周线结束“三连阴”

  六月A股有望震荡向上

  ⊙记者 孙霖 ○编辑 杨晓坤

  5月最后一周，沪深两市指数在“稳增长”政策预期的刺激下，终于结束了周线“三连阴”的尴尬局面。分析人士指出，在政策利好预期之下，预计6月A股有望维持震荡向上走势。

  本周市场走势与政策走向的结合异常紧密。周初，国务院重提“稳增长”重要性，同时一批重大项目审批提速，积极的政策信号强烈刺激了多头人气，市场在对“新四万亿”刺激计划的期待中连续两日飙升。

  不过，随着相关部委出面澄清、“新四万亿”刺激计划等表述不实等消息传出，周三开始市场陷入盘整之中。随后，国务院通过战略性新兴产业发展规划，而最新公布的PMI数据却低于市场预期，正反两方力量让大盘最终以“纠结”的姿态走进6月。

  截至周五收盘，上证综指报收于2373.44点，较前一交易日上涨1.21点，涨幅为0.05%；深成指报10145.8点，上涨4.39点，涨幅为0.04%。两市共成交1473.4亿元，与前一交易日基本持平。

  在政策预期刺激下，本周沪指累计涨幅为1.71%，深证成指累计上涨2.64%，终于结束了周线“三连阴”的弱势局面。展望后市，机构普遍基于投资拉动与货币政策放松的预期，判断市场仍将震荡向上。

  广发证券分析师林鲁东指出，本轮保增长具有较强的针对性，预计财政政策将扮演更加重要的角色；在需求端，投资仍是短期缓解经济下滑的有效手段；另外，基建投资环比预计将得到明显改善。

  资金面上，广发证券研报特别指出，从历次降息面临的经济环境来看，目前降息的条件已经具备。如果基准利率出现下调，电力、通信以及房地产等权重板块将显著受益。

  综合上述判断，广发证券报告认为，市场在6月将维持震荡向上走势。

  对于国内外总体环境，天风证券分析师冯灏指出，过去一个月内，市场出现几个方面的显著变化。一是宏观经济政策出现明显转向；二是希腊脱离欧元区的风险增加，全球资产市场风险溢价回落，美元开始体现避险功能；三是国内经济下行压力加大。

  “随着时间推移，经济将逐步筑底而政策对冲则会逐步增强，对市场运行趋势而言，我们认为6月市场面临的积极因素将较5月显著增加。”冯灏说。

  不过，该机构同时提醒投资者，虽然6月国内因素将对市场构成正面影响，但同时需防备因希腊局势恶化而带来的全球金融动荡。

  行业配置上，广发证券认为，受投资加快影响，预计建材、工程机械行业将有较好表现，而汽车及白色家电行业也有望受益于需求的改善。此外，在政策鼓励和货币政策宽松的预期下，该机构还推荐房地产、非银行金融板块、节能环保、轨道交通以及通信设备等行业。