市场普遍认为电力股属于防御性行业，此话不假，但是笔者以为如果这种认识放到目前，有可能会失去投资机会，尤其是投资火电类公司的机会。笔者经过研究认为，火电股已经初具进攻形态。曾几何时，作为传统防御性的医药股股价“步步进攻”，大放异彩。

  据上证报资讯统计，申万三级行业火电共包括26只个股，其中4家公司的2012年一季度业绩预增，1家扭亏。再看去年一季度，全部是首亏、续亏或预减。笔者查看了去年预亏原因，普遍因素为电力市场燃煤价格保持上涨导致发电成本大幅增加。今年预增公司发布的原因为，电力价格同比上涨。这样此起彼伏导致了火电公司盈利向好，笔者同时查询了煤炭价格发现，今年价格大幅低于去年水平，从未来看，煤炭等资源价格因经济增速放缓不会大幅上涨。有投资者或许疑问，那用电量也同时下降了。据相关机构测算，对于火电企业的盈利，煤价敏感度远高于用电量，即煤价对火电企业的盈利影响更大，经济增速放缓影响较小。种种迹象表明，火电类公司的业绩拐点似乎就在今年二季度。

  分析预增公司发现，广东地区公司占据绝大部分，投资者可以重点关注今年一季度因电价上调等因素净利大幅增长362%和1536%的粤电力A（000539）和九龙电力（600292）。

  （数据资讯部 高志刚 编辑 邹靓）

  火电类股票去年以来业绩预告情况一览

股票代码

股票简称

收盘价

总股本(亿股)

业绩预告

2011年一季报

2011年半年报

2011年三季报

2011年年报

2012年一季报

2012年半年报

600021	上海电力	4.92	21.4	扭亏		预增	预增
000720	*ST 能山	2.34	8.63	首亏	首亏	首亏	续亏	续亏	续亏
000600	建投能源	4.01	9.14	首亏	首亏	首亏		续亏
000899	*ST 赣能	3.73	6.47	首亏	首亏	续亏	续亏
000767	*ST 漳电	3.51	13.24	首亏	续亏	续亏	续亏
600726	华电能源	2.58	19.67	续亏	续亏	续亏	预减		续亏
000966	长源电力	3.9	5.54	续亏	续亏	续亏	扭亏		续亏
001896	豫能控股	5.02	6.23	续亏	续亏	续亏		续亏
000601	韶能股份	3.47	9.26	续亏				扭亏
000543	皖能电力	5.5	7.73	预减	预减	预减	预减	预增
000539	粤电力Ａ	5.35	27.97	预减			预减	预增
600292	九龙电力	12.19	5.12	预减				预增
600886	国投电力	5.98	23.45					首亏	预减
600744	华银电力	3.51	7.12		续亏	续亏	首亏		续亏
600011	华能国际	5.54	140.55				预减	预增
000875	吉电股份	3.07	8.39		首亏	首亏	续盈	首亏
600027	华电国际	3.22	67.71				不确定
600795	国电电力	2.54	153.95				预增
600780	通宝能源	6.8	11.47				预增
000027	深圳能源	6.57	26.43
600642	申能股份	4.39	47.29
600098	广州控股	7.08	20.59
601991	大唐发电	5.16	133.1
600863	内蒙华电	7.88	25.81
000690	宝新能源	3.84	17.27
600452	涪陵电力	8.17	1.6				扭亏