期货业并购浪潮再起

  山西证券或收购格林期货

  ⊙记者 叶苗 ○编辑 梁伟

  昨日，记者从期货业界获悉，山西证券或将收购格林期货。这是继2011年中国国际期货收购珠江期货、中证期货收购新华期货之后，期货业近年来的第三起并购案。据了解，根据一参一控原则，山西证券全资子公司大华期货将与格林期货合并。另有消息人士称，该收购或以股权置换方式进行，具体收购金额尚未有明细。

  值得注意的是，被并购的对象格林期货是首批获准赴中国香港设立分支机构的期货公司之一，山西证券凭借此举，其期货业务将可借道出海。

  山西证券或借道出海

  据业内人士透露，此次资产收购预计2012年10月份或11月份完成，目前格林期货正在准备的就是对后台调整，与山西证券之前收购的大华期货对接。

  格林期货成立于1993年，资本金为2.8亿元，目前有15个营业部，员工300多人，目前在四家期货交易所（郑州交易所、上海交易所、大连交易所、中国金融期货交易所）均有交易席位，亦获准在中国香港成立子公司。大华期货有限公司成立于1995年11月，注册资本3亿元人民币，注册地上海，是山西证券股份有限公司全资子公司。

  资料显示，2011年格林期货保证金规模为21.49亿元，2011年度利润总额（税前）5000.71万元，而大华期货已经连续两年亏损。根据中期协数据显示，2010年大华期货净利润亏损99.59万元，2011年亏损726.08万元。

  专家表示，山西证券此次收购格林期货意图明显：一是看中格林期货这家老牌期货公司的盈利能力，合并有利于大华期货迅速做大做强；二是格林期货是首批获准赴中国香港设立分支机构的期货公司之一，山西证券旗下的期货业务可借道出海；三是并购之后有利于分类评级提升，确保取得创新业务牌照。分类评级结果显示，格林期货分类评级为B类BBB，而大华期货为C类。业内人士表示，从格林期货被收购可以看出，具备“隐含创新业务”的期货公司将成为市场上抢手的香饽饽，而收购者可以藉此进行跨越式发展。

  本月15日，山西证券刊登重大事项停牌公告，称山西证券正在筹划资产收购事项，并拟于近期确定方案。山西证券股票自2012年5月15日开市起停牌,待相关公告披露后申请复牌。截至14日收盘，山西证券股价收于8.24元，下跌0.24%。

  并购浪潮或愈演愈烈

  据了解，除了本次收购案的双方之外，期货行业的并购已是暗流涌动。“我们打算在今年进行并购”成为很多期货业高管的口头禅。期货业也普遍形成了共识，那就是必须通过并购快速做大做强。尤其是部分券商系期货公司，目前都在紧锣密鼓进行并购筹备。

  专家称，进入2012年来，期货市场创新业务推出的预期大增，资产管理业务和境外代理业务箭在弦上。这些业务都跟分类评级密切相关，而分类评级中的打分对于并购又有不少支持举措，因此并购成为一些背景较强、目标远大的公司的首选战略。与增加注册资本相比，并购优点显而易见：一是有助于网点迅速扩张，二是有利于人员迅速补充。目前国内期货公司多达160家左右，常年低水平的重复建设和廉价竞争，严重阻碍了行业的升级提高，兼并重组已成为各方一致的呼声。