⊙记者 赵铃 卢晓平 ○编辑 于勇

  尽管央行日前宣布年内第二次“降准”，但却并未调动起股市生力军——保险资金的投资热情。对于昨日上证指数高开低走的表现，受访的多家主流保险公司的观点认为：经济下滑隐忧吞噬了“降准”利好，目前的操作策略会以稳健防守为主，同时静候宏观数据下一步走势。

  经济基本面的不乐观，是保险资金目前偏谨慎的关键所在。上周五，国家统计局发布4月份宏观经济数据，再度印证了实体经济的疲弱。从当前实体经济的数据以及上周末央行宣布“降准”消息，并没有超出市场预期。

  “在政策因素淡去后，市场将回归基本面和资金面。在经济方面，我们看到，拉动国民经济发展的‘三驾马车’都略显疲态，当前经济结构转型的阵痛仍在继续，央行货币政策预调微调的方向也还在延续。”一家保险资产管理公司人士认为，在现有情况下，期盼股指出现像样的涨幅显然不太现实。

  持有谨慎观点的保险机构不止一家。另一家大型保险公司投资部人士说，作为实体经济的晴雨表，股市短期似乎很难产生趋势性行情，更多的只是在政策偏好以及数据偏坏之间产生的猴市震荡行情。“因此，我们目前操作上比较灵活，如果股指快速上攻则适当降低仓位，相反如遇恐慌性杀跌则适当短线参与。”

  “不过，各方对于政府保经济增长的能力充满信心，只要政府出台有力的刺激政策，无论是局部还是个别行业，都将确保经济的稳定增长。所以，从这个意义上来看，股指回落的空间又不大。”一家北京保险公司投资部人士说。

  从昨晚一轮采访了解看，目前受访险资的普遍观点是：短线猴市震荡行情将延续，即往下大幅做空的动力不足，向上拉升又遭遇到一定的卖盘压力，在此“上蹿下跳”的行情中，精选个股才是关键。

  擅长把握个股机会的泰康人寿资产管理公司就认为，医药卫生、文化建设等行业，将在服务民生中发挥巨大作用，因此这方面的板块值得持续关注。值得注意的是，4月份CPI同比数据中，酒类价格上涨7.8%，中药材及中成药价格上涨7.5%，可见，“喝酒吃药”有望为近期的投资主线。

  而从昨日涨幅榜来看，生物医药股作为防御板块，在行业基本面表现稳定增长的预期之下，的确受到了市场资金的青睐，成为短时市场的热点板块，并在一定程度上带动了部分消费类板块个股的活跃，形成了较为积极的人气氛围。

  另外，对于昨日表现较好的房地产股，一直冷对的保险资金也逐渐态度偏暖。一家保险公司投资部人士认为，此次“降准”释放的约四千亿流动性，或多或少有部分进入房地产领域，由此带给深处调控下的房地产行业的积极信号不容忽视，楼市刚需或将从中获益。“或许现在是适当开始关注地产股的一个时机，尤其是受基本面影响明显的一线地产股。”

  具体至板块方面，受访的保险公司投资经理还认为，“降准”对前期调整相对充分的银行股、有色资源股等也存有一定利好。但总体来看，大部分受访保险公司反馈称：目前还应密切关注政策面变化情况，在尚未看清楚弄透彻之前，依然保持淡定，静候机会。