
| 公司名称 | Holchin B.V. |
| 注册地址 | De Lairessestraat 131-135，阿姆斯特丹，荷兰 （1075HJ） |
| 主要办公地点 | De Lairessestraat 131-135，阿姆斯特丹，荷兰 （1075HJ） |
| 成立日期 | 1998年6月16日 |
| 注册资本 | 已发行资本20,000欧元，授权资本100,000欧元 |
| 企业证书号 | 企业注册号33155025，企业档案号33303638 |
| 公司名称 | Holcim Ltd. |
| 成立日期 | 1930年7月26日 |
| 注册地址 | Zurcherstrasse 156, Jona, 瑞士（8645） |
| 注册资本 | 654,172,752瑞士法郎 |
| 已发行股数 | 327,086,376股（每股2瑞士法郎） |
| 企业注册号 | 160.3.003.050-5 |
| 姓名 | 职务 | 性别 | 出生年月 | 任期起始日期 | 任期终止日期 |
| 徐永模 | 董事长 | 男 | 1956-04 | 2012年 4月20日 | 2015年 4月20日 |
| 李叶青 | 董事、总裁 | 男 | 1964-02 | 2012年 4月20日 | 2015年 4月20日 |
| 刘凤山 | 董事 | 男 | 1965-11 | 2012年 4月20日 | 2015年 4月20日 |
| Ian Thackwray | 董事 | 男 | 1958-02 | 2012年 4月20日 | 2015年 4月20日 |
| Roland Kohler | 董事 | 男 | 1953-12 | 2012年 4月20日 | 2015年 4月20日 |
| Paul Thaler | 董事 | 男 | 1966-06 | 2012年 4月20日 | 2015年 4月20日 |
| 卢迈 | 独立董事 | 男 | 1947-03 | 2012年 4月20日 | 2015年 4月20日 |
| 黄锦辉 | 独立董事 | 男 | 1964-10 | 2012年 4月20日 | 2015年 4月20日 |
| 王琪 | 独立董事 | 男 | 1957-02 | 2012年 4月20日 | 2015年 4月20日 |
| 周家明 | 监事会主席 | 男 | 1954-05 | 2012年 4月20日 | 2015年 4月20日 |
| 刘云霞 | 监事 | 女 | 1968-09 | 2012年 4月20日 | 2015年 4月20日 |
| 付国华 | 监事 | 男 | 1963-07 | 2012年 4月20日 | 2015年 4月20日 |
| 余友生 | 监事 | 男 | 1963-07 | 2012年 4月20日 | 2015年 4月20日 |
| 张林 | 监事 | 男 | 1972-09 | 2012年 4月20日 | 2015年 4月20日 |
| 纪昌华 | 副总裁 | 男 | 1954-11 | 2012年 4月20日 | 2015年 4月20日 |
| 王锡明 | 副总裁兼董事会秘书 | 男 | 1959-10 | 2012年 4月20日 | 2015年 4月20日 |
| 彭清宇 | 副总裁 | 男 | 1960-06 | 2012年 4月20日 | 2015年 4月20日 |
| 孔玲玲 | 副总裁 | 女 | 1964-06 | 2012年 4月20日 | 2015年 4月20日 |
| 柯友良 | 副总裁 | 男 | 1965-04 | 2012年 4月20日 | 2015年 4月20日 |
| 刘效锋 | 副总裁 | 男 | 1963-09 | 2012年 4月20日 | 2015年 4月20日 |
| Ian Riley | 副总裁 | 男 | 1958-03 | 2012年 4月20日 | 2015年 4月20日 |
| 胡贞武 | 副总裁 | 男 | 1968-09 | 2012年 4月20日 | 2015年 4月20日 |
| 姓名 | 股东单位名称 | 担任的职务 | 任期起始日期 | 是否领取报酬津贴 |
| 李叶青 | 华新集团有限公司 | 党委书记 | 2001年 9月 | 否 |
| 刘凤山 | 华新集团有限公司 | 董事长、总经理 | 2011年9月 | 是 |
| Ian Thackwray | Holchin B.V. | 董事 | 2010年 6月 | 否 |
| 纪昌华 | 华新集团有限公司 | 副总经理 | 2001年 9月 | 否 |
| 周家明 | 华新集团有限公司 | 工会主席、纪委书记 | 2000年 2月 | 否 |
| 姓名 | 职务 | 2011年初持股数（股） | 2011年末持股数（股） |
| 李叶青 | 董事、总裁 | 54,042 | 108,084 |
| 周家明 | 监事会主席 | 30,900 | 61,800 |
| 纪昌华 | 副总裁 | 35,160 | 70,320 |
| 王锡明 | 副总裁兼董事会秘书 | 32,500 | 65,000 |
| 彭清宇 | 副总裁 | 35,575 | 71,150 |
| 孔玲玲 | 副总裁 | 31,260 | 62,520 |
| 柯友良 | 副总裁 | 21,100 | 42,200 |
| 产品类别 | 强度等级 | 主要成份 | 主要用途 |
| 普通硅酸盐水泥 | PO52.5、PO52.5R PO42.5 、PO42.5R | 由硅酸盐水泥熟料、5%-20%混合材料，适量石膏磨细制成的水泥 | 工业和民用建筑、混凝土和地下工程 |
| 硅酸盐水泥 | PI52.5、PII52.5 | 由硅酸盐水泥熟料、0%-5%石灰石或粒化高炉矿渣、适量石膏磨细制成的水泥（即国外通称的波特兰水泥） | 高层建筑、道路桥梁、机场跑道等大型重点工程 |
| 复合硅酸盐水泥 | PC32.5 、PC32.5R | 由硅酸盐水泥熟料、两种或两种以上规定的混合材料和适量石膏磨细制成的水泥 | 广泛应用于工业和民用建筑 |
| 矿渣硅酸盐水泥 | PSA42.5、PSB32.5 | 由硅酸盐水泥熟料、粒化高炉矿渣和适量石膏磨细制成的水泥 | 适用于工业和民用建筑、地下或水中工程以及经常受较高水压的工程，蒸汽养护的预制构件 |
| 中热硅酸盐水泥 | PMH42.5 | 由硅酸盐水泥熟料、适量石膏磨细制成的水泥 | 水电大坝、港口码头等大型重点工程 |
| 粉煤灰硅酸盐水泥 | 32.5R | 由硅酸盐水泥熟料、粉煤灰和适量石膏磨细制成的水泥 | 广泛应用于工业和民用建筑 |
| 类型 | 用途 |
| 普通型砼C10-C40 | 适用于各类工业、民用建筑工程，多种剪力墙、框架、砖混、排架、装配等结构的基础、柱、墙、梁、板等 |
| 高强型砼C50-C80 | 适用于各类工业、民用高层、超高层建筑及其各种结构的工程 |
| 路桥专用砼 | 适用于多种等级的道路、隧道、桥梁和机场跑道工程 |
| 免振专用砼 | 适用于特殊情况下的工程 |
| 抗渗防水砼 | 适用于各种水池、水坝、港口、水电站等防水作业工程 |
| 耐酸防腐砼 | 适用于多种化工、高科研特殊工程 |
| 膨胀性能砼 | 适用于裂缝要求高的砼结构及后浇带等填充结构 |
| 低温性能砼 | 适用于多种大体积砼结构工程等 |
| 主要产品 | 2011年 | 2010年 | 2009年 |
| 水 泥（产能/万吨） | 6,030 | 6,030 | 5,310 |
| （产量/万吨） | 3,550 | 2,983 | 2,814 |
| 熟 料（产能/万吨） | 3,609 | 3,609 | 3,047 |
| （产量/万吨） | 2,946 | 2,365 | 2,080 |
| 混凝土（产能/万方） | 990 | 540 | 420 |
| （产量/万方） | 206 | 167 | 108 |
| 项目 | 2011年12月31日 | 2010年12月31日 | 2009年12月31日 |
| 资产 | |||
| 流动资产： | |||
| 货币资金 | 2,825,437,202 | 1,803,483,438 | 1,338,297,077 |
| 应收票据 | 1,152,454,185 | 300,576,976 | 98,578,067 |
| 应收账款 | 611,160,181 | 369,517,986 | 297,760,326 |
| 预付款项 | 77,815,141 | 54,083,509 | 37,020,572 |
| 其他应收款 | 148,938,461 | 322,047,206 | 99,591,404 |
| 存货 | 1,080,981,439 | 863,890,087 | 628,859,822 |
| 一年内到期的非流动资产 | - | - | 44,240,000 |
| 其他流动资产 | 157,309,135 | 240,181,911 | - |
| 流动资产合计 | 6,054,095,744 | 3,953,781,113 | 2,544,347,268 |
| 非流动资产： | |||
| 可供出售金融资产 | 33,041,120 | 36,351,420 | 43,247,316 |
| 长期应收款 | 10,645,951 | 15,288,338 | 11,712,751 |
| 长期股权投资 | 14,859,038 | 17,200,000 | 17,200,000 |
| 固定资产 | 12,431,758,878 | 10,901,849,595 | 7,354,043,914 |
| 在建工程 | 970,702,004 | 1,025,787,089 | 3,215,231,141 |
| 工程物资 | 65,474,467 | 66,905,788 | 59,496,203 |
| 固定资产清理 | 104,536,782 | 103,496,091 | 103,708,013 |
| 无形资产 | 1,676,653,352 | 1,463,040,137 | 1,085,126,294 |
| 商誉 | 111,154,844 | 9,469,146 | 9,469,146 |
| 长期待摊费用 | 148,208,055 | 136,828,320 | 77,836,359 |
| 递延所得税资产 | 108,547,828 | 82,225,029 | 62,744,295 |
| 非流动资产合计 | 15,675,582,319 | 13,858,440,953 | 12,039,815,432 |
| 资产总计 | 21,729,678,063 | 17,812,222,066 | 14,584,162,700 |
| 负债和股东权益 | |||
| 流动负债： | |||
| 短期借款 | 997,950,000 | 613,000,000 | 648,450,000 |
| 应付票据 | 32,503,263 | 328,981,280 | 483,347,036 |
| 应付账款 | 2,428,714,288 | 1,980,472,613 | 1,387,347,650 |
| 预收款项 | 404,466,765 | 203,316,760 | 159,753,994 |
| 应付职工薪酬 | 143,977,781 | 101,706,960 | 79,805,298 |
| 应交税费 | 307,854,410 | 302,394,363 | 24,087,855 |
| 应付利息 | 31,830,885 | 26,642,874 | 20,736,438 |
| 应付股利 | 66,710,525 | 58,749,925 | 40,849,447 |
| 其他应付款 | 206,206,627 | 251,490,667 | 135,768,024 |
| 一年内到期的非流动负债 | 2,693,349,474 | 1,247,155,712 | 697,976,856 |
| 其他流动负债 | - | - | 598,650,000 |
| 流动负债合计 | 7,313,564,018 | 5,113,911,154 | 4,276,772,598 |
| 非流动负债： | |||
| 长期借款 | 4,222,803,436 | 5,633,179,423 | 4,698,153,670 |
| 应付债券 | 1,197,450,000 | 1,197,450,000 | - |
| 长期应付款 | 142,986,042 | 32,499,339 | 34,390,523 |
| 专项应付款 | - | 10,700,000 | 12,680,000 |
| 预计负债 | 109,158,708 | 111,438,035 | 116,959,142 |
| 递延所得税负债 | 52,451,338 | 12,955,394 | 11,215,683 |
| 其他非流动负债 | 107,852,021 | 51,940,575 | 45,985,958 |
| 非流动负债合计 | 5,832,701,545 | 7,050,162,766 | 4,919,384,976 |
| 负债合计 | 13,146,265,563 | 12,164,073,920 | 9,196,157,574 |
| 股东权益： | |||
| 股本 | 935,299,928 | 403,600,000 | 403,600,000 |
| 资本公积 | 3,520,784,820 | 2,310,740,640 | 2,525,519,485 |
| 盈余公积 | 320,166,829 | 264,235,211 | 228,275,534 |
| 未分配利润 | 2,983,725,288 | 2,046,075,164 | 1,397,545,655 |
| 归属于母公司股东权益合计 | 7,759,976,865 | 5,024,651,015 | 4,554,940,674 |
| 少数股东权益 | 823,435,635 | 623,497,131 | 833,064,452 |
| 股东权益合计 | 8,583,412,500 | 5,648,148,146 | 5,388,005,126 |
| 负债及股东权益总计 | 21,729,678,063 | 17,812,222,066 | 14,584,162,700 |
| 项目 | 2011年度 | 2010年度 | 2009年度 |
| 营业收入 | 12,638,039,183 | 8,469,426,137 | 6,906,329,407 |
| 减：营业成本 | 9,174,347,298 | 6,582,929,498 | 5,280,586,828 |
| 营业税金及附加 | 154,680,639 | 98,438,446 | 94,296,265 |
| 销售费用 | 700,909,789 | 451,332,411 | 362,855,527 |
| 管理费用 | 587,527,808 | 391,471,200 | 335,263,819 |
| 财务费用 | 514,716,636 | 304,910,926 | 192,812,448 |
| 资产减值 | 73,109,195 | 3,454,116 | 15,609,690 |
| 加：投资收益 | 2,091,241 | 54,296,260 | 766,249 |
| 其中：对联营企业的投资损失 | 2,340,962 | - | 240,460 |
| 营业利润 | 1,430,656,577 | 691,185,800 | 625,671,079 |
| 加：营业外收入 | 198,061,207 | 148,745,411 | 96,943,709 |
| 减：营业外支出 | 18,995,978 | 8,711,885 | 6,019,637 |
| 其中：非流动资产处置损失 | 9,191,339 | 5,900,453 | 3,150,281 |
| 利润总额 | 1,609,721,806 | 831,219,326 | 716,595,151 |
| 减：所得税费用 | 389,666,808 | 171,316,186 | 150,790,183 |
| 净利润 | 1,220,054,998 | 659,903,140 | 565,804,968 |
| 归属于母公司股东的净利润 | 1,075,268,489 | 572,579,103 | 500,507,612 |
| 少数股东损益 | 144,786,509 | 87,324,037 | 65,297,356 |
| 每股收益 | |||
| 基本每股收益 | 1.31 | 1.42 | 1.24 |
| 稀释每股收益 | 1.31 | 1.42 | 1.24 |
| 其他综合收益 | -2,482,725 | -6,046,216 | 12,496,102 |
| 综合收益总额 | 1,217,572,273 | 653,856,924 | 578,301,070 |
| 归属于母公司股东的综合收益总额 | 1,072,785,764 | 566,532,887 | 513,003,714 |
| 归属于少数股东的综合收益总额 | 144,786,509 | 87,324,037 | 65,297,356 |
| 项目 | 2011年度 | 2010年度 | 2009年度 |
| 一、经营活动产生的现金流量： | |||
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 13,849,610,130 | 10,095,538,558 | 8,253,833,339 |
| 收到的税费返还 | 145,152,778 | 116,511,620 | 85,820,639 |
| 收到其他与经营活动有关的现金 | 84,677,198 | 72,948,602 | 68,906,023 |
| 经营活动现金流入小计 | 14,079,440,106 | 10,284,998,780 | 8,408,560,001 |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 9,681,589,313 | 7,410,767,970 | 5,549,057,470 |
| 支付给职工以及为职工支付的现金 | 863,522,085 | 467,532,937 | 408,213,117 |
| 支付的各项税费 | 1,273,261,037 | 645,152,268 | 724,143,357 |
| 支付其他与经营活动有关的现金 | 374,736,689 | 221,548,433 | 232,745,573 |
| 经营活动现金流出小计 | 12,193,109,124 | 8,745,001,608 | 6,914,159,517 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 1,886,330,982 | 1,539,997,172 | 1,494,400,484 |
| 二、投资活动产生的现金流量： | |||
| 取得投资收益收到的现金 | 249,721 | 551,305 | 1,137,539 |
| 处置固定资产和无形资产收回的现金净额 | 4,369,696 | 8,583,994 | 4,008,279 |
| 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 | 214,715,500 | 142,880,947 | - |
| 收到其他与投资活动有关的现金 | 52,413,536 | 58,802,190 | 80,613,600 |
| 投资活动现金流入小计 | 271,748,453 | 210,818,436 | 85,759,418 |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 1,860,579,396 | 2,687,445,124 | 3,415,139,806 |
| 投资支付的现金 | - | 1,165,725 | 17,200,000 |
| 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 | 362,708,559 | 21,281,934 | 80,830,078 |
| 支付其他与投资活动有关的现金 | 20,000,000 | 12,132,805 | 58,300,000 |
| 投资活动现金流出小计 | 2,243,287,955 | 2,722,025,588 | 3,571,469,884 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -1,971,539,502 | -2,511,207,152 | -3,485,710,466 |
| 三、筹资活动产生的现金流量： | |||
| 吸收投资收到的现金 | 1,799,460,086 | 93,749,420 | 4,715,244 |
| 取得借款收到的现金 | 2,569,150,000 | 3,218,800,000 | 4,360,432,000 |
| 发行债券收到的现金 | - | 1,196,400,000 | 597,300,000 |
| 收到其他与筹资活动有关的现金 | 163,030,000 | - | - |
| 筹资活动现金流入小计 | 4,531,640,086 | 4,508,949,420 | 4,962,447,244 |
| 偿还债务支付的现金 | 2,620,921,929 | 2,415,613,300 | 2,234,212,353 |
| 分配股利或偿付利息支付的现金 | 692,566,366 | 525,242,367 | 410,588,781 |
| 支付其他与筹资活动有关的现金 | 119,882,540 | 85,907,757 | 6,450,490 |
| 筹资活动现金流出小计 | 3,433,370,835 | 3,026,763,424 | 2,651,251,624 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 1,098,269,251 | 1,482,185,996 | 2,311,195,620 |
| 四、汇率变动对现金的影响： | 25,905 | 241,548 | -261,811 |
| 五、现金净增加/（减少）额： | 1,013,034,826 | 511,217,564 | 319,623,827 |
| 加：年初现金余额 | 1,755,962,897 | 1,244,745,333 | 925,121,506 |
| 六、年末现金余额： | 2,768,997,723 | 1,755,962,897 | 1,244,745,333 |
| 项目 | 2011年12月31日 | 2010年12月31日 | 2009年12月31日 |
| 流动资产： | |||
| 货币资金 | 1,338,890,945 | 641,184,181 | 382,471,124 |
| 应收票据 | 179,678,902 | 124,100,490 | 11,489,592 |
| 应收账款 | 231,422,176 | 139,363,956 | 118,353,027 |
| 预付款项 | 6,967,600 | 4,312,923 | 2,284,165 |
| 应收股利 | - | 148,591,197 | 142,725,635 |
| 其他应收款 | 2,710,419,649 | 1,795,052,883 | 1,261,358,593 |
| 存货 | 86,304,204 | 71,595,624 | 91,787,488 |
| 其他流动资产 | - | 4,980,677 | - |
| 流动资产合计 | 4,553,683,476 | 2,929,181,931 | 2,010,469,624 |
| 非流动资产： | - | - | |
| 可供出售金融资产 | 33,041,120 | 36,351,420 | 43,247,316 |
| 长期应收款 | 383,522 | 567,763 | 987,107 |
| 长期股权投资 | 4,783,229,469 | 4,126,792,514 | 3,295,485,339 |
| 固定资产 | 680,308,482 | 729,527,009 | 665,094,901 |
| 在建工程 | 8,749,684 | 19,571,171 | 142,402,893 |
| 工程物资 | 174,417 | 409,454 | 671,859 |
| 固定资产清理 | 102,656,702 | 102,257,961 | 102,334,249 |
| 无形资产 | 149,965,068 | 139,496,461 | 153,486,568 |
| 长期待摊费用 | 6,276,860 | 6,548,094 | 7,469,317 |
| 递延所得税资产 | 13,805,307 | 11,939,396 | 18,961,013 |
| 非流动资产合计 | 5,778,590,631 | 5,173,461,243 | 4,430,140,562 |
| 资产总计 | 10,332,274,107 | 8,102,643,174 | 6,440,610,186 |
| 负债及所有者权益 | |||
| 流动负债： | |||
| 短期借款 | - | 100,000,000 | 150,000,000 |
| 应付票据 | - | 213,903,680 | 351,191,042 |
| 应付账款 | 159,921,772 | 217,685,423 | 217,329,249 |
| 预收款项 | 47,644,390 | 22,761,347 | 57,458,808 |
| 应付职工薪酬 | 31,596,376 | 6,657,126 | 24,807,063 |
| 应交税费 | 46,833,274 | 71,333,211 | 41,748,513 |
| 应付利息 | 21,448,911 | 17,073,362 | 10,783,285 |
| 应付股利 | 576,326 | 576,326 | 576,326 |
| 其他应付款 | 117,253,524 | 101,251,787 | 147,858,106 |
| 一年内到期的非流动负债 | 1,098,585,695 | 147,647,772 | 42,424,516 |
| 其他流动负债 | - | 598,650,000 | |
| 流动负债合计 | 1,523,860,268 | 898,890,034 | 1,642,826,908 |
| 非流动负债： | |||
| 长期借款 | 1,414,257,536 | 2,029,872,198 | 1,083,776,920 |
| 应付债券 | 1,197,450,000 | 1,197,450,000 | - |
| 专项应付款 | - | 8,100,000 | 12,680,000 |
| 预计负债 | 29,496,531 | 35,057,725 | 42,076,170 |
| 递延所得税负债 | 4,362,882 | 5,190,458 | 7,205,863 |
| 其他非流动负债 | 21,702,500 | 6,311,917 | 7,684,036 |
| 非流动负债合计 | 2,667,269,449 | 3,281,982,298 | 1,153,422,989 |
| 负债合计 | 4,191,129,717 | 4,180,872,332 | 2,796,249,897 |
| 股东权益： | |||
| 股本 | 935,299,928 | 403,600,000 | 403,600,000 |
| 资本公积 | 3,466,980,180 | 2,257,284,997 | 2,257,920,759 |
| 盈余公积 | 320,166,829 | 264,235,211 | 228,275,534 |
| 未分配利润 | 1,418,697,453 | 996,650,634 | 754,563,996 |
| 归属于母公司股东权益合计 | 6,141,144,390 | 3,921,770,842 | 3,644,360,289 |
| 股东权益合计 | 6,141,144,390 | 3,921,770,842 | 3,644,360,289 |
| 负债及股东权益总计 | 10,332,274,107 | 8,102,643,174 | 6,440,610,186 |
| 项目 | 2011年度 | 2010年度 | 2009年度 |
| 一、营业收入 | 1,672,115,679 | 1,624,323,110 | 2,451,135,793 |
| 减：营业成本 | 1,249,590,318 | 1,429,634,355 | 2,201,750,876 |
| 营业税金及附加 | 24,469,501 | 8,381,841 | 13,678,930 |
| 销售费用 | 46,434,354 | 34,514,826 | 40,255,709 |
| 管理费用 | 174,524,191 | 87,994,629 | 76,958,952 |
| 财务费用 | 137,952,175 | 124,251,524 | 52,220,971 |
| 资产减值 | 87,031,691 | -380,202 | 5,845,138 |
| 加：投资收益 | 613,314,649 | 431,199,939 | 393,307,494 |
| 其中：对联营企业的投资损失 | 2,340,962 | - | 240,460 |
| 二、营业利润 | 565,428,098 | 371,126,076 | 453,732,711 |
| 加：营业外收入 | 11,321,707 | 32,522,211 | 5,138,870 |
| 减：营业外支出 | 2,943,186 | 1,690,755 | 1,942,507 |
| 其中：非流动资产处置损失 | 2,923,033 | 1,667,333 | - |
| 三、利润总额 | 573,806,619 | 401,957,532 | 456,929,074 |
| 减：所得税费用 | 14,490,432 | 42,360,763 | 15,517,090 |
| 四、净利润 | 559,316,187 | 359,596,769 | 441,411,984 |
| 五、其他综合收益 | 2,482,725 | -6,046,216 | 12,496,102 |
| 六、综合收益总额 | 556,833,462 | 353,550,553 | 453,908,086 |
| 项目 | 2011年度 | 2010年度 | 2009年度 |
| 一、经营活动产生的现金流量： | |||
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 1,698,150,479 | 1,885,118,660 | 2,586,885,376 |
| 收到的税费返还 | 5,592,673 | 5,137,660 | 2,400,638 |
| 收到其他与经营活动有关的现金 | 550,290,440 | 380,319,180 | 464,880,503 |
| 经营活动现金流入小计 | 2,254,033,592 | 2,270,575,500 | 3,054,166,517 |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 1,608,907,339 | 1,809,304,473 | 2,077,613,845 |
| 支付给职工以及为职工支付的现金 | 119,395,286 | 96,455,199 | 73,230,747 |
| 支付的各项税费 | 140,405,903 | 74,284,519 | 131,897,348 |
| 支付其他与经营活动有关的现金 | 137,289,409 | 109,758,412 | 479,452,184 |
| 经营活动现金流出小计 | 2,005,997,937 | 2,089,802,603 | 2,762,194,124 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 248,035,655 | 180,772,897 | 291,972,393 |
| 二、投资活动产生的现金流量： | |||
| 收回投资收到的现金 | - | - | |
| 取得投资收益收到的现金 | 718,039,682 | 110,003,273 | 209,048,427 |
| 处置固定资产和无形资产收回的现金净额 | 7,441,381 | 10,752,913 | 11,432,349 |
| 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 | 214,715,500 | 178,500,000 | - |
| 收到其他与投资活动有关的现金 | 8,450,000 | 20,000,000 | 33,180,000 |
| 投资活动现金流入小计 | 948,646,563 | 319,256,186 | 253,660,776 |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 49,628,378 | 182,259,688 | 155,012,574 |
| 投资支付的现金 | 1,165,725 | 17,200,000 | |
| 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 | 705,273,077 | 857,505,946 | 346,966,670 |
| 支付其他与投资活动有关的现金 | 1,415,111,664 | 506,987,810 | 825,682,253 |
| 投资活动现金流出小计 | 2,170,013,119 | 1,547,919,169 | 1,344,861,497 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | 1,221,366,556 | -1,228,662,983 | -1,091,200,721 |
| 三、筹资活动产生的现金流量： | |||
| 吸收投资收到的现金 | 1,750,960,086 | - | - |
| 取得借款收到的现金 | 700,000,000 | 1,600,000,000 | 1,168,600,000 |
| 发行债券收到的现金 | - | 1,196,400,000 | 597,300,000 |
| 筹资活动现金流入小计 | 2,450,960,086 | 2,796,400,000 | 1,765,900,000 |
| 偿还债务支付的现金 | 463,366,079 | 1,197,668,800 | 929,072,354 |
| 分配股利或偿付利息支付的现金 | 282,636,988 | 204,907,933 | 109,338,705 |
| 支付其他与筹资活动有关的现金 | 16,287,600 | 64,957,266 | - |
| 筹资活动现金流出小计 | 762,290,667 | 1,467,533,999 | 1,038,411,059 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 1,688,669,419 | 1,328,866,001 | 727,488,941 |
| 四、汇率变动对现金的影响： | 25,905 | 279,333 | -112,694 |
| 五、现金净增加/（减少）额： | 715,312,613 | 281,255,248 | -71,852,081 |
| 加：年初现金余额 | 618,454,794 | 337,199,546 | 409,051,627 |
| 六、年末现金余额： | 1,333,767,407 | 618,454,794 | 337,199,546 |
| 增加公司 | 变动原因 | |
| 华新水泥（房县）有限公司 | 公司于2011年3月18日向汉江水利水电（集团）有限责任公司、丹江口汉江众联投资有限公司、湖北省十堰市人民商场股份有限公司以及自然人叶金明收购了其持有的华新水泥（房县）有限公司70%股权 | |
| 华新水泥（丹江口）有限公司 | 华新水泥（丹江口）有限公司为华新水泥（房县）有限公司全资子公司，公司收购华新水泥（房县）有限公司后间接持有其70%股份 | |
| 华新金龙水泥（郧县）有限公司 | 公司于2011年1月27日向陕西金龙水泥有限公司收购了其持有的华新金龙水泥（郧县）有限公司80%的股权 | |
| 华新环境工程有限公司 | 公司于2011年2月25日成立的子公司，公司拥有100%的股份 | |
| 华新环境工程（黄石）有限公司 | 公司子公司华新环境工程有限公司公司于2011年9月5日成立的子公司，公司拥有100%的股份 | |
| 华新混凝土（郴州）有限公司 | 公司全资子公司华新混凝土（武汉）有限公司于2011 年3 月16 日独资设立，持股比例100% | |
| 华新混凝土荆门有限公司 | 公司全资子公司华新混凝土（武汉）有限公司于2011年5月23日向湖北国洋投资有限公司和自然人田长安购买其持有的华新混凝土荆门有限公司100%股权 | |
| 华新中亚投资（武汉）有限公司 | 公司于2011年8月12日成立的子公司，公司拥有51%的股份 | |
| 西藏华新建材有限公司 | 公司控股子公司华新水泥（西藏）有限公司与曲松县方圆投资公司于2011年12月16日共同设立西藏华新建材有限公司，持股比例71.43% | |
| 华新渠县包装有限公司 | 公司全资子公司黄石华新包装有限公司于2011年12月9日成立华新渠县包装有限公司，持股比例100% | |
| 华新水泥（桑植）有限公司 | 公司与湖南张家界天子实业有限责任公司于2011年12月7日共同设立华新水泥（桑植）有限公司，持股比例80% | |
| 九江华新混凝土有限公司 | 公司全资子公司华新混凝土（黄石）有限公司于2011年12月15日成立九江华新混凝土有限公司，持股比例100% | |
| 增加公司 | 变动原因 |
| 华新水泥（冷水江）有限公司 | 公司于2010年3月16日成立的子公司，公司拥有90%的股份 |
| 华新南漳包装有限公司 | 公司子公司黄石华新包装有限公司于2010年5月7日独资设立 |
| 华新株洲包装有限公司 | 公司子公司黄石华新包装有限公司于2010年6 月28 日独资设立 |
| 南漳县华新商务宾馆有限公司 | 公司子公司华新水泥（襄樊）有限公司于2010年6 月1日设立 |
| 华新红塔水泥（景洪）有限公司 | 公司通过增资持有华新红塔水泥（景洪）有限公司51%股权，于2010年9月1日纳入合并范围 |
| 华新骨料（阳新）有限公司 | 公司子公司华新骨料（阳新）有限公司于2010年9月29日独资设立 |
| 湖南华湘环保产业发展有限公司 | 公司之子公司湖南华新湘钢水泥有限公司于2010年11月5日独资成立。 |
| 华新水泥（长阳）有限公司 | 公司于2010年11月30日向湖北京兰水泥集团有限公司和自然人吕有富收购了其持有的华新水泥（长阳）有限公司100%的股权 |
| 减少公司 | 变动原因 |
| 华新金猫水泥（苏州）有限公司 | 公司于2009年12月17日与苏州市吴中区木渎镇集体资产经营公司签署了股权转让协议，该协议于2010年1月14日正式生效，因此自2010年1月14日起华新金猫水泥（苏州）有限公司将不再纳入公司之合并范围 |
| 增加公司 | 变动原因 |
| 华新水泥（道县）有限公司 | 公司于2009年5月5日投资设立的全资子公司 |
| 华新水泥（万源）有限公司 | 公司于2009年9月4日投资设立的全资子公司 |
| 万源华新混凝土有限公司 | 公司于2009年11月12日投资设立的全资子公司 |
| 重庆华新混凝土有限公司 | 公司于2009年11月20日投资设立的全资子公司 |
| 信阳华新混凝土有限公司 | 公司于2009年12月10日投资设立的全资子公司 |
| 华新骨料（武穴）有限公司 | 公司于2009年12月30日投资设立的全资子公司 |
| 华新水泥（迪庆）有限公司 | 公司向于2009年9月1日向迪庆荣顺林产品开发有限责任公司收购了其持有的华新水泥（迪庆）有限公司69%的股权 |
| 华新水泥（荆州）有限公司 | 公司于2009年11月19日向荆州市东惠新型建材有限公司收购了其持有的华新水泥（荆州）有限公司100%的股权 |
| 华新水泥（渠县）有限公司 | 公司于2008年10月17日投资设立的全资子公司 |
| 华新水泥（黄石）装备制造有限公司 | 公司于2008年10月28日投资设立的全资子公司 |
| 华新水泥重庆涪陵有限公司 | 公司于2008年11月18日投资设立的全资子公司 |
| 华新水泥随州有限公司 | 公司于2008年12月9日收购其60%的股权 |
| 华新水泥（石首 ）有限公司 | 公司于2008年12月15日收购其55%的股权 |
| 项 目 | 2011年12月31日 | 2010年12月31日 | 2009年12月31日 |
| 流动比率（倍） | 0.83 | 0.77 | 0.59 |
| 速动比率（倍） | 0.68 | 0.60 | 0.45 |
| 资产负债率 | 60.50% | 68.29% | 63.06% |
| 项 目 | 2011年 | 2010年 | 2009年 |
| 应收账款周转率（次） | 25.77 | 25.38 | 31.24 |
| 存货周转率（次） | 9.43 | 8.82 | 8.62 |
| EBITDA（万元） | 312,738.22 | 185,519.43 | 147,175.85 |
| EBITDA利息保障倍数 | 5.68 | 4.61 | 4.88 |
| 项 目 | 2011年12月31日 | 2010年12月31日 | 2009年12月31日 |
| 流动比率（倍） | 2.99 | 3.26 | 1.22 |
| 速动比率（倍） | 2.93 | 3.18 | 1.17 |
| 资产负债率 | 40.56% | 51.60% | 43.42% |
| 项 目 | 2011年 | 2010年 | 2009年 |
| 应收账款周转率（次） | 9.02 | 12.61 | 24.13 |
| 存货周转率（次） | 15.83 | 17.50 | 17.76 |
| EBITDA（万元） | 86,955 | 60,184 | 58,372 |
| EBITDA利息保障倍数 | 4.29 | 4.83 | 11.66 |