拟定增收购WTD

  光迅科技跻身行业全球第七

  ⊙记者 覃秘 ○编辑 祝建华

  正如本报此前的报道（见上海证券报5月7日报道《光迅科技停牌筹划整合WTD》），光迅科技将收购武汉电信器件有限公司（WTD）。由此，我国光通信辅助器件行业前两名企业将“合二为一”。

  光迅科技今日发布重组预案，公司拟以26.39元/股的价格向控股股东烽火科技发行约2333.59万股，收购WTD的100%股权，同时拟以26.39元/股底价定增不超过583.40万股配套融资不超过1.525亿元用于补充流动资金。因公司2011年度拟每10股派发现金红利2.5元，在该利润分配方案实施完毕后，定增价格将调整为26.14元/股。

  据公告，WTD成立于1980年，是我国最早介入光纤通信用长波长半导体光电器件研究、生产和销售的企业，目前注册资本15456.80万元，由邮科院下属的烽火科技全资控股。截至2012年4月30日，WTD总资产8亿元，总负债5.237亿元，所有者权益2.77亿元。2010年和2011年营业收入分别为7.95亿元和9.73亿元，净利润分别为4919万元和5109.7万元。今年前4个月，WTD实现营收3.52亿元，净利润1304万元。经评估，WTD的预估值约6.10亿元，较净资产增值118%。

  此前曾有机构预测，WTD的营业收入和盈利能力均和光迅科技相当，从此次公告的预案看，WTD2011年度营业收入约为光迅科技的88%，但净利润却不到光迅科技的一半。邮科院一位知情人士向记者解释，其中有行业的原因，即无源器件利润率比有源器件要高，另外WTD目前资产负债率较高，财务成本要远高于光迅科技。

  WTD目前尚未进行正式的盈利预测，但针对6.1亿元的资产评估值，预计2012至2015年不考虑政府补贴等营业外收支因素的净利润约为4000万元、4500万元、5300万元及6100万元。一位光通信行业研究员向记者分析，以该净利润计算6.1亿元的交易价格并不高，如两者合并之后能在资金、技术和客户方面进一步融合，业绩应能有进一步提升。

  值得关注的是，光迅科技是我国无源光器件的龙头，WTD则是我国有源光器件的老大，在工信部光通信辅助器件行业排名中分列第一和第二位。此次“老大”、“老二”整合完成后，光迅科技也将由目前的全球第十一名上升至第七名。