■最新评级

  宝通带业 煤矿领域取得阶段性进展

  橡胶输送带行业下游主要为煤炭、钢铁、水泥、港口和电力等行业，其中煤炭行业需求占50%以上。我国煤炭固定资产五年复合增速达27%，2012 年前四月增速达到30%。预计2012 年对输送带需求将达110 亿元以上，增长空间广阔。公司近期中标神华集团煤矿用阻燃钢丝绳芯带大合同，金额达6324 万元，相当于11 年销售额的14%，标志着公司近年来在煤矿领域的努力取得阶段性进展。该合同将于二、三季度执行，公司短期业绩仍存超预期可能。同时公司叠层阻燃带亦获神华认可，未来将与传统的PVC/PVG 整芯带同场竞技，有望凭其性能优势斩获市场份额。我们预计公司2012－2013 年每股收益为0.56 元和0.78 元，首次覆盖给予“推荐”评级。

  （中金公司 高兵S0080511070003 高峥 S0080511010038）

  恒大高新 金矿旁的卖水者

  在我国，烟气脱硫脱硝处理还属于起步阶段，在国家和电力行业的现行设计标准中，均未对进行脱硫脱硝处理的防腐设计做出具体规定。伴随着国家对于减排要求的不断提升，脱硫脱硝系统的不断普及必将带来对于整个火电系统防腐要求的进一步提升。公司是国内综合性工业设备防磨抗蚀新材料产品生产和技术工程服务的龙头企业。考虑到下半年宏观环境逐渐宽松以及公司超募资金、新项目开展以及兼并收购的预期，我们认为公司整体的盈利情况应该不会比2011年差。因此，预测公司2012～2014年EPS分别为0.80、1.04和1.30元，首次覆盖给予“买入”评级。（湘财证券 陈刚S0500511030002）

  武汉控股 重组后污水业务成盈利支柱

  公司近期发布公告称将其持有的武汉三镇房地产开发有限责任公司98%股权及武汉三镇物业管理有限公司40%股权与武汉市水务集团有限公司持有的武汉市城市排水发展有限公司100%股权等值部分进行置换；差额部分由武汉控股向水务集团发行股票购买；同时非公开发行募集配套资金。其中，向水务集团发行股份购买资产发行价格为定价基准日前20个交易日股票交易均价，即6.65元/股，非公开发行价格不低于5.98元。置入资产按照交易价格与2011年度净利润计算市盈率为31.33倍，按照交易价格和公司对2012年预测净利润计算市盈率为10.97倍，低于A股市场污水处理类上市公司最低市盈率14倍。暂给予公司持有评级。

  （广发证券 张媛媛 S0260512040003 谢军 S0260511010012）