(上接B45版)
④ 息差策略
本基金可通过正回购，融资买入收益率高于回购成本的债券，获得杠杆放大收益。
4、可转债投资策略
本基金将根据可转债的底价溢价率和到期收益率来判断其债性，根据可转债的平价溢价率和Delta系数大小来判断其股性强弱。当可转债类属资产的债性较强时，将参照债券类资产的投资策略予以管理，当可转债类属资产的股性较强时，将参照股票类资产的投资策略予以管理。
5、股票投资策略
本基金的股票投资包括新股申购、公开增发等一级市场投资和股票二级市场投资。
（1） 新股申购、公开增发等一级市场投资
在参与股票一级市场投资的过程中，本基金管理人将全面深入地把握上市公司基本面，运用嘉实基金的研究平台和股票估值体系，深入发掘新股内在价值，结合市场估值水平和股市投资环境，充分考虑中签率、锁定期等因素，有效识别并防范风险，以获取较好收益。
（2） 二级市场股票投资
本基金将依据自上而下的动态研究，发挥时机选择能力，通过流动性较高的分散化组合投资，控制流动性风险和非系统性风险。
本基金运用嘉实研究平台，配置行业和个股，优化组合。本基金重点关注已经或即将进入成长期但距离成熟期和衰退期较远的行业，辅之以“行业轮换”策略，同时关注嘉实研究平台构建的动态“主题型企业群”，精选流动性高、安全边际高、具有上涨潜力的个股，力求增强组合的当期收益。
（3） 套利策略
本基金依托嘉实研究平台，采用定性定量方法，分析企业兼并收购中的风险收益，寻找低风险的套利机会，择机运用并购套利等策略适当操作，及时跟踪市场反映，更新评估分析，动态调整组合，力争在保持组合较低波动幅度的前提下获得稳定收益。
6、权证投资策略
权证为本基金辅助性投资工具，其投资原则为有利于基金资产增值。本基金权证投资将以价值分析为基础，在采用数量化模型分析其合理定价的基础上，立足于无风险套利，尽力减少组合净值波动率，力求稳健的超额收益。
7、投资决策
（1） 决策依据
1）国家有关法律、法规和本基金合同的有关规定。
2）宏观经济、微观经济运行状况，货币政策和财政政策执行状况，货币市场和证券市场运行状况；
3）分析师各自独立完成相应的研究报告，为投资策略提供依据。
（2） 决策程序
1）投资决策委员会定期和不定期召开会议，根据基金投资目标和对市场的判断决定基金的总体投资策略，审核并批准基金经理提出的资产配置方案或重大投资决定。
2）相关研究部门或岗位对宏观经济主要是利率走势等进行分析，提出分析报告。
3）基金经理根据投资决策委员会的决议，参考研究部门提出的报告，并依据基金申购和赎回的情况控制投资组合的流动性风险，制定具体资产配置和调整计划，进行投资组合的构建和日常管理。
4）交易部依据基金经理的指令，制定交易策略并执行交易。
5）监察稽核部负责监控基金的运作管理是否符合法律、法规及基金合同和公司相关管理制度的规定；风险管理部门运用风险监测模型以及各种风险监控指标，对市场预期风险进行风险测算，对基金组合的风险进行评估，提交风险监控报告；风险控制委员会根据市场变化对基金投资组合进行风险评估与监控。
九、基金的业绩比较基准
中国债券总指数收益率 × 90% + 沪深300指数收益率 × 10%
十、基金的风险收益特征
本基金为债券型基金，其预期风险和预期收益低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。
嘉实多利基金份额具有本基金组合份额的风险收益特征。嘉实多利优先份额和嘉实多利进取份额，具有与本基金组合份额不同的风险收益特征。嘉实多利优先份额较低风险、预期收益相对稳定；嘉实多利进取份额较高风险、预期收益相对较高。
十一、基金投资组合报告
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本投资组合报告所载数据截至2012年3月31日（“报告期末”），本报告所列财务数据未经审计。
1.报告期末基金资产组合情况
■
2.报告期末按行业分类的股票投资组合
■
3.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
■
4.报告期末按债券品种分类的债券投资组合
■
5.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
■
6. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
报告期末，本基金未持有资产支持证券。
7.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
报告期末，本基金未持有权证。
8.投资组合报告附注
（1）报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。
（2）本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
（3）其他资产构成
■
（4）报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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（5）报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
报告期末，本基金前十名股票中不存在流通受限情况。
十二、基金的业绩
基金业绩截止日为2012年3月31日。
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
1.本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
2.自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
■
图：嘉实多利分级债券累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2011年3月23日至2012年3月31日）
注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同（十六（二）投资范围和（五）投资限制2.基金投资组合限制）的有关约定。
十三、费用概览
（一） 基金费用的种类
1、与基金运作有关的费用
（1）基金管理人的管理费
基金管理人的基金管理费按基金资产净值的0.7%年费率计提。计算方法如下：
H＝E×0.7%÷当年天数
H 为每日应计提的基金管理费
E 为前一日基金资产净值
（2）基金托管人的托管费
基金托管人的基金托管费按基金资产净值的0.2%年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.2%÷当年天数
H 为每日应计提的基金托管费
E 为前一日的基金资产净值。
（3）除管理费和托管费之外的基金费用，由基金托管人根据其他有关法规及相应协议的规定，按费用支出金额支付，列入或摊入当期基金费用。
基金管理费、基金托管费每日计提，按月支付。经基金托管人复核后于次月首日起5个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人和基金托管人。
若遇法定节假日、休息日或不可抗力致使无法按时支付的，顺延至最近可支付日支付。
2、与基金销售有关的费用
（1）场外申购费率与赎回费率
①场外申购费
除本募集说明书或基金管理人有关公告另有约定外，嘉实多利基金份额场外申购费率按照申购金额递减，即申购金额越大，所适用的场外申购费率越低。投资人在一天之内如果有多笔申购，适用费率按单笔分别计算。具体如下：
■
本基金的申购费用由申购人承担，主要用于本基金的市场推广、销售、注册登记等各项费用，不列入基金财产。
个人投资者通过本基金管理人直销网上交易和电话交易系统申购开放式基金业务，其申购费率不按申购金额分档，统一优惠为申购金额的0.6％。但招商银行借记卡、中国农业银行金穗卡的持卡人申购本基金的申购费率优惠按照相关公告规定的费率执行；机构投资者通过本基金管理人直销网上交易系统申购本基金，其申购费率不按申购金额分档，统一优惠为申购金额的0.6％，优惠后费率如果低于0.6%，则按0.6%执行。
基金招募说明书及相关公告规定的相应申购费率低于0.6%时，按实际费率收取申购费。
②场外赎回费
本基金在投资人赎回嘉实多利基金份额时收取赎回费。嘉实多利基金份额的场外赎回费率按照持有时间递减，即相关基金份额持有时间越长，所适用的赎回费率越低。具体如下：
■
嘉实多利基金份额的赎回费用由基金份额持有人承担，其中25%的部分归入基金财产。
（2）场内申购费率与赎回费率
①场内申购费率：
嘉实多利基金份额场内申购费率按照申购金额递减，即申购金额越大，所适用的场内申购费率越低。投资人在一天之内如果有多笔申购，适用费率按单笔分别计算。具体如下：
■
本基金的申购费用由申购人承担，主要用于本基金的市场推广、销售、注册登记等各项费用，不列入基金财产。
②场内赎回费率
本基金在投资人赎回嘉实多利基金份额时收取赎回费。嘉实多利基金份额的场内赎回费率统一为0.3%。
嘉实多利基金份额的赎回费用由基金份额持有人承担，其中25%的部分归入基金财产。
3、其他费用
按照国家有关规定可以列入的其他费用根据相关法律及中国证监会相关规定列支。
（二）不列入基金费用的项目
基金合同生效前的律师费、会计师费和信息披露费用不得从基金财产中列支。基金管理人与基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失，以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。
（三）基金管理费和基金托管费的调整
基金管理人和基金托管人可协商酌情降低基金管理费和基金托管费，此项调整不需要基金份额持有人大会决议通过。基金管理人必须最迟于新的费率实施日2日前在指定媒体上刊登公告。
（四）基金的税收
基金和基金份额持有人根据国家法律法规的规定，履行纳税义务。
十四、对招募说明书更新部分的说明
本招募说明书依据《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其它有关法律法规的要求，结合本基金管理人在本基金合同生效后对本基金实施的投资经营情况，对本基金原招募说明书进行了更新。主要更新内容如下：
1. 在“重要提示”部分：明确了更新招募说明书内容的截止日期及有关财务数据的截止日期。
2.在“第三部分 基金管理人”部分：更新了基金管理人的相关信息。
3.在“第四部分 基金托管人”部分：更新了基金托管人的相关信息。
4.在“第五部分 相关服务机构”部分：新增温州银行、华夏银行、财富里昂证券3家代销机构，并更新相关代销机构信息。
5.在“第十四部分 基金的投资”部分：补充了本基金最近一期投资组合报告内容。
6.增加“第十五部分 基金的业绩”：说明了自2011年3月23日本基金合同生效日至2011年12月31日的基金业绩。
7.增加“第二十九部分 其他应披露事项”部分：列示了本基金自2011年9月23日至2012年.3月23日相关临时公告事项。
嘉实基金管理有限公司
2012年5月25日
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 123,375,129.48 | 8.82 |
| 其中：股票 | 123,375,129.48 | 8.82 | |
| 2 | 固定收益投资 | 998,027,132.86 | 71.32 |
| 其中：债券 | 998,027,132.86 | 71.32 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | 99,910,269.87 | 7.14 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 147,475,492.55 | 10.54 |
| 6 | 其他资产 | 30,516,169.40 | 2.18 |
| 合计 | 1,399,304,194.16 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采掘业 | - | - |
| C | 制造业 | 43,485,568.88 | 3.61 |
| C0 | 食品、饮料 | 27,318,818.14 | 2.27 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | - | - |
| C2 | 木材、家具 | - | - |
| C3 | 造纸、印刷 | 67,744.00 | 0.01 |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | - | - |
| C5 | 电子 | - | - |
| C6 | 金属、非金属 | - | - |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 16,099,006.74 | 1.34 |
| C8 | 医药、生物制品 | - | - |
| C99 | 其他制造业 | - | - |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 交通运输、仓储业 | 20,343,887.52 | 1.69 |
| G | 信息技术业 | - | - |
| H | 批发和零售贸易 | - | - |
| I | 金融、保险业 | 10,431,000.00 | 0.87 |
| J | 房地产业 | 49,114,673.08 | 4.08 |
| K | 社会服务业 | - | - |
| L | 传播与文化产业 | - | - |
| M | 综合类 | - | - |
| 合计 | 123,375,129.48 | 10.25 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 000024 | 招商地产 | 900,000 | 18,450,000.00 | 1.53 |
| 2 | 601006 | 大秦铁路 | 2,257,000 | 16,814,650.00 | 1.40 |
| 3 | 002304 | 洋河股份 | 108,010 | 15,893,671.50 | 1.32 |
| 4 | 000527 | 美的电器 | 904,731 | 11,870,070.72 | 0.99 |
| 5 | 600383 | 金地集团 | 1,800,000 | 10,782,000.00 | 0.90 |
| 6 | 600030 | 中信证券 | 900,000 | 10,431,000.00 | 0.87 |
| 7 | 600256 | 广汇股份 | 429,292 | 10,114,119.52 | 0.84 |
| 8 | 000002 | 万 科Ａ | 1,179,777 | 9,768,553.56 | 0.81 |
| 9 | 600199 | 金种子酒 | 214,891 | 4,310,713.46 | 0.36 |
| 10 | 600261 | 阳光照明 | 255,834 | 4,228,936.02 | 0.35 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | 5,000,500.00 | 0.42 |
| 2 | 央行票据 | 19,346,000.00 | 1.61 |
| 3 | 金融债券 | 154,260,000.00 | 12.81 |
| 其中：政策性金融债 | 154,260,000.00 | 12.81 | |
| 4 | 企业债券 | 383,711,551.26 | 31.87 |
| 5 | 企业短期融资券 | 391,639,000.00 | 32.53 |
| 6 | 中期票据 | 41,159,000.00 | 3.42 |
| 7 | 可转债 | 2,911,081.60 | 0.24 |
| 8 | 其他 | - | - |
| 合计 | 998,027,132.86 | 82.89 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 041259007 | 12电信集CP002 | 800,000 | 80,280,000.00 | 6.67 |
| 2 | 041253018 | 12华能集CP002 | 600,000 | 60,066,000.00 | 4.99 |
| 3 | 112028 | 11冀能债 | 525,000 | 52,347,750.00 | 4.35 |
| 4 | 110238 | 11国开38 | 500,000 | 51,505,000.00 | 4.28 |
| 5 | 122080 | 11康美债 | 500,000 | 50,300,000.00 | 4.18 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 250,000.00 |
| 2 | 应收证券清算款 | 8,023,380.56 |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 22,186,501.54 |
| 5 | 应收申购款 | 56,287.30 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 合计 | 30,516,169.40 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 110015 | 石化转债 | 1,973,081.60 | 0.16 |
| 阶段 | 净值 增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准 收益率③ | 业绩比较基准 收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
| 2011年3月23日（合同生效日）-2011年12月31日 | 0.17% | 0.18% | 1.46% | 0.16% | -1.29% | 0.02% |
| 申购金额（含申购费） | 场外申购费率 |
| M＜100万元 | 0.8% |
| 100万元≤M＜200万元 | 0.5% |
| 200万元≤M＜500万元 | 0.3% |
| M≥500万元 | 按笔收取，每笔1000元 |
| 持有期限 | 场外赎回费率 |
| H＜30天 | 0.30% |
| 30天≤H＜730天 | 0.05% |
| H≥730天 | 0 |
| 申购金额（含申购费） | 场内申购费率 |
| M＜100万元 | 0.8% |
| 100万元≤M＜200万元 | 0.5% |
| 200万元≤M＜500万元 | 0.3% |
| M≥500万元 | 按笔收取，每笔1000元 |