⊙海通期货研究所 王娟 ○编辑 梁伟

  地产金融涨幅居前，沪深300指数收复多条均线，收于日内最高点；IF1206收于2600点上方，期指市场减仓1309手。昨日期指合约的大幅贴水引起了市场的关注，多数解释为，沪深300指数成分股进入分红季，分红将造成指数除权，自然回落。这也否定了之前的多头情绪较为悲观的解释。

  短期市场关注的两个要点：第一是政策力度。出现经济下滑的数据表征之后，多个政府部门出台了相关的稳定增长政策，对现有政策进行微调。财政部表示将进一步扩大营业税改增值税的试点。工信部正在研究制定促进消费的指导意见，商务部研究扩大节能家电补贴，发改委则加大部分基础设施建设的审批。铁道部则表示鼓励民营资本投资铁路建设。近日，总理在调研中表示，要把稳增长放在更加重要的位置。这一表态有利于抑制指数调整空间。第二是希腊问题的进展。外围市场的不确定性犹存，也将限制指数的上行空间。从持仓量来看，5月10日整个市场持仓量创出新高达到75444手，随后便开始回落，上周五个交易日持仓量变化为-5214手、-998手、-5169手、1569手、-5955手，上周五快速回落至60000手下方。空头大主力中证期货和国泰君安逢低离场较为积极。昨日前20位空头主力减仓更为积极。操作方面，目前我们认为宜维持区间短线交易思路为主，2550点下方多单介入，2650点上方多单离场或空单介入，设置好止损位。