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  ⊙记者 王文嫣 ○编辑 王晓华

  在国际金价连续下跌12周后，近日国际金价又大幅向上反攻，现货黄金周五价格飙升4%。尽管一般情况下，每当国际金价出现盘整，作为抗通胀最佳避险投资品的实物黄金以及黄金饰品，便会迎来销售热潮。但由于近段时间以来金价起伏过大，消费者对购置实物黄金和金银饰品举棋不定。零售行业分析师认为，就目前来看，消费者对金银珠宝持观望态度，将使部分企业业绩增长短期内出现回落，不过整个行业仍将处于景气发展期。

  黄金饰品终端零售价回调

  一个星期前，国际金价频繁的震荡已经回吐了今年以来的全部涨幅，价格甚至一度跌破了1550美元/盎司，基本回到了2011年发力上扬前的状态。期货研究机构分析认为，希腊是否退出欧元区的阴影仍然笼罩，西班牙、德国国债收益率均创新高等消息也说明欧元区经济存在较大不确定性，避险情绪推动美元上涨，从而导致国际金价不断向下震荡。然而，现货黄金周末却出人意料地大涨。据了解，这是由于美国非农就业数据不如预期引起美元下跌。然而，从长远来看，最能影响市场情绪的仍是欧元区危机。

  从黄金消费大国印度也传来不利消息。首先是印度婚礼旺季即将结束，黄金饰品消费将有所回落；此外，因为印度政府采取提高进口关税等手段限制黄金流入，2011/12财年黄金进口量为655吨，将下降32.4%，黄金需求也受到了较大打压。

  受到国际黄金价格下跌影响，上海黄金交易所现货黄金价格一度跌破了320元/克。而各主要黄金饰品零售企业的报价也在不断下调中。一些知名的银楼报价也普遍在390—399元/克。有营业员告诉记者，金银饰品报价较今年最高时一度下跌了60元/克。然而就在上周末，国际黄金价格出现了大幅反弹，从1560美元/盎司附近重回到1600美元以上。实物黄金和金银饰品价格自然也随行就市，纷纷调高了报价，部分银楼的黄金报价又回到了400元/克上方。据了解，相比去年，在今年大起大落的行情下金银饰品销售情况略显平淡。

  知名金银饰品加工销售企业老凤祥一季报显示，一季度实现营业收入71.96 亿元，同比增长10.94%；营业利润2.86亿元，同比增长23.53%；归属上市公司股东的净利润1.68亿元，同比增长18.98%；而去年1—4季度老凤祥的营业收入增速分别达到了49%、52%、56%、32%，其营业利润和净利润增速也同样惊人。相比之下今年一季度的业绩比较平淡。商务部4月份例行发布会上通报的数据显示，一季度，受通胀预期减弱、保值增值需求下降影响，金银珠宝销售额增速比上年同期回落29.8个百分点。兴业证券研究报告认为2012年行业增速下滑的端倪已现。

  龙头企业适逢扩张良机

  虽然受到经济不景气的影响，金银珠宝消费的盛况今年将不复存在，但在国内二、三、四线城市消费升级、婚庆刚性需求等因素支撑下，金银珠宝行业仍处于高速发展期。兴业证券研究员认为，尽管金银珠宝行业短期增速有所下滑，但整体而言珠宝首饰行业增长快、空间大，并且中小城市将更具增长潜力，品牌公司的销售渠道可以深入这些城市。广发证券同样认为，目前仍是龙头企业外延式扩张的好时机。

  去年，老凤祥、潮宏基、明牌珠宝等国内知名金银珠宝加工销售企业顺势扩张。今年以来，虽然金价震荡，企业毛利率普遍受到影响，但仍将延续高速扩张的战略。

  公开信息显示，未来老凤祥在巩固一线城市的基础上，将不遗余力地推进二、三线城市的布点，增加老凤祥在全国首饰市场的销售比重。计划全年新增专卖店不少于120家，力争到“十二五”末，老凤祥拥有的专卖店资源翻一番，超过1000家；黄金饰品市场占有率突破18%；在全国80％的特大型城市都要建立老凤祥旗舰店。此外还有海外扩张计划。

  而潮宏基则于近期公告称，欲定向增发募集9.5亿元资金用于销售网络的扩建，计划在汕头购置商铺并设置高端旗舰店一家，同时还希望在全国范围内的百货公司营业区内设立240家联营店，营业总面积达12000平方米。