■最新评级

  新国都 电子支付发展利好POS 机行业

  虽然国内 POS 机行业经历了数年的快速增长，但终端POS 拥有密度较低，未来10 年仍具备较大的提升空间；更为重要的是，移动支付即将进入爆发式发展的轨道，而第三方支付牌照的大面积发放与支付终端的迅速创新将为行业的迅猛发展提供充足动力。在这样的浪潮中，终端需求将越来越多样化，不同功能、适用不同客户与应用场景的新终端产品有望不断涌现，有利于POS 机行业的持续快速发展。我们认为像新国都这样的拥有强大技术支持能力、能够快速响应客户个性化需求的厂商将是最终赢家。银联体系客户一直以来都是公司最重要的收入来源，但我们认为商业银行、第三方与海外市场的拓展是公司未来几年的最重要看点。我们预测公司2012-2014年每股收益分别为0.89元、1.19元和1.61元，给予公司“买入”评级。（光大证券 浦俊懿 S0930512010001）

  盾安环境 核电暖通总包进入实质性阶段

  公司发布重大合同公告，中标田湾核电站3、4 号机组两台百万千瓦级核电机组的核电通风空调设备的设计、设备、文件和技术服务，合同金额1.54 亿元。2011年底公司获得核电暖通总包资质，此次中标核电集成业务标志公司核电暖通设备业务进入实质性阶段。2011 年南风股份核电暖通业务毛利率达到约42%，由于公司总包业务刚开始开拓，公司核电产品毛利率或在35%左右，今年核电业务给公司净利润增速贡献有限。虽然去年下半年以来多晶硅价格持续陷入低迷，公司多晶硅业务受到一定影响，但是随着二季度后空调行业逐步回暖，公司空调制冷阀门业务将逐渐好转，余热利用BOT 项目将成为公司今年的主要看点之一，而不定期公布的合同能源管理和核电重大合同将成为公司短期股价催化剂。维持“买入”投资评级。（浙商证券 刘迟到 S1230511010012）

  山煤国际 三大增长点将持续发力

  我们认为公司一季度业绩尚未真正体现真正的业绩能力，随着公司生产逐渐步入正轨，增长动力将逐渐爆发，主要体现在：霍尔辛赫矿尚未完全体现潜在能力。一季度公司原煤产量259万吨，前4个月公司霍尔辛赫矿产量81万吨，按全年300万吨产量估算，霍尔辛赫矿前4个月产量偏少，因此未来几个月产量有望超出一季度的月均产量；凌志达、大平达产将贡献200多万吨增量。前4个月，凌志达产量约44万吨，折合全年的产量仍较低，主要是凌志达矿投产后短期仍处于磨合中，大平为76万吨，产量较为正常；公司去年增发注入的鹿台山等7矿由于技改较快，今年有望贡献200多万产量，预计去年注入矿将在下半年逐渐贡献业绩。且技改较快的是7个注入矿中煤质最好的四个，因此公司下半年业绩有望大大好于上半年。我们预计公司2012-2014年EPS为1.93、2.62、3.04元，存在明显低估。（中信建投 李俊松 S1440510120039）