⊙本报记者 王慧娟

  对于5月18日央行降低存款准备经率0.5个百分点的消息，市场反应平淡。金鹰基金中证500指数分级基金拟任基金经理林华显认为，“降准”在一定程度上对冲了经济数据的利空，但近期4月份经济数据公布大部分低于预期、欧债问题反复等利空消息占据了市场心理的上风。林华显表示，央行报告再次担忧通胀，降息已从操作手段中消失。“降准”更多的是提振信心，实体经济需要的是放开存贷比和财政（产业）政策支持。但从目前情况看，短期内出台大的刺激政策可能性较小，不过部分行业政策及区域政策的预期将有利于市场活跃度。

  林华显指出，从A股盘面上的表现来看，中盘蓝筹连续跑赢，同时有质地的成长股重新活跃。但是在抑制市场运行的中线负面因素没有显著扭转的情况下，我们认为市场仍然处于底部震荡，由于“降准”， 2200这一低点也被政策进一步夯实。林华显认为，市场中线高点的关键来自于中报上市公司盈利改善程度。

  由于中盘蓝筹长期以来显示出的抗跌性和成长性，将于5月29日结束募集的金鹰中证500指数分级基金也受到市场更多关注。5月9日以来，在A股重新步入瓶颈期期间，权重蓝筹股再度让投资者失望。在这波调整过程中，沪深300个股几乎悉数沦陷，三分之二跑输大盘。反而是二线蓝筹股和细分行业龙头股的中证500指数跌幅较小，抗跌性强。另外，中证500指数长期表现也很突出。Wind数据显示，截至2012年5月17日，中证500过去三年的涨幅为13.56%，同期沪深300、上证综指、深证成指分别下跌了6.52%、10.07%、1.89%。目前，中证500板块2012年的动态市盈率大约为18倍，处于估值中枢低位，长线看目前的点位仍具备良好的安全边际。